贾康:股市如何进入健康“慢牛”状态?
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大家好!我在资本市场方面缺乏研究,但一向很关心这个问题。看到😊会议通知之后,我就报了这样一个题目。这是一个带有"宏大叙事"👏特点的认识框架问题,即我国资本市场中股市的发展,怎样争取使其😂进入一个健康的"慢牛"状态。 抓紧时间简要汇报一下探讨🥳性的认识框架。股市在重回3000点以后,现在应该讲大家还在关🥳注其前途如何。所谓健康慢牛,我自己感受到这在市场上、社会中,🚀是大众的期盼,也符合宏观调控当局认为走到更健康、更规范状态,🔥应该使这个所谓国民经济发展对应的晴雨表在表现上的一个比较合意🚀状态。 实话实说,我们对过去作总体判断,是我国股市迟迟😁没有进入这个健康慢牛状态。很早的时候,就有一些激烈的争论,最🙄乐观的说法是多少年内就到1万点了,但后来实际上跟这个期盼差距😂太大了。定义一路走上去的慢牛,不是说整个周期都处于牛市状态,🤯依我理解,在这个过程当中是必有震荡波动的,从一般定义上说的熊🙌市、牛市的表征,是交错出现的,但是它能够避免从长期趋势来看动😴不动就是跌入牛短熊长那种不良状态的局面。我们在这方面迟迟没有😡达到满意状态。就一般的评论来说,有牛市的特征的时候,主要还是🤔政策市、消息市、板块轮动投机市;而一旦熊市来了以后,则很容易🎉漫漫熊途,拖很长的时间。这个方面,讲具体的问题当然相当复杂。😴 但现在有这样的转变契机了:就是去年9·24货币政策放🙌大招,9·26政治局会议前承二十届三中全会改革的部署,后接中😴央说的超常规政策调控,财政加入采取特定的一揽子增量政策刺激这😅样的新局面。对这个契机应该把它抓好。我理解所谓健康慢牛,就是👍它能够在牛熊交替的过程中间,避免那种特别剧烈的震荡,而且相对😘而言跳出原来的牛短熊长,能够依靠上市企业和它们带动的企业集群😊在活力释放中间,形成一个经济基本面支撑情况下,使广大的股民觉⭐得有盼头的局面:逐渐走出的趋势是波动中有一种稳定上升态势,这😅就是所谓健康慢牛。当然,对这个还不可能作很精确的前瞻性的描述🤔。 但是这样一个大体往上走的状态,是值得去研讨,去争取😘实现的。我前面所作的定义,实际上讲的就是这种趋势状态,我认为🙄是要依靠上市企业和他们带动的企业集群在活力释放中间形成经济基🤗本面支撑。在比较早的时候,我就注意到股市上很多评论者是特别认🔥同基本面支撑这个概念的。我们现在如果讲中国经济基本面的制约方🤔面,支撑力当然跟碰到的问题有关--制约方面就是讲的不利于它具😘备特别强劲支撑力的因素。在这样的制约因素方面,得承认2010🤯年中央提出"稳中求进"以后,我们现在要进一步争取"以进促稳"🤗,改变宏观经济形成的一路下行态势,在2023年以后,我们要争🎉取在5%左右的这样一个水平上,形成早就说的"引领新常态"的L👏型转换。 所谓中高速增长,我自己一直有这么一个说法,实😎际上其底线就是5%,5%到8%大体是中高速的区间,而如果在5🙌%以下,那就是中低速了,然后还有可能再往下滑向低速了。按照十🌟四五和二零三五年远景目标规划,领导人所说的很有希望在2035🤩年(基本上实现现代化的年头)中国经济总量折为人均GDP要再翻😜一翻,这指的是15年间比2020年全面小康之年再翻一番,学者🎉马上就可测算出来:人口已经见顶了,鼓励生育有高、中、低方案,🎉可以假设这种低和高之间的区间,随个人设计的宽松度不一样,大体🤯上是要使年均增速往上摸到4.9%;往下有说4.7%的,有说4🤗.5%的(假设条件不太一样),概括地讲15年间要达到年均增速😁接近5%。