文 | 万联万象 作者 | 龙猫 文 | 万联万象 作😊者 | 龙猫 9月中旬，一则消息从千岛之国印度尼西亚传❤️出，迅速搅动了全球金属市场的神经。 印尼政府的一个特别😉工作组以涉嫌违反林业许可为由，正式接管了全球最大镍矿之一——🎉PT Weda Bay Nickel（韦达湾镍业公司）约14😊8公顷的土地。尽管面积相对整个矿区而言不算巨大，但这一行动的👍象征意义和潜在影响却如同投入平静湖面的一颗巨石，激起了层层涟😀漪。 伦敦金属交易所（LME）的镍价应声上涨，市场对全😜球镍供应稳定性的担忧瞬间被放大。然而，这次查封远非一次简单的😡环保执法行动。其背后，交织着印尼新政府的政治雄心、全球能源转😉型对关键矿产的迫切需求、国际资本的利益博弈，以及中资企业在海😆外投资所面临的新挑战。 韦达湾镍矿，这个由中法印尼三国🔥资本共同打造、支撑全球电动汽车电池梦想的巨型项目，此刻正成为👍全球资源风暴的核心，并将影响层层延伸...... 不止👍于“环保”的执法行动 要理解此次查封事件的重量，必须首🤔先认识PT Weda Bay Nickel在全球镍供应链中的🙌关键地位。 韦达湾镍矿区位于印尼北马鲁古省哈勒马赫拉岛🚀，是一个占地约4.5万公顷的巨型项目。它不仅是印尼最大的镍矿😆之一，也是全球电动汽车电池供应链的核心上游节点。 该矿😅的主要股东构成极具代表性：中国最大的不锈钢和镍生产商青山控股😂集团持有51.3%的多数股份，法国矿业巨头Eramet SA👏持有38.7%，而印尼国有矿业公司PT Aneka Tamb😂ang持有10%。这种“中-欧-印尼”的资本组合，本身就体现😀了全球资源开发的合作模式。 该矿区是韦达湾工业园区的核😢心，配备了先进的冶炼设施，致力于将红土镍矿加工成高附加值的电😂池级镍产品，年产能达数百万吨，直接供应给全球各大电池制造商。🔥 印尼林业部与矿业部给出的官方理由是“涉嫌侵占保护森林😆地带而未获得必要的林业许可”，并强调这是政府打击非法采矿和环😢境违规的常规行动的一部分。林业部长Adriansyah的声明🤗也聚焦于保护国家森林资源，确保矿业活动符合环保法规。 🤯然而，这一理由在业内观察家看来略显“单薄”。首先，像韦达湾这🤯样的旗舰级项目，在建设和运营多年后，才因“林业许可”问题被部👍分查封，其时机耐人寻味。更深层次的动机，普遍被认为是印尼新政😁府旨在增加国家财政收入。通过执法行动，政府可以重新掌握这些土😴地的控制权，为后续可能的重罚、重新招标或要求企业补缴高额许可👏费用埋下伏笔。 这并非针对韦达湾一家的孤立事件，而是普😊拉博沃总统上任后资源行业整顿行动的延续。据报道，此次行动已累😡计接管超过67.4万公顷的土地，涉及多个镍矿和棕榈油种植园。😅 因此，这次查封行动可以解读为一场“一石二鸟”的战略举😀措：一方面，以环保之名占据了道德制高点，回应了国内外对印尼矿😀业环境问题的批评；另一方面，则为实现更核心的经济和政治目标铺👏平了道路。 展开全文 从市场涟漪到战略震荡 😴 韦达湾镍矿的部分查封，其影响迅速穿透国界，在全球市场、投资😆信心和地缘战略层面引发了多维度的冲击波。 最直接的反应🙄体现在期货市场。消息一出，伦敦镍价盘中应声上涨1.3%，并在🥳此后维持涨势。这清晰地揭示了全球镍供应链的“印尼依赖症”。作🌟为供应全球超过50%镍产量的“超级大国”，印尼的任何政策风吹👍草动，都会直接转化为市场的价格波动。 这种波动性暴露了😢全球绿色能源转型的一个结构性脆弱点：关键矿产的供应过于集中。😴电动汽车、储能系统等低碳技术的核心——锂电池，其原料命脉掌握⭐在少数几个资源国手中。印尼的政策不确定性，因此不再是单纯的国🔥内事务，而是关乎全球能源转型进程的全球性风险。 对于大👍股东青山控股集团而言，此次事件无疑是一次严峻的“压力测试”。🔥青山在印尼投入巨资，构建了从采矿到冶炼的完整产业链，是其全球😍镍业版图的基石。印尼政府的此次行动，尽管规模有限，但释放出一😁个强烈的信号：在新政府的“资源民族主义”政策下，既往的投资协🤔议和运营模式可能面临重新审视。 