文 | 市象，作者 | 景行，编辑 | 文昌龙 文 |👏 市象，作者 | 景行，编辑 | 文昌龙 “石头科技的😘新战略不知道是怎么执行的，只知道花大钱，不知道钱花哪里去了。🤯” 这一观点出自石头科技投资者。目前，石头科技正在一场😁“创业焦虑”中。9月初的柏林国际电子消费品展览会上，石头科技🤯发布了三款智能割草机器人产品，意图杀入西方户外清洁市场。 🙌 这家从小米生态链脱颖而出的智能清洁品牌，正寻求二次上市，😢今年6月，石头科技向港股递交招股书，寻求科创板+港股，内资+😢外资的双融资渠道，为渠道、研发、新业务筹备子弹。 但在😀此前的历次创新中，石头科技或慢人一步，或铩羽而归，除洗地机目🚀前已经能贡献利润外，其他曲线尚未成型。 在接受《界面》😀采访时昌敬提到，自己曾用六个因子构筑一套人才模型，用于吸纳新🤩人才以及考核现员工。昌敬表示：“我认为我自己每一个板都是长板🌟、没有短板。”他公开表示，友商频繁以他个人账号的抖音视频内容😢“黑”石头，令他防不胜防，这些账号内容有相当一部分是昌敬对造🎉车、驾驶的思考及体验。 在投资者眼中，这位创始人的性格🎉“自负且自我”。从轻视洗地机品类的创新机遇，到出于个人兴趣“👏重仓”造车，昌敬在追逐一个红海行业的同时，放弃了人形机器人这❤️一市场的重大机遇，属于“放弃始发车，去赶末班车”。 而🌟更令市场担忧的是，石头科技与昌敬，未来还有多少“试错机会”？🤔 01 因行业贝塔而生 石头科技的发展史，几乎是😜一部行业红利的变迁史。 创业早期的昌敬，无疑是捕捉市场🤯机遇的好手。在互联网早期，昌敬就凭借美颜APP产品，让初创公😡司以1200万美元的价格被百度收购。 在昌敬眼中，石头😴科技抓住了两轮市场红利。其一，石头科技于2014年7月创立，👍仅两个月后就获得小米投资进入其生态链，解决“活下来”的问题；😎其二，在代工业务走上正轨时，石头科技转型自有品牌脱钩小米，同❤️时抓住机器人行业出海势头，迅速打入发达国家市场，拿到品牌+市⭐场的双红利。 业绩数据则能直观反映，抢占扫地机市场，究😉竟为石头科技带来了一块多大的红利蛋糕。 今年上半年，石😜头科技实现营收79.03亿元，同比增长78.96%，其中99🙌.93%的收入来自智能清洁产品及配件，根据石头科技的业务划分😁，目前其智能清洁产品主要包含智能扫地机器人、洗地机和洗烘一体💯机三大类。毫无疑问，扫地机仍然是石头科技赚钱的绝对主力。 💯 这一产品的确定性较强，且石头科技先发优势显著。 根👏据IDC数据，今年上半年全球扫地机器人市场增长稳定，出货量达🤩1126.3万台，同比增长16.5%，其中，石头科技出货量为😂232.6万台，市场份额达到20.7%，科沃斯、追觅、小米、❤️Irobot等对手紧随其后。在全球清洁机器人市场中，石头科技😎仍以15.2%的市场份额排名第一。 展开全文 但⭐石头科技同样面临业务结构单一的问题，投资者担心的是，一旦行业🌟增速下行，石头向何处去。 上半年的石头增收不增利，赚到🔥的钱少了，花钱的地方多了。在营收暴增的情况下，净利润6.78😎亿元，同比下降了39.55%；经营活动现金流净额暴跌179.⭐84%至-8.23亿元，这还是石头科技2019年以来的首次负👍值。 2023年、2024年、2025年上半年，石头科👍技智能产品的毛利率分别是55.32%、50.36%和44.5🙌9%。石头科技的解释是，公司正在全球“以直取代”，通过提高自😅营渠道覆盖率，增加品牌建设投资，致使利润下行。 上半年⭐石头科技的销售费用暴增了144%，研发投入暴增了67.28%🤔，总额6.85亿元的研发投入甚至超过了净利润总额。