而且还得有思想准备,这15年间前半段的速度重心会高👍于后半段,因为这是普遍规律,基数越高,它的速度重心越可能往下😀调。我个人是非常认同要有一个"保证速度"概念的,因为中央的大😀政方针、"新的两步走"现代化战略,一定需要有具备时间表特征的😂这样一个指导全局的战略部署。这个新的两步走,总量折为人均GD😜P要再翻一番,其战略意义绝对不能仅仅理解为经济层面,还要在统😆筹全局以后综合考虑的中国经济潜力的释放,对接政治意义。 ❤️ 应认为中央是基于学界讨论的潜在经济增长率等等,综合考虑下来⭐,有了这样一个重要的战略引导。然而现在我接触到的国外的、国内😅的预测,都认为达不到5%,但我觉得还是应该争取。经过努力,在😉2023年5%出点儿头,去年5%,今年继续提5%左右的话,我😅认为至少现在来看,绝对不能在这方面动摇争取年度达到5%左右速👍度目标的信心。这个保证速度和经济基本面的联系,就不不言而喻了💯。所谓L型转换,就是下行过程,要转为有一个拐点以后,虽增速多🤗少有一些波动但总体来说是平台状态,这个平台如果在5%左右这个🤔状态下走,走的时间越长越好。我甚至认为,如果处理得好,我们这😀15年前半段算总账下来比5%再高一点儿,都是有可能争取实现的😊。 展开全文 孔总刚才说到希望我整理上报的材料,🚀就是想摆一摆自己觉得政府有效投资这方面的潜能以及有效性应如何🤗掌握?我讲了七个层次,所对应的项目场景我也勾画了一下,这都是😁我们的潜力。这个潜力跟企业应该做的有效投资又有内在的联系,如😜果政府有效投资在这时候发力发得好,那么企业可能就跟上来了。 😘 对基本面的这样一个支撑力,我觉得在我们充分重视的时候,😀是不是得有这样一个客观的评价,就是前面我所说的争取5%左右水🤯平形成L型转换,确实存在着不可忽视的不确定性。国际上的一些不😍确定性,我们现在高度重视。国内相对而言自循环为主体的确定性更😢明显一点,主动权的因素我们要抓得更牢一些,然而从相关的企业状🎉态来看,我现在接触到的信息中有亮点、有分化,也有比较多的困难😢反映。 实际生活中间媒体有的时候可以点到一些问题,但是🤩解决得并不痛快。比如人民日报已经说到的远洋捕捞,要"斩断远洋❤️捕捞的黑手",但是大家都广泛议论的那个最典型的案例,没有任何🚀交代是怎么解决的。据说雷军原来一个很重要的技术助理,后来自己😡出去创业,被某地远洋捕捞搞去了,半年整死了,大家都知道这个事😉。人民日报和中央后来有文件,专门讲这种情况要坚决地扭转,但舆🤔论界没有任何具体信息的透露:对大家都关注这个事到底是怎么追责🙌,怎么解决的?某地那时候可是开了庆功会的,我们在网上都看到照😢片的。 还有最近这些天又有弄得人心惶惶的,说禁止怎样的😍吃喝(人民日报已正名,是禁止违规的吃喝)。不能吃喝导致亲友联😎系都战战兢兢,另一方面还在喊提振消费?如何才能消除这些扰动呢🥳? 在这些现象背后,是不是框架上要有一种清楚的认识:把🥳经济的这个基本面支撑,落在支持我们股市作为一个非常重要的社会😢主义市场经济最敏感而又特别有表征意义的这样一个部分,能走向健🙌康的慢牛的话,需要有政策快变量和改革慢变量的接力与合力,充分🚀地改善市场预期,提振企业信心。快变量表现为在政策方面发力,慢🌟变量则是必须注重的、中央说好五年为期要完成的300多项改革任😀务必须落实。这两方面要形成一种接力和合力,接力和合力的后面再😉加上具体于资本市场这方面怎么样于股市作为最代表性的资本市场表🤗征这个层面上,把它的建设和监管来做优化?