■ 本报记者 张蓉 通讯员 郑青蓝 饶晓丹 胡珮婷 ⭐ “赢了官司输了钱。”一声唏嘘，裹藏着不少当事人对执行过程🔥的茫然与误解。手握一纸胜诉判决，权益却难以兑现，执行难让不少😜当事人陷入拉锯战——这是司法实践中不时会遇到的尴尬场景。 😁 直面执行难的症结，一场以“三张清单”为抓手的改革正力图将🚀执行晒在阳光下。从2024年2月全市推行至今，金华市中级人民😅法院执行到位率提高近14%，未发放执行案款下降超三成。 🤯 今年6月，“三张清单”执行公开改革从发源地金华中院向全省推😂广。此后，在浙江，法院受理的所有执行案件都要在财产查控、处置👏、分配环节，以清单形式动态向申请执行人告知进展和详情。 🥳 在实现公平正义的“最后一公里”，这一创新举措带来了什么变化🤩？近日，记者深入金华，探寻答案。 消除隔阂 将执🙄行晒在阳光下 官司打赢了，为什么有时会拿不到钱？这是一😢些执行法官曾面临的质问。 有时，被执行人确实没有财产；🤯有时，财产无法变现；还有时，债多钱少不够分……现实中，因被执🤯行人资不抵债而导致的“执行不能”并不少见。 “有时候，🙄为了查找财产线索，我们几乎用尽了所有办法，前后奔波几个月甚至😆更久，可最终还是发现被执行人拿不出钱。”金华市婺城区法院执行😂法官徐攀道出了执行工作的难处。 但当事人往往对执行过程⭐一无所知，如果胜诉判决变成“一纸空文”，他们就会怀疑法院“执🔥行不力”“执行不公”。 2023年，金华中院调研发现，🤔64.7%的群众因执行不公开误以为法院执行不力，68.6%的🎉群众不了解“执行不能”，认为执行成效与自身预期存在差距。 ⭐ 事实上，这一年，金华中院首次执行的案件8项核心指标中，7😜项居全省前三，执行质效稳步提升。 群众满意度和执行质效⭐之间产生了较大“温差”，如此隔阂症结何在？ “源于信息🚀不对称，执行权运行透明度不高。”金华中院党组书记、院长叶向阳😘直言，正是这次调研，促使金华中院下定决心、直面问题。 🤗为打破信息藩篱，2023年6月，金华中院以义乌、武义、磐安为❤️试点，创新“三张清单”执行公开机制——聚焦执行过程中的查控、😎处置、分配三大关键环节，在规定期限内，用清单集约告知当事人进😅展情况。 磐安县法院执行局局长申斌打开全国法院办案办公😢平台，点开由该院开发的“三张清单”数字化应用，财产查控清单、🚀财产处置清单、财产分配清单分列其中。 展开全文 🙄财产查控清单说明“有无财产”，在立案后30日内发送，不仅罗列🤗财产类型及状况，也披露抵押、查控期限、关联案件等关键细节；财😅产处置清单回应“如何变现”，在查控清单推送后30日内制发，动🙌态告知财产评估、拍卖进展及暂缓处置原因，并释明优先受偿顺序、💯关联案件分配等风险；财产分配清单回答“怎么分”，在案款到账后😍15日内反馈，即时公示案款分配明细和依据。 申斌介绍：❤️“平台可智能归集财产数据，一键生成‘三张清单’报告材料，实现😂一表总览、自动发送。” “执行过程每个节点都有短信提醒😊，点击链接，登录‘人民法院在线服务’小程序，就能看见‘清单’🙄。财产信息写得清清楚楚，心里踏实多了。”曾收到“三张清单”的😅申请执行人李女士说。 在执行过程中，向当事人公开这些核👏心信息能产生什么效果？从磐安一起交通事故案中，可略窥一二。 😊 马某因一场意外受伤，法院判决被告卢某赔偿医疗费用等20🤯余万元，但卢某仅履行了10万余元。案件进入执行程序，经调查，😆未发现卢某有可供执行财产。此后，法院仍定期查控卢某财产，并将💯查控清单发送给马某。 “以前我以为他就是赖着不想给我钱🤯，看了《财产查控告知书》，我又侧面去了解了实际情况，发现他确😀实有困难，法院也尽力了。”因为“可见的困难”与“可见的努力”😜，马某心中释然，同意豁免卢某的部分债务。 马某的理解让🌟卢某五味杂陈：“如果有机会，我愿意努力早还清。”法官随即组织😢双方商谈，最终达成豁免部分本金及全部利息的和解协议，卢某向亲😍友借贷还清了欠款。 类似这样的“三张清单”信息公开，不😘仅满足了当事人的知情权，也驱散了猜疑的迷雾，成为激活履行意愿😴的催化剂。 参与执行 抱怨者变成合作者 “被执行😊人名下车辆下落不明，也没查到其它财产可供处置。”针对前段时间🚀的一起案件，永康市法院执行法官卢宇杰坦言，以往，这种情况可能😎就此陷入执行僵局。 被执行人吕某某驾驶挖掘机时，意外碾👍压了工人老胡的腿，导致老胡截肢。法院判决发包方、雇主和吕某某👍承担赔偿责任，可吕某某迟迟没有赔偿到位。 财产查控清单👍发送给老胡后不久，卢宇杰收到老胡反馈的一条线索——吕某某出租🌟挖掘机，可能拥有设备。 收到线索后，卢宇杰跟随老胡去现❤️场蹲守，经多人指认，明确吕某某有3台挖掘机，并促成吕某某答应👍出售挖掘机、履行义务。一个月内，老胡的赔偿款到位。 “😅挖掘机有处置价值，但属于不记名财产，无需登记。如果没有当事人😁提供线索，很难查控这类隐形财产。”卢宇杰说。 执行难，🤔有时难在财产隐匿。在叶向阳看来，背后的一个重要原因就是财产管😎理体系和财产查控体系不完善。一方面，现金、珠宝、黄金等不记名🔥财产难寻；另一方面，全国性财产登记制度尚未完全建立，跨区域执😘行存在信息壁垒，法院难以全面掌握被执行人的真实财产状况。 😅 “过去，财产告知书是结案时送达，如果没查控到财产，不会单😢独告知，申请执行人只能掌握碎片化信息。但现在，即使没查控到财🤔产，也要在过程中逐条告知结果。”金华中院党组成员、副院长吴传😅档说。 看似不大的改变，却在执行过程中实现了法院和申请😂执行人的即时交互，有效缓解了隐形财产的查控难题。 依托😉“三张清单”数字化应用，申请执行人提供财产线索的渠道更畅通，😊双向互通也更及时。“在‘人民法院在线服务’系统中，当事人不仅😘仅是被动接收信息，还可以申请发放清单、反馈线索。”金华中院执⭐行综合处副处长陈晓欢说，执行接待服务中心工作人员会专门登记、😍流转申请执行人反馈的线索，并一一回复。 引导当事人参与😜执行过程不止于此。在双向互通中，对被告的财产处置方案，申请执👍行人也有一定的自主选择权。 “两套红木家具司法拍卖已流🙄拍3次。”收到财产处置清单后，永康的申请执行人杜某一度慌了神🔥。杜某曾借款150万元给王某，但王某名下房产已抵押，仅有两套😊市场评估价为173万元的红木家具。当变卖起拍价117.64万😡元流拍后，执行陷入僵局。在财产处置清单上，法院也向杜某列明可🥳能的处置方案和市场风险：“可以继续拍卖，但红木家具价格如果‘💯腰斩’，会严重影响受偿金额。也可以考虑将红木家具作价117.😘64万元抵消部分债务。” “这两套家具是品质好的黄花梨🚀，拿来抵债我能接受。”杜某实地查验并反复权衡后，接受以物抵债🔥。 “执行从不是简单的‘一刀切’，而是让群众在充分知情😀的前提下，自主选择最优路径。”金华中院党组成员、执行局局长贺🤔利平说，法院公开执行标的物的权属详情、评估价值及市场波动预警😀等，申请执行人可结合自身需求与市场情况，选择最有利的执行方案🤗。这类个性化处置方案，有利于打破执行困局，让公平正义以更灵活😂的方式落地生根。 