文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 文 😢| 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 曾头顶“👏美妆电商第一股”光环的丽人丽妆，近日再次因创始人黄韬的离婚纠😀纷被推至公众的聚光灯下。 今年8月，在历时四年的离婚拉🔥锯战中，前妻翁淑华成功分得黄韬所持有的丽人丽妆约1674.7😜5万股股份。 然而，仅仅一个月过后，风波再起：翁淑华日😜前再度将黄韬诉至法院，为子女索要同等数量（约1674.75万😆股）的公司股份，让这场家庭纠纷进一步升级。 创始人身陷🚀离婚风波之际，丽人丽妆的命运亦不是十分乐观。自离婚纠纷公开以🤗来，公司在资本市场的表现持续低迷，市值蒸发超百亿元；经营层面🌟更是寒意十足，业绩颓势不断加剧。 今年上半年，丽人丽妆😉甚至交出了上市以来的最差中报答卷。报告期内，公司营收同比下降😍13.98%，归母净利润更是暴跌逾13倍，再度转亏。 😢从早年清华才子携手妻子共同打拼的创业佳话，到如今对簿公堂、公🤩司经营陷入困境的窘迫现状，黄韬正面临家庭与事业的双重考验。 😅 天眼查显示，在前妻分走其1/8股份后，黄韬目前持有丽人😊丽妆28.28%的股份，仍为公司的实际控制人。若最新股份分割🤯判定成功，届时黄韬的持股比例将进一步降至24.1%。 🚀离婚分得1.72亿元股份后，前妻为子女索要股份再度起诉 🤩 9月30日，丽人丽妆发布《关于控股股东、实际控制人涉及诉讼🤯的公告》。公告提到，公司控股股东、实际控制人黄韬收到上海市徐😉汇区人民法院举证通知书及应诉通知书（（2025）沪0104民😀初26465号）。 通知书显示，因黄韬涉及离婚后财产纠😉纷，前妻翁淑华请求将登记在黄韬名下的公司股份中的1674.7💯5万股过户至子女黄逸琪名下。 丽人丽妆强调，本次诉讼事😅项不会对公司经营情况产生重大影响。截至公告日，该案件尚未开庭🙄，尚无法判断诉讼结果，控股股东、实际控制人权益是否发生变动存😢在不确定性。 丽人丽妆表示，公司目前日常经营一切正常，😍公司将根据案件的进展，及时履行信息披露义务。 事实上，🤗此番诉讼算得上是黄韬与翁淑华那场持续4年的“天价离婚案”的延🔥续。 时间回拨至2021年三八妇女节那天，翁淑华通过微🙄博向黄韬在线喊话，“如果你看到这篇微博，希望你的良知可以让你😊记得你有一个家，你的家给予你的一切，记得你是一个有妻儿的男人🤗，记得你作为一个丈夫和父亲应尽的责任”，就此揭开了这场离婚风🌟波的序幕。 同年7月，丽人丽妆发布公告称，公司收到控股😅股东、实际控制人黄韬的通知，其因个人与配偶翁淑华离婚纠纷，向🥳上海市徐汇区人民法院提起诉讼，该等诉讼目前不涉及财产分割，翁😊淑华因此提起财产保全申请，导致黄韬持有公司112万股股份被司👍法冻结。 展开全文 同年11月，丽人丽妆再发公告🚀称，黄韬个人与翁淑华离婚纠纷已经相关法院作出生效判决。根据上🔥海市徐汇区人民法院执行裁定书，裁定冻结黄韬持有的1000万股😉公司股份。 去年3月，据公司公告，翁淑华请求进行财产分😘割，请求将登记在黄韬名下的公司股份合计1.34亿股中的1/8😅股权份额（即1674.75万股）进行股权划转。 今年1😉月，丽人丽妆披露了相关案件的一审判决情况，判决如下：黄韬持有😡的丽人丽妆1674.75万股归翁淑华所有。 