9月的A股市场，银行板块掀起一轮增持热潮。光大银行控股股东光😁大集团增持金额5166.10万元；南京银行大股东控股子公司紫🙌金信托增持该行股份5677.98万股，占总股本0.46%；苏😡州银行12名董高监在短短一周内合计增持金额达496.04万元😅，完成原定计划的118%。 产业资本和银行内部人员正在😅用真金白银的增持行动，表达对这个板块未来发展的信心。这一系列😀增持行为背后，是银行业的业绩改善与估值洼地形成的鲜明对比，也👍是投资者在当前市场环境下对价值投资的重新审视。 产业资🌟本疯狂抢筹，5%股息率成资产荒下的“香饽饽” 银行股增😴持潮中，各类主体纷纷登场。大股东、董监高成为增持的主力军，用⭐自有资金真金白银地投入。 除了光大银行和南京银行，华夏🌟银行部分董事、监事、高级管理人员自愿增持计划已实施完毕。他们😁累计增持422.93万股，金额3190.2万元，较原计划提前😎一个月完成。 青岛银行也发布公告，大股东国信产融控股计🌟划通过二级市场交易方式增持该行股份。增持数量不少于2.33亿😂股且不超过2.91亿股。 重庆银行、浙商银行、邮储银行😎等十余家上市银行也宣布了重要股东及董监高的增持计划，部分已经🙌实施完成。 从增持主体来看，涵盖了中央控股集团、地方国🤩资、信托公司、银行管理层等多类型机构和个人，体现了对银行股投👏资价值的广泛认可。 增持行动的背后，是产业资本对银行股🚀投资价值的深度认可。多家银行在公告中明确表示，增持是基于对自😘家银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。这种信心并非空💯穴来风，而是建立在银行业基本面稳健支撑的基础上。 股东😍增资是银行补充资本的重要途径。在当前监管环境下，银行资本实力🤔对业务发展和风险抵御能力至关重要。通过增持，股东不仅表达信心😎，也直接增强了银行的资本实力。 此外，南京银行的案例还❤️显示，增持可能用于弥补可转债转股导致的持股稀释效应。在“南银😂转债”成功转股后，紫金集团及其控股子公司的持股比例被摊薄，增😎持是为了恢复持股比例。 从更深层次看，产业资本的增持还😜体现了战略布局的意图。对于地方产业资本而言，增持区域性银行可👍能蕴含着稳定股价、强化产融协同的战略考量。通过股权纽带深化银🎉企合作，能更好地支持地方产业升级和中小企业融资。 银行💯业的增持潮背后是行业基本面的稳健支撑。2025年上半年，A股😢42家上市银行交出了一份稳健的“成绩单”，合计实现营业收入2🎉.92万亿元，归母净利润约1.1万亿元。超六成银行实现营业收🤯入与归母净利润“双增”。南京银行上半年实现营业收入285亿元👍，同比增长8.64%；归母净利润126亿元，同比增长8.84😡%。 尽管业绩改善，银行股估值却仍处于历史低位。最新数😉据显示，南京银行PE（市盈率）才6.23倍，PB（市净率）才😊0.75倍；光大银行市盈率约为5倍，市净率约为0.43倍；银🚀行业PE均值为7.18倍，PB均值为0.72倍。这种低估值为😢长期投资者提供了较高的安全边际。 展开全文 招联😉首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出：“上半年，🥳银行板块成为A股市场表现最好的行业板块之一，中证银行指数上涨❤️15.6%。42家A股上市银行中有41家银行股价上涨，其中2👏9只银行股实现两位数涨幅。” 此外，上市银行在分红机制😅上的创新与升级，进一步强化了自身的投资价值。2025年上半年😍，多家银行密集公布中期分红计划。 工商银行以503.9😍6亿元分红总额领跑。建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、😂交通银行也均派发中期“红包”。