国庆假期波奇宠物股价表现惊艳，或许国庆之后，消费股短期就会有🎉个小高潮，因为国庆消费年年递增似乎是一种常态，且国庆和中秋重😅叠之后，撬动消费市场的力量加倍，所以，消费股在节后还是值得关😢注的。注意，我并没有说长期，因为长期上看，消费股会有一些分化👏。 原因是多方面的，但主要有两点： 其一，国补延😜续性不确定，预计四季度还会有几轮国补，但国补断断续续状态说明🙄国补持续性存疑： 一方面，补贴能够刺激需求，但同时也会😘让产能居高不下，造成新的产能问题，这一点，2008年和如今没😅有什么不同； 另一方面，的确存在套利空间，大多数人用国👍补是规规矩矩的，但少部分人将国补商品二手转卖来套取国补资金。🎉 其二，制造业对就业的贡献度在减弱。内需刺激的根本目的🤯是促进就业，而如今中国工厂的自动化率正在逐年提高，注意，这里🔥还不是什么智造，自动化其实是上世纪就有的，只不过普及需要成本😂，在新兴经济体，如果劳动力成本很低，那么上机器是得不偿失的，🚀但随着中国人力资源成本上升，当中国工厂需要增产的时候，往往是👍增加机器而非增加岗位。这就导致消费品刺激可能很难传导的就业端🤔，所以今年才会炒人形机器人进工厂训练拧螺丝，机器人不用上社保🙌。 综上，或者叠加其他原因，比如政策面的反内卷竞争。总🚀体上让政策开始转向，对于国补，最乐观的情况，就是明年会保持今😎年国补发放断断续续的状态，因为退出国补，会加剧内卷，而增加国👍补，又会给黄牛套利空间，所以，提高国补门槛是大势所趋，按照现⭐在的说法：“用好存量政策”。没有增量，国补支持的又是耐用消费⭐品，耐用品就是没个五六年都不会坏的商品，所以，未来几大热门消😡费板块都会有一个冷却。包括但不限于三大耐用消费品：家电、数码🎉和汽车。其中家电是最成熟的产业，受到影响较大。 其中数😂码属于较快迭代的耐用消费品，主要是手机，大方向上除了看政策，🎉还要看重磅应用，互联网崛起早年，大家换电脑的理由就是玩什么热🚀门游戏，比如十年前的“吃鸡”，同样的，应用才能促使用户主动更⭐新，比如AI能否促进手机的更迭。其中汽车制造，其实早已进入成🙌熟期，新能源车吃掉的是燃油车的市场份额，而新能源车行业内部，💯大车企吃掉小车企市场份额。所以，这三个领域，虽然都有影响，但😁驱动力不同。家电对政策强依赖，数码对政策若依赖，而新能源车领🤩域，政策是否退坡关系竞争强度，投资人关注头部车企，规避长尾车⭐企。 好了，说了消费刺激存量，再谈消费刺激增量。今年年😉中，我就预期说消费政策要从商品转向服务，虽然政策快四季度才出😆，但总体上，我们猜对了消费刺激政策的转型方向。所以，如果要找🤗增量消费刺激政策，建议往服务消费上靠，而对于服务消费，其实也🔥分为线上和线下两个部门： 线上服务消费，其实不复杂，两🙌个东西：一个叫平台，如视频平台、社交平台，如腾讯，哔哩哔哩，👍快手，爱奇艺，芒果超媒等等，另一个叫内容制作，比如游戏，网文😆平台，影视剧制作公司，动画制作公司。 说白了，一切能够🤩让人放松，并占据我们闲暇时间的东西，都应该是投资人关注的焦点🤯。所以，在最近我经常唠叨：说A股的游戏和港股的互联网，都是有❤️点嚼头的板块。 线下服务消费，包括但不限于，金融消费，❤️娱乐（演唱会，游园经济，商业区），铁人三项（网约车，外卖，快🤗递）。我称为“乐子人板块”和“打工人板块”，这两个板块，当然🙌受益的依然是线上，掌握渠道的企业最有优势，比如演唱会经济就比🤯较利好大麦网，比如扩大就业比较利好美团。 另外，还有一😎些比较强的连锁店，比如新茶饮连锁、老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平😂、卫龙等等，注意，有些新消费股可能存在“一阵风后凉透”的现象🙄，所以，要在有舆论热度的时候参与，平时要耐得住性子。 😢这其中新茶饮比较有特点，其实新茶饮已经杀成红海，已经到了“剩😀者为王”商业大逃杀的最后阶段，脱颖而出的，比如霸王茶姬、喜茶😅、蜜雪集团、古茗、瑞幸咖啡等等已经各自占据了自己的生态位，行😎业总体呈现收敛状态，虽然消费者点奶茶咖啡成为习惯，但消费者越😘来越不喜欢那些小众连锁，头部连锁一统江湖的局面会出现。所以，❤️茶饮只投资头部。传统食品饮料企业也不是没有机会，可以关注东鹏👏三季报。 总结，消费股投资，下半年分为存量和增量。存量😅优化是耐用消费品，其中龙头新能源车和数码产业链的股票有限推荐🔥。增量优化主要针对服务消费，重点关注平台企业和游戏企业，有限😢关注连锁店和食品饮料。 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A😴0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成🙌买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】 返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，👍美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至🔥4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9❤️月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1😂1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20😁25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息🌟。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失😴业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高🤔企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🙌基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 😆与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较😍低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😁上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利🤔率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😍的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😂。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适🔥当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🌟劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的😁数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😊Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息😡50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.❤️ Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal😍ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。⭐米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由🌟现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特🙌朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🔥文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动😊继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有⭐所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原🙌文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🌟新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达⭐成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位😂。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险😊已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🤗换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🤯0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25🎉%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😀的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🤔变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机😊构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以😂及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场🤩时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻🙄碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好😀准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀🚀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票🔥赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero🤔me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，👍Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 🥳S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle 😊W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤩Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝⭐加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🤯理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储🙄主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😆主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😍储理事）Christopher J. Waller]；投票反🤔对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月😆原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C🥳hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次😡会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删😂去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席😜，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多