同样上市的🎉科沃斯，上半年研发费用率是5.76%，石头科技是8.7%。 🤗 这场投资者与企业的视角裂痕还在拉大。在石头科技看来，研🤔发与销售费用的高投入有利于做大未来利润，但在投资者眼中，石头😡科技的利润“失血”还在持续。 02 石头还有多少筹码 ❤️ 围绕着减持与否的问题，昌敬与石头科技投资者形成了一条猜😀疑链。 去年三季度财报发布后，石头科技因股价暴跌、创始❤️人减持被挂上热搜。昌敬公开回应称： “希望持有石头科技🎉股票的投资者可以耐心一点，现在是一个战略的转型期，也是一个阵💯痛期，势必会带来公司的一些变化，这些变化都是为了以后更长远的👍发展。” 为此昌敬两度做出不减持承诺，去年6月承诺6个🥳月不减持，今年6月干脆承诺12个月。 对投资者来说，石💯头科技研发高举高打不是坏事，但一些前提必须成立，创始人不该频🔥繁减持，石头科技得把钱花对地方。过去的问题是，创始人沉浸在自🤯己的世界里，认为石头科技的创新阿尔法能战胜行业贝塔，一次次将🙄子弹往红海里打。 在接受《人物》采访时昌敬表示，202🚀0年石头科技上市后，自己的人生来到一个巅峰，急需另一个梦想支🤔持目标感。不到一年时间里，昌敬转型造车，2023年8月极石0⭐1正式上市，交付仪式上昌敬说：“过去一年，我90%的精力都在👍造车上。” “因为个人爱好，去赶新能源汽车的末班车，多🤩少影响了石头的路径。说自己精力都在石头上，汽车只是财务投资，🚀不可能总去管汽车，但视频看得出大部分精力放在了汽车上。”有投👍资者表示。 昌敬造车的结果是，石头科技市值在一年多的时😀间里暴跌超过77%，此后缓慢复苏。极石01车型在今年3月刚刚🙌实现销量过千，8月销量定格在1286辆。 同样的故事也💯发生在洗衣机赛道。 2023年，石头科技发布第一款洗衣🙄机产品，试图将技术颠覆市场的经验从扫地机复刻至洗衣机。首款产😊品石头分子筛洗烘一体机H1采用自研三年的分子筛低温烘干技术，😂号称颠覆传统洗衣机市场烘干模式，售价为5999元。 从🤔业绩角度看，石头科技财报显示，包含洗衣机在内的智能电器产品销🙌售额2023年为5.5亿元，2024年为10.7亿元，增速上🙌整体较快，但市场体量始终未能打开。今年6月，石头科技南京洗衣😆机事业部进行了一场比例超过70%的大规模裁员，从产品到供应链🙌等部门均在裁员范围内。 而在真正该发力的地方，石头科技❤️一直是慢人一步。 “当年看不起洗地机这种结构性创新错失👍一大波业绩，然后把机会让给了追觅。”有投资者表示。 在🙄昌敬苦研造车的时间点，添可拿出了芙万1.0洗地机，追觅拿出了🤗H11 Max洗地机，前瞻产业研究院数据显示，2019年我国😎洗地机市场规模仅为0.7亿元，到2024年约为143亿元，一💯个蛋糕从无到有迅速做大。 好在石头科技亡羊补牢，迅速跟😅进洗地机市场。财报数据显示，去年石头科技包含洗地机在内的其他⭐智能产品收入为10.7亿元，同比增长93.13%，但如果拿出😊造车的力度提前布局，石头科技或早已摆脱追赶者身份。 割💯草机领域也同样如此，早在石头科技入场之前，九号公司、追觅的智💯能割草机器人产品已经落地。但相较洗衣机、汽车，此次石头科技布👏局割草机的反馈相对正面，原因在于，市场终于看到石头科技布局商🤩业蓝海，而不是追着成熟产品打。 03 留给石头的赛道不🎉多了 眼下，昌敬和石头科技需要绷紧神经。 一方面🤔，行业内的专利大战持续不休。9月16日，科沃斯刚在欧洲统一专🤗利法院起诉石头科技侵犯其名为“机器人定位方法、机器人及存储介😂质”的欧洲专利。 而在未来，能留给石头科技的蓝海赛道已😡经不多。