9月19日，量化派控股有限公司（以下简称“量化派”）第5次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人是中金和中信。 作为一家专注于中国消费领域的在线市场运营商，量化派在AI技术深度融合、消费线上化趋势加速的背景下，展现出了强劲的增长动能。2025年前五个月总收入和公司经调整溢利（非国际财务报告准则计量）分别为4.14亿元、2.12亿元。，两者同比增速分别为38.5%和75%。 量化派凭借旗下消费电商平台与汽车零售O2O业务，不仅精准卡位中国消费升级与数字转型的主赛道，更在人工智能技术落地等方面建立起了稀缺的壁垒与先发优势。 一、业务布局与赛道前景：万亿市场+AI赋能，成长天花板仍高 量化派是一家专注于中国消费领域的线上市场运营商，旗下有消费电商平台和汽车零售O2O平台。 消费电商平台自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过线上购买将该等消费品与平台用户进行匹配。汽车零售O2O平台主要帮助汽车零售商吸引线上流量，使其能够在当地实体店线下购车。 量化派所处的线上消费商店行业具有高增长性和较强的驱动性。 按交易总额计，中国线上消费商店的市场规模由2020年的13.9万亿元增加至2024年的25.7万亿元，期内复合年增长率为16.5%。该快速增长主要得益于大数据、云计算及人工智能等创新技术的发展、消费者需求越趋多元化以及利好的政策环境。 据招股书，预测期内，受行业深入应用新兴技术所推动，预计中国线上消费商店的市场规模将由2025年的29.1万亿元进一步增加至2029年的41.2万亿元，复合年增长率为9.1%。2024年中国消费领域线上商店市场占中国整体零售市场的份额达到36.9%，预计该份额将在预测期内进一步增加。 未来，中国消费领域线上商店市场的AI技术应用将进一步深化。中国线上消费市场正经历智能转型，AI技术深度融入业务运营。大数据推荐系统大幅提高了产品匹配的准确率，从而提高了转化率。在客户留存方面，预测性的AI行销可以主动识别风险用户，并实施个人化的留存策略，显著提高用户黏性。这种演变反映了市场从流量竞争转向侧重留存的策略的转变。 同时，加速向低线城市扩张也是中国消费领域线上商店市场的趋势之一。线上商店正在调整其策略，优化供应链并实施本地化运营，以更好地服务该等地区。例如，与一线市场相比，低线城市表现出不同的消费特征，更加重视成本效益，对社交驱动的营销和由具影响力的人所作推荐的响应度更高。同时，对优质产品和服务的需求不断增长，反映出该等地区的消费正在升级。各大电商平台纷纷采取差异化的运营方式，以满足不同城市层级消费者的多元需求。 二、财务表现与实力认证：营收激增38.11%，权威奖项印证科技实力 近年来，量化派的总收入得了较高的增长速度。 量化派的总收入由2022年的4.75亿元增加11.44%至2023年的人民币5.30亿元，并于2024 年进一步增加87.48%至9.93亿元。总收入由截至2024年5月31日止五个月的3.00亿元增加38.11%至截至2025年5月31日止五个月的人民币4.14亿元。 展开全文 公司经调整溢利（非国际财务报告准则计量）同样表现亮眼，经调整溢利从2022年1.26亿元升至2024年3.63亿元，复合增长率高达69.7%，今年前五个月更是达到2.12亿元。 这一优异的财务表现背后，是市场对量化派技术实力和商业模式的高度认可。成立十年来，公司已获得国家高新技术企业、北京市科委高新技术企业、北京专精特新企业等多项重要资质认定，并入选北京市第一批商业秘密保护示范基地名单。 