文 | 沈素明 文 | 沈素明 在中国当代商业史🌟上，万达是绕不开的名字。 它的崛起，不只是一个企业的壮🤗大，更是一代城市扩张与资本狂飙的缩影。它曾经是王健林的个人意🥳志化身，更是中国房地产与商业地产模式的极致代表。今天再回望，😜万达的轨迹就像一部浓缩的中国企业史：从地方起步，到全国称雄，🤯再到全球出击；从首富的荣耀，到债务泥潭的挣扎，短短三十余年，👍万达经历了难以想象的跌宕。 1988年，万达还只是大连😊市西岗区的一家住宅开发公司。在那个房地产市场刚刚松绑的年代，🤔王健林敏锐地嗅到机会。他背靠军旅出身的果决与纪律感，把一支小🤯团队迅速调动起来，敢拼、敢压、敢赌。早期的万达靠着“拿地快、🤩开发快、回款快”的打法，在大连站稳脚跟。 到了90年代😍末，中国城市化进入快车道。 房地产从“短缺经济”转向“🙌增量经济”，城市里到处是等待开发的新地块。万达抓住了风口：以🌟地产为基础，逐步扩展到商业综合体。这是它与其他房企的重大分野⭐——别人主要卖住宅，万达则要做“城的心脏”，建起一个又一个购🔥物中心。 这套逻辑迅速证明了威力！ 住宅一次性销🙌售，而商业地产可以带来长期租金与稳定现金流，更能形成产业链条😍。到2000年代初，万达已经不满足于东北市场，向全国出击，北⭐京、上海、广州、成都……每到一个城市，就像插上一面旗帜。王健😆林喊出“万达广场就是城市中心”，这句口号不仅是广告，更是一种😍野心的昭告。 进入21世纪，万达扩张的速度让人目不暇接😢。 它的模式是“复制粘贴”——在一线、二线乃至三四线城😡市快速拿地，复制成熟的万达广场模型。资金方面，它极度依赖银行🙌贷款和预售回款；执行方面，它几乎形成了一套军队式管理机制：拿😍地、立项、施工、招商、开业，每一个环节都压缩到极限。 🤗这就是所谓的“万达速度”。 别人一个综合体需要三五年才🚀能落地，万达往往两年甚至一年半就能开业。招商也是一大杀手锏：💯大批国内外知名品牌被捆绑进来，形成标准化组合。一个万达广场落😎地，不仅是一个购物中心，更是整个城市的商业格局重塑。对于地方😆政府来说，万达是城市升级的象征；对于银行来说，万达是优质客户😆；对于消费者来说，万达就是周末的去处。 在这种“多方共🤯赢”的氛围里，万达形成了正反馈回路：越开越多，越多越快。到2👍016年，万达商业已经成为全球最大的商业地产企业，全国200😉多个万达广场，几乎无所不在。王健林则以320亿美元的身家登上🙄中国首富宝座。他的那句“先定一个小目标，比如赚一个亿”，一度🤔成为全民调侃，也成为资本狂欢时代的文化符合。 然而，王🤔健林的雄心远不止于“房地产商”。在他的规划里，万达要转型为文❤️化与娱乐帝国，要成为“全球娱乐产业第一”。这不仅仅是多元化，😁更是战略野心的外溢。2012年，万达以26亿美元收购美国AM👍C院线，这是中国企业在文化娱乐领域最轰动的一次跨国并购。紧接😉着，传奇影业、澳大利亚Hoyts影院、马德里竞技俱乐部股份…😂…一连串大手笔收购，让万达一跃成为全球文娱版图上的重要玩家。😅 展开全文 在国内，万达电影一度占据中国院线市场🙌的半壁江山；万达文化旅游城也在各地开工，目标是对标迪士尼，打😁造“东方文化IP”。王健林甚至提出，要在2020年之前，让万😴达成为全球最大的旅游企业，超过迪士尼。 那时的万达，已😊经不仅是房地产公司，而是一个跨足地产、金融、文娱、体育的超级😀集团。王健林身上带有一种“帝国缔造者”的气质，他常常在公开场😂合谈笑风生，语气里透出的是一种笃定与不可一世。 但正是😉在这段最风光的岁月里，万达埋下了危机的种子。 