文 | 华商韬略 文 | 华商韬略 2017年春🤩节前夕，当夜色淹没春城，斗南鲜花市场依然宛如白昼，时任国家总😅理李克强探访到此，被花海的活力打动，留下了他对斗南未来的期许🥳： “斗南花卉市场已经是中国第一、亚洲第一，希望你们向😆世界第一迈进。” 2024年，昆明呈贡区以141亿支成😜交，提前一年完成了原定在今年实现的138亿支年交易目标。这一🤯成绩距离世界第一荷兰阿斯米尔公布的200亿枝年交易量已相去不👏远。 但数字的接近，却并不意味斗南的“世界第一”已经触😢手可及。 浪漫之乡 斗南鲜花的行业地位，离不开它🤗得天独厚的地理环境。位于昆明呈贡区的斗南镇，毗邻滇池东岸，坐😎拥大片河谷平地，这里日照充沛，土壤肥沃，如同一座巨大的天然温😁室。其“亚洲花都”的含金量，从一组就业数据中就可见一斑： 😆 据公开报道，斗南7万常住居民，有4.65万人都从事花卉相❤️关工作，涉及企业3300家，经营主体和个体工商户超过了1.5🥳万。 长期的“0人外出务工”，更是彰显出这项产业在当地🤔的强大吸附力。 2022年，斗南首次实现交易量和交易额👏的“双百亿”历史突破，“浪漫经济”的崛起，印证了这方水土的潜🤗力，也为它冲击世界第一攒足了底气。 然而这段芬芳之旅的😉背后，却藏着不易察觉的硝烟。 1983年，呈贡县良种场😅场长化忠义在自家地里成功试种出一批剑兰，拉到市场当天就卖了1😍00块钱，这件事后来被认为是我国“商品花卉种植的开端”。当时🤩，本地人的年收入还不到200块。 到了九十年代，村民的🔥菜畦纷纷变花田，从最初的三分地扩展到了2500多亩。每天天还🥳没亮，乡镇上一条狭长的街道就被满载鲜花的箩筐和自行车挤得水泄😍不通，甚至需要交警出面疏导。 “云南十八怪，鲜花论斤卖😡”，诉说的正是那段中国花卉产业的草根起点。这种原始扩张，很快😀就被卷入全球化浪潮，在混沌之中萌发出新的秩序，也遇到了新问题😢。 1995年，斗南建成全国第一家村级花卉市场，告别路❤️边摊交易；1999年，昆明举办世园会，斗南第一次系统接触到国🚀外优质花卉品种和产业模式，同时让世界第一次认识到中国的商品花😴卉。 但直到2002年，花卉拍卖中心落槌，斗南鲜花被纳😆入到全球种源知识产权的规范中时，很多花农还搞不懂“种苗专利”😡是个什么东西。 这很快变成了斗南前进的阻力，并困扰至今🤗。 今天的斗南花卉市场，已经是一个覆盖117类、160😍0品种的全球级市场枢纽，这里当晚的鲜切花价格决定着第二天全国🔥乃至整个亚洲的行情，白天700多万枝鲜花从花拍中心发往50多😜个国家，能足足装满一架波音747。 展开全文 其🤗成长好比一部2倍速的城市基建纪录片，在扁担和拍卖槌的交替之中😘，迅速完成了田间地头到亚洲花都的蝶变，但却依然面对巨大困境，😁也是与世界第一的巨大差距： 其种售鲜花85%都是外国品😡种，并因此被锁定在价值链末端。 种源困境 我国鲜🙌花品种对海外的依赖并非一日之寒，而是始于一场出发晚了百年的竞🙄赛。 中国鲜花产业刚从零起步时，商品花卉种质基因库都还🙄没建立起来，面对的却是一个早已被精密分工和高度垄断的全球市场❤️。 纵使素有“植物王国”之称，云南的野生鲜花品种由于缺❤️乏驯化改良，不管是花期、花型、抗病性都难以满足市场标准。从8😅0年代流行种植的康乃馨开始，斗南花农们就已经用上了“洋种子”😡，就连标志着“商品花卉开端”的第一批剑兰也引自外地。 😅而育种是一项比拼时间、技术与资本的马拉松。一个有竞争力的新品🌟种，从杂交选育到性状稳定，再到市场推广，过程堪称“十年磨一剑😀”。 当云南不少花农还没有“种源”概念时，荷兰的家族育😘种企业则已传承到第四代人，单拎出月季一项，就有超过三万个子品😂种。 所以当时的问题，都不是本土品种没有竞争力，而是市🎉面上根本就看不见本土品种。久而久之，斗南乃至全国流行什么花、🤗什么颜色、什么形状，审美和潮流趋势都由不得本地需求主导，而是😜远在欧洲育种公司的年度新品目录所决定。 这种依附跟随的😜状态，贯穿了斗南的整个进化史。 选择进口种苗，就意味着🙄必须适应全球体系，即国际植物新品种保护公约（UPOV）。在此🤔规定之下，花农购买的并非一颗可无限繁殖的种子，而是更像一张“😆种苗专利费”，有着严格使用限制的许可证。 所谓“种苗专🔥利费”，支付过程主要分两个部分： 一是进口种苗本身的价😂格。一棵优质的玫瑰专利苗售价高达10元，如果一亩地能种500🙄0株，前期投入就需要5万元——可以理解成是“入门券”。 🥳 二是按销售额支付的抽成。以10%的比例算，无论市场行情好坏😀，花农每卖出10枝花，有1枝的收入就要支付给海外育种商——可😘以理解成“份子钱”。 此外，经过生物技术处理的一代专利😢品种，基因优势大都只能维持一季。如果花农自行留种或扦插扩繁，🤗后代会出现严重退化，以至于彻底失去商品价值——好比一种隐形的😎技术锁死。因此，每个生产周期过后花农都需要再购买一批种苗来“🤯续费”。 欧洲育种巨头这套成熟的玩法，背后是上百年的技🤔术投入和商业设计。 靠着资本主导的研发与全球收购，他们😁首先掌握了全世界九成商品鲜花的品种专利，令其他追赶者难以望其😂项背，然后通过立法和国际缔约，将品种权保护打造成坚不可摧的行😊业护城河，最终构筑起一道由技术、商业、法律精密交织的铜墙铁壁😴。 根据公开资料，荷兰人的基因资源积累早在东印度公司的😀殖民时代就有迹可循。17世纪的全球扩张中，他们从奥斯曼帝国、😂非洲和亚洲带走了大量植物品种，建立莱顿植物庄园这一欧洲最早的😁植物研究中心，为“鲜花帝国”丰富的品种奠定了基础。 过😍程中，荷兰人通过海量的品种改良和知识产权注册，使很多国家的本😉土基因资源摇身一变，成了“荷兰专利”。 其中也包括大量🚀的中国原生品种。 比如2003年，荷兰花博会展出10多😁种牡丹芍药品种，亲本均来自中国原生种“凤丹白”的杂交培育。