中信银行、民生银行、平安银行等👏股份制银行以及宁波银行、上海银行、长沙银行等区域性银行也敲定😡了中期派息方案。多次分红进一步强化了价值投资理念，推动银行股🚀估值修复。在“资产荒”背景下，高股息率使银行股具备配置价值。👏 东莞证券分析师吴晓彤在研报中指出：“资金向银行板块迁😂移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环👍境和‘资产荒’的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及🤔公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续💯存在。” 越跌越买！产业资本逆势扫货银行股 对于💯普通投资者而言，投资银行股需要一套不同于成长股或主题投资的思😢维框架。银行股是典型的“价值股”和“周期股”，投资逻辑核心在🙌于 “估值、分红、确定性”。 兴业证券宏观研究员向巴伦🔥中文网表示，选择标的时需要分层筛选，对号入座，不要将所有银行😁股混为一谈，它们大致可分为三层，风险收益特征不同： 首🤔先，国有大行具有超高股息率、业务极度稳健、抗风险能力强、估值😘最低（PB常年在0.5倍左右）、股价波动小。增长缓慢，但分红😡确定性最高。适合保守型投资者，追求稳定现金流的退休人群、低风😊险偏好者，核心目的是“收租”。 其次，优质股份制/城商🥳行具有盈利能力更强（ROE更高）、业绩有一定成长性、业务更具👏特色（如财富管理、投行、零售）。估值高于大行，股息率可能略低😡，适合稳健进取型投资者或者希望兼顾分红与成长的投资者。 😁 最后，其他中小银行估值可能极低，但不确定性较高。这些银行受🤗区域经济影响大，或资产质量存在隐忧，适合高风险偏好型投资者，👏深度价值投资者，需要具备很强的财务分析能力去甄别风险。 😴 当PB低于历史均值，尤其是低于0.7倍甚至0.6倍时，是很😎好的分批买入区域。同时，股息率超过5%甚至6%时，吸引力巨大🚀。 一位资深股民告诉巴伦中文网，买入银行股就要抱着“股🙌东”心态，你的主要收益来源是每年的分红，不要过于关注短期股价😀波动，并且用其股息再投资，可以将收到的现金分红在股价低迷时继😁续买入更多股份，长期复利效应惊人，这样的操作长期以来占据他持🙌仓的30%左右。 从短期市场表现上看，不少银行在7月以🙌后持续出现一波回调，Wind银行指数自7月11日的高点至9月🔥中旬，跌幅超过7%，区间最大回撤达到-10.32%。其中，国😎有大行相对抗跌，而部分股份制银行和城农商行（如民生银行、厦门🎉银行、上海银行）调整更为明显，跌幅均超15%。 然而，😁面对股价回调，产业资本和银行内部人员选择了“越跌越买”。增持🙌主体包括控股股东（如光大集团、紫金信托）、实际控制人（如成都👏银行的相关股东）、董监高及核心骨干（如华夏银行、苏州银行）。🤩他们用“真金白银”传递对银行长期投资价值的信心。 市场😁对银行股存在一定的分歧：乐观方认为银行股估值处于历史低位（市😴净率PB普遍低于1），股息率较高（多家银行超5%，甚至6%）🎉，提供了较好的安全边际和现金流回报。在“资产荒”的背景下，这💯对险资等长期资金有吸引力。 谨慎方担忧如果市场风险偏好👍提升，资金可能流向高成长性的板块，银行股短期内可能缺乏超额收👍益的弹性，同时，经济复苏的强度和持续性也会影响银行的资产质量🙌和盈利能力。 综合来看，银行股后续走势可能会呈现“基本😍面托底、市场风格主导弹性”的特征。经济逐步回升有望带动信贷需😜求改善和资产质量预期修复，银行业的基本面有支撑。同时，高股息🙄特性意味着股价下行空间相对有限。 银行股能否有更好的表🚀现，短期内很大程度上取决于市场风格的变化。若市场风险偏好下降😜，追求稳定分红，银行股会更受青睐；若市场追逐高成长赛道，银行🎉股则可能表现平淡。 