其一，极🙌度依赖高杠杆。万达的扩张几乎全靠贷款与负债驱动，一旦现金流不🔥稳，整个盘子就会摇晃。 其二，过度的多元化。地产、影院👍、体育、旅游，看似多点开花，实则摊子过大，缺乏真正的协同。 🤗 其三，对政策与周期的忽视。房地产本身就是强周期行业，而🤔万达选择在巅峰期不断加码，必然要面对调控的铁拳。 更深🌟层的风险在于：万达的模式是一种典型的“规模至上”。它以速度压😅制一切，以体量制造优势。但规模并非万能，当外部环境发生逆转，🙄速度与体量反而会成为沉重的包袱。 回顾那段时间的万达，🤩几乎是中国民营企业的天花板。它的广场遍布全国，它的影城统治院😀线，它的名字与中国城市化进程紧紧绑在一起。王健林本人也成了财🤩富与成功的符号。对于许多人来说，万达不仅仅是一家公司，而是一😢个时代的投影：资本狂潮、地产红利、全球野心、个人英雄主义。 😜 然而，盛极必衰，这是历史的常态。万达的高光时刻，其实也🤔是转折的开始。 如果说前十余年的万达是乘着城市化和资本😂红利一路狂奔的胜利者，那么2015年之后，它的故事逐渐拐入另😆一条轨道。仍然是那种大开大合的手笔，仍然是举世瞩目的扩张，却⭐隐隐透出一种失控感。表面上是帝国更庞大了，实际上却在堆高风险😅。 2012年收购AMC只是序幕，接下来几年，王健林几😁乎成了“全球最大买家”。 ·2016年，万达以35亿美😊元收购好莱坞传奇影业。消息一出，震惊中外。这是中国资本对美国🤯娱乐工业的最直接冲击。王健林说：“中国电影要走向世界，就要掌💯控话语权。” ·2015年起，万达砸下数十亿美元买下世🚀界铁人三项赛公司WTC、瑞士盈方体育传媒集团，收购马德里竞技❤️俱乐部20%股份。 ·同期，万达还在伦敦、芝加哥、洛杉🌟矶、悉尼等地大举拿地，打造海外万达广场、豪华酒店与文旅项目。🤔 这种扩张背后有三个动因：一是中国资本“走出去”的政策😴氛围；二是王健林个人的全球野心；三是国内地产监管趋紧，海外似😅乎提供了新出路。 但问题在于，这些并购多数是“面子工程😂”而非“里子工程”。 它们耗资巨大，却未必能带来稳定的👏现金流。传奇影业电影连连扑街，AMC的债务沉重，体育赛事运营😘复杂多变。万达花了钱，却很难整合这些资源。 万达的商业🤔模式，从一开始就是“高杠杆+快周转”。这种模式在国内地产市场😁里行得通，因为销售住宅和招商租赁可以迅速带来现金流。可当扩张😎推向海外，资金回笼周期骤然拉长，而债务却是刚性的。 2🚀016年，万达集团的总债务高达4200亿元。虽然资产规模庞大😘，但流动性压力已经开始显现。与此同时，国内金融环境也在收紧：😡银监会开始严格限制银行对房地产的授信，尤其是对高负债、大规模😉对外并购的企业，政策趋向冷硬。 王健林曾经豪言“要在海😜外开一百个万达广场”，可现实是，海外项目的回报率远远低于预期😊，资金却像无底洞般消耗。 2017年，可以视为万达的转❤️折点。 国家开始严控“非理性对外投资”，点名批评一些企😊业在海外盲目并购，金融风险外溢。被点名的名单中，包括万达。此😊后，银行系统对万达的授信骤然收紧。 紧接着，国内地产调😆控愈发严厉，“房住不炒”成为主基调。土地价格上涨，销售受限，😁融资渠道被堵。对于以地产为核心的万达来说，这近乎釜底抽薪。 😴 更棘手的是，万达的文旅项目在国内也遭遇挑战。与迪士尼叫😍板的“万达文旅城”，一个个在各地开工，但建设周期长、投入巨大😜，盈利模式模糊。王健林说过“一个迪士尼算什么，我能在中国开1😁5个”。然而几年后，万达文旅却被迫整体打包出售。 20😅17年之后，万达的主旋律是“卖”。 ·出售13个文旅项🔥目，接盘者是融创孙宏斌。 ·出售77个酒店资产。 😴 ·出售海外项目，包括伦敦One Nine Elms、芝加哥💯Vista Tower等地标。 ·AMC和传奇影业的股😎权也逐步削减。 短短几年，万达曾经引以为傲的“全球帝国🤯”，被一刀刀切割。王健林用“断臂求生”来形容，言语间不无凄凉😴。 这种卖资产的背后，是债务压力与现金流枯竭的必然。帝😴国的庞大外壳逐渐剥落，裸露出对金融系统的高度依赖。一旦融资环💯境逆转，再强的“万达速度”也无能为力。 万达的转折不仅😴是商业层面的，还是心理层面的。 王健林从“全球首富”跌🤯落，公众心态也随之转变。曾经，万达象征着中国民营企业的无限可😎能，是敢拼、敢闯、敢做的典型。而当它陷入困境，人们突然意识到🤩：所谓的辉煌，不过是杠杆与时代红利叠加的错觉。 这对中😎国企业界是一记重击。万达的失速，提醒所有企业家：规模不是护城😢河，速度不是永动机。政策环境、金融环境、消费趋势，任何一环的😘变化都足以让庞然大物摇晃。 归根结底，万达的转折点有三😍个核心逻辑： 1.高杠杆的脆弱性：以债务驱动的模式，一🎉旦资金链紧张，便无处可逃。 2.多元化的失焦：地产与文😢娱、体育、旅游，看似宏大，实则缺乏协同，最终陷入资源耗散。 😊 3.政策的无情性：在中国做地产，政策永远是天花板。万达😆没有在巅峰期选择收缩，而是加倍扩张，结果直接撞上政策铁墙。 👍 2017年到2019年，是万达帝国裂痕最清晰的时期。外😎界看到的是一个接一个的项目转手、一个接一个的资产出售；内部看😎到的则是现金流日夜煎熬、债务压力层层逼近。 王健林当年😅说过：“不管风吹雨打，胜似闲庭信步。”然而在这个阶段，他不得😂不低调甚至消失，专心筹钱还债。万达的光环不再，它逐渐从“全球😍最耀眼的中国企业”沦为“如何避免破产”的案例。 当扩张⭐的浪潮退去，裸泳者才会被看清。2017年之后的万达，走上了一🥳条漫长的清算之路。清算不仅仅是财务层面的资产处置，更是商业模😡式、战略逻辑乃至企业精神的一次全面瓦解。 就算留下的资😉产，也不再是昔日的“摇钱树”。 3.1.1. 购物中心🙄的疲软 电商崛起、消费习惯改变，购物中心的黄金时代结束😁。曾经“万达广场就是城市中心”，如今很多城市的万达广场，客流😎锐减，租金回报率下滑。新一代年轻人更倾向于线上消费或去更具特😜色的小型商业街区，千篇一律的万达广场难以维持往日的热闹。 😘 3.1.2. 影院业务的衰落 万达院线曾经统治中国😴票房，但流媒体的兴起、疫情的冲击，使影院行业雪上加霜。202🙌0年疫情期间，全国影院停摆数月，万达电影巨亏数十亿。就算疫情😴过去，观影人数也难回巅峰。电影院不再是消费娱乐的主流选择，整😘个行业都在收缩。 3.1.3. 文旅模式的失败 😎万达文旅城曾被寄予厚望，要打造中国式的迪士尼。但其核心问题是❤️“地产思维做文旅”。项目规模宏大、投资惊人，却缺乏独特的IP😉和持续吸引力。乐园只是卖房的噱头，而非真正的文化产业。结果，😎地产红利一旦退潮，文旅模式也随之崩塌。 到2020年，🔥万达集团的有息负债依然高达3000亿元。虽然比高峰期有所下降🌟，但偿债压力仍旧巨大。更要命的是，融资环境彻底改变。曾经，万👍达可以轻松从银行获得数百亿贷款，如今，银行对地产企业讳莫如深🎉。资本市场对高负债地产商更是避之不及。债务像一条铁链，套在万🔥达的脖子上。每一年，都有大额本息需要偿还。每一笔资产出售，都🤩像拆东墙补西墙。帝国不再是财富的象征，而是负担的集合。 😘 王健林的个人命运，也随万达的衰落而转折。 2015年⭐，他是中国首富，媒体追逐的明星。