文 | 空间秘探，作者 | 秦敏慧 文 | 空间秘探，🙄作者 | 秦敏慧 近期，四季酒店集团宣布，将中国首家度⭐假酒店落子于被誉为“中国高端民宿黄埔军校”的莫干山。熟悉莫干⭐山的圈内人士都知道，作为国内民宿文化的发源地之一，这里的住宿😀业态早已被大大小小的民宿占据。目前，当地民宿数量近千家，拥有😍一定的规模。一个民宿扎堆的度假目的地，为何受到四季青睐？此次😎入驻会给莫干山的住宿业态带来什么样的市场影响？ 四季的🤯第一家纯度假酒店 近期，德清县文旅集团与四季酒店签署合🌟作协议，宣布将在莫干山打造中国首家四季高端纯度假酒店。这次签😢约意味着，四季酒店不再一味地执着于打造都市奢华酒店，而是主动😀避世，将品牌文化带到了富有“江浙沪后花园”盛名的莫干山。 🌟 总投资8亿元的莫干山四季度假酒店，位于莫干山国际旅游度假😁区的核心区域——庾村山谷。 庾村山谷什么来头？它因南北❤️朝时期著名文学家庾信及其后人在此居住而得名，至今已有1500🌟年历史，周边保留大量民国风格的建筑，如欧式钟塔、民国图书馆、⭐老车站，街道两旁还有青砖灰瓦建筑构成的民国风情街…… 🤯同时，庾村山谷自然风光优美，有大片竹林、茶园和水库，是莫干山🤯“江南第一山”、“中国四大避暑山庄”之一。国内首个乡村文创园😎“庾村1932文创园”，以及白云美术馆等艺术场所汇聚于此，还🤩被《纽约时报》评选为“全球最值得去的45个地方”之一。 🌟 这样一块以民国风情、自然景观和文创园为主要商业特色的度假目🤩的地，被四季看中，通过对原有23公顷建筑区域进行焕新改造，建👍设90间客房，包含别墅、套房等多种房型，将酒店隐于自然的群山👍、松竹、湖泊与茶园的环抱之中。 值得一提的是，莫干山虽🤔说是夏季避暑胜地，不少游客前来避暑，但冬季却气温较低，部分户❤️外活动受限，缺乏夏季清凉的优势，因此有明显的淡旺季之分。四季💯洞察了莫干山的消费需求，计划成为该区域首家引入天然温泉资源的🥳国际奢华度假酒店。 具体来看，莫干山四季度假酒店将推出😍多样化水疗与温泉体验，配备拥有七间理疗室的全方位水疗中心、室😎外游泳池，以及可用于瑜伽、冥想等活动的户外亭阁。 为了🙌与当地的茶文化深度融合，莫干山四季度假酒店还专门定制了茶艺廊🙄，不仅能让住客品尝到莫干山精品茶叶的天然醇香，还通过各种沉浸💯式的茶艺体验，深入领略到千年茶文化的独特韵味，在袅袅茶香中与🙄这片土地建立起更深层次的情感共鸣。 酒店计划于2030😆年正式启幕。大手笔的投资和独特的区位选址，都意味着四季首次涉🤗足中国纯度假型酒店领域的决心，而这家隐于竹林茶海的度假型酒店🤔，可能将成为四季的又一得意力作。 结合国外四季度假酒店🤗大多倾向于高端旅游目的地，且房型更大等特点来看，四季度假酒店🥳价格通常会高于四季城市酒店。合理猜测，这家莫干山四季度假酒店🔥价格有望超过杭州西子湖四季酒店，刷新四季酒店在国内的价格纪录😴。 为何选址莫干山 展开全文 1990年，🤯夏威夷茂宜岛四季酒店（Four Seasons Resort👏 Maui at Wailea）正式开业，这家曾作为美剧《白😡莲花度假村》主要取景地的酒店，是四季从城市酒店转型为度假酒店🤗的重要里程碑。 此后，四季在度假酒店的路上一路高歌，在🌟极致的酒店设计、个性化服务、餐饮体验等众多方面凸显优势，发展😆成全球奢华度假酒店的标杆。 入华23年以来，四季酒店分😂别在北京、广州、香港、深圳、杭州（2家）、苏州、天津、澳门、🤯大连布局。这些城市全都是中国一线城市（如北京、上海、广州、深😂圳）以及新一线城市（如杭州、苏州），商务活动频繁，高净值人群😢集中，对奢华酒店需求旺盛。 在这些已经开业的四季酒店中🤔，最接近度假理念的，是杭州西子湖四季酒店。这家酒店设计始于2😁004年，酒店的核心设计理念并非简单地复制传统江南园林，而是🙌在向其致敬的同时，成为西湖这片如画之地的“新风景”。 ❤️在一步一景中，不论酒店精心设计的私人露台、别墅的独立庭院，还🤩是酒店专属的私家码头，都将“避世”与“静谧”的氛围拉到顶点。😜与此同时，酒店还提供游船早餐、摇橹船游湖、点茶、瘦金体描红等😆一系列特色在地文化活动。 不过，酒店选址于杭州市中心，😅处于城市中的酒店还是无法带来真正的避世度假体验。因此，作为奢😁华度假酒店的“领头羊”，为何四季酒店在深耕中国二十多年后，将🌟首个度假酒店落子于莫干山？这个问题的答案，基于四季对这片土地😜深刻的市场洞察。 首先，一座莫干山，藏了不少故事。相传😅春秋末年，吴王阖闾派干将、莫邪在莫干山铸成举世无双的雌雄双剑😊，莫干山也因此得名。 1890年，美国人佛利甲刊文赞叹💯莫干山山水清凉甘甜，无微生物，虽冷饮可无池鱼之疾，莫干山开始😎受到国外关注。六年后，英国人贝勒在此建起了第一幢山村田园式别🎉墅。此后20年，各个国家不同风格的别墅相继建成，有美、英、德🤯、俄等，随之带来的是邮局、旅馆、游泳池、网球场等设施，成为近😂代中国休闲度假的发源地之一。 1928年，莫干山管理局😉成立，中国人开始在莫干山兴建别墅。此后莫干山进入了别墅建设全👍盛期，中国古典式、西欧园林式、欧洲中世纪城堡式等各式别墅，藏🤔于茂林修竹之间，如毛泽东主席下榻处、蒋介石临时官邸、南洋红双🎉喜大王故居等，构成了一个“世界建筑博物馆”。 其次，地😍理优势明显，符合短途出行需求。莫干山是天目山山脉的余脉，位于🤩浙江省湖州市德清县，地处沪、宁、杭金三角的中心地带，距杭州、🤩湖州约55公里，离上海210公里，离南京250公里，交通便利😍，周边城市均为经济发达地区，能为莫干山吸引大量游客。 😎同时，09省道贯穿全境，104国道、宣杭铁路、杭宁高速公路旁😆侧而过，方便游客自驾乘坐公共交通前往。景区内设有完善的交通系😁统，包括旅游集散中心、景区大巴和环线车，方便游客在山间游览。🙌也由此冠有“江浙沪后花园”的盛名。 纵横交错的交通网络😡，也为近几年兴起的短途游、周边游提供便利。此外，露营地、精致😆民宿、研学农场、沉浸式剧场等多样化产品涌现，将传统景点升级为🙄体验式目的地，莫干山紧跟产品精致化的趋势，通过同意外立面设计😢和整村租赁，打造“民宿联合国”，2024年五一平均入住率达9😂4%。 最后，与高端民宿形成差异化竞争。截至2025年🤔，莫干山的民宿数量已近千家，这些民宿涵盖了从高端精品到农家乐😡等多种类型，形成较为丰富的市场格局。 莫干山民宿始于后❤️山后坞村社区兴起的、提供便餐服务的农家乐，后来这里迅速发展成😁农家乐集聚区。2007年，被莫干山天然生态环境与历史文化吸引😎的南非创业者高天成，来这里徒步，勾起了孩童时家乡的回忆，便决🎉定租下闲置的村屋，并改造成度假屋，建成首个“洋家乐”——裸心⭐乡，开启了莫干山高端民宿市场的大门。 目前，莫干山拥有😜裸心、西坡、大乐之野等知名民宿品牌，这些品牌通过创新设计、优🙄质服务和独特文化体验，吸引了大量高消费力客群，证明了莫干山作🔥为度假目的地的潜力。 然而，这些民宿以个性化、小众化体😀验为主，更多强调自然的融合和在地文化的表达；而四季酒店作为国😂际连锁品牌，更注重标准化服务和高端设施配置，两者在用户画像与🙄客群上存在差异，能共同丰富莫干山的度假产品体系。 莫干😜山民宿的“狼”要来了 若说十年前（2011年—2013💯年）的莫干山民宿以“洋家乐”为引领，裸心谷、裸心乡等精品民宿🌟应运而生，那么近几年，民宿数量已经历了爆发式的增长，从201😜4年的200多家增至如今的近千家，大量本地村民和外来投资者涌🙌入，模仿洋家乐模式。同时，中低端民宿以“夫妻店”、“家庭作坊🤔”的形式为主，主打性价比，但服务和设计相对简单。 民宿👍数量的激增，使得莫干山住宿业态发展遭遇瓶颈，简单模仿并大举扩😁张的不良反应开始显现，同质化现象凸显，整个行业进入调整期。此😆时，四季进驻莫干山分食其住宿蛋糕，一定程度上加剧了市场的竞争🤗压力，难道说莫干山民宿们的“狼”来了？ 高端民宿是短期🤔内最容易被分流的一类。它们大多采用“民宿+”的多元化商业模式😜，通过整合资源、创新服务和打造特色体验，实现从单一住宿到综合🤔度假的转型升级。如西坡29的民宿+自然生态模式，采用极简主义😂风格，保留石头泥巴糊的墙、老式瓦片屋顶等原始元素，用原木和竹🥳子做成书桌和床，营造了自然古韵的怀旧氛围。 这类高端民😂宿大多表现出逃离大众区域，倾向于自然舒适的私有化选址取向，加😉之丰富的空间资源、强大的资本网络、先进的管理设计团队、品牌雄😆厚的社会资本等优势，使得它们并不依赖周边旅游资源和大众市场，🤯而是凭借品牌文化、民宿主理人、生活方式、营销网络等，将民宿空😀间辐射到脱离莫干山住宿业态的更大空间结构中。 2025😊年莫干山高端民宿平均入住率达68%，且单价1500元以上的民🎉宿数量年增长42%。