文 | 零售圈 文 | 零售圈 2025年夏季由😁美团、淘宝闪购、京东三大平台掀起的外卖三国杀引起的热浪，远远❤️超过了肆虐全国的高温天气，这场外卖“0元购”补贴大战，以数百🙌亿资金为燃料的商战背后，是巨头们对即时零售生态入口的生死争夺🚀。在创造单日2.2亿订单峰值的同时，也成为了即时零售的标志性😆事件。餐饮到家在中国已经成为高度发达的市场，零售到家的潜力正🤗逐步显现。而遍布于街头巷尾、小区深处，为保证为3公里以内顾客😆提供30分钟送达“母舰”的前置仓，其重要性被提到了史上最高层🌟面，曾经被称为传统经销商转型、实体零售触网的较佳项目的前置仓😆，是否是一门长期延续的好生意呢？ 即时零售的起源和国内😢前置仓10年 即时零售业务模式由来已久，最早可追溯至互🥳联网泡沫时期1996年成立于美国Webvan。Webvan自🌟建配送中心，提供生鲜、杂货送货上门服务。后募资近10亿美元，💯1999年上市后首日估值达到79亿美元。由于在缺乏订单密度背😅景下激进扩张，公司于2001年破产倒闭，成为美国创业史上灾难🔥级的失败。 在Webvan的灰烬中诞生出了Instac😊art与亚马逊当日配送业务。2012 年，Instacart⭐从原来支持Webvan的风险投资机构中募集得资金。业务模式上❤️，用户线上下单，拣货员前往线下超市采购后配送上门。凭借轻资产🤔快速扩张，成为国内众多创业者的模仿对象。 Instacart😡于2023年上市，当前市值 117 亿美金。亚马逊吸收了部分😴 Webvan 人才，2007年推出生鲜、杂货配送服务-Am😂azon Fresh，并于2014年进一步拓展当日达业务，推😅出 Prime Now—包括自营前置仓与平台型模式。 👏在国内，即时零售业务的探索是O2O 热潮的延续，2015 年💯前后每日优鲜、京东到家、盒马等公司开启了早期的尝试。模式上分😊为两类：平台型模式，包括美团闪购、京东到家，饿了么等为第三方🎉零售企业提供配送服务，模式上延续了Instacart的特征。❤️ 自营型前置仓模式，包括小象超市、叮咚买菜、朴朴超市等，在社😍区附近建立小型仓库，用户下单后骑手在 30 分钟左右送达。美🙄团于 2016 年加入探索，2018 年 7 推出独立品牌“🙌美团闪购”，2019年1月上线美团买菜（后更名为小象超市）。😡早期碍于高昂履约成本，业务的市场潜力存疑。由于昂贵的配送成本👏，不少即时零售企业长期处于巨额亏损状态。2022 年在亏损超🚀百亿后每日优鲜走到破产倒闭边缘，2023年从纳斯达克摘牌退市🥳。市场对于零售到家业务的前景存疑，盒马前CEO 侯毅直言“前🥳置仓是伪命题”。 随着互联网企业对前置仓模式的深入探索🥳，从最初的试验阶段稳步过渡到模块化、专业化分工的阶段，在生鲜😜电商市场的激烈竞争中，前置仓凭借其高效的物流配送能力和灵活的😉库存管理，已经成为市场的一大分食者。在这一过程中，前置仓为消👏费者提供了更加便捷的购物体验，这种双向的促进作用为前置仓模式👏打开了更加广阔的发展前景。随着技术的进步和消费者需求的不断演😍变，前置仓已不仅仅是一个简单的物流节点，而是将成为连接消费者🤔、商家和供应商的智能平台。 叮咚、朴朴、山姆们推开了前😎置仓的大门 叮咚买菜2024年财报显示：实现GMV 2😘55.6亿元，同比增长16.3%；收入实现230.7亿元，同👍比增长15.5%。在Non-GAAP标准下，实现净利润4.2🚀亿元，同比增长8倍以上。叮咚买菜首次实现了全年GAAP标准下😢的盈利。在刚刚发布的2025年Q2财报，实现GMV65亿元，😁同比增长4.5%；营收实现59.8亿元，同比增长6.7%，N🤔on-GAAP标准下的净利润为1.3亿元，较去年同期增长了2😜3.9%，同时在GAAP标准下也实现了1.1亿元净利润，同比😍增长59.7%。