那句“先定一个小目标，比如赚😆一个亿”，成为流行语。2016年，他被誉为“最懂资本的中国企😢业家”。 然而到了2018年以后，他逐渐淡出公众视野。😡演讲减少，曝光稀少，语气也不再豪言壮语，而是转向务实与低调。😴他不得不面对现实：曾经属于他的那个时代，结束了。 王健🤗林的沉默，不只是个人选择，更是一个时代的缩影。中国企业家群体😅普遍进入“低调期”，资本外溢受限，地产逻辑崩溃，个人意志再强❤️大，也难以撼动时代潮流。 万达的衰落，并非孤例。恒大、🤯泛海、海航、安邦……一大批企业在同一时期遭遇“坍塌”。它们有⭐一个共同点：依靠高杠杆，疯狂扩张，在全球买买买，以规模和速度❤️堆砌所谓的“伟大”。但当外部环境逆转，债务成为压垮骆驼的稻草🙄。 万达与他们的区别在于，万达仍然保住了“半条命”。它🤩及时出清资产，没有完全崩盘。但这也更让它成为一个“警世寓言”😴：即便是最顶尖、最风光的企业，也可能在数年之间从巅峰跌落。 😢 万达当然不是一个企业的失败故事，而是中国高速发展三十年🎉的缩影。 从狂飙突进，到刹车急停；从首富的荣耀，到债务😂的泥淖；从“全球第一”的雄心，到收缩本土的无奈。 即使🤯到今天，万达也并没有消亡，它仍然保留着一些资产，依然在许多城😴市的广场上留下印记。但它已经不再是那个呼风唤雨、动辄千亿的商🌟业帝国。 王健林也不再是叱咤风云的“首富”，而只是一个🙄经历过大起大落甚至被限制高消费的垂垂老者！返回搜狐，查看更多😢

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

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阅读本文前，诚邀您点击“关注”按钮，以便日后持续收到此类精彩😁内容推送，同时也方便您参与讨论和分享。您的支持，是我们坚持创👏作的最大动力！ 文丨季暖 编辑丨季暖 众所😢周知，中国常被国外称为“基建狂魔”，这源于我国的建筑工人勇于🤯开山辟路，遇水搭桥，几乎没有任何工程难题能难倒他们。中国的建🙌筑领域以攻坚克难著称，创造了无数奇迹。 不过，在我国的🙌建设史上，也有一些不尽如人意的失败案例。某些工程耗资巨大，最😎后却沦为烂尾项目，造成严重损失。令人惊讶的是，世界四大失败工🤩程里，中国竟占了两个名额。 当你看到下面这张照片，是不👏是误以为来到了童话般的迪士尼乐园，或者是某个浪漫的欧洲小镇？😉其实都不是。这里是土耳其西北部博卢省的穆杜尔努镇，青山环绕，🤩风景秀丽，而这片土地上矗立着一片庞大的城堡式别墅群。 🎉这座豪华度假村名为Burj al Babas，由Sarot集❤️团开发，坐落于土耳其首都安卡拉与伊斯坦布尔之间。每栋建筑都采😂用哥特式建筑风格，据说灵感来源于迪士尼城堡，住在这里仿佛置身🤗童话世界，犹如真正的王子和公主。然而，如今这片别墅群已成断壁🥳残垣，寂寥凄凉。 当初，该度假村计划建设732栋别墅，😎除了满足居住需求，还规划了购物中心、游泳池、健身房等各类娱乐👏设施，主要面向中东富裕阶层。 起初，开发商的设想确实获😆得了成功，博卢城堡别墅受到了很多中东富豪的热捧，甚至在项目尚😎未完工时，就已经卖出了三百多栋。数据显示，购买者主要来自卡塔👏尔、巴林、科威特、阿拉伯联合酋长国等国家，每栋别墅售价在37😂万至53万美元之间。 然而，危机来得异常突然。别墅建至😡近600栋时，国际油价暴跌，众多买家无法继续支付尾款，纷纷退🙌出购买。资金链断裂令开发商陷入困境，Sarot集团被迫停工，🚀不仅面临破产，还背负高达2700万美元的巨额债务。 