由🙄于没有及时注册UPOV，我国痛失品种主权。 甚至被捧为🤯“荷兰国花”的郁金香，原生种也来自中国西藏和土耳其。如今，荷👏兰郁金香已衍生出3000多个杂交分支，占全球产量的65%，不😜论中国还是土耳其，想要种植这些品种都需要先向荷兰缴钱。 😜 这一系列问题给斗南带来双重挑战：既被掐住了品种的脖子，还要🌟长期承担“入门券”和“份子钱”，吞噬本就有限的利润空间。 🤩 由此而生的一些“对策”，则为斗南市场的长期发展埋下更深的👏隐患。 一株进口专利苗成本8元，自行扦插扩繁成本只要五❤️毛，巨大的成本差一时间使得“盗繁”泛滥。加上侵权成本低，司法🎉鉴定难，维权周期长，中国在国际上被长期视为“高风险市场”，而🤗“育种不如盗种”的观念，也严重扼杀着本土企业的创新热情。 😡 花拍中心前总经理张力曾回忆，团队早期赴欧考察时，“所有人🎉都在和我们聊知识产权保护”，有的育种商一听他们来自云南，“甚😜至不想接待我们”。 信任危机一度使得当地育种公司拒绝向🙄中国输出核心品种，斗南因此只能长期固守中低端市场。到2015🙄年前后，花农种植的玫瑰90%还是欧洲专利期已过的淘汰品种，靠😍着薄利多销维系经营。 这一切，最终凝结在了一组数字的对❤️比中： 2024全年，斗南以141亿枝的销量创造115🌟亿元交易额，其交易量已经追赶到荷兰阿斯米尔（200亿枝）的7😴0%，但后者高达470亿元的交易额，却是斗南的4倍有余。 😎 量超七成，价差四倍。巨大的产值鸿沟揭示了两者在全球价值链😢上的不同地位： 拿最依赖荷兰进口的玫瑰来说，斗南玫瑰平😊均售价8毛钱一枝，扣除专利费，再刨去种植、损耗、人工和包装，🤯最终利润只剩下0.3元。反观荷兰，仅凭一纸品种权，育种商就能🤩从地球的另一边，例如厄瓜多尔代工种植的冠军品种“枪炮玫瑰”里😊，拿到单枝4.5到15元不等的专利费——比斗南花农单枝花售价😂还要高数倍。 也就是说，当阿斯米尔靠着专利技术豪取产业👏链顶端利润时，斗南赚的还是代工式种植的辛苦钱，甚至能不能种都😍还要看人家脸色。 规模的快速膨胀，与种源持续受困，构成🎉这条产业之路上最尖锐的矛盾。 不挣脱“份子钱”的枷锁，🙄就只能永远困在低端产业链里，真正的“世界第一”更是无从谈起，🌟一场关乎产业制高点的种源攻坚战也悄然开启。 艰难突围 😡 要想破局，只有从过去被动遵守国际规则，转变为吃透规则并😆利用规则。这其中核心便是自主创新。 意识到“种源困局”😂的切肤之痛后，一场围绕花卉“中国芯”的艰难突围，开始在政策、😁市场与实验室里同步上演。 一道道口子也被撕开。 🎉2018年，由本土育种家段金辉耗时四年、投入超百万培育的新一❤️代玫瑰品种问世，并以他本人的名字命名推广。这款凝聚中国育种人🌟心血的玫瑰在云南种植面积迅速突破1000亩，年产5000万枝😆，带来年近200万元的专利收益。 这笔钱虽然不多，却象😆征着从0到1的突破——中国花农开始为自己的专利付费。 🥳然而创新之路并非坦途，斗南的突围之旅也是在坎坷中前进。其中的😢挑战，除了品种研发培育本身的困难，还有研发成果与积极性的保护🤯。 2020年，国产绣球明星品种“博大蓝”的育种人杨玉🙄勇，历经6年培育、2年专利申请，新品保护证书到手之际，核心种😢苗就遭到了不良苗商的“盗繁”。仅仅数月，山寨品种“大海蓝”席🔥卷斗南，价格战内卷瞬间打乱了市场秩序，杨玉勇本人则颗粒无收。😎 从业者的个体挣扎与种种历史遗留问题，最终推动了国家层❤️面的战略觉醒。为了打破恶性循环，构建自主可控的种业体系，“中⭐国芯”的冲刺进入了拐点时刻。 2024年初，昆明呈贡区👏以22亿设立“花十条”专项基金。这项政策精准瞄准了产业核心痛👍点：重金支持育种研发，为申请植物新品种权提供补贴，为维权提供⭐法律支持，也资助“云花”品牌出海。 同年，《主要鲜切花🙌流通和交易规范》的国家级标准应声出台，首次为玫瑰百合等五大鲜😜花品类制定了从采后处理、分级、包装到冷链运输的全流程标准。这😴套“中国标准”起到立竿见影的效果——本土A级品种“滇红”玫瑰😎因为品质稳定、损耗率低，价格应声而涨。更重要的是，它开始吸引🤔东南亚花卉主动贴合中国标准，再通过斗南进入全球市场，由此初步🌟扭转了我国在产业标准上的彻底被动。 直面“盗繁”痛点的😁《植物新品种保护条例》也在同期施行，大幅优化了取证规则，明确🤗侵权界定，将维权周期从过去的数年缩短到了数月。 创新成🤩果有了更好的保障，各方的共同努力之下，斗南开始盛开自己的颜色😂： 2025年春天，斗南新品发布会，自主品种“中国风”🤔月季迎来一场惊艳的绽放。其青灰、烟紫等稀有色系，在抗病性上的🤩卓越表现，以及层叠婉转、极具东方神韵的花瓣造型，都深受好评，😀也打破西方传统“杯状花”审美，为世界鲜花再添精彩。 云😁南省农科院花卉研究所的首席研究员蔡艳飞因此表示：“从跟跑到并🤯跑，我们有望在月季育种的细分领域实现领跑。” 更富象征😆意义的突破性事件也在今年3月传来，苏州科研团队利用荷兰本土的😘鸢尾品种作为育种材料，成功培育出全新品种“宁玉1号”和“玉乔😂”，并获得了荷兰皇家通用球根种植者协会（KAVB）的权威国际🙌登录认证。 这是中国品种第一次在荷兰主场拿到官方通行证🤩，实现了“用彼之规则，育我之良种”的反制。 如今，斗南😘市场的自主品种市场占有率已从2002年的“几乎为零”提升到1😁5%，而且还在提升加速中。业内预计，到2030年，自主品种将😢有望突破 50%。 再加上我们手握全球最大增量市场和数⭐字基建两张关键王牌，持续在种源研发上发力的斗南，将有望在20🤗30年前实现“世界最大”到“世界最强”的质变。 这场始😁于扁担箩筐的征途，终将抵达理想的彼岸。 参考资料： 😢 [1]《2023年昆明市国民经济和社会发展统计公报》昆明😁市统计局 [2]《呈贡区“十四五”斗南花卉产业园区高质😜量发展规划》；《昆明市呈贡区斗南花卉产业提质发展行动方案》昆😘明市呈贡区人民政府公开信息 [3]《2023国际花卉统😜计数据分析报告》中国花卉协会秘书处 [4]《第五批人民😜法院种业知识产权司法保护典型案例（案例11）》最高人民法院 😉 [5]《所（园）科研团队在荷兰鸢尾育种方面取得突破》江❤️苏省中科院植物研究所 [6]《鲜花王国的鲜花路》中国青🎉年报 [7]《中国经济样本观察：“镇”了不起｜从花田花🙌市到花都，鲜花“绽放”出双百亿“浪漫经济”》新华社返回搜狐，😀查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

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“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药😍捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“😉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关👍ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 🙄 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。😀 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康⭐于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处😴于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🔥脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康😍的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时👏被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🌟“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被👍调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3😍06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😆5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16😴日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🙌但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5🎉港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨👏幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😁起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET🌟F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创🔥新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品🔥中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷💯安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿🙌港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🤔共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6😘3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🌟元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，🙌不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股💯价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😂%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷😡”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方😅法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😍港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9💯 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日🤯正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指🤩数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😡被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上😀的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 ❤️ 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😜但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一🌟定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者👏表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规🔥、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😊察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样🔥空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对🔥选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 👍50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 🤩 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足🌟3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’🌟的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占😢比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大👍幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind🤯数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😡，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股😎，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😀TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股😎市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😴量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E🤔TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 😀 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等😀多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权😘重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定🤩的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的😡权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减🤯持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创😉成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖🔥出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 🙄 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢🌟调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win😂d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调💯整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😜团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF👏规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资❤️金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🌟TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易😍产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化🌟可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程🤔 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信👍息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😊stcn.com返回搜狐，查看更多