这三个层面的结合,对🔥应到这个争取健康慢牛认识框架上,我自己这方面的专业研究还比较🎉欠缺,但是我觉得从宏观的视角上把它们放在一起,是很有必要的。🤗 如果说有了前面的三中全会、后面的政治局会议指导,有了💯现在政策上面非常明确的双松这种超常规的扩张性政策搭配,那么政😀策的快变量现在释放出来一些正面效应以后,我觉得还有潜力,这个👍潜力就是我认为应该更坚决地实施宽松货币政策和更加积极财政政策😢这方面,以政府有效投资带动出来提升景气,促使企业预期向好以后🎉,使企业的有效投资再明显地跟进。这方面可做的事情就不展开说。😍另外在慢变量这方面,我愿意也说得比较直率,我觉得跟十八届三中😀全会相比,这次有一个困惑:十八届三中全会老60条重要部署出来😘以后,首先是政治局审批通过财政的配套改革方案,然后是司法的配🚀套改革方案,再后还有另外几个重要部门、重要领域的配套方案,都🚀是这样在中央审批之后形成可操作的、加上细则的这样一种具体的实🤔施方案。那么现在呢,二十届三中全会五年为期300多项改革任务⭐,到底怎么样落实,还没有听到一个部门、一个区域在这方面报有特😂定的操作性的方案部署。三中全会毕竟说了那么多具体要做的事儿,🌟现在一件都没有回应。比如说地方要脱困,有消费税、有地方附加税👏,说实在还并不是特别大的动作,但至少中央说明了要做的事儿,现😍在一年了,动静还没有,没有听到以系统集成式思路来落实三中全会😉决策的安排。为期五年的改革已经过去了一年,这个慢变量的接力和❤️它在快变量政策后面的结合,我认为其评价上面恐怕得分就不高。为😁什么这样? 我觉得还是应该把中央说清楚的300多项改革💯任务的落实,作为一个解放生产力源头上的事情,如果进而解放生产⭐力使企业充分地活起来,使经济基本面能够形成支撑力,那么对接股😀市,现在就成为回到3000点以后去接近健康慢牛的一个根本性的🎉、要抓住不放的要领。当然,在具体的股市和资本市场方面怎么样规❤️范成熟、怎么样公正、怎么严明法纪?这方面又有大量可讨论的事情🙌,还有很多机制相关的问题亟待解决。 以上作为抛砖引玉,😴请各位批评指正,谢谢!返回搜狐,查看更多
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消费动态 FILA发布品牌网球战略,并官宣中国首位网球🎉代言人布云朝克特 9月26日,网球“中国赛季”到来,在👏中网开赛前夕,FILA在北京举办网球战略合作发布会暨“自成一😉格”网球大秀。发布会上,FILA正式续约中国网球公开赛并升级😘为中网独家官方运动鞋服赞助商;首次携手北京体育大学与北京服装😢学院共建“科技+美学”企学研闭环生态链;同时,正式官宣中国男😡子网球单打排名榜首的布云朝克特成为FILA中国首位网球代言人❤️。“小布”是2024年成为首位跻身中网男单四强的本土球员,F😊ILA将为“小布”度身定制顶级竞技网球产品,助其征战包括四大😉满贯在内的全球赛事。此外,中网公司总经理李旭华、北京体育大学🔥副校长洪平、大满贯运动员郑洁、晏紫等重要嘉宾出席发布会,共同😍见证FILA以中国网球引领者的姿态,构建“科技+美学”的双擎🙄布局,进一步推动中国网球生态共建。 发布会上,FILA😘大中华区总裁江艳提出,在品牌2030增长战略方向下,FILA🙌将围绕核心客群及其家庭的运动生活需求,着力发展网球和高尔夫球😎两大菁英运动赛道。