【9月出口同比增长8.3%，全年出口形势有新展望】9月出口同比增长8.3%，维持高位。这包含去年同期基数偏低因素，环比2.1%基本持平季节性，过去5年、20年9月环比季节性均值分别为2.2%、2.1%。出口韧性与高频数据吻合，9月集装箱吞吐量同比较高，PMI新出口订单指数环比上行。 9月1 - 28日，国内港口集装箱吞吐量均值同比7.3%，货物吞吐量均值同比7.4%（8月同比5.8%）。9月新出口订单指数为47.8，高于前值47.2。 三季度出口同比为6.6%，符合预期。即便三季度环比为季节性低点1.0%，同比仍有5.98%。四季度是高基数，若四季度环比为过去四年均值1.9%，则四季度出口同比为3.6%，2025年全年同比为5.5%。 2025年一季度至三季度出口同比分别为5.6%、6.2%、6.6%，逐步上行，前三季度累计同比为6.1%。 从历史看，2000 - 2011年中国与全球出口“双高”，中国增速高于全球1倍；2012 - 2019年“双低”，2016 - 2018年中国慢于全球；2020 - 2023年高波动；2024 - 2025年整体增速偏高，2024年中国快于全球1倍以上。 9月出口国别结构显示，对美出口增速约 - 27%，对欧盟、东盟、拉美、非洲均为双位数增速，对非洲同比达56.4%。前9个月对东盟、非洲累计同比分别为14.7%、28.3%，合并占比23.4%，高于2018年底的18.1%。 对非洲出口前8个月累计占比5.7%，8月同比25.9%，东非国家GDP增速高。对越南出口同比31.0%，中国是其工业上游。 9月产品结构上，四大劳动密集型产品合并出口同比 - 5.8%，电子产品合并同比 - 1.0%，家电同比 - 9.7%。稀土8 - 9月增速加快，9月数量同比 - 4.3%。高端装备增长高，通用机械同比24.9%，集成电路同比32.7%，汽车同比10.9%，船舶同比42.7%。锂电池前8个月同比增长25.8%。 前三季度，我国出口高技术产品3.75万亿元，增长11.9%，贡献率超3成，船舶和海洋工程装备增长25.5%。电动汽车、农业机械自主品牌占比提升。 9月进口同比增长7.4%，铁矿砂、铜、集成电路增速快。进口加速或与政策性金融工具及项目开工有关，若确认则对四季度投资好转有指向意义。 9月进口同比7.4%高于前值1.3%，农产品、成品油、铁矿砂、铜、集成电路等进口同比有不同表现。 短期内美国逆全球化关税有不确定性。若落地，宏观面是逆周期政策升温、内需对冲外需；若不落地，出口不差。基本面短板在固定资产投资不足，需跟踪广义财政进展。资产定价方面，全球资产预期集中，估值偏高和空间不足是问题，资产安全边际更重要。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的👍早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😍APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😜出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😂时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早😢期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 😀 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天😘内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比😎持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr🤔o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😍较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😡同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国🌟为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场🔥仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，⭐国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl🤔us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17🤩标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为😜19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.😀5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon😎e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😀度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。🥳 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😆替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🙄Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😉然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5😊%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛❤️利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下🙄，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看😊跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更😡多