至此，随着连续实现11个季度的Non-GAA💯P标准盈利和连续6个季度的GAAP盈利，叮咚买菜已经毋庸置疑🌟拥有了完全的自我造血能力。 展开全文 据公开报道⭐，2024年，朴朴超市首次实现年度盈利，年收入300亿元左右⭐，已超过叮咚买菜。在前置仓数量上，朴朴超市只有叮咚买菜的1/😢3，2023年至今，其前置仓主要包括800-1000平方米的😂大仓模型与1500平方米的第四代门店。 8月21日，沃👏尔玛发布了2025Q2财报，沃尔玛中国净销售额58亿美元（约🤗合人民币416亿元），同比增长30.1%；可比销售额增长 2💯1.5%；电商销售额增幅达39%，得益于自提与配送服务以及第🤗三方平台共同拉动，数字化销售占比已超总销售额的50%，线上线🤗下融合态势显著。其中，沃尔玛国际总裁兼首席执行官Kathry👍n McLay对中国电商业务的增长提出了表扬：“在中国，我们🥳又新开了33个前置仓和云仓，目前总数已达455个。这些仓让我😁们能在不到一小时内把商品送到顾客手中。因此，我们看到该业务持🥳续走强”。 无论是在本土生根发芽，以蜂窝状300平米-😊400平米布局社区的叮咚买菜前置仓，还是以1000平米以上覆🎉盖城市一区的朴朴超市，抑或是国内零售唯一超过亿元大关的沃尔玛🥳中国，前置仓都是其盈利和增长的强劲引擎，也可以说前置仓模式迎😅来了其创立以来的高光时刻。 巨头入局，意在近场取得先机⭐ 据国信证券即时零售报告显示：即时零售的市场主要来自线🎉下需求和远场电商需求的转移，当前阶段以线下商超便利、药店等业🙌态需求的线上化为主。2024年即时零售原生供给闪电仓规模约1😡000亿元，占便利店市场大约22%，另据CCFA数据，202😁4年样本便利店企业即时零售销售占比已经达到28%，超市Top👏100企业网络销售额占总销售的16.9%。据中康CMH，近两😍年药店O2O渠道占比持续提升，已从23Q1的3.5%提升至2👏5Q1的8.2%。 由此可见，此轮即时零售的爆发，分流🥳的是原本线下实体店的的客群，同时，线下实体店，也为即时零售起😘到了前置仓能的作用，但实体零售是否能将即时零售作为增长的第二👏曲线呢，回答是否定的，因为，平台巨头们，根本不愿意分羹给实体😍零售商们。根据预测，2030年即时零售市场有望突破3万亿，复😴合增速达到25%，即时零售在线上电商中的渗透率将从6%提升至🙄15.7%，日用、粮油食品、药品将达到30%的渗透率。 💯 而同时，2024-2030年远场电商的规模将从1.23万亿👍增长至1.56万亿，复合增速降低为4.1%，仅略高于通胀带来😎的零售额整体增长，远场电商中的部分公司（例如当前就已经陷入增🚀长困境的货架电商平台）可能面临GMV下滑的风险。为此，各大平😉台电商为何愿意花费百亿开启补贴大战，争夺流量入口的目的已现眼😉前，以即时零售的增量，在远、近两场取得竞争的优势。 多⭐、快、好、省，变革中唯一的确定性 平台电商巨头们很清楚😅，当前即时零售主要解决的是应急需求场景，满足用户对“快”的需😴求，与实体零售和远场电商所具备的“多”、“好”、“省”还有一😎定的距离，主要是提升线下零售的线上化率。但随着应急需求场景基😡本覆盖完毕，行业发展将进入深水区，即时零售的增长将抢夺更多的😁实体零售的客源，并开始抢占远场电商份额。 在取得即时零🤗售的竞争身位的开端，各大平台也采取了不同的应对方法。在202😎4年的即时电商未来商业峰会上，饿了么提出要和品牌共同探索品牌🎉近场官方旗舰店，品牌近场官方旗舰店指品牌或品牌独家授权代理商😆作为开店主体，自主运营且拥有货权的业务模式，截至24年末已开😁出超2万家有效门店，包括蒙牛集团每日鲜语、青岛啤酒、农夫山泉😴、和路雪、飞利浦、RIO锐澳等，并计划在未来3年内开出10万⭐家。 