FILA的网球战略合作体系以产品为核心,围⭐绕赛事、球员、青训和社群,以大数据与设计美学为基础支撑,在各😎方资源支持下,覆盖从专业竞技到菁英生活的多元需求,以共同推动👏中国网球运动的普及化、科学化和时尚化。 作为该战略合作😎体系的重要一环,FILA与中网连续六年合作,并于今年升级成为😉中网独家官方运动鞋服赞助商,共同致力打造国家级网球赛事名片。😜此次双方还特别推出了“FILA x CHINA OPEN联名😍网球系列”。同时,FILA在发布会宣布将首次携手北京体育大学😘和北京服装学院两所高校共建“科技+美学”企学研合作项目。FI❤️LA品牌自1911年创立于意大利,网球是品牌最早诞生的运动产🚀品线,也承载了其最为深厚的运动基因。活动当晚,FILA精心呈😉现“自成一格”网球大秀,致敬经典并探索未来,展现了网球领域不🌟断在规则之内表达自我的“优雅反叛”精神。 慕思X鸿蒙智🥳选联合发布智能床新品 9月26日,主题为“分区智控·智🥳能助眠 让好睡眠智然发生”的鸿蒙智选慕思智能床新品发布会在深💯圳盛大召开。这款由双方联合打造的智能床,不仅实现了左右六区,🎉独立智控的精细化突破,更通过深度融入鸿蒙生态,首次将卧室睡眠😎体验带入“全场景智能联动”时代。新品将由著名歌手毛不易担任产😴品体验官。基于对“科技赋能睡眠”的共同追求,慕思与鸿蒙智选于😅2022年开启合作。历经三年技术共研与生态融合,最终联合推出😴鸿蒙智选慕思智能床,正式开启智慧睡眠新纪元。 本次发布🌟的鸿蒙智选慕思智能床,将传统的智能床与智能床垫整合为一体,实😜现“左右六区,独立智控”,可分别设置左右区域的软硬度,精准满😢足不同用户、不同身体部位的睡眠需求。当检测到打鼾后,将用户背🎉部逐步提升15°角,以提升用户呼吸质量。睡眠结束后,不但进行🎉睡眠状况解读,还会给出针对性改善建议,让用户对自己的睡眠状况😊一目了然,越睡越健康。值得一提的是,这款新品创新采用“拍一拍🤯”交互方式,用户无需寻找遥控器或唤醒语音助手,轻拍床沿即可启😢动预设模式,随心调节床体角度,并能无感联动灯光渐暗、空调调至🤯适宜温度等场景。鸿蒙智选慕思智能床为整个睡眠产业升级提供了新😉的范式,合作推动行业从“碎片化产品”向“系统化生态”转型升级🔥,慕思也将从传统的寝具制造商转变为“软硬一体”的睡眠解决方案🔥科技公司。 江南布衣携手天目里美术馆将“艺术课堂”带进😴四川广元 9月25日,江南布衣旗下童装品牌jnby b🚀y JNBY携手BY ART MATTERS天目里美术馆,首😴次将“艺术课堂”带进四川广元青川县的乔庄小学校,让孩子们以画🤗笔为马,载着天马行空的想象,开启了一段“奇异的旅行”。当天下😡午,艺术课堂在乔庄小学校“梦想中心”正式开课。作为 jnby🤩 by JNBY 推出的儿童美育项目,艺术课堂持续邀请艺术家💯围绕不同主题,引导孩子欣赏经典、自由创作,旨在培养他们对艺术🙌与自然的感知力与想象力,滋养内在情感与精神成长。2025 秋⭐冬“艺术课堂”系列活动主题为“奇异的旅行。”本次课堂的特邀导😅师,是兼具佛罗伦萨美术学院与伦敦艺术大学双重学术背景的综合材😘料艺术家何思錡。据了解,这些孩子们的画作并不会止步于课堂,而😎将被收录进 jnby by JNBY 的艺术图库,有机会成为🔥下一季童装的灵感来源。 展开全文 BIRKENS👏TOCK勃肯亮相阿那亚首届 FLOW 疗愈节 近日,B⭐IRKENSTOCK勃肯于阿那亚·秦皇岛海边驿站,展开一场身😂心平衡的自然行走疗愈之旅。