从IO到后IO时代:BMS肿瘤战略的沿袭与演进

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文 | 氨基观察 文 | 氨基观察 免疫治疗(I🔥O)深刻改变了肿瘤治疗的格局,这一切可追溯至2011和201😂4年:全球首个CTLA-4抑制剂伊匹木单抗(Y药)和首个PD💯-1抑制剂纳武利尤单抗(O药)相继获批,不仅开启了全新的治疗🤩时代,也让背后的企业——百时美施贵宝(BMS)在全球肿瘤赛道🚀确立了重要地位。 其后十余年间,免疫治疗赛道呈现出极高😆的竞争烈度,而BMS在竞争格局多次演变中始终得以保持其竞争力😆。如果要对BMS这一阶段的策略进行总结,其关键在于前瞻的适应🤯症布局、差异化的临床策略,以及成熟的临床证据转化能力。也正是🥳这些综合实力,为其在后免疫治疗时代肿瘤战略的多维布局奠定了基😢础。 IO时代:路径选择与背后逻辑 BMS 在免🙌疫治疗中的探索轨迹颇具启发性:并非单纯依靠“起跑早”而保持领😜先,而是通过在关键领域的差异化布局——从消化肿瘤突破,到推动🔥治疗关口前移,再到坚持“双免联合”探索,逐渐形成区别于同行的😂路径。 聚焦消化肿瘤:未满需求巨大的突破口 在免🙌疫治疗发展的早期,当肺癌、黑色素瘤等热门赛道已开始呈现拥挤格❤️局时,BMS选择胃癌作为突破口,是其中一个经典案例。这一选择😅背后可能有两方面考量:一是当时胃癌长期缺乏有效创新药物,标准😆化疗方案十余年来未能改善患者生存,存在巨大的临床未满足需求;😎二是胃癌等消化肿瘤在东亚尤其高发,而当时中国免疫肿瘤治疗市场😉正处于快速扩张阶段,新疗法的价值和需求正在凸显。 值得😊注意的是,这一战略选择的落地,也体现了 BMS 在临床研发上😎的执行力。与此前的同类研究相比,BMS的晚期胃癌一线免疫治疗😎CheckMate-649 研究入组规模更大,覆盖了超过 2💯000 例患者,从而确保能在高度异质的胃癌患者中取更稳健的统💯计学结果;其中中国患者比例更高,也使得研究结果在全球范围内具🎉有更强的外推性和中国本土临床价值。 基于其坚实的设计,😂CheckMate-649 取得了突破性的结果,不仅首次证实🤩了免疫联合化疗可在晚期一线胃癌患者中显著改善OS,还在五年长😁随访中显示出长期获益:数据显示,中国患者的五年生存率达到24🙄%(CPS≥5 人群)[1],标志着胃癌治疗目标正在从单纯延🤔长生存迈向“慢病化管理”。 与此同时,BMS同步快速推😊进了CheckMate-648、CheckMate-577等❤️研究,率先在中国完成了上消化道瘤种(胃癌、食管癌)、病理类型🚀(鳞癌、腺癌),以及食管癌中不同分期(早期、晚期)的全面覆盖🙌,进一步巩固了在消化肿瘤领域的优势。 早期探索:推动治😢疗关口前移 BMS 在免疫治疗中开辟的另一个关键战场是🚀早期可切除肿瘤。随着癌症早诊早筛的推进,这一领域同样充满机遇😢,但也长期面临挑战:如何在不影响患者根治机会、不增加过度治疗🌟风险的前提下,进一步改善患者的长期生存。 相比此前多数🤩研究集中在较为“稳妥”的术后辅助领域,BMS的布局显得更为前😜瞻,早在2015年就开展了首个探索将免疫治疗用于NSCLC新🥳辅助的研究CheckMate-159。随后在NADIM等一系💯列研究积累基础上,CheckMate-816被业内普遍视为具😂有突破意义的里程碑:它首次在III 期试验中证实了新辅助免疫👍+化疗能够显著提高NSCLC的病理缓解和无事件生存期(EFS💯),证实了这一模式的价值;更基于今年公布的5年数据,成为了迄😍今唯一证实单纯新辅助免疫治疗可显著改善实体肿瘤OS的研究,重🤯塑了可切除NSCLC的治疗范式,影响深远。 展开全文 🌟 在此基础上,BMS进一步延展其研发思路,同步开展了 C🥳heckMate-77T,将其证据进一步延伸至围术期(新辅助😅 + 辅助)模式,通过两项研究进一步丰富了不同免疫治疗策略在😂可切除NSCLC领域的证据,也强化了自身的循证壁垒。 🙄值得强调的是,新辅助临床研究本身的落地难度远高于辅助或晚期研❤️究:既要确保新辅助带来的生存获益,同时尽可能不影响手术时机和🤯手术机会,还需实现跨学科的质量控制,包括确立病理评估标准、确❤️保判读一致性等。而BMS能最先“跑通”这一系列复杂路径、引领😁后续行业探索,除了产品的优异疗效之外,也是其临床开发能力的体💯现。 双免联合:进一步丰富治疗策略 BMS在免疫😅治疗中的另一个独特标签是其“双免策略”——O+Y,其探索在最😍初带有一定冒险色彩:两种免疫检查点抑制剂的联合意味着通过协同😀效应实现更强的免疫激活,但也需要解决AE管理、剂量组合等难题🤔。 BMS在这一方向的策略是保持长期投入,通过大量探索🎉逐步优化治疗方案和研究设计,以期达到疗效和安全性的平衡,从而👏提高总生存获益。以早期的II期研究CheckMate-040😅为例,其在肝细胞癌人群中设立了多个剂量组合的探索队列,以比较🤔不同 O药与 Y药剂量的安全性和疗效差异。基于这一循证积累,😴双免O+Y得以在III期研究CheckMate-9DW中确立🤯最优的剂量组合,证实了双免疗法在肝细胞癌一线中的显著疗效优势😊:3年OS率高达38%、客观缓解率(ORR)达36%、中位缓🤩解时间(mDOR)超30个月[2]。 此外,双免O+Y😡也在多个瘤种中验证了其独特的临床价值。例如在 MSI-H /😉dMMR不可切除或转移性结直肠癌中,CheckMate-8H🙄W证实了双免O+Y的疗效优于单免,确立了新的标准;在非小细胞😆肺癌中,CheckMate-227六年随访显示双免O+Y的疗😍效呈现明显的“长尾效应”。 这些结果表明,尽管起步时挑😎战颇多,双免策略最终在多个瘤种中确立了临床价值。这一历程反映😅了 BMS 在复杂机制下的长期验证能力:通过早期剂量探索、跨😊瘤种积累与长期随访,推动了差异化免疫联合方案进入标准治疗序列👍。 