淘宝闪购上线后目标是首先覆盖 200 家核心连锁品牌，😍而已经拥有线下门店资源的品牌则获得更多曝光，目前如热风、小米💯、无印良品除了上线官方旗舰店外还上线了专区。5月闪购升级后，💯淘系内部所有和即时零售相关的业务将由淘宝闪购全面负责，饿了么😁全力协同。6月，阿里巴巴CEO吴泳铭发布全员邮件宣布饿了么并👏入中国电商事业群，向蒋凡汇报，饿了么与闪购进一步融合，以集群😢优势共同发力，在“多”上下足了功夫。 目前美团拥有大约😴1.5万综合闪电仓，以及2万垂类仓，而淘宝闪购则目前上线了总👏计约2万+闪电仓，美团在覆盖商家数量上的优势较为显著。过往美❤️团有大量深度合作仓，商家仅在美团独家经营，不入驻其它平台，美😂团对深度合作商家进行补贴和扶持，如房租补贴、冷库补贴、流量扶🤯持、数据分析赋能等。同时美团旗下拥有包括歪马送酒、松鼠便利、🚀小象超市、快乐猴等，覆盖生鲜、酒水、商超便利等多个赛道，美团😁布局自营模式是满足“好”和“省”需求的重要一环。 而京😴东发力则发力生鲜、餐饮供应链。京东七鲜超市布局多年，但仅有7😀0余家门店，25年开始加速前置仓布局，6月在京津区域密集落地😢18家仓店；京东首家七鲜美食MALL6月18日在哈尔滨开业，😂依托本地冷链和即时配送网络，为美食城“品质外卖+堂食”的模式👏提供支撑。京东外卖、即时零售、远场电商交叉销售和供应链优势，😅将会在竞争中期显示其强大的竞争力。 不对称战争，小玩家🤩没有取胜的机会 此前，前置仓并未像互联网市场的其他板块👍那样，被巨头所关注。2025年以来，美团闪购、淘宝闪购、京东🌟秒送，先后加入即时零售大战，接下来，拼多多、抖音、小红书入局😍，也将是大概率事件。如果面对的只是小象超市、盒马鲜生，叮咚买😴菜、朴朴超市及目前遍布全国的中小前置仓们尚可与之一搏，但当小🚀象超市、盒马鲜生、七鲜背后的美团、阿里及京东，甚至是整个电商😀市场，都加入这场即时零售的战局之时，即使在局部战场取得的优势😅，也无法阻挡全局天平的倾斜，原因很直接，即时零售大战的终极目⭐标是，通过广告和补贴，影响用户认知，让消费者形成即时零售的消😢费习惯，构建半小时即时零售生活圈，而这个能力，只有巨无霸们能😜够实现。 这其中，生鲜、酒水等前置仓的核心品类，早已被😍即时零售巨头们视为破局关键，成为战火最汹涌的地方。叮咚买菜入🥳驻了淘宝闪购和京东秒送，淘宝闪购和京东秒送也出现了朴朴超市代😂买。这说明，这两家前置仓小巨头，也无法形成自成体系的生态。 😘 更加不对称的是美团牵牛花系统是数字化中台SAAS系统，😁可以支持商家同时接入饿了么、京东等多个平台，截至2024年末🥳已经服务了超过6万家门店，65%左右的前置仓在使用该系统。基😉于庞大的商家数据，平台能够最快掌握每个区域的爆品、表现突出的😴选品模型以及定价变化，帮助旗下自营品牌动态调整到最优商品结构😘和制定针对性的竞争策略。当中小前置仓面对既当裁判又当选手的对🚀手，取胜的机会又有几何。 结语： 当各个平台大佬😎们纷纷入局即时零售的当下，处于防守态势的中小前置仓，唯一能做😆的只有“好”，做那些头部互平台暂时没去干、短期也干不好的脏活😜、累活，获得一定的生存空间。也希望叮咚买菜和朴朴超市们，守得😂住自己的核心竞争力，不要走“快递打车”和“Uber中国”的老😴路。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