在人工智能领域，量化派的创新实力同样获得了业内广泛认可，先后荣获多项重要奖项，包括2025全国企业“人工智能+”行动创新案例TOP100，2024年中国国际人工智能大会组委会及人工智能行业创新力评价组委会评选的十大创新力企业奖，以及中国社会科学院评选的“2023年中国人工智能最具投资价值奖”等。 此外，公司还获得北京市经济和信息化局与朝阳区人民政府联合评选的“全球数字经济优秀创新企业”，36氪WISE大会评选的“人工智能商业应用之王”和量子位评选的“2020中国人工智能领航企业TOP50”等荣誉。 这些资质荣誉与业绩增长相得益彰，共同印证了量化派不仅具备强大的商业变现能力，更在技术创新和行业影响力方面建立了显著优势，为其持续高质量发展奠定了坚实基础。 三、核心优势与技术壁垒：“人货场”深度融合，AI驱动精准匹配 量化派的核心优势在于能够无缝整合用户、商品/服务及消费场景三大关键要素，从而为业务伙伴创造增长和协同效应的机会。 目前，大量的终端用户和众多商品及服务供应商，已通过量化派建立起了联系。截至2025年5月31日，量化派通过线上市场吸引了超过6000万注册终端客户，为业务伙伴积累了庞大的客户群，截至2025年5月31日，量化派的业务伙伴透过线上市场提供超过160万个库存单位。 量化派的核心优势来源于多年的经验积累，以及AI技术的加持。 量化派在分析消费相关行业的客户画像方面拥有逾八年经验。他们专有的AI技术可实时分析客户偏好及资料，优化业务伙伴的运营效率以及终端客户的用户体验。其AI技术模型通过分析用户画像发现新模式，从而不断自我学习及改进。通过客户画像，量化派可识别及发现终端客户的需求，并赋能业务伙伴及其商品及服务与终端客户匹配。 例如，利用量化派的人工智能演算法及技术平台量星球，平台帮助市场供应商有效地触达目标终端客户。多年来，线上市场的运营提升了量化派的销售订单及数据分析能力，进而帮助其业务伙伴更了解客户偏好及提高客户转换率。 量化派为业务伙伴提供搜索及推荐算法、客户画像及有针对性的营销，以赋能客户维系。平台可通过分析客户资料，针对终端客户的需求，向用户推荐市场供应商的商品，并根据各位终端客户的偏好定制虚拟店面主页，提供 “千人千面”的购物体验。 纵观量化派此次IPO，其背后不仅是一家企业的资本进程，更折射出中国消费数字转型、AI技术落地与政策红利叠加的时代机遇。量化派在高增长的线上消费市场中精准卡位，业绩持续爆发，多年来累计的经验和自研AI技术为其增长增添确定性，构筑了技术壁垒。随着消费复苏趋势明确、低线市场潜力释放与技术模型不断优化，量化派有望进一步扩大其平台效应与商业边界，持续为市场与投资者带来想象空间。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 穆胜 文 | 穆胜 “人效”的全称是“人💯力资源效能”，对应的英文是“HR Efficiency”，而😂“Efficiency”，是投产比、效率的意思。这就产生了一👍个非常明显但鲜有人提及的问题——为什么不直译为“人力资源效率😆”，而要翻译为“人力资源效能”？ 我算是国内几个最早研🌟究“人力资源效能”的人，这里，我给出一个解释。 01 🤗主打防守的模式 人效是个投产比，分母是“人力资源投入”🌟，分子是“财务或业务产出”。从数学逻辑上看，要提升人效，显然😜有两种模式： 第一种模式主打防守，主张减少分母，即“降😘低人力资源投入”。 具体做法是，精简机构、压缩编制、裁🤗撤人员。考虑一般的企业里多多少少都有组织冗余，这样的做法显然😉是立竿见影。但问题是，一方面，这种做法不可持续，组织规模不可😅能无限缩小；另一方面，如果没有理解组织的运作机制，盲目压缩组😂织，很有可能导致业务流程和组织氛围被破坏，进而影响产出（分子😜），最终得不偿失。 事实上，大多企业就是在这条错误的道🔥路上“砥砺前行”。