在家用清洁机器人赛道，头部品牌从室内一路打到室外，从😘扫到洗的功能不断细分，把可用场景打了个遍。割草机瞄准的是西方🌟国家限定的室外草坪清理需求。而在家用清洁机器人场景下，中国品😢牌正在瓜分家用场景的扫地、洗地等市场需求，头部品牌刺刀见红时🤗，新兴品牌仍在进场。 今年是扫地机行业的祛魅年，各品牌🤔大打价格战，旗舰变中端、中端变低端，小米则将3C增强版扫地机🔥价格打到约950元，扫地机作为尖端科技产品的市场印象一去不复😴返。 目前，石头科技正在产品上不断减配降价，以应对整个😎扫地机行业价格混战的局面。在亚马逊上，原价1599美元的石头⭐扫地机器人Qrevo Curv，青春版限时优惠价格降到999🤗.9美元；在国内，有消费者愤怒表示，入手三个月的石头科技扫地😉机降价一千元。 而在传统家电领域，无论在任何赛道，石头💯科技都必须打一场低门槛高竞争低增速的苦战，这里也从来不是石头🌟科技的红利。美的集团董事长方洪波曾反复提醒，家电行业早已是一😴片红海，不仅市场增长见顶，降本增效空间也已见顶，无论是谁，贸🤯然杀入家电的结果，只能是杀敌一千自损八百。 洗烘一体机🤔大规模裁员的惨痛教训提醒石头科技，就算苦研数年，拿出足以冲击😴行业的重大创新，后发者也无力撼动行业巨头。 在割草机赛😘道，目前市场增速较快。IDC报告显示，2025年上半年全球割😡草机器人出货量达234.3万台，对照扫地机的规模约为五分之一😴，同比增长高达327.2%，行业处于爆发前夜。 然而割😆草机市场正在由蓝转红。今年的CES 2025国际消费电子展上😁，九号、追觅、科沃斯、优必选等公司集中发布割草机产品，今年2🤯月，追觅宣布其割草机产品出货量超过10万台。 有投资者😜表示，石头科技的优势在于研发能力很强，产品领先比较多，但错失😎太多机会。追觅很早就发布人形机器人了，石头反正是没动静。 🎉 截至目前，石头科技的二次上市故事仍不够美，扫地机以外的第😎二增长曲线尚未成型。市场预计今年三季度，石头科技洗地机或将实👏现扭亏转盈，接过增长接力棒。但问题在于，洗地机与扫地机存在竞👏争关系，要找到下一个增长场景，归根结底要替消费者寻找下一个生🎉活方式，难度可想而知。 对这颗自信的“石头”来说，未来👏有必要拿出执行力快速抢占好赛道，而不是等到电梯爬不动时，再尝😅试跳起来。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 晓枫说 文 | 晓枫说 在全球气候治理与😴能源革命的双重浪潮下，海运业这条全球贸易的“动脉”——正经历🌟一场静默却深刻的革命。 IMO数据显示，航运业约占全球🙌温室气体排放量的2.89%，其脱碳进程直接关乎《巴黎协定》目⭐标的实现。随着碳强度指标（CII）、欧盟排放交易体系（ETS😀）从政策蓝图转化为实际成本，一场围绕技术路线、运营模式与商业🤯逻辑的全面竞赛已然拉开帷幕。在这场全球性的转型中，以ABB、😀瓦锡兰为代表的国际技术提供商，以中国船舶集团、中远海运等中国💯领军企业及众多中小创新型科技企业，共同勾勒着“全船电气化”为❤️血脉、“系统智能化”为神经的未来船舶蓝图。这幅跨国产学研协同🙌绘制的蓝图描绘了清晰的愿景，但其落地之路却布满需要全球行业共😉同应对的复杂挑战。 一、系统重构：电气化是底层逻辑变革🤗，而非简单动力替换 事实上，行业认知正经历一个深化的过🙌程——船舶电气化的核心，并非仅是安装一套电池组那么简单，其本🙄质是从“机械驱动”向“电力驱动”的范式转移，是对船舶能源分配🚀与推进系统的彻底重构。 在这一领域，东西方的技术路径呈🤯现出有趣的对比与融合。