虽然青山尚未发布正式声😆明，但业内分析师普遍担忧，这可能会考验中资企业在印尼投资的长❤️期稳定性和安全性。不仅是中国资本，包括法国Eramet在内的😍所有外资矿业公司，都不得不重新评估在印尼的投资风险，未来新项😀目的决策可能会更加谨慎，投资条款的谈判也将更加复杂。 🤔这一事件是印尼总统普拉博沃“资源民族主义”政策的标志性实践。🙄 自2024年10月上台以来，普拉博沃政府明确表示，要👍从本国丰富的自然资源中为国家和人民获取更大份额的收益。其政策❤️逻辑清晰可见：从单纯的原材料出口，转向通过出口禁令、国内加工🥳要求等方式，强制下游产业转移，最终在本国建立完整的产业链，实😀现价值的最大化。 查封行动可以被视为这一战略的强化版—😜—不仅要求加工，还要更直接地控制资源本身，并确保国家在利益分😊配中占据主导地位。这标志着印尼矿业监管进入了一个新时代，政府🤔从被动的审批者，转变为主动的规则制定者和利益争夺者。 😡博弈、平衡与全球启示 韦达湾事件并非终点，而是一个新的👏起点。其未来的演变将勾勒出印尼资源政策、全球供应链重构以及国🔥际投资规则的轮廓。 在短期内，事件的发展可能存在几种路🔥径。 一是协商解决：各方通过闭门谈判，韦达湾镍业公司可🙌能通过缴纳罚款、补办手续、承诺更严格的环境标准等方式，恢复对😡土地的控制。这是对各方交易成本和效率损失最小的方案。 😉二是法律对抗：如果企业认为政府的行动缺乏充分法律依据，可能会😡诉诸国际或国内仲裁，但这将是一个漫长且可能损害双方关系的过程🤔。 三是政府强势介入：政府可能借此机会，要求重新谈判股😎权结构或利益分成协议，进一步强化国有资本的角色。最终结果将取😡决于政府的决心、企业背后的外交与商业斡旋能力，以及双方的利益🎉妥协点。 普拉博沃政府的雄心面临着一个核心悖论：过于激😊进的资源民族主义政策，可能会吓退未来经济发展所必需的外国资本😅和技术。 镍的深加工，尤其是电池级镍的生产，需要巨额资😘本和尖端技术。如果投资环境被认为不可预测、缺乏契约精神，资本🙄可能会转向其他地区（如非洲的镍矿项目），或加速电池技术的迭代😎（如钠离子电池），以降低对镍的依赖。 因此，印尼政府需🙌要在“夺回控制权”和“维持投资吸引力”之间找到精妙的平衡。如💯何既能增加国库收入、提升本国产业附加值，又能提供一个稳定、透🥳明、可预期的监管环境，将是普拉博沃政府执政能力的重大考验。 🚀 韦达湾事件给全球下游产业，特别是电动汽车和电池制造商敲👏响了警钟。 它再次证明，将供应链过度集中于单一地理区域😴的风险极高。这必将加速全球关键矿产供应链的多元化进程。企业会🌟更有动力去开拓非洲、拉丁美洲甚至欧洲本土的矿产资源，并加大对👍回收利用技术的研发投入。 同时，国家层面也会更加重视战😍略矿产的储备和供应链安全。这一事件凸显了在全球化与地缘政治交😁织的新时代，供应链的韧性比纯粹的成本效率更为重要。 结😡语 韦达湾的这片土地，其价值远不止地下的镍矿。 🤔印尼对韦达湾镍矿的查封，表面上看是一场围绕林业许可的环保执法👍，但其内核却是一场关于资源主权、经济利益分配和发展模式选择的😜深层博弈。它既是印尼新政府展现其治理意志的“立威之举”，也是🙄全球能源转型进程中资源民族主义浪潮的一个缩影。 这一事👏件告诉我们，在“绿色金属”成为战略竞争焦点的今天，资源国不再👏满足于扮演初级产品供应商的角色。它们正愈发娴熟地运用手中的资🤩源禀赋，寻求在国家崛起中占据更有利的位置。 对于中国企👏业乃至所有跨国资本而言，未来的海外投资必须将政治风险、政策变🤗动风险提升到与商业风险同等重要的高度，需要更具战略眼光和本地😘化智慧的运营策略。 这次事件是一面镜子，映照出全球化裂🥳变时期，国家与资本、发展与环保、合作与博弈之间复杂而动态的关😆系。如何在这片充满机遇与挑战的土地上，找到一条可持续、可共享😀的发展道路，将是印尼政府、国际企业和全球市场需要共同解答的长😆期课题。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多