从双脚出发,穿越多种地形,感受“自🌟然行走Naturgewolltes Gehen”的生活哲学,😡以多元疗愈工坊解锁多重感官享受,在音乐与声波中,跟随脚步重新😁找回身体的节奏,共同探索“疗愈·健康·生活”的未来新范式。B👍IRKENSTOCK勃肯于海边驿站打造限时零售空间,以鞋床为🔥核心,呈现多样化的甄选经典鞋履,活动现场还特别设置了 BIR😎KENSTOCK 3D 鞋床体验区,消费者可在此体验 35-😆45 码的常规版与窄版经典鞋床,为自身足弓找到契合的鞋床。活😂动期间,BIRKENSTOCK 与专业健康服务平台 FLOW🎉 心流所共创多种沉浸式“疗愈工坊”,感受由双足至全身心焕发的💯能量流动。 人气IP「Chiikawa」内地线下首家旗😁舰店落地上海 9月27日,日本人气IP「Chiikaw😀a」中国内地首家线下官方旗舰店在南京东路139号正式开业。该😴店开业首日采取抽签制入场,每位观众限购时间为30分钟。店内也😁同步推出多款限定商品,包括上海限定复古毛绒挂件、上海限定大闸😴蟹毛绒挂件以及中国限定舞狮挂件等。除店内浓厚的IP氛围之外,😍「Chiikawa」还亮相黄浦江畔的花旗大屏与震旦大屏,并覆🤔盖南京东路地铁站、铛铛车、都市观光旅游1线等上海重要交通动线🚀。 奈雪「小绿瓶」升级低GI款,率先使用“D-阿洛酮糖😀” 9 月 26 日,奈雪的茶推出升级版“瘦瘦小绿瓶”🤩,这也是茶饮行业率先使用“代糖”—— D-阿洛酮糖的产品,该😊产品成功实现了低GI认证,GI值仅37。奈雪对D-阿洛酮糖的😴领创应用,沿用了此前提出的健康公式“超级食材+新鲜现制+低卡🤯控糖”,用低GI认证的标准化成果,为新茶饮的健康化发展写下了⭐新的注脚。据了解,GI值即血糖生成指数,是评估食物 “升糖快👍慢” 的核心标准。奈雪此次使用的D-阿洛酮糖(D-allul🤯ose)是一种天然存在于果、蔬、粮等食物中的稀有糖,热量仅有💯蔗糖的10%,每克阿洛酮糖仅含有0.4千卡的热量。除了结构稳😉定,D-阿洛酮糖口感也更接近蔗糖。因其具有低热量、高溶解性、❤️口感接近蔗糖、性质稳定等诸多优点。 星巴克成为洛杉矶奥🚀运会官方咖啡合作伙伴 近日,星巴克宣布,将成为洛杉矶奥🤯运会、残奥会及美国队的官方咖啡合作伙伴。作为洛杉矶奥运会和美😜国队的官方咖啡合作伙伴,星巴克将在诸多方面参与其中。在奥运村😂与残奥村内,星巴克计划打造特别设计的咖啡馆,通过专业绿围裙伙😂伴精心制作的星巴克咖啡,为数千名参赛运动员营造联结与共融的时😘刻。星巴克还将把咖啡馆体验延伸至比赛场馆、志愿者中心等众多场🌟所,为奥运会和残奥会运动员、球迷及观众提供咖啡服务。 ⭐Zara推出首个护发系列Zara Hair 近日,Za😉ra推出首个护发系列Zara Hair,含洗发水、护发素等多😁款产品,覆盖清洁、保湿等功效,适配不同发质与卷发需求,以养护👏健康发质为基础,结合高效护理功能与标志性花香柑橘调香氛,并提😘供75-300毫升多规格包装适配日常与旅行场景。据了解,该系😜列延续了2023年11月与发型师Guido Palau合作推😎出金色发胶的美发业务探索。目前Zara美妆个护已涵盖女、男、😀儿童多品类,女士香水达175款,但淘宝官方旗舰店仅售香水。 🙌 美团Keeta上线阿联酋 9月27日,美团旗下国💯际外卖品牌Keeta正式在阿联酋迪拜启动运营,这是Keeta😆继8月上线卡塔尔、9月上线科威特后,40天内开拓的第三个中东🥳外卖市场。阿联酋也成为美团国际化业务在中东海湾地区的第四个战😎略落点,据悉,Keeta在阿联酋首都阿布扎比的上线筹备工作,🥳也已在进行中。