ABB力推的车载直流电网（DC Gri😢d）概念，与西门子能源的直流港口方案、瓦锡兰的混合动力解决方💯案等代表了欧洲的技术思路，其核心优势在于构建了一个高度集成化🤗的“能源平台”。相较于传统交流电系统，直流电网能减少高达10😉-20%的能源转换损耗，并显著节省设备空间与重量。更重要的是🤯，它作为一个开放的架构，能够灵活兼容当前的锂离子电池、正在兴🙌起的甲醇/氨燃料电池以及未来的新型储能技术。这种设计哲学，为😅船东提供了至关重要的“技术中立性”和“面向未来”的弹性，有效😂规避了因过早押注单一绿色燃料技术而导致的资产搁浅风险。 😉 视线回到国内，中国船舶集团在高端邮轮、大型液化天然气（LN👏G）船等领域展现的系统集成能力，以及宁德时代在船舶用锂离子电😉池、钠离子电池方面的技术创新，则体现了中国在产业链中后端的快😊速追赶。特别是宁德时代针对内河航运推出的“船舶动力电池系统”😁，已应用于长江流域等多艘电动船舶，展示了中国在特定应用场景下😘的市场化突破。 市场的选择清晰地揭示了现实的转型路径。😡根据挪威船级社（DNV）的统计，混合动力方案在新造船与改装船🎉市场中占据重要地位。这反映了行业在理想与现实间的权衡：混合动👍力作为关键的过渡技术，允许船舶在排放控制区（ECAs）和港口👍内实现“零排放”静音航行，以满足局部最严苛的法规并提升企业C😢SR形象，同时在开阔水域依靠主发电机保障续航与经济性。中远海😎运集团在旗下多艘大型集装箱船上实施的混合动力系统改造项目，正🥳是这种务实路径的体现——通过在现有船队上进行技术升级，而非全👍部新建，以更具经济性的方式推进减排。 然而，技术的先进😂性无法自动跨越经济的鸿沟。核心挑战在于，这套系统重构所带来的🤩高昂初始资本支出。一艘采用先进直流电网和电池系统的新造船，其🙄建造成本可能比传统船舶高出20%-40%，绿色溢价最终需要在😆整个价值链中被消化。这催生了新的商业合作模式，例如一些航运公🤔司开始与货主签订包含“绿色溢价”的长期运输合同，或寻求绿色金🙌融的支持。技术的普及速度，将不取决于其技术指标的巅峰，而取决😘于其全生命周期成本的竞争力。在这方面，中国银行、进出口银行等😆金融机构对绿色船舶提供的优惠利率贷款，以及一些中国船厂推出的😢“能源管理合同”模式，正在尝试通过金融创新来降低技术应用的门🥳槛。这种技术+金融的整体解决方案，可能成为推动技术普及的重要😀助力。 展开全文 二、从自动化到自主化：数据驱动🥳运营模式的范式转移 智能化是脱碳的另一大支柱，其价值远🔥超节省人力，其终极目标是通过数据驱动，实现全局能效最优和运营😡模式的重塑。 趋势正从“单船自动化”迈向“船岸一体化智🎉能运营”。ABB Ability™、瓦锡兰的船舶效能管理系统😁（EMS）等代表了西方公司在软件平台和系统集成方面的传统优势🚀。这意味着，传统的船长和轮机长角色正在演变，他们与岸上的专家😍团队共同构成一个“数字船队”的运营中枢。这种模式不仅能优化单😂船航速、航线以减少燃油消耗（据估计可带来5-10%的能效提升🙄），更能实现预测性维护，大幅降低故障停航风险。而中国公司则从🙌不同维度切入：华为的5G技术、船载通信模块和云服务正在为智能😡航运提供数字基础设施；上海国际港务集团打造的“智慧港口”系统😴，通过优化船舶在港口的作业效率，间接减少了船舶的等待时间和排⭐放；而国内诸如百舸新能这样的众多中小创新型企业，也在围绕船岸😁一体模式、新能源动力系统等加快研发和产业化进程。 在自❤️主航行这一前沿领域，西方公司如康士伯与Yara合作的“Yar😍a Birkeland”项目引人注目，而中国的进展同样值得关💯注。