总之,回顾以上路径,可以发现 BMS 在免疫治疗时😀代的成功高度源于其前瞻性与执行力:聚焦未满足需求较突出、有望❤️给治疗实践带来突破的领域,能够推动复杂研究落地,并在长期随访😀中不断积累循证证据。这些经验奠定了其在肿瘤领域的行业地位,也😉为后续的多元化布局建立了基础。 IO+战略:突破免疫治🙌疗边界的多路径探索 而随着免疫治疗成为多个瘤种的治疗标😢准,新的问题逐渐凸显——部分人群原发无效,部分患者继发耐药,😊这也使得“IO+”成为下一个时代的核心探索方向——即在既有的😉免疫检查点阻断理论基础上,通过新的靶点或双特异性分子设计,进🌟一步扩大获益人群。 BMS在这一领域最受关注的布局,是🤩于今年6月引进的目前全球研发进度领先的PD-L1xVEGF双😎抗pumitamig(BNT-327)。从战略层面来看,这一🙌决策背后有多重考量:首先,pumitamig旨在既往免疫治疗👏瓶颈突出或存在空白的瘤种领域进行探索,以小细胞肺癌(SCLC😘)为例,目前晚期患者的5年OS率仅5%,且缺乏有效的后续治疗😴方案;其次,pumitamig的双特异性机制也填补了BMS旗🤯下“免疫+抗血管”策略的空白,和既有产品可组成互补的矩阵。 ❤️ 就在今年WCLC大会上,pumitamig公布了其联合😍化疗用于ES-SCLC一线治疗II期研究队列1的43例患者中🥳期分析结果[3]:38例可评估疗效的患者中,客观缓解率(OR🤯R)高达76.3%,疾病控制率(DCR)更达到100%;所有😀43例患者的中位无病生存期(PFS)为6.8个月,同时安全性😀良好,仅14%患者终止pumitamig治疗。业内普遍认为,😅pumitamig的早期数据结合BMS在临床落地方面的能力,😀使得这一管线具有较高的发展确定性。 在 pumitam😢ig 之外,BMS 旗下还拥有多个“IO+”机制管线,例如:😂第三款免疫检查点抑制剂产品Opdualag(LAG-3抑制剂👏relatlimab与纳武利尤单抗复方制剂)已在部分海外市场😆上市;纳武利尤单抗联合Fucosyl-GM1抑制剂atigo👏tatug治疗SCLC的III期研究已在全球开展,中国亦同步👏参与。这些管线共同构成了 BMS未来的“IO+”矩阵——在免🔥疫治疗已成标准的格局下,通过新靶点和新机制持续扩展治疗边界。😡 靶向蛋白降解平台:破解更多“不可成药”靶点 在😘免疫治疗外,BMS近年来重点布局的另一条肿瘤领域关键技术路线😡是靶向蛋白降解技术(Targeted Protein Deg😡radation,TPD)。TPD并非直接“抑制”致病蛋白,🌟而是通过“招募”泛素-蛋白酶体系统等降解机制,使目标蛋白被深💯度降解,被认为是当下富有潜力的新型研发路径之一。 BM😅S在 TPD领域建立了行业领先的CELMoD平台,其优势在于😴基于对CRBN(E3泛素连接酶中的底物受体)的针对性设计开发😎,使药物能够与靶点CRBN及其底物形成稳定的三元复合物,从而👏取得强大的靶蛋白降解效率。这一平台已形成多款临床研发管线,目😂前主要包括iberdomide、mezigdomide和go😉lcadomide三款药物,覆盖多发性骨髓瘤(MM)与淋巴瘤🤯等多种血液肿瘤。这三款CELMoD药物均已进入III期临床试💯验阶段。 其中,iberdomide的进展最快,用于治🙄疗复发/难治性MM患者的III期研究EXCALIBER-RR🚀MM近期已宣布在预设的中期分析中达到主要终点之一:微小残留病🙄(MRD)阴性率相比对照组取得了具有统计学意义的显著改善,这⭐意味着CELMoD作为一类新型药物,其价值得到了首个III期🌟研究的初步验证。 值得一提的是,在多发性骨髓瘤中,MR🤗D已成为一种高度敏感、具有重要临床价值的治疗反应评估工具:虽🤔然MRD阴性并不意味着所有癌细胞都已清除,但它可能预示着更好🔥的临床结局。目前,MRD正越来越多地被用于临床试验,作为PF👏S的替代终点,并因其在加速治疗方案研发中的作用而获得监管机构😴的认可。如果基于MRD作为主要终点的研究结果后续得到监管批准🔥适应症,则意味着MM临床研究随访周期过长的痛点有望得到改善,💯也反映出BMS在研究设计上的前瞻性。 除此之外,mez😢igdomide同样聚焦MM,I/II期研究已于2023年登🙄上《NEJM》,其联合地塞米松的全口服方案在多线复杂耐药的M🤔M患者中ORR仍可达41%[4];golcadomide则主😊要针对淋巴瘤赛道,也已有系统的I/II期数据积累。整体来看,😘BMS的CELMoD管线布局已初步成型。 除CELMo👍D外,BMS在TPD领域还拥有配体导向型降解剂(LDD,已进👏入III期临床试验阶段)、降解抗体偶联物(DAC)等多条技术👍路线。可以看出,BMS的研发逻辑延续了以往的模式:通过结构优🥳化和广泛开展临床研究,逐步推动新机制药物进入标准治疗序列;如😡果能在TPD领域建立起类似此前免疫治疗的先发优势,或将为BM🔥S下一阶段的血液肿瘤战略提供重要支撑。 新型核药:诊疗💯一体化的又一支柱 核药(即放射性药物)并非新鲜概念,而😘近年来,通过将放射性核素偶联至能与肿瘤靶点结合的分子上,形成😅了更精准的新型核药——放射性配体药物(RLT)。与传统核药的🤔“非精准化杀伤”不同,RLT 的核心创新在于“靶向递送 + 😘核素适配”的设计,同一靶向分子可分别用于“肿瘤定位诊断”与“🤗精准放射治疗”,契合当下热门的 “诊疗一体化(Therano🔥stics)” 理念。 在此背景下,BMS于 2023🥳 年并购 RayzeBio 为关键节点,快速切入 RLT 领😂域,并构建起差异化技术壁垒:不同于当前市场上主流 RLT 产🙌品采用的 粒子核素,其旗下核心管线包括RYZ101(靶向SS😎TR2,用于胃肠胰神经内分泌肿瘤等实体瘤)、RYZ801(靶🥳向GPC3,用于肝癌等实体瘤)等,均采用 粒子核素作为放射源😢:其“射程” 仅为几个细胞直径,能在精准杀伤肿瘤细胞的同时,🙌最大限度减少对周围正常组织的辐射损伤,代表了RLT升级的方向🤩之一。