此外,迪拜也是美团无人机 Keeta Dron👏e 配送的首个海外站点。自2024年底,美团无人机获得迪拜民🥳航局颁发的BVLOS无人机配送商业运营资质证书后,Keeta😂 Drone已在迪拜启动多条航线的常态化运营,为用户提供美食❤️、饮品、甜品和药品等多种商品的飞行配送服务。 潮流新品😘 水獭吨吨上新「金银花柚柚」鲜萃液 近日,水獭吨😎吨推出秋季限定新品「金银花柚柚」鲜萃液,延续“干净配方”理念😘,主打“金银花柚柚,好喝不怕火”,精准切入季节更替带来上火痛😍点。新品精选云南金银花,搭配福建红西柚、白西柚以及浙江香柚,😍一口享受三种柚子的天然维C,其果汁添加量≥50%,入口是清润😡回甘,果味浓郁,坚持0糖0卡,适合控糖和减脂需求的人群全天轻🙄松补水。目前,新品已上线水獭吨吨天猫旗舰店,产品规格为150😂g(25gx6)/盒。 洗护品牌SUPER MiLD 🤯惠润产品全线焕新 近日,FineToday 菲婷丝集团🤯旗下品牌SUPER MiLD 惠润迎来品牌首次产品全线焕新*😀,以“植物凝萃”的力量,带来“温和洁净”新体验。其中惠润肌底🤔洗发露精选植物凝萃搭配“0硅油”弱酸性配方,亲和头皮环境,洗😅后滋润不紧绷,为用户带来令人心情舒畅的视觉愉悦感。惠润沐浴露🤩也焕新登场,以柔和而迷人的全彩色调设计,如秋日里的一抹温柔。😢微米级绵密泡沫,温和洗净不假滑,浴后不粘腻,48小时锁水清爽⭐,让肌肤保持清爽柔滑好状态。更有淡雅果香、淡雅柑桔两种香型带😎来不同的沐浴体验。 有创意营销 甜啦啦联名《茶啊😴二中》推出“老红糖风味系列”升级产品 9月26日,甜啦🤗啦联名《茶啊二中》推出“老红糖风味系列”全新升级产品,其中包🤩括“老红糖风味珍珠奶茶”“老红糖风味珍珠牛乳”,采用升级版高😀山金红茶底,纯茶鲜萃,自然本味;佐以浓郁焦香的老红糖风味珍珠🤔,复刻灶火慢熬的醇香,暖甜双韵,自在慢熬,为注重养生与品质的⭐年轻消费者提供了更安心的选择。此次联名合作,不仅是产品上的升🎉级,更是一场对青葱记忆与青春温度的集体唤醒。甜啦啦希望消费者😉品尝到的,不仅是醇香顺滑的口感,更是那份珍藏于校园时光的纯粹😀美好。 投融资快讯 高端泳池机器人品牌「星迈创新❤️」完成10亿元新一轮融资 高端泳池机器人品牌「星迈创新😴」近日完成10亿元新一轮融资,本轮由美团龙珠独家领投,老股东😊高瓴创投、顺为资本、凯辉基金、源码资本、安克创新、砺思资本和😅云沐基金进一步追加投资。云沐资本担任长期独家财务顾问。融资资👏金将重点投入技术研发与产品迭代,加速全球销售渠道和品牌影响力🙌拓展、持续吸纳全球顶尖人才,并探索全新应用场景的战略布局。星💯迈创新成立于2022年7月,通过自研高速无刷水泵、AUV空间🤔运动控制、声呐激光SLAM空间建图导航算法等核心技术,专注为👏全球用户提供智能、可靠、实用的泳池机器人产品,提升日常清洁与🚀维护的效率和体验。 潮玩科技品牌「第二人生」完成数千万😁级股权融资 潮玩科技品牌「第二人生」宣布完成数千万级股❤️权融资,本轮由个人张京平投资,资金将重点投向“万物皆可打印”😂及“3D数据传送门”算法及系统迭代、全球门店网络建设元体云平🤔台开发三大战略方向。据了解,「第二人生」主要提供3D打印人像😀、宠物像、潮玩手办等定制服务,其提出的“万物皆可打印”概念涵😅盖了3D人宠打印、3D建筑打印、3D IP手办打印、3D物品❤️打印等多个领域。返回搜狐,查看更多
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