未来银行股的投资机会可能更多是结构⭐性的。经营稳健、区域经济基础好、零售业务突出的银行，可能会表😴现出更强的韧性。 苏商银行特约研究员薛洪言分析认为：“😁从长期视角看，我国银行业正处于经营模式的关键转型期——正由以🚀往以规模驱动和顺周期扩张为特征的传统路径，逐步转向更注重质量🤗、具备弱周期韧性特征的精细化经营。这一转变具体表现为资本使用😢效率持续提升、客户分层经营不断深化，以及非息收入占比稳步提高😢。” 截至2025年6月末，险资按持股数量统计的前十大😅重仓股中有六只为银行股。国有大行因其高股息、低估值和防御属性😢成为核心红利资产。江苏交通控股、南京高科、东部机场集团投资公😅司等产业资本也在上半年大笔增持南京银行，持股1%以上股东主动🎉增持近60亿元。 这些信号表明，银行股的投资逻辑已从以😊宏观经济为锚的“成长周期”转向以资产稀缺性为核心的“低波红利😎”。在资本市场充满不确定性的时代，银行股正以其稳定的分红和低🌟估值的优势，成为产业资本和长期投资者的“压舱石”。（本文首发👏于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球😢市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜😅狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

近日，罗永浩因质疑西贝使用预制菜而引发的争议再次将预制菜的相🎉关话题推向风口浪尖。 作为一场关乎现代餐饮业发展模式的😉争论，却不幸沦为简单的"对与错"的二元对立。这种非黑即白的思🎉维方式不仅无法推动行业进步，更是一种对工业文明成果的盲目抗拒🙄。 2025年9月10日，罗永浩在个人社交媒体平台上发🎉帖称："好久没吃西贝了，今天下飞机跟同事吃了一顿，发现几乎全🥳都是预制菜，还那么贵，实在是太恶心了。此言一出，立即引发网络😉热议。 罗永浩的指控核心在于两点：一是西贝餐厅使用了大🔥量预制菜，二是这种做法在不知情的情况下进行。他随后公开悬赏1😢0万元征集西贝预制菜线索。 面对质疑，西贝创始人贾国龙🔥迅速回应称："按照国家的规定，我们没有一道菜是预制菜。"他强🤯调西贝遵循"中央厨房预处理+门店现做"的模式，并非简单的预制🙌菜经营。这一争议迅速升级为法律纠纷，贾国龙表示将起诉罗永浩，🚀并宣布西贝全国门店将开放后厨参观。 这场争议暴露出公众😢对预制菜概念的模糊认知，以及对餐饮工业化进程的深层焦虑。 🌟 什么是预制菜？ 2024年3月，市场监管总局联合教👍育部、工业和信息化部、农业农村部等印发《关于加强预制菜质量安👍全监管的通知》，首次在国家层面明确预制菜的定义和范围：预制菜😜是指以食用农产品、食品原料和/或其半成品为原料，添加或不添加🤯调味料和/或添加剂，经预加工制成的或未经加工可直接使用的预包🤔装菜肴、风味菜点或营养餐食，不包括生食水产品、生食畜禽肉及生😆食果蔬等未经加热的食品。 总结来看，根据加工深度和食用🤯便利性，预制菜可分为四大类。 即食食品：开封后即可食用🙄的预制食品，如真空包装的即食米饭、即食酱菜等。 即热食😊品：需加热后食用的预制食品，如速冻水饺、汤圆等。 即烹😍食品：需烹饪后食用的预制食品，如速冻鱼糜制品、腌制好的牛肉片😁等。 即配食品：即配生鲜，如预洗切的蔬菜、预腌制的肉类🌟等。 为了更准确地理解预制菜，有必要区分几个相关但不同😊的概念。 预制菜与半成品菜：预制菜经过更深度的加工，而🎉半成品菜通常只经过初步加工。 预制菜与净菜：净菜通常指😜经过清洗、去根、去皮等简单处理的蔬菜，不属于预制菜范畴。 😍 预制菜与中央厨房产品：中央厨房制作的菜肴不纳入预制菜范围💯，前者属于餐饮服务环节的集中制作，后者是工业化生产的成品。 