数据表明，高端民宿在莫干山的竞争中处于相😘对优势的地位，但仍面临着激烈的竞争环境。如莫干山周边地区（如🌟桐庐、临安）等地民宿兴起，莫干山高端民宿一定程度上面临价格战👍和客源分流的压力。 与高端民宿相同，四季不依赖风景区的😀客源市场，其“无微不至”的标准化服务与品牌影响力，能够吸引追😢求高端体验的高净值客群，尤其是国际客群。 值得一提的是❤️，莫干山价格“天花板”的裸心堡，最贵的奢华独栋小院价格可达2👍万多，其投资成本在2亿元，而莫干山四季度假酒店投资价格直接翻😢了四倍，可想酒店建成后很有可能冲击裸心堡的最高价格线。 🤩 有专业人士分析，莫干山民宿等级结构正从金字塔形向纺锤体型转😴变，中端民宿作为莫干山民宿的主体，本地自营和外来投资的占比相😡对均衡，而其中很大一部分是新兴中产阶级二次投资创业的商业性民💯宿。 有别于高端民宿充足的资本投入、空间设计与人员管理❤️等优势，莫干山的中端民宿呈现出普通中国旅游民宿的共性。具体来🤩看，在资本投入上，相对于高端民宿租赁新建场地，中端民宿更多的👏是以租房改造为主，将有限资金投入在民宿的建筑外观与内部设施上😊。 一位在莫干山民宿行业待过的朋友感慨道，因为在同一个🙌景区，所以要和别家的民宿不一样，主要是在建筑外观、装修风格、😢餐食、服务上看出来。大部分的中端民宿或多或少能在装修风格上看😘出差别。因此，中端民宿在工程创新和景观设计塑造上投入相对较少😍。 在体验感上，中端民宿区别于传统农家乐的“床+食”的😁低端产品和高端民宿内部的体验活动，中端民宿更倾向于依托风景资😆源的在地发起，如莫干山徒步、山地野营、季节性采摘等。当然，部❤️分中端民宿还会延伸当地的文化体验，推出一些独特的手工活动，如🤔沙瓶画、DIY绘图等。 不过，由于资金能力等限制，中端❤️民宿难以解决山区交通、灾害、卫生、安全等问题；更关键的是很多😂中端民宿商业属性太强，注重投资回报率，更依赖外部环境条件，选😅址会考虑外部的社区规模、环境适宜度以及经营环境，包括交通便利🤗、地价、景观资源、专业设施、产业网络等各种方面。 容易🤔被忽略的是，中端民宿在人员管理上以“民宿管家”为主，并没有专😘业的酒店管理人员接手，管理运营上较为松散，与四季这类连锁酒店😁集团“待人如己”的标准化服务形成鲜明对比。 价格上，中🤗端民宿淡旺季明显，淡季价格在300-500之间，旺季最高可达😉突破千元。然而中端民宿早已竞争到白热化阶段，与2014年左右⭐媒体争相来报道的场景不同，现在民宿的供求关系已经发生逆转。尽😅管莫干山民宿集群化趋势凸显，不少中端民宿加盟或自主打造品牌，🤔但仍有大量中端民宿未公司化，也没有扩张，若品牌知名度不高，市😍场竞争力自然相对薄弱。 低端民宿则多数为本地人自营，以💯改建自家闲置房屋为主，运营方基本上是家里的亲友团，民宿通常分🙌布在莫干山风景区毗邻的村域，形成了以“后坞——仙潭——燎原—🙄—劳岭——兰树坑”为中心的环莫干山面状核心集聚区，是典型的旅🤗游配套社区民宿。 这些农户改造自建的家庭房屋，商业属性😂不强，设施和服务相对有限，难以应对消费者个性化的住宿需求，也😴更容易陷入季节性波动和同质化竞争中。同时，德清县出台《乡村民🎉宿服务质量等级划分与评定》和《德清县民宿管理办法》中提出，将😂民宿划分为精品民宿、优品民宿和标准民宿三类，加强对消防、安全👏、接待设施等方面的规范管理，企图推动民宿从低端向高品质转型。😊 从政策中发现，低端民宿市场发展空间狭窄，因此近几年大😆量低端民宿规划升级发展成中端民宿，规范化、品牌化、标准化的市🤩场逻辑正在改变这里的住宿业态。此次德清文旅与四季的签约，也点😉明了政策的指向性。 整体来看，高端民宿竞争激烈，但价格😡保持高位，是莫干山度假目的地的“活招牌”。中端民宿在避免同质🔥化和寻找品牌标准化的路上反复摸索。低端民宿则压力倍增，受制于😂政策与市场需求的反噬，尝试定位升级。 综上，莫干山住宿😢业态的竞争，早已过了看设计、博流量的时期。四季进驻莫干山，很😘好地验证了具有品牌声量、拥有长期投入和稳健运营实力的品牌才值🌟得被留下来。度假旅游目的地的生意，是一场拉锯战，真正的赢家从👍目的地出发，但影响力并不受限于目的地本身。或许，未来将有更多👏酒店玩家来到莫干山，进行一场品牌文化的试验，一步步写出与莫干🤗山之间动人的故事。返回搜狐，查看更多

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文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连😎万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，😊限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞🙌机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台👍。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施🤗已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😆执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠😎纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，🌟标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，🙌同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家😴公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如😅此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😂林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😴的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😘88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借😢了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走🤯50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人🔥，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼👍时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在🙄大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪🎉潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20🌟%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000❤️块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万😴事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤔长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，🔥 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州👍当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元🤗，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司🎉变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 🚀 