来自中国的两家科技巨头正在巴西“大打出手”。近期，美团与滴滴😆在当地的外卖市场竞争中实施了一系列颇具针对性的商业行动。 😁 二者的市场竞争已迅速蔓延至法庭。8月14日，美团旗下国际🙌外卖品牌Keeta在巴西最大城市圣保罗对滴滴旗下的99Foo😊d提起诉讼，指控该平台违反巴西竞争法。Keeta声称99Fo❤️od动用约9亿雷亚尔（约合1.65亿美元）与餐厅签署排他性协😆议，这些协议禁止餐厅在合同期内与Keeta合作。而且，相关协😘议并未限制餐厅与巴西本土外卖龙头iFood的合作——该平台控😡制着该国约80%的市场份额。 Keeta在声明中表示：🙌“此类条款明显旨在阻挠Keeta进入巴西市场、限制竞争并抑制⭐创新。”这种“二选一”的做法标志着两家中国巨头间的紧张关系来🤗到了新的高度。滴滴旗下的99Food于上个月在巴西上线，并投😎入10亿雷亚尔开拓市场。据报道，小型餐厅可获得数十万雷亚尔的😢前期激励，大型连锁餐厅可获得的金额更是高达1300万雷亚尔。😢 此次法律冲突之前，双方曾就“关键词广告营销”对簿公堂🔥。8月，圣保罗法院对99Food发出禁令，要求其停止购买“K😴eeta”相关的谷歌关键词及操纵搜索结果。法院认定该行为误导🤯消费者并分流美团旗下应用的流量。根据判决，如果99Food不🥳遵守规定，将面临每日2万雷亚尔（约3640美元）的罚款。 👏 数日后诉讼升级。8月19日，99Food起诉Keeta，🤔声称其应用商标颜色（黄色）与99Food品牌标识过于相似。该❤️案出现多次反转，99Food先后提出又撤回投诉。最新的法院判😂决驳回了99Food的要求，给予该公司单方面撤销诉讼的选择权😍，这实质上意味着承认败诉。 在这场法庭之争的背后，巴西😂已成为中国投资的重要目标。根据巴中企业家委员会（CEBC）的😀研究，2024年中国对巴西直接投资超42亿美元，较2023年🙄翻倍增长。这一增长也反映出投资领域从传统能源项目向电动汽车、😆科技和外卖等新兴领域的多元化趋势。 巴西工业发展、创新🌟、贸易与服务部长乌亚雷斯·莫雷拉（Uallace Morei👏ra）表示：“中国企业的到来很好，他们将与巴西工业领域的其他😅公司展开竞争。我们需要这些投资来发展巴西的供应链。” 😡然而，部分在巴西的中资企业仍从中国进口零部件进行最终组装（尤🎉其在电动汽车领域），限制了当地的就业岗位增长和供应链发展。 😉 中国投资的增长也映射出地缘政治的转变。中美贸易战抑制了🥳中国的在美投资，中资企业由此加速转向巴西等发展中市场。CEB😅C研究报告主笔图利奥·卡列洛（Tulio Cariello）🎉指出，去年中国对美投资总额仅22亿美元，较往年大幅下降，而巴🎉西目前已成为中国海外投资的第三大目的地，仅次于英国和匈牙利。😢 在巴西市场，滴滴于4月5日重启了99Food，将其与🥳本地网约车和数字支付服务整合。美团紧随其后于5月12日宣布，😡计划五年内投资10亿美元支持Keeta发展。相关规划明显给i😉Food带来了巨大压力，后者随即宣布了170亿雷亚尔（31亿🤔美元）的投资计划以维持主导地位。 99Food的“二选🤯一”合同加上对战略合作餐厅的前期激励，构成了阻挠美团入场的高😴风险赌注。行业消息人士透露，已有超100家连锁餐厅接到邀约，🤩独家协议总金额约达9亿雷亚尔。 当地市场分析师表示：“👏现金激励本质上是保障市场份额的防御措施，但这也引发了巴西竞争🎉法层面的严重问题，特别是当排他性条款明显针对某个新进入者时。🤗” 展开全文 专家警告称，中企在海外这种激进的零🌟和竞争存在更广泛风险。行业观察人士也分析认为，此类做法不仅违😍反竞争法，更可能损害中国的国际品牌声誉。 摩根士丹利2👏024年全球在线外卖报告指出，全球主流外卖平台运营利润率极低❤️——平均净利润率仅2.2%。在此背景下，99Food两个月内😀耗资9亿雷亚尔封锁中国同行竞争者极不合理。报告强调：“在这种🔥低利润业务中，投资实际上无法通过正常运营收回成本。