🤔 预制菜是怎么来的？国际上有无参考案例？ 预制菜的🙄发展历程实质上是食品工业化的进程。这一概念起源于20世纪60🥳年代的欧美，当时主要是为了提高餐饮业的效率和一致性。日本在7😢0至80年代将预制菜产业推向新高度，实现了每年20%的高速增💯长，期间诞生了神户物产和日冷集团等大型预制菜企业。 展😀开全文 日本政府在60年代开始大力扶持速冻食品行业并积👍极建设冷链物流，为预制菜发展奠定了基础。到70年代，随着日本🤯经济的快速发展和餐饮连锁经营模式的普及，预制菜产业迎来了爆发😅期。 日本是全球预制菜发展最成熟的国家之一。2024年🙌，日本的冻品市场规模达35000亿日元，其中家庭用预制菜占比👍高达40%。日本政府早在20世纪60年代就开始大力扶持速冻食🌟品行业，并积极建设冷链物流系统，为预制菜产业的发展奠定了坚实😡基础。 值得注意的是，日本的社区小吃店80%都是连锁品🥳牌，这些小店通常只有15至20个菜品，大多采用预制菜或半预制🚀菜模式。这种模式既保证了食品质量的稳定性，又满足了消费者对便😊利性和性价比的需求。 国际经验表明，预制菜的兴起与经济🔥发展、城市化和生活方式变化密切相关。 中国预制菜产业起👍步是相对较晚的，在20世纪90年代，预制菜以净菜配送为主，属😢于食品工业化的初步探索。2000年以后，随着冷链产业发展，出🙌现了专业的预制菜企业和半成品菜、深加工预制菜企业。在2020😅年之后，疫情期间"宅经济"兴起，预制菜需求激增，产业发展进入😘快车道。 目前，中国预制菜行业已形成B端和C端并行发展🔥的格局，在餐饮供应链数字化、工业化趋势推动下持续扩容。202🚀4年中国预制菜市场规模已达4850亿元，同比增长33.8%，😅预计2026年将突破7490亿元。 预制菜产业的发展程😁度与一个国家或地区的工业化水平密切相关。从农产品加工比例来看😅，发达国家普遍高于发展中国家，这反映了食品供应链的成熟度差异🤯。虽然中国餐饮行业近几年呈现高速发展的态势，但从渗透率这一指😢标来看，中国预制菜的渗透率还明显低于美国、欧洲、日本等发达国😜家。 预制菜会影响食物的营养成分吗？ 关于预制菜😉与现制菜品在营养价值上的差异，多项研究表明，两者之间虽然存在🤩一些差异，但并非想象中的天壤之别。 从主要营养成分来看🤔，预制菜在蛋白质、碳水化合物和脂肪等宏量营养素的保存方面表现😊良好。中国农业大学食品科学与营养工程学院朱毅教授指出："肉类🤗经过加热后，蛋白质流失不超过5%"。 但预制菜在维生素😴和矿物质方面确实存在一定损失。预制菜经过热加工处理后，流失的👍主要是蔬菜中的维生素C和少量矿物质，但膳食纤维没有很大损失。🎉以维生素C为例，新鲜蔬菜炒制时维生素C一般会流失20%-30😘%，如果炖得久很烂，损失会超过50%。然而，这与个人家庭烹饪😴时的营养损失实际上差别不大。 从某些角度来看，预制菜在🤯营养方面甚至还存在一些优势。 许多预制菜在开发过程中经😴过营养师的科学配比，能够更好地满足人体对各种营养素的需求，标👍准化的生产过程有助于控制油、盐、糖的用量，而家庭烹饪往往难以😢精确控制。 预制菜使人们能够轻松获得不同地域、不同风味😡的美食，有助于膳食多样化。通过现代化工艺，某些预制菜能够保留🤔传统美食的营养成分，如"锁鲜"技术可以最大限度保留营养素。 💯 预制菜是“科技与狠活”？ 一方面，工业化生产意味😉着更加严格的生产环境控制、更完善的质量管理体系和更严格的监管🚀标准。另一方面，预制菜需要经过预处理、包装、储运等多个环节，😅每个环节确实也可能存在食品安全风险。 消费者对预制菜的😅担忧主要集中在以下几方面：食材新鲜度与品质，添加剂使用，生产😅卫生状况，冷链运输与储存条件。 