智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，三季度蒙煤进口量触底🙌回升，供应链贸易利润亦随着价格反弹实现触底反弹。在国内“反内💯卷”大环境下，铁水产量维持高位，若煤炭行业继续推进“查超产”😂，有望维持焦煤供需格局紧平衡，对焦煤价格形成支撑，蒙煤贸易企😊业利润空间有望修复。推荐嘉友国际(603871.SH)，建议🔥关注易大宗(01733)。 浙商证券主要观点如下： 😘 三季度焦煤价格反弹，贸易企业利润空间修复 2025😘上半年蒙煤供应链贸易企业完成蒙煤板块业务量与业绩压力测试。2😡5H1蒙煤进口贸易企业利润空间持续受到挤压甚至出现利润倒挂，🙄嘉友国际焦煤供应链贸易单吨毛利约58元/吨，预计主要由物流服🤔务贡献、而贸易环节利润基本“被挤干”。在贸易长协支撑下，嘉友👍国际25H1完成蒙煤销售量340万吨，同比增长超15%，在甘😎其毛都口岸上的份额提升至20%；易大宗25H1通过合资公司完😉成蒙煤销售量483万吨，同比-1%，在甘其毛都口岸上的份额提😡升至28%。 三季度蒙焦煤价格反弹，焦煤供应链贸易单吨🤗毛利环比提升。25Q3（截至9月29日），蒙5原煤甘其毛都口🚀岸场地价平均约920元/吨，环比上涨134元/吨；基于二季度💯焦煤价格指数，mysteel预计蒙煤三季度坑口长协价格环比下❤️降超10%。三季度蒙煤终端价格与长协价格价差持续走阔，该行预🎉计焦煤贸易商三季度供应链贸易单吨毛利有望环比明显提升。 🎉 焦煤供需有望维持紧平衡，对价格形成支撑 焦煤供需有望😢维持紧平衡，有望对焦煤价格形成支撑。在国内“反内卷”背景下，🤔需求端，国内铁水产量维持高位，9月20-26日全国247家样💯本钢厂日均铁水产量约242万吨，同比+8%。9月25日甘其毛😆都口岸煤炭库存约288万吨，较Q2末下降112吨。供给端，取🤗决于国内煤炭行业“查超产”后续政策与实施情况。展望四季度，煤💯焦供需有望维持紧平衡，有望对焦煤价格形成支撑，但考虑到蒙煤坑😉口长协价将基于三季度市场价格指数进行调整，预计贸易环节价差环🤔比或有所回落。 蒙煤进口量触底回升，9月甘其毛都口岸进⭐口煤炭量有望高增、短盘运价上涨 三季度蒙焦煤进口量同比👍转正；8月甘其毛都口岸进口煤炭量同比转正， 9月甘其毛都口岸👍通车量环比显著增加。2025年Q1、Q2中国进口蒙古焦煤月均😁数量为362、463万吨，同比分别-20%、-13%。随着市💯场情绪回暖，Q3（7-8月）中国进口蒙古焦煤月均数量为550🤗万吨，同比+13%。在甘其毛都口岸，25年1-8月累计进口煤😀炭约2383吨，同比-13%，其中8月煤炭进口量同比增长1%😘，实现转正。9月甘其毛都口岸通车量日均约1293辆/日，环比😴+20%，同比+85%，预计进口煤炭量同比高增。 短盘🌟运价9月底加速上涨，三季度平均值环比微涨。根据蒙古煤炭网，9😴月29日短盘运价为80元/吨，较25Q2末上涨20元/吨；三😅季度短盘运价平均约64元/吨，环比二季度上涨约4元/吨。 🙄 投资建议 三季度蒙煤进口量触底回升，供应链贸易利润😎亦随着价格反弹实现触底反弹。在国内“反内卷”大环境下，铁水产🔥量维持高位，若煤炭行业继续推进“查超产”，有望维持焦煤供需格😆局紧平衡，对焦煤价格形成支撑，蒙煤贸易企业利润空间有望修复。🙄推荐嘉友国际，建议关注易大宗。 风险提示 焦煤价⭐格大幅波动，短盘运价大幅波动，蒙煤进口量不及预期等。 🤩【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对😉文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或😡完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担👍全部责任。邮箱：news_center@staff.hexu😆n.com 返回搜狐，查看更多

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晨报讯（通讯员 沈科达 南京晨报/爱南京记者 黄燕）9月29😎日，溧水石湫街道组织2025年度“军事日”活动，街道领导班子🥳、相关科室负责人及各村（社区）书记共35人参与，通过“专题讲😘座+现场教学”沉浸式接受国防教育，切实提升党政干部国防观念与😢履职担当。 当日14时，“国防教育专题讲座”在大金山道❤️德讲堂开讲，由街道党工委委员、人武部部长毕文文主持。活动特别😂邀请陆军工程大学蒋斌教授（军事学博士、政治学博士后），以“地🙄缘战略对国家安全的影响”为主题授课。蒋教授结合全球地缘格局演🥳变、我国周边安全态势，剖析典型案例并解读国防政策法规，让在场😡人员深刻理解“国无防不立、民无兵不安”，为后续学习夯实理论基😢础。 现场教学环节，全体人员先走进党史馆，通过文献、影😆像与实物，重温党领导人民军队的光辉历程，感悟革命先辈的爱国情😡怀与斗争精神；随后参观雷锋馆，“螺丝钉精神”与“全心全意为人🥳民服务”的事迹引发共鸣，干部们表示将把雷锋精神融入基层服务与🤗民生保障。此外，大家还参与轻武器射击，严守纪律规范，在实践中🥳强化国防认知。 此次“军事日”活动以“理论+实践”落实🤔国防教育要求。下一步，石湫街道将持续深化国防教育，推动党管武😍装与基层治理深度融合，为辖区高质量发展筑牢安全屏障。 返回搜🎉狐，查看更多