总之,BMS在RLT领域的切入不仅是赛道补全,更体现了😜其在“诊疗一体化”趋势下的战略前瞻性。 总结 回🤯顾过去十余年,BMS 在临床开发、适应症选择和长期数据积累上🚀的能力,已经在免疫治疗中得到了体现;进入后免疫治疗时代,其战🤯略也并非简单复制既有路径,而是沿着“突破局限、补足空白”的思😍路,在多个维度展开布局:从“IO+”策略,到以 CELMoD😢为代表的蛋白降解平台,再到RLT等新兴赛道,逐步构建出一套多😀靶点、多机制的创新组合。这一趋势也预示着行业的竞争逻辑正在发🙄生变化:从单一“爆款”驱动,逐步走向更加多元的治疗生态,以更😁好应对肿瘤治疗的复杂性。 参考资料: [1] S👍hen, L. at el. ASCO GI 2025, S🤗an Francisco, California, Unit😡ed States. Abstract 392. [2😜] Yau, T. et al. Lancet. 2025;😂405(10492):1851-1864. [3] H😘eymach, JV. et al. WCLC 2025, 😅Barcelona, Spain. OA13.02. 😂[4] Richardson, PG. et al. N E👏ngl J Med. 2023;389(11):1009-1👏022.返回搜狐,查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题,将其比作“逃出实验室的致命病毒”,要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革,称这家央行正受“使命蔓延”(mission creep)与“机构臃肿”(institutional bloat)问题困扰。 在《华尔街日报》(The Wall Street Journal)发表的一篇措辞尖锐的评论文章中,贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”,认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际,特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前,特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息,随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前,库克已提起诉讼,阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职,且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰(Stephen Miran)获得参议院批准,那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革,也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示,贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔(Mark Spindel)表示,“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时,特意设计了限制白宫影响力的机制:美联储理事任期为14年,且任期交错,需经参议院批准;仅在有“正当理由”(for cause)的情况下,才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称,美联储已失去美国民众的信任,“必须重新树立作为独立机构的公信力,专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”,并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后,国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案,但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中,美国银行业“大而不倒”的问题暴露,国会因此赋予美联储更严格的监管权力,包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中,美联储权力最大、权限最广,”研究公司资本阿尔法伙伴(Capital Alpha Partners)董事总经理伊恩·卡茨(Ian Katz)表示。 根据贝森特的改革计划,美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现,但卡茨认为,国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面,贝森特表示,美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法,“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出,资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”,“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称:“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后,政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见,实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼,便可能造成巨大破坏,且难以收回。