文 | 预见能源 文 | 预见能源 募资到位已逾四年，项目两度延期，随着“研发检测中心及智能制造中心”建成投用，野马电池的产能提升与技术升级之路才刚刚进入实战阶段。 募资5.45亿元，项目建设一波三折 2021年3月，野马电池在首次公开发行股票招股说明书中表示，募投项目均围绕主营业务，从现有业务出发增强公司的经营能力。并提出，要“早日达到预期目标，实现预期效益”。不过，野马电池当时已经发出警示，募投需要一定实施周期，且短期内产生的效益难以与股本、净资产的增幅相匹配，因此，在募资到位后的一段时间内，公司存在每股收益、净资产收益率下降的风险。 时隔多年，2025年9月27日，野马电池发布《关于部分募集资金投资项目结项的公告》显示，该公司募投项目“研发检测中心及智能制造中心项目”已建成达到预定可使用状态，公司对该募投项目进行结项。 公告披露，野马电池首发3334万股，发行价17.62元，募资总额约5.88亿元，扣除发行费4276.65万元，实际募资净额约5.45亿元。本次募资已于2021年4月6日全部到位。投资项目包括：年产6.1亿只碱性锌锰电池扩建及技改项目；研发检测中心及智能制造中心项目；智慧工厂信息化建设项目；补充流动资金。四大项总投资额分别约2.54亿元、1.34亿元、4677.20万元、1.23亿元。 值得注意的是，2021年8月23日，野马电池审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目的议案》，将原“年产6.1亿只碱性锌锰电池扩建及技改项目”调整为“年产8.1亿只碱性锌锰电池扩建及技改项目”，总投资额由约2.54亿元调整为约4.43亿元，但拟投入募资仍为约2.54亿元，占募资净额比例为46.63%，不足部分以公司自有资金投入。 项目推进过程并不顺利。2024年4月25日，野马电池将公司募投项目“研发检测中心及智能制造中心项目”达到预定可使用状态日期延期至2024年12月。然而，到2024年12月，野马电池再次将该项目延期至2025年9月30日。截至9月27日公告日，该项目已达到预定可使用状态，满足结项条件，公司决定将其予以结项。 结项背后：产能压力与技术升级的双重挑战 几年前，野马电池曾指出，此次募投将提高公司对碱锰电池的自主研发能力和生产能力。据了解，野马电池主营业务为高性能、环保锌锰电池的研产销。募资项目与其目前主营业务具有高度关联性。 项目投产后，将扩大野马电池整体规模，有利于进一步发挥公司技术、产品、客户、品牌和管理资源优势，有利于扩大市场占有率，增强其市场竞争能力和持续发展能力。需要注意的是，还能够通过规模效益，降低单位成本，提升竞争能力。 9月27日才宣布已建成达到预定可使用状态的“研发检测中心及智能制造中心项目”，主要是野马电池要在公司总部投建研发检测中心，以提高公司的科研设施设备和科研条件，改善公司办公条件，有利于吸引人才，优化研发体系，提高人员素质，利于公司研发、技术能力的提升，继续巩固公司行业技术领先地位，支持公司业务的长期稳定发展。不过，此前项目反复延期，公司也承受着募投效益未能及时释放所带来的财务与市场压力。 展开全文 野马电池需要在日益激烈的市场竞争中，尽快将产能与技术优势转化为实实在在的业绩回报。新建的研发检测中心将有效提升野马电池核心技术壁垒。强大的检测能力本身就是产品质量的“背书”，能增强下游客户的信任度。而智能制造中心的落成，将有助于提高生产线的自动化智能化水平。这不仅能提升生产效率，扩大产能，还能通过减少对人工的依赖来优化生产成本，从而改善毛利率水平。在当前野马电池净利润增长面临压力的背景下，这一点显得尤为重要。 由于碱性电池整体性能优于碳性电池，近年来，锌锰电池行业呈现出“碱性化”发展趋势。发达国家或地区碱性电池占整个锌锰原电池市场份额的60%～90%，且仍在不断提高。从出口数据看，根据中国化学与物理电源行业协会统计，碱性电池的出口数量在锌锰电池出口总量的比例从2011年25.15%增长到2019年38.85%。根据Technavio发布的研究报告，2019年碱性电池的全球市场规模达到74.60亿美元。2018—2022年碱性电池的全球市场规模预计将增加5.70亿美元。 预见能源了解到，几年前野马电池已经看到按当时产能情况，碱性电池业务在每年的销售旺季（下半年）就面临产能饱和的局面，生产排期较为紧张，导致发货周期延长，不利于较好地满足客户需求。未来随着碱性电池市场不断增长，公司产能不足的情况会更加凸显。因此，这次募投结项完成后，产能一旦得到有效提升，将极大满足野马电池未来业务增长的需求。然而，项目反复延期反映出企业在实施大型投资过程中面临的不确定性，其效益能否如期兑现，仍有待市场检验。 结项并非终点：短期业绩承压与转型阵痛并存 尽管募投项目结项为野马电池的长期发展奠定了基础，但公司面临的短期经营压力与转型挑战依然严峻。 预见能源查阅野马电池2020—2024年年报了解到，2020—2021年，该公司均呈现增收不增利的状况；2022年该公司营收同比减少，净利润同比增长约三成；2023年继续保持与2022年相同状况，营收减少，净利润增长不足7%。2024年，野马电池实现营收与净利润双增长，同比分别增长超三成、四成。 然而，这一复苏势头在2025年上半年再次受阻，野马电池重回“增收不增利”的困境。2025年1—6月归母净利润约3062.61万元，同比大幅下降55.13%。此外，今年上半年，野马电池应收账款约2.75亿元，本期期末数占总资产比例17.3%，这反映出野马电池在回款管理与资金周转方面仍面临压力。 今年9月初，野马电池实控人、董事长陈一军，实控人、董事、总经理余谷峰，实控人、董事、副总经理陈科军因个人资金需求减持股份。据深圳商报报道，按9月3日收盘价每股28.4元计算，三人此次累计套现约2.22亿元。据了解，三人减持计划公布时，野马电池股价刚不久前创下历史新高。公司利润腰斩时期，掌握公司最全面信息的核心管理层选择高位套现，这一时机难免会令市场担忧其对公司短期前景的看法。 预见能源了解到，野马电池从2020年到2024年，数年间对公司主要从事业务的介绍没有变化，还是一如既往地从事如下业务：公司主要从事高性能、环保锌锰电池的研发、生产和销售。公司产品包括LR03、LR6、LR14、 LR20、6LR61 系列碱性电池及R03、R6、R14、R20、6F22系列碳性电池，广泛应用于家用电器、 电动玩具、智能家居用品、家用医疗健康电子仪器、新型消费电子、无线安防设备、户外电子设备、无线通讯设备、应急照明等多个领域。 有意思的是，2020年，野马电池的愿景是“致力于成为全球知名的高性能锌锰电池制造商”，但到2024年，野马电池的愿景变成了“成为中国绿色能源的优秀企业”。这一转变透露出野马电池对传统锌锰电池业务增长空间的担忧，以及对拓展新能源领域的迫切需求。在碱性电池市场竞争日趋激烈的背景下，单一产品结构已难以支撑公司的持续增长。 2025年，多项政策变化为野马电池的经营带来新的变数。2025年8月18日，《欧盟电池与废电池法规》（EU Regulation 2023/1542）正式全面生效，标志着欧盟对电池产品全生命周期管理进入“强制合规”时代。欧盟碳边境调节机制（CBAM）将于 2026年覆盖电池产品，合规企业需同时提交碳足迹声明和EPR注册号，双重成本压力可能导致中小厂商退出市场。 野马电池曾指出，其与宁波中银、长虹能源、浙江恒威、力王股份等企业以产品出口为主，那么必须通过技术升级满足环保新规的要求。其次，中国“双碳”目标也在推动电池行业向低碳化转型。因此，从政策角度，也督促了野马电池要从单一电池制造商向绿色能源解决方案提供商转型。 值得注意的是，根据财政部、国家税务总局《关于进一步推进出口货物实行免抵退办法的通知》等有关规定，野马电池出口货物增值税实行“免、抵、退”办法。2024年11 月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退税政策的公告》，野马电池出口电池产品的出口退税率由13%下调至9%，此次出口退税率的下调，对其经营业绩产生一定影响。 为应对国际贸易环境变化，野马电池正在推进越南生产基地项目建设。2025年半年报显示，野马电池利用自有资金在越南打造生产基地项目，总投资额约3.35亿元，本年度投入金额约4796.43万元，截至期末资金投入进度14.32%。在东南亚设厂是野马电池优化全球供应链布局的关键一步，但项目建设进度相对缓慢，短期内难以对公司业绩形成有效支撑。 基于这些政策影响，募投结项后新设施、新产能对业绩的提振作用需要时间才能显现，难以立刻扭转野马电池短期的利润下滑局面。新的研发和制造中心从投入到全面运转，再到最终产出创新成果和实现降本增效，需要一个过程。比如，研发检测中心和智能制造中心从投入使用到全面运转需要适应期，新技术、新工艺的研发成果转化存在不确定性，而且产能爬坡和市场开拓都需要过程。 在出口退税下调、欧盟新规实施等多重因素影响下，野马电池短期内仍将面临利润下滑的压力。野马电池能否借助此次募投项目结项的新契机，成功实现从传统电池制造商向绿色能源企业的转型，将是决定其未来发展的关键。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协😉议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😊济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为😜全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D🚀EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🤔共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）👏，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😘eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西🎉亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中⭐国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad😂e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（🙄Asean Trade in Goods Agreement🤩，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或👏将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资😡持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限😜。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在😊2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😍师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋🙌长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首😉席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提😂高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😊上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的👍份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸❤️易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😀提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保⭐护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数🚀字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，⭐联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出🤯口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度😴，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加🥳速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储❤️量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😴约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚🌟果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比😅例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，🌟资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😢逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh🤩opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🔥，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M😅CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛🙄平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😴Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👏。