2015年左右，我为国内一家年营收千亿的企😍业担任人力资源顾问，当时我就为他们引入了最先进的人效管理理念😴。也就是说，很多现在才流行起来的概念，我在十年前就给他们讲过🌟了。当时现场的反馈很有意思，相当一部分HR认为：“穆老师，您💯这理念很好，但现实中，HR能够控制的只有分母，要提升人效，我❤️们只能动刀砍人、砍组织。” 道理我都讲透了，但他们看到🔥的只是分母，所以，人效管理的理念并没有在这家企业落地生根。不😜能不说，这是一种遗憾，规模如此庞大的企业，但凡找一两个试点，🤯尝试探索人效管理，形成成本端的竞争力和经营者的效能意识，他们🙌现在的江湖地位，就不会如此憋屈了。 02 主打进攻的模😜式 第二种模式是主打进攻，主张增加分子，即“增加财务或🤯业务产出”。 有一部分企业，的确能够只管业绩增长，不管🌟人力投入。甚至他们在人力资源投入上豪掷千金，还会被认为是“有😂格局”“有眼界”“战略性储备”。 说白了，如果业绩保持🤩高速增长，人力资源这点投入，还不是九牛一毛？老板们进而就可以😴上价值——“人才是最宝贵的资源，好的人才决定了企业的未来，找😢人才，不应该看价格。” 眼看着这些企业在人力资源投入上😎的“大手笔”，其他企业的HR就开始泛酸——“看看人家的老板，😢看看人家的企业，看看人家的HR！我们就没打过这么富裕的仗！”😆 其实，这种“全力进攻（分子），不管防守（分母）”逻辑⭐，还是因为企业有业绩增长的势能。老板们大可以把这种势能归结于😉自己在人才上的全力投入，甚至可以举出个别人才改变竞争格局的个🤩例，但说到底，这种势能还是来自于宏观经济和行业的红利，显然是🤯倒果为因嘛。但舆论就是慕强的，当你业绩好了，你说什么别人都会👍认为全是对的。 展开全文 我从来不相信那种豪掷投😍入，然后赌不确定性产出的投资模式，这种模式赌性太大，不靠谱。😡这就好比有的头部投资机构，宣传自己的理念是“投赛道”，也就是😘哪个赛道上出现机会的时候，就投这个赛道上几乎所有的头部项目。😉他们形容为，一把飞镖扔出去，总有一个落在靶盘上。但现实却在打🎉脸，经济红利期过去了，进入寒冬了，他们的这种投资模式就不灵了😍。所以，不要把“蒙对了”说得这么清丽脱俗嘛。 03 防😘守反击的模式 不考虑经济周期，人力资源的投资，也不能是⭐只管防守（分母）的“龟缩”；如果考虑现在是经济寒冬期，人力资🌟源的投资，就不能是只管进攻（分子）的“豪赌”。 进一步😎看，即使现在经济再回归上行期，依赖“豪赌”模式的HR们价值就👍会被认可，就有前途吗？显然也不是呀。他们所谓的专业成功，在老👏板和业务部门眼中，不过是蝇附马尾，企业要不要干掉HR，全凭老🌟板心情。 两种模式本质的问题，都是割裂了进攻（分子）与😡防守（分母）之间的关系。奉行两种模式的企业，都不清楚人力资源😆投入是如何产生业绩的，他们只能“抓一头”。 我主张的人⭐效管理，是防守反击的模式，是把有限的人力资源筹码进行合理配置🌟，最大程度确保企业的确定性增长。直观来说，即使一个企业人力资🤗源总投入不变，我认为，通过优化配置方式，也能明显提升人效。因😀为大多企业的人力资源配置方式，实在有点像是“蒙眼放筹码”“菜👍市场议价定编制”，造成的局部冗员那可不是一点点。把冗员挤出来🎉，放到一些真正需要人力投入的领域里，再辅以若干的人效赋能手段😊（选用育留等），业绩增长自然就来了。 如果考虑我的这种🔥理念，人力资源效能，应该就有两层意思：一是“效”，即效率；二😢是“能”，即产出。这个概念本身就有导向性，它表面是防守反击，❤️其实是一种精实增长的进攻理念，它坚信人力资源投入和业绩产出之⭐间的强联系，认为通过人力资源职能的各种工具能够推动经营。有没😆有发现？这个概念本身就是人力资源专业的革命，野心还挺大的！ 🙌 这样看来，中文博大精深，“人力资源效能”的翻译，实在是😜妙！返回搜狐，查看更多