交通运输部水运科学研究院牵头制定的智能船舶技术标准，青岛🙄无人船基地的测试验证平台，以及系统科技有限公司等企业在自主避😍碰、智能靠离泊等关键技术上的突破，显示中国正在构建自主可控的🔥技术体系。特别是中船重工第716研究所开发的“船海智云”工业👏互联网平台，已应用于数百艘船舶，实现了设备健康管理、能效优化😂等功能的国产化替代。 然而，这片“新蓝海”也充满了“暗👏礁”。 一是法规与责任的空白。当智能系统做出决策导致事😅故时，法律责任的界定是全球监管机构面临的崭新课题。IMO正在🤔制定的《海上自主水面船舶（MASS）规则》进展谨慎，便反映了😡这一复杂性。而中国机构和企业也正积极参与相关国际标准的制定，🤩这种技术标准话语权的竞争，其重要性不亚于技术本身的竞争。 🤩 二是网络安全的致命脆弱性。高度互联的船舶使其成为网络攻击⭐的高价值目标，2020年某大型集装箱航运公司遭遇的网络攻击导🤔致全球业务中断，已为全行业敲响警钟。 三是人机协作的挑😢战。船员角色将从操作者转变为系统管理者和监督者，这一转型需要❤️体系化的培训和文化适应，对航海教育体系提出了全新要求。 🙌 三、脱碳的终极拷问：绿色燃料的抉择与全球基础设施的协同 🤗 领先的电气化平台解决了绿色能源的输送和分配问题，但最根本🔥的挑战在于——绿色能源本身从何而来？这引出了脱碳征程中最具争😊议和不确定性的领域。 目前，液化天然气（LNG）、甲醇🤔、氨、氢等选项构成了一个充满竞争的“燃料罗生门”。马士基巨资😁投入绿色甲醇船舶，中远海运集团积极探索氨燃料动力技术，而一些😜欧洲船东则看好LNG的过渡作用，每一种选择都面临“Well-👏to-Wake”（从油井到螺旋桨）全生命周期碳排放的严格审视😆。因此，船舶电气化系统的真正绿色成色，最终取决于为其供电的能🙄源来源是否在全生命周期内真正清洁。 更深层次的矛盾是“🌟鸡与蛋”的全球基础设施困局。船东不愿投资某类绿色燃料动力船，🙌因为全球加注网络几乎为空白；能源公司不愿投资数百亿美元建设全🤯球加注站，因为市场上对应的船舶数量不足。破解这一死结，单靠市😍场力量远远不够。 在这方面，中国依托其强大的基建能力，😊在国内长江流域、珠江三角洲等内河航道沿线加快建设船舶充电、加🤗注设施，这种“先内河、后沿海、再远洋”的渐进式基础设施布局策😆略，为技术验证和商业模式探索提供了宝贵的试验场。然而，要将这⭐种国内经验复制到全球航线网络，仍面临巨大的投融资和国际协作挑🙄战，亟需强有力的国际政策协调（如全球性碳税机制）、巨额的基础❤️设施投资以及形成行业共识的标准体系。这已超越技术范畴，成为对🔥全球治理智慧的考验。 然而，我们必须清醒地认识到，技术😡方案的成熟只是漫长征程的起点。未来的成功将不取决于任何单一国⭐家或公司的技术突破，而取决于整个全球生态系统的协同进化，比如🚀技术路径的多元化与融合，能否形成尊重不同国家、不同航线条件下😀的技术选择，促进东西方技术方案的交流互鉴，而非形成新的技术壁🙌垒；比如商业模式的创新与共赢，能否建立合理分摊绿色溢价、覆盖😀全生命周期成本的商业模式，确保发达国家和发展中国家的船东都能😊"用得起"绿色技术；再比如治理体系的包容性与有效性，在IMO😴等多边框架下，能否构建平衡环保雄心、技术可行性和经济承受力的🎉国际规则，等等。 可以说，未来十年，海运业这艘巨轮将航😂行在技术的“星辰大海”与现实的“惊涛骇浪”之间。这场转型，既💯是对人类工程智慧的考验，更是对全球合作精神与商业创新能力的终🚀极测验。唯有产业链上下同舟共济，方能在可持续发展的航道上行稳⭐致远。返回搜狐，查看更多