时😍至今日，这个烂摊子依然无人敢接手。原本梦想成为“迪士尼城堡”😍的豪华度假村，如今摇身一变成了土耳其知名的灵异探险打卡地。 👏 为何油价波动会直接导致集团破产？当年法新社曾这样形容：🔥“Burj al Babas的故事，正是土耳其建筑业乃至整个😀经济的缩影。” 一座被风吹倒的大桥，可以有多讽刺？ 😡 1940年7月11日，美国华盛顿州的塔科马海峡吊桥竣工通💯车。但仅仅四个月后，这座大桥轰然坍塌，震惊世人。 作为😂悬索桥的代表作，塔科马海峡大桥从一开始便备受争议。车辆行驶时😡明显感到桥面晃动，风大时桥身甚至变形，仿佛在跳舞一般。 ❤️ 设计上，曾有两位工程师提出不同方案。一位建议传统的稳固设计😆，确保大桥坚固耐用；另一位则提出新颖理论，强调桥不仅要坚固，🌟还要美观且节约成本。最终，后者的设计方案被采纳。 建成👏前，塔科马大桥还被宣传为“全球首座采用板状钢梁支撑的桥梁”，🤗意图展现其非凡坚固性。可惜，通车后这一宣传成了笑话。 😊造成桥梁摇晃的根本原因，是施工方为了节约成本，使用了廉价劣质🤩材料，原本设计的钢桁架主梁被钢板梁替代，梁高从7.6米降低至🤯2.4米，导致桥梁刚性不足。 面对市民投诉，施工方强词🙌夺理，坚持称桥梁结构巧妙，任何风力都无法对桥造成影响，拒绝承😢认问题。 然而，有一天一阵风刮过，桥梁遭遇了与风频率一🤔致的共振现象，结果被风吹垮。 当时许多人亲眼目睹了这场😁灾难，这座桥因而闻名全球。施工方再怎么辩解，也难以挽回声誉。👍 这场灾难带来的积极影响是，如今世界各地建桥时都会安装😉阻尼器，防止类似共振现象再次发生，塔科马桥的教训成为桥梁设计😎史上的重要警示。 虽然中国在基建方面表现卓越，但仍难免🙄出现一些质量不达标的“豆腐渣工程”。 2011年7月某🥳个凌晨，钱江三桥突发坍塌事故，震惊全国。外国人听闻此事多感惊🎉讶，认为中国基建几乎无懈可击；而杭州本地人听到消息，却反应平😂淡，因为他们早已心存疑虑。 事实是，钱江三桥建成后的十😂年间，曾多次进行维修翻修，若工程质量可靠，根本无需反复修缮。🤔 事故发生后，杭州市相关部门迅速召开新闻发布会，官方将😁坍塌原因归咎于“车辆超载”。 然而，这个解释并未让公众😀信服，发布会仅持续五分钟，显得草草了事，回避了对桥梁质量的深😀入讨论。 记者随后采访了浙江大学建筑工程学院土木系教授❤️谢旭，他指出，“车辆超载虽然是直接诱因，但绝非根本原因。” 😀 央广网也发表相关文章，标题为《钱江三桥塌陷：建筑方屡获🌟国家奖项却屡发坍塌事故》，验证了大众心中的疑问。 最终😀，部分涉事官员因贪腐被查处。钱江三桥虽仍在使用，但不少杭州人👏每次经过时都会心存戒备，选择此桥时都会多加小心。 豆腐🤗渣工程虽让人心痛，但至少能完工。而下面这项工程，完全是“胎死😍腹中”。 远达集团曾计划斥资90亿元在长沙打造一座超越🔥迪拜塔的超级高楼，名为“天空之城”，预计高度838米，楼层数😀超过200层，力图夺取“世界第一塔”的称号。 然而，建😊造如此高楼，开发商却将工期定在2013年10月至2014年4🎉月，仅仅6个月内完成200层，平均每月要盖15层楼，这根本不😢现实，简直是痴人说梦。 因此，“天空之城”项目还未打好😎地基就被叫停。除了工期和预算过紧，更有安全隐患。838米的高😘度远超目前最高消防云梯的130余米，一旦发生火灾，后果不堪设⭐想。 相关部门基于安全考量，拒绝审批该项目。最终“天空😀之城”沦为一个积满雨水的荒地。新华社更是毫不留情地讽刺其为“😜口水之城”，彻底揭穿远达集团借项目炒作的真相。 返回搜😡狐，查看更多