今年8月2😢1日，丽人丽妆公告称，黄韬因涉及离婚后财产纠纷所涉的1674⭐.75万股无限售流通股已在中国证券登记结算有限责任公司上海分🥳公司办理完毕过户登记手续，归翁淑华所有。 若按丽人丽妆🎉8月21日10.27元/股的收盘价计算，翁淑华获得的这部分股🎉权价值约1.72亿元。 本次过户登记完成后，黄韬持有公🤔司股份的数量降至1.13亿股，占公司总股本的28.28%；翁😎淑华持有公司股份1674.75万股，占公司总股本的4.18%🙌。 然而，就在外界以为这场“天价离婚案”已经尘埃落定之🥳时，翁淑华此次为子女索要股份的诉讼，再次将大众视线拉回至这家🙄曾头顶“美妆电商第一股”光环的公司。 共苦却不能同甘，😉“夫妻店”也闹“散伙” 作为国内领先的化妆品网络零售服🤩务商，丽人丽妆的发展历程与中国电商产业的发展紧密交织，更与其😍创始人黄韬独特的商业眼光密切相关。 据公开资料，黄韬生🙄于1973年，1998年毕业于清华大学自动化专业，获得硕士学😉位，毕业后曾留校任教三年。 离开清华后，黄韬踏上了职场🤔的新征程，曾先后在美国通用无线通信有限公司担任产品总监、上海😊公司总经理。 工作期间，目光如炬的黄韬，敏锐地捕捉到互😜联网广告营销领域的巨大潜力。这份对市场趋势的精准把握，让他毅🤗然决然地投身创业浪潮，创办了飞拓无限。 据翁淑华回忆，🙄2006年，黄韬因患病不得不在家养病。彼时，淘宝等电商刚刚兴👍起，黄韬、翁淑华夫妇二人顺势而为，在淘宝开店补贴家用。 😀 翁淑华表示，那段日子里，自己一边悉心照料生病的黄韬，一边用⭐心经营着淘宝店（即丽人丽妆前身）。 在2016年的阿里😁商业服务生态峰会上，黄韬谈及自己的创业经历时也曾感慨万千：“😆我过去可以打三个月的游戏，不出门、不干事，但是有一天觉得还是😅干点事，当时就研究了一下可以躺着挣钱的活。那就开淘宝店好了，👏反正有人买东西就看一下，没有人买东西就继续打游戏了。” 👍 后来，黄韬通过找人编程，抓取了淘宝的化妆品搜索记录，然后挑🤔选排名靠前的品牌进货，正式踏入化妆品电商领域。 200😡7年，丽人丽妆迎来了发展历程中的一个重要契机，其与国产品牌相👏宜本草达成合作，协助相宜本草在天猫（当时称淘宝商城）开设旗舰🤔店。 在丽人丽妆的操盘下，相宜本草线上专柜很快登顶天猫😜美妆销量榜首，丽人丽妆也因此在业内崭露头角。 2010😡年，上海丽人丽妆总部成立，成都仓库也投入使用，标志着公司进入😆了新的发展阶段。 此后，丽人丽妆以每年约10家的速度获😁得各品牌的正品授权，合作品牌从国产品牌扩展至施华蔻、美宝莲、😀兰芝等国际品牌。 2012年，丽人丽妆迎来发展历程中的🌟又一个关键转折点。当年，阿里创投对丽人丽妆进行股权投资。 🔥 直到上市前，阿里系一度持有丽人丽妆19.55%的股份，是😜继黄韬之后的第二大股东，但后续阿里系选择清仓退出。 2😴016年，丽人丽妆以高达2200万元的价格拍下papi酱的首🎉支贴片广告，创造“新媒体史上第一拍”，一度引发外界广泛关注。😁 同年8月，丽人丽妆在证监会官网披露招股书，正式启动上😡市进程，但丽人丽妆的上市之路并非一帆风顺。 2018年🙄，丽人丽妆的首次IPO申请被否。当时，发审委就其依赖天猫和淘🎉宝平台，以及向品牌方返利的会计准则问题提出质疑。 在此❤️期间，丽人丽妆还面临着兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌终止合作的严峻挑😁战，业务发展受到一定程度的冲击。 