智通财经APP获悉，招商证券香港发布研报称，首次覆盖和誉-B😀(02256)，予以增持评级，通过DCF方法计算，公司合理股😊权价值为210亿港元，对应未来12个月目标价32.5港元。该😁行看好公司长期发展潜力和高效的小分子开发能力，预计公司202🙌5-2027年营业收入分别为6.8/5.2/6.3亿元人民币🔥。 招商证券香港主要观点如下： 商业元年：和誉开😎发的匹米替尼作为全球疗效最优CSF-1R小分子，即将在中美两😜地上市，给公司带来持续销售分成。公司积极布局FGFR和KRA👍S两大重要靶点家族，FGFR4作为晚期临床资产有望成为肝癌领😊域全新靶向小分子 匹米替尼：该行预计默克全球销售有望达😍15亿美元峰值，为和誉提供持续现金流 在CSF-1R抑😂制剂的开发中，和誉通过高效严谨的临床推进，已经展示了TGCT💯全球最佳的疗效，安全性和响应率均优于同类分子。该分子目前是德🔥国默克管线中最重要的后期资产，经过23年12月的首次授权合作😀，25年4月的行权扩大全球合作区域，以及两笔7,000万/8🤩,500万美元的付款，已经为和誉带来了逾1.5亿美元的现金收🌟入。该行认为默克对该分子寄予厚望，有望在全球做到接近15亿美🚀元峰值销售收入（为公司指引上沿）。基于合作协议，和誉后续还将🙄获得来自默克的研发里程碑付款及销售里程碑付款，以及上市之后的🎉销售分成。这是由中国药企研发的第一款成功进入全球制药巨头商业💯化阶段的全球最佳小分子药物，和誉为国内小分子研发型生物技术企🥳业的国际化和商业化树立了发展路径。 深度探索FGFR和🥳RAS两大类靶点，FGFR驱动下一轮新产品周期 肿瘤免😍疫治疗虽已取得突破进展，但有一些细分类别，依然存在较低响应率😘和较短生存期的问题。尤其在中国高发的肝癌和胃癌领域，肿瘤免疫😡治疗带来的生存获益相对有限，目前肝癌依然是我国五年生存率较低🔥的癌症类别。该行认为靶向特定重要靶点的小分子药物或新型药物类😉别（如PROTAC或分子胶）有望成为解决这类型癌症未满足的重🎉要方案。和誉在FGFR靶点领域深耕十年，目前深度布局选择性F🚀GFR4抑制剂（ABSK011，针对FGF19过表达肝癌）、🙌FGFR2/3抑制剂（针对胃癌和软骨发育不全）等。其中FGF🤩R4选择性小分子抑制剂依帕戈替尼已进入关键性注册临床三期研究⭐，针对接受过免疫检查点抑制剂和多靶点酪氨酸激酶抑制剂治疗失败🌟的FGF19过表达晚期肝细胞癌患者。全球约30%的肝细胞癌患😘者存在FGF19过表达，目前尚无FGFR4抑制剂获批上市。如😁果该临床试验取得成功，将是全球首款针对FGFR4靶点的选择性🥳靶向抑制剂。此外，目前全球针对RAS靶点的研发也如火如荼，除❤️了较早实现突破的G12C靶点，和誉选择性布局了G12D和pa😜n-RAS两款早期分子，未来将为公司在肿瘤精准诊疗提供更多的🎉联合用药方案。 丰富早期管线，为公司长期发展奠定坚实基🤔础 公司构建有22款候选药物的产品管线，包括12款临床🎉阶段的资产和10款处于临床前的分子。该行认为公司作为小分子研🙄发平台型公司，在很多方面既能体现出其对前沿靶点的领先认知，也🙄逐渐形成了完善的临床开发能力。因此即使股价从底部已经有较大涨🥳幅，该行仍然认为公司未来的下一代FGFR抑制剂，RAS相关靶🤔点以及口服PD-L1小分子（ABSK043）通过更好的数据披🤩露和潜在的BD交易，将进一步超市场预期。 【免责声明】😎本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观🤗点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任😉何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮👏箱：news_center@staff.hexun.com 🔥返回搜狐，查看更多

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9月17日，在“华为坤灵，助力中小企业跃升智能化”发布会上，😢华为常务董事汪涛发布了“4+10+N”中小企业智能化方案，以🥳一站式场景化方案助力中小企业打通迈向智能世界的“最后一公里”😅。 AI已经从企业的辅助工具，逐步深入到企业的核心生产😊系统，正在重构企业的产品服务模式、商业模式、工作模式等，成为🚀企业发展的主引擎。但部分中小企业由于在智能化认知、技术能力和😆应用落地等方面面临的挑战，大量需求被挡在了AI的高技术门槛之😅外。 为此，华为将过去的产品分销模式升级为一站式场景化😢方案的分销模式，推出华为坤灵“4+10+N”中小企业智能化方👏案。“4”即是基于企业生产经营活动中息息相关的智能办公、智能🤔商业、智能教育、智能医疗4大核心场景；“10”即是10大一站😢式场景化方案，包括中小企业办公、智能酒店、数字诊疗平台、智能😊互动教室等；“N”即是围绕四大场景定义的系列化明星产品，本次😊华为发布了26款针对分销市场的明星产品，包括集路由、交换、W🌟i-Fi 7、VPN等多功能于一体的企业级无线路由器AR18😎0产品，融合了AI会议、智能音幕、智能应用的IdeaHub等⭐产品，为四大场景提供全系列产品支撑。 汪涛表示，华为坤🙄灵一站式场景化方案，在方案开发、销售赋能、交付服务上进行全面😜升级，赋能伙伴，普惠中小企业客户。在方案开发上，通过产品智能🌟化，方案预集成和预验证，多产品组合协同，实现像搭积木一样简单💯灵活组合方案；在销售赋能上，通过一站式资料获取、方案体验、场😊景化配单，降低工程商和客户在产品选型、方案设计上的复杂度；在❤️交付服务上，实现统一安装、统一网管、统一客服，让客户快速获取🤯智能化技术，让工程商交付无忧。 同时，华为还面向中国分😎销伙伴发布“百&万计划”，发展100家分销钻石伙伴，从单产品😂授权扩展至全产品授权，以及10000家精英工程商，面向最终用😘户提供场景化方案及服务，使能工程商更高效服务用户，全面助力中😉小企业跃升智能化。 文/北京青年报记者 温婧返回搜狐，😅查看更多