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🤯卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平😎台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局😂履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🙌。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五😎和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😴开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首🚀先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（🔥在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma❤️x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家🎉可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中😜国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品🤔，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope😢e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😂将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82❤️%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成🎉本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣🤗金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1🚀8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。🚀此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登🔥录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😁避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑🚀五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，😆其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😉持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😆了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9🥳日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段🔥，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😊，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天🔥。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😂阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本🎉，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🥳牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的🤔不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大😀牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😉为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 🤩 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 😁 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一😉项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T🤗ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司👍将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🥳将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🥳kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运⭐营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商🤔、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持😎等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo😡k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤔k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引😢入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🌟一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费🌟智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月❤️23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🙄度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠❤️道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中🤩国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤯，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😎其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🙄头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😍 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季💯成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告😂投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND💯L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止😢黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售🥳的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😜价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈👍哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈😘哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🌟U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😉航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础😉之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与🤩北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作🎉项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城🥳市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😊州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线😂网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P🤯ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR❤️ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😴支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全💯、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🙌卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序👏及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大🔥的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体❤️验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球🙄物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复👍其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球😡物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH👍L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获😂得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🔥为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、❤️欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 ⭐ 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200😆9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥😊的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写😂入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies👏 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🤔窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😘在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 😘偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😎同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，🚀2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😘从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，🤗以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🥳1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前👏调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全🤗面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财🔥富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦🙄动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐👍，查看更多