文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 🚀今年，存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨😍价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月，😂存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片，涨价在🔥即 在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。 本月，闪🤩迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，9👏月5日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格👏评估，并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客😴户端SSD和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长12.2%😆，达到19亿美元，但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未🌟完全恢复。 此外，闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限，😘在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 😀另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 😁 近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上⭐涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、L😜PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格😊全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测😎需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续😉价格。 与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视😂市场动态而定。据Digitimes报道，存储器市场此轮涨价潮👍的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。 回顾🙄近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HB💯M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4🤯X市场，自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，D😘DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技🙌与华邦电子均是DDR4市场的受益者，Q2由于头部原厂DDR4😘产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡，🥳大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统😡DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询👍最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格😀强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和🎉消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料，不得不加😢速导入DDR5方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境🙄。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量🔥需求的领域，由于供给排序在PC与服务器之后，供需失衡现象更为😅严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA😘M合约价格，Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 🤩 展开全文 其次，再看DDR5、HBM市场。 A😆I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提🤔升，这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量😡的严苛要求。 以HBM为例，2025年需求持续井喷，“😆存储三巨头”均宣布推动HBM增产，SK海力士预测AI服务器出🥳货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测，2025年HB😘M出货量同比增长65%，并同步拉动DDR5相关产品需求。 ❤️ DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨，但也呈现出稳步上😁扬的态势。在2025年Q2，DDR5合约价止跌回升，受AI服😎务器需求拉动，环比上涨3%到8%，企业级DDR5模块价格涨幅🥳达10% 。 进入Q3，LPDDR5X产品因美、韩系原😡厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类🙌产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增10%😜 - 15%。 而对于接下来的存储市场，企业级SSD或🙌许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD，需求起飞 🚀 据 DigiTimes 报道，受强劲AI需求推动，20🎉25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大😎幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促🥳使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产😀品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响😊，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量🔥SSD。 西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前🙌“其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求”😁，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外，AI创🙌造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基👍石Nearline HDD供应短缺，促使高效能、高成本的SS🙄D成市场焦点。 目前，国内互联网企业均在大力增加资本支🤯出规模加码AI投入，比如： Q2阿里“AI+云”资本支😀出投资达386亿元，创历史新高，未来三年将在云和AI硬件基础🤩设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元，同🙌比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0😅7亿元。 在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等😴成为投资焦点，而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 🚀 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash👏）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash既是数据存储❤️的核心介质，也是数据存储的载体，分为SLC（单层存储单元）、🚀MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层😊存储单元）。 而QLC SSD，正式企业级SSD抢滩的😍焦点。大容量的QLC SSD出货，可能在2026年出现爆发性🙄增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术，QLC技术在😅相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应💯用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级SSD最大容量为🚀61.44TB，未来还将推出128TB超大容量，皆采用QLC👍技术。 性能方面，虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC💯，但QLC读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言🤗，读取性能才是关键。 对于Q3的预测，TrendFor😢ce数据显示，企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长🙌。由于当前成品库存偏低，企业级SSD市场将转为供不应求，价格😁有望季增10%。 总的来说，不论是DDR4、LPDDR🚀4X还是DDR5、HBM，亦或是企业级SSD存储市场，今年Q🥳4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链，新的机遇 🤩 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆👏的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要😘构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此DRAM颗粒的质量🔥对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下🚀，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代🌟供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D😘RAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额 近日，兆易创新🥳2025年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示🤩：“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著😆的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，🤩第三季度仍在上涨。” 据何卫判断，利基DRAM产品的涨⭐价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的🤩是DDR4和LPDDR4接口的产品，目前兆易创新已经有DDR😡32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的🚀小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示，随着主流型DRAM产😡品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP😆DDR4和LPDDR5的兼容设计，逐渐往LPDDR5演进。这🥳些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表😡示未来5年，有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🤯额。 内存接口芯片：澜起科技“卡位” DDR5 🥳澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家，内存接口芯片是服务🤔器内存系统的“神经中枢”，用于连接CPU与内存颗粒，解决高速🚀数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。 👍 随着DDR5技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于DD😎R4有显著提升，满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20😎24年，澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4，显示出👏其在市场中的强劲表现。 澜起科技，正成为国产存储产业链💯的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰🤯维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒😘，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储👍模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性🤩不同，存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和😘使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储😍模组领域，国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局⭐。 佰维存储聚焦工业级存储，2024 年推出工业宽温级😘 ECC DDR4 SODIMM 内存条，且是国内唯一实现 💯“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业，当前已获😁得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心😴供应商资质，2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G🔥en 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写💯入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满👏足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款🤗高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容🙌量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用😎性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC💯IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及😆可变Sector Size等先进功能，通过支持Telemet🤗ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性，提升数据🤗存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S🙄ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾🎉、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平😂台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D🚀DR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯😂片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0🥳 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看，随🙄着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借“本地😊化服务 + 成本优势 + 技术突破”，有望进一步扩大市场份额😘，成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市😅场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着🙄未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一😂数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😡，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国😴智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😀交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股🔥股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。😢 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总🥳募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😡不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😊亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元❤️，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增😆至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😴”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持🙌续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗🚀？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🎉且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🥳。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP😆O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加😡上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（🔥约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价🌟格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🥳的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而👏更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募🤗资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业🙌务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R🤔obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性😜投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余🥳凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5🎉年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就😎必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😁企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效⭐应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客❤️户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业🤯务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车🥳载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😂门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025🤗年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%🤩，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达👍到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比🙌增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🤗在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😎贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单😀车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向😎城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方🙄案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大🙄众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家👏车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其🚀客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🌟牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 ⭐ 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风😂险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前😘五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%😊、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😘线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一😂大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但😍从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当😊主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车❤️企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🌟机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob😆otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，🙌国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😅场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So🤯C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，🤗2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿🙄美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶😂渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功😍能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🤯 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😘产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应💯。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升💯到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶😜芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤯地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😘也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202💯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“💯下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 🚀U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T🚀OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202😡4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主🤯导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国👏内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😎以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 😊 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😉车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2😁250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号💯+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”😴的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解⭐决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对🤗云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案⭐的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，😊面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”⭐的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20🚀24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202👍1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，🎉其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 🎉 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着😂一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品🎉解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注😊的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😴botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🥳将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景❤️下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😘基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😢造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🥳在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本👏市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智😴能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可🤩以顶住压力。返回搜狐，查看更多