这是一场违🚀反商业逻辑与道德规范的破坏性消耗战。” 长期来看，还有❤️远比利润流失更严重的后果。有分析人士警告称，一旦被贴上“内卷😢”标签，所有出海中企都可能面临更严格的审查、更低的信任度和更⭐严峻的商业环境。巴西媒体曾多次报道中企使用排他协议，并指出滴😘滴的做法破坏了中国企业作为创新合作者的形象。此类行为可能引发😂中国海外品牌的集体声誉危机。 行业专家强调，中企在全球⭐扩张时需加强道德实践和自律。否则外界就会愈发认为中国企业的发😡展是依赖低成本、激进和排他性策略，而非创新与合作。 巴👍西外卖市场高度集中。根据巴西酒吧与餐厅协会（Abrasel）🤗和巴西小微企业支持服务局（Sebrae）的联合调查，iFoo🤗d控制着约80%的市场份额，Rappi以9%位居第二，其他所😘有参与者的总和占比还不足3%。 近年来监管机构也日益关😍注如何遏制反竞争行为。2023年，巴西经济保护行政委员会（C😉ade）禁止iFood与运营超30家门店的连锁餐厅签署独家合🤩同。这些规则旨在防止反竞争行为，确保市场公平准入，特别是对滴😁滴、美团等新进入者。 滴滴和美团均在巴西投入重金。滴滴⭐对99Food的10亿雷亚尔投资标志着其开展了快速再入局的策🚀略，而美团的Keeta则在大量资金支持下划定了多年的增长轨迹😢。来自哥伦比亚的竞争对手Rappi也在加大投资力度，承诺未来😁三年投入14亿雷亚尔。 巴西市场的潜力不仅在于消费需求🚀，还在于与物流、数字支付和云服务的潜在协同效应。分析人士认为😜，两个资金雄厚的中企入局者可以加速创新、提升效率，并通过更优🤯质的服务和促销让消费者受益。 尽管资本不断涌入，但中企🥳在巴西仍面临结构性挑战。高供应链成本、复杂得税收制度、劳动法😎规以及常常显得不透明的本地商业惯例使运营执行困难重重。例如今🤔年初，当地检察官宣称在拯救了当地工厂163名涉嫌遭受奴役（企😅业否认该指控）的工人后，起诉了中国汽车制造商比亚迪。 👏莫雷拉表示：“在巴西经商与中国截然不同，法律和监管环境更严格👏，企业需要去适应。” 美团与滴滴不断升级的纠纷凸显了进😎入新兴市场的高风险性。关于排他合同、关键词广告和品牌的法律对💯抗可能为未来的外国进入者设定先例。同时，中国的巨额投资覆盖外🥳卖、电动汽车和科技项目，也凸显了巴西作为全球资本部署枢纽日益😍增长的重要性。 对巴西消费者而言，竞争可能转化为更优价😉格、更快配送和更多创新。对企业自身而言，这是对战略规划、合规😡性和运营敏捷性的考验。 未来一段时间，观察人士预计两家👍中国巨头将在法庭和市场展开进一步对抗。随着数十亿雷亚尔的利益🤯博弈和监管审查的加强，巴西外卖行业正进入高风险、高压力的发展😊阶段。 分析人士认为，任何能够平衡激进扩张与合规性及市😀场适应性的企业都可能成为主导者。与此同时，iFood等本地“😎老牌玩家”和Rappi等“新贵”将继续捍卫市场份额，形成定义🔥巴西数字经济下一篇章的动态竞争格局。 滴滴与美团在巴西😜持续的法律和商业斗争说明了国际扩张的复杂性，尤其在高度集中和🎉受监管的市场。虽然中国投资涌入带来了增长、创新和面向消费者的😡福利承诺，但也对治理、市场道德和竞争法则形成了挑战。 🎉出海中国企业必须谨慎考虑运营战略和品牌声誉。“二选一”策略等🚀竞争风险可能削弱中国品牌的集体形象，引发更严格的审查、降低信😆任度，并导致所有的未来进入者都面临更艰难的商业环境。道德、合🙄作和理性扩张不仅是商业伦理要求，更是实现可持续的国际增长的必🤗要条件。（本文首发于巴伦中文网，作者｜馨月） 更多对全🌟球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回😂搜狐，查看更多