除了菜品本身，部分消费😍者还会认为预制菜是"假冒伪劣"的代名词，他们对工业化食品有天😊然抵触感，担心餐饮企业因为考虑降低成本而隐瞒使用预制菜。 🤔 其实大部分消费者对预制菜的质疑来自对食材新鲜度和生产卫生🤗状况表示担忧。然而，这种担忧更多源于信息不对称和认知偏差，而😍非预制菜本身不可克服的技术难题。 尽管社交媒体上对预制😍菜的反对声音很大，但完全不接受预制菜的消费者只是少数。 😘 公众对预制菜的负面情绪可能被过度放大了。 预制菜产业👍是农业现代化与食品工业深度融合的产物，代表了农产品精深加工的💯发展方向。 从农业产业链来看，预制菜连接了农业种植、畜😅禽养殖、冷链物流等多个环节，推动了一二三产业的融合发展。 😂 预制菜为农业生产提供明确的标准和规范，推动农产品标准化、🤯规模化生产，通过深加工提高农产品附加值，增加农民收入，通过稳🚀定的采购合同，降低农业生产的风险。 不仅如此，预制菜产🤔业还能推动农业新品种、新技术的开发和应用。 从这个意义😊上说，支持预制菜的发展就是支持农业现代化，反对预制菜实际上是😉在抵制农业产业升级。 餐饮业工业化是不可逆转的潮流。 🎉 餐饮业的工业化是与城市化进程相伴相生的。从社会发展的角🥳度看，当一个社会的城市化率超过50%以后，餐饮业必然要走向工🤯业化、规模化和标准化。 餐饮业工业化会通过标准化生产和😊规模效应提高生产效率的同时，保证产品的一致性和稳定性。集中采😡购和规模化生产可以大幅度降低单位成本。 从手工业到工业😴化是人类社会生产力发展的普遍规律，餐饮业也不例外。 正😁如我们不再用手摇纺车替代现代化纺织设备一样，餐饮业也不能固守😴低效率的手工烹饪模式，而应拥抱工业化的进步。 面对预制😉菜，公众的态度应该是在理性认知基础上的审慎选择，而非情绪化的🔥全面否定。合理的担忧应该聚焦于具体的风险点，如食品安全监管、🥳营养标签透明度等，而无脑抵制则往往源于对工业化生产的偏见和恐😉惧。 罗永浩质疑西贝使用预制菜的事件，从商业争议演变为🤔公共话题，是社交媒体时代的舆论放大效应所导致。 在这个😀过程中，情绪常常先行而理性后置，舆论初期往往被情绪主导，理性🤩分析被置于次要位置，一些复杂的产业问题被情绪裹挟后简化为"对😢错"二元对立。在公众对于预制菜的认知存在偏差时，公共讨论可能😊被流量逻辑绑架，偏离问题本质。 我们不该将所有中央厨房🤯生产的食物都视为"预制菜"。实际上，按照国家标准，中央厨房制😎作的菜肴不纳入预制菜范围。 我们也不该认为餐厅使用预制😂菜必然构成欺骗。事实上，消费者真正的关切点在于知情权是否得到😎保障，而非预制菜本身。 我们更不该将食品工业化的必然趋🚀势视为"伪劣"的同义词。这种认知忽视了工业化生产在食品安全、😀效率提升等方面的优势。 回望人类食物发展的历史，从原始⭐的生食到火的使用，从手工制作到工业化生产，每一次技术进步都推🚀动了人类文明的发展。 预制菜作为食品工业化的产物，代表😘着农业生产、食品加工和餐饮服务融合发展的新方向。 反对🔥一切形式的预制菜，本质上是对工业文明进步成果的拒绝。在现代社😡会，我们不能回到完全依赖手工生产的时代，正如我们不会放弃电力😢、信息技术等其他工业文明成果一样。理性的态度应当是批判性地接🤩受技术进步，在享受便利的同时，通过完善监管、加强创新来解决出😉现的问题。 面向未来，预制菜产业将继续快速发展，关键在💯于我们以何种态度面对这一变革。是坚持开放包容、推动进步，还是😡固守传统、拒绝变革？答案不言而喻。 工业文明的发展方向🎉不可逆转，预制菜作为其在食品领域的重要体现，也将成为人们生活😁的重要组成部分。我们的任务不是抵制这一趋势，而是引导其健康发🤗展，让它更好地服务于人们的美好生活需要。 在这个过程中🎉，理性、开放、建设性的态度将推动产业、消费者和整个社会共同进🥳步。（本文首发于钛媒体APP，仅代表个人观点，作者｜马金男 😆）返回搜狐，查看更多