2020年9月，几经🤗波折的丽人丽妆终于在上交所主板成功上市，一举成为当时A股最大😊的专业美妆电商代运营企业。 然而，公司上市的第二年，黄😅韬与妻子翁淑华的婚姻纠纷便被摆到台面之上。 事实上，黄👍韬身陷离婚纠纷的这四年，也是丽人丽妆步入低谷的四年。持续走低🤩的业绩和大幅缩水的市值，让曾经的“美妆电商第一股”光环暗淡不🔥少。 交上市以来最差中报，股价较高点跌超八成 雷😂达财经了解到，丽人丽妆的主营业务为化妆品网络零售服务，主要为🌟品牌方提供在线销售服务。 公司的经营模式主要包括电商零🤯售业务和品牌营销运营服务两部分。其中，电商零售业务是公司的核🎉心业务，在众多电商中天猫平台的占比最高。 自公司实控人😅黄韬陷入离婚风波以来，丽人丽妆的业绩逐步走上下坡路。同花顺i😡FinD数据显示，在2020年创下46亿元的历史最佳成绩后，❤️丽人丽妆的营收开始不断下滑。 去年，丽人丽妆仅实现17🥳.28亿元的营收，较2020年下滑超六成。同期，丽人丽妆的年🙄度归母净利润指标也多次处于亏损状态，其中2024年录得亏损0😅.24亿元，同比下降182.64%。 进入2025年，😎丽人丽妆更是交出了公司上市以来的最差中报。财报显示，今年上半😁年，公司营收持续下挫，同比减少13.98%至8.31亿元；归🎉母净利润更是暴跌1315.98%，亏损0.33亿元。 🙄丽人丽妆在半年报中提到，上半年，国内消费市场整体复苏动能不足🎉，美妆行业亦受此影响，呈现需求疲软态势。市场格局进一步分化，🌟不同品牌表现差异显著，其中日韩系化妆品的回暖迹象仍不明显。 🎉 此外，由于受到2024年部分品牌转变运营模式以及终止合🙌作的影响，公司整体营业收入仍处于下降趋势。 对于上半年💯的业绩答卷，丽人丽妆将亏损原因归结为，报告期内公司营业收入下⭐降，整体利润减少，以及自有品牌仍处于战略投入期。 雷达🤯财经梳理发现，上半年，丽人丽妆的营业成本、销售费用及管理费用😎分别为5.01亿元、2.82亿元和0.49亿元，同比分别下降🚀20.52%、0.38%以及7.5%。同时，公司的研发费用微🥳增0.66%至0.12亿元。 上半年，公司的资产减值损🌟失为0.36亿元，同比下降594.65%，主要是存货跌价损失😉及合同履约成本减值损失所致。 “离婚纠纷”叠加市场变化🙌、同行竞争加剧等诸多因素，丽人丽妆的市值也急剧缩水。 😊截至10月9日收盘，丽人丽妆股价报9.95元/股，较高点缩水😀超八成，最新市值为39.85亿元，较此前一度超200亿元的市😁值大幅缩水。 值得一提的是，9月25日，丽人丽妆发布公😀告称，公司收到政府补助金额2280万元，补助类型为收益相关，🤩占2024年公司归母净利润绝对值的比例为93.44%，并将计😢入当期损益。 对于正处于业绩低谷的丽人丽妆来说，这笔来😉自政府的补助，将在一定程度上为公司“补能”。 回顾丽人🤗丽妆的发展历程，黄韬精准抓住了线上美妆消费崛起的机遇，在品牌🤗与平台之间牵线搭桥，借此推动了公司的快速发展。 但随着🤩电商红利的变化、平台政策的调整以及品牌方自营趋势的加强，丽人🤩丽妆当下正面临愈发严峻的挑战。 未来，丽人丽妆能否在巩🥳固现有优势的基础上，成功摆脱单一平台依赖、拓展新兴渠道，并在😅自有品牌建设上取得突破，将决定它能否在瞬息万变的电商环境中持🥳续保持领先地位。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多