将抱怨者变为合作者——通过“三张清单🔥”搭建的信息桥梁，当事人与法院进一步形成合力，共同寻找破解执😀行难的最大公约数。 寻求共赢 透明化倒逼规范化 ❤️执行，关联老百姓的胜诉权益，有时也关联企业恢复生机的希望。 😜 武义机床制造有限公司曾是金华声名远扬的“明星企业”，却🤗在2017年遭遇“滑铁卢”：受国内外多重因素影响，加之担保陷😂入债务危机，导致资金链断裂并最终停业，法定代表人下落不明。 🎉 金融借款纠纷、买卖合同纠纷、民间借贷纠纷、劳动争议纠纷🤯……几年来，机床公司频频被告上法庭。涉执案件187件、尚未执🤗行标的额1.2亿元、167名工人工资尚未兑现，可机床公司只剩😉下近2万平方米的厂房，厂房土地又面临租户腾空、邻村道路纠纷等😴诸多障碍，处置困难，执行进展缓慢。 转机出现在2024💯年。“企业资不抵债，如果只是简单拍卖处置，可能会让企业价值大🙄打折扣，难以解决整体债务。”为了盘活生产资源，武义县法院决定⭐使用执破融合机制，引导债权人提起申请进入破产程序，对机床公司😍开启重整。 “公司怎么说破产就破产？”债权人心存疑虑。🚀如何让数百人达成一致意见、实现破产重整？承办法官鲍圣锴一时犯😂了难。 “债权人反对，是因为不清楚执行情况，担心公司破🙄产后收不回欠款。”经过联合研判，武义法院决定以“三张清单”为🔥依托“对症下药”。 2024年7月至10月，数百名债权🎉人依次收到机床公司的财产查控清单和财产处置清单。 “公😂司目前有机床生产和检验专用厂房、设备和19项专利，破产重整可😅以使清偿率最大化……”执破融合团队针对债权人疑问事项，结合“😆三张清单”进一步解释。 “清单列明了财产情况、处置意见🤯、执行流程，清晰直观，消解了我们的很多担忧。”案涉债权人的委❤️托代理人盛加璐说，正是法院发送的一份份“财产画像”让债权人相❤️信破产重整可以使清偿率最大化。 227份清单接连发出后🙌，仅用时67天，重整计划高票通过。“以往开债权人会议，我们要😍花很长时间平复债权人的情绪，解答各种疑问，这次却特别顺利。”🚀破产管理人团队负责人朱小燕感慨地说。 在机床公司的破产🚀重整中，法院联合破产管理人共发出561份清单，实时披露财产处👏置状态及所得金额、可供分配的财产金额、分配顺序及比例、未分配😉的原因等重要信息。 信息公开消弭了信任壁垒，重整效果远🔥超预期。机床公司最终引入4500万元投资，妥善处理1.2亿元😢债务，全额兑付167名工人的200余万元工资，并留用78名员😜工，实现了挽救企业、兑现债权、稳定就业的多赢。 “执行🙌需要智慧，要找到最佳平衡点，‘三张清单’以透明化倒逼规范化，😍是社会效益最大化的法宝。”武义县法院党组书记、院长陈曜说。 😊 投诉挨骂少了、理解支持多了，执行法官们干劲更足了。“三🤯张清单”运行2年多来，金华中院累计发送清单10万余份，执行质👍效和群众满意度都有了喜人的变化。截至目前，金华市执行完毕率、💯执行到位率相比改革前分别优化11.94%和13.85%，未发🤩放执行案款相比改革前下降36.72%。 “金华中院‘三🚀张清单’的做法已向全省法院推广。”省高院执行局相关负责人表示🌟，“三张清单”执行公开改革是完善执行监督制度的有益探索，能有😍效解决执行信息不对称、失信失能甄别难等问题，防范廉政风险，让🤩执行更规范、过程更透明、群众更信赖。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多