2008年金融危机后,美联储推出的“非常规”货币政策工具,也以类似方式改变了其政策体系,带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式,本质上是一场“功能增益”(gain-of-function)货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿,正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向:其标准政策工具已变得过于复杂,难以管理,且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具,才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为,2008年后推出的新工具与金融市场集中化,能让美联储更精准地判断经济走向;至少,这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此:2009年,美联储预测2011年美国实际国内生产总值(GDP)增速将达到4%,但实际增速仅为1.6%。那段时期,美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明,美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时,美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖,以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预,实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中:企业领域中,大公司通过锁定低息债务蓬勃发展,而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境;房主因固定利率抵押贷款,房产价值大幅上涨且基本不受利率影响;与此同时,被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭,却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标,导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法,最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁(Karen Petrou)在2021年出版的《不平等的引擎》(Engine of Inequality)一书中写道:“极端的不平等清晰表明,财富效应对富人极为有效,却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大,对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域,美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”,干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠,让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气:在财政决策失误后,政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时,他们期待的是美联储干预,而非承担责任。这种“别无选择”的局面,滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)大幅扩大了美联储的监管范围,使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天,结果令人失望:2023年硅谷银行倒闭事件,暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今,美联储既监管银行、向银行放贷,又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界,也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工:赋予联邦存款保险公司(FDIC)与货币监理署(OCC)主导银行监管的权力,而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡,削弱了公信力,也威胁了独立性。展望未来,美联储必须减少其对经济造成的扭曲:量化宽松(QE)等非常规政策仅应在真正的紧急情况下,与联邦政府其他部门协调使用。此外,还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”,涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战,同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任,因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定,美联储必须重新树立“独立机构”的公信力,专注于法定使命:实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐,查看更多

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