近日，财通证券郝彦辉团队发布研报称，从目前中美互联网厂商AI👍布局对比来看，模型与资本开支的差距正在缩小。全球大模型已经初🌟步形成由 OpenAI、Anthropic、谷歌及特斯拉主导🎉的竞争格局，中国企业中 DeepSeek 及阿里通义千问跻身🎉第一梯队。 根据 GPQA 测试结果，前 25 名主要😂由 OpenAI、Anthropic、微软、谷歌、Meta ⭐旗下大模型构成，中国企业占比较低，其中 DeepSeek-V🙌3/R1 于 2024年 12 月/2025 年 1 月发布🤗后搅动全球 AI 格局，正式代表中国/开源大模型对齐 SOT🔥A；阿里 Qwen-3 紧随其后，表现进入第一梯队。 😎近期来看，头部科技厂商均大力投入大模型的训练，并通过推理使模🙄型适用于自身业务；训练+推理共同提振自用算力需求。而在外供方😅面，云厂商也在自有云计算平台上提供大模型API，MaaS 的😜商业模式带动外供算力放量。在内外需均旺盛的前提下，公司均加速🙌算力资源投入，推动 CapEx 高增。微软/谷歌/Meta/😂亚马逊资本开支密度（资本开支占收入比重）于 2Q2025 达😴到 34.8%/23.3%/35.8%/18.7%。国内互联👍网大厂方面，2Q2025，百度/阿里/腾讯资本开支分别同比+😆10.2%/+162.7%/+319.1%至 23/318/🥳366 亿元。国内大厂加速 AI 投入的开启时点晚于海外一年🎉左右，目前 CapEX 占收入比重相比海外巨头差距仍较大。 😆 投资建议方面，建议关注： 美团：估值回调后具备修💯复空间 金蝶国际：云业务持续高增，订阅化转型带来可持续🌟的 ARR 增长，AI+ERP 有望打开新一轮增长曲线 🎉 联想集团：有望走出慢牛趋势，AI PC 产品周期开启，数据😴中心业务受益 AI 算力需求提升 腾讯控股：长期优选 🥳 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯🔥网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可🤗靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自🤯行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.h❤️exun.com 返回搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

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（俄罗斯男子全裸在泰国普吉岛一栋别墅跳楼自杀。当警方抵达时，🤩库尚已经倒在别墅外的地面上，毫无意识，浑身都是血迹。尽管朋友👏们试图说服他冷静，但库尚却对他们进行了攻击。朋友们还向警方提🌟供了视频，以证明他们曾努力劝…