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林⭐在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完😀善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使🤯他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流👍不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂🔥，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的👏支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场😎、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从👍那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与❤️万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时😴，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场😁更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购🤩物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了🔥万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时😉代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后🙌和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步😘在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了😎十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到🤗2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的😡西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传🤗奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20😊09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😉2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2😀550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，🚀万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😉已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😊，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，🤩万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达😆集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历😁史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让⭐首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，😊王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77😅家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收🤗购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 👏 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场😎易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资😴本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，😴万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一😢个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈😎抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更🤯是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动🚀退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸😘归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达😜商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76😀港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的🤩王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购😍了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连😁锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机🚀；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠😉加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什😁么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风😜也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😉字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但🚀永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展🌟其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达❤️商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母😢公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很😡亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营😢收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82😂.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但😉这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😁15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201🚀4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年😀销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，🚀在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201😆5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业👍务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2🔥014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，🤩太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 😜 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商🤩业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20😜13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万😉达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%❤️上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持🔥在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健😊林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业😉首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09🤔%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两😜次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😊3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是😢想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前🤩，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、😴80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上😘胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上😢，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱👍咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，🌟还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌😴桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错🤔，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 ❤️ 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业⭐帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。😜那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，😎截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😴超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间👏，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值🎉得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%🤗股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概😅是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广😴场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖😍掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二😆线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4😴8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😁 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示🙄，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、😍成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 🔥 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 👍 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力🎉。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开🙄业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😘重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额🤯突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，🎉县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，🎉其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规🎉模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😉金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回🤯报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时😁，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😉忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策⭐支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的👍背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金😂收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，😎全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资💯产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达👍广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言😉，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😀分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区🎉成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运⭐营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁😂。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的⭐万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是😜未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一🚀步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐😍，查看更多