文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑 | 刘宇翔😜 文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑 |😁 刘宇翔 小米汽车迎来“大考”。 9月19日，小😊米汽车科技有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽🤗车产品召回管理条例实施办法》的要求，向国家市场监督管理总局备😆案了召回计划。决定自即日起，召回2024年2月6日至2025😊年8月30日生产的部分SU7标准版电动汽车，共计116887😢辆。 召回编号S2025M0149I：涉及XMA700🤔0MBEVR2和XMA7000MBEVR5车型，共计9846👍2辆。召回编号S2025M0150I：涉及BJ7000MBE🤔VR2车型，共计18425辆。 根据国家市场监督管理总😴局公布的召回信息，本次召回的原因在于“车辆在L2高速领航辅助🙄驾驶功能开启的某些情况下，对极端特殊场景的识别、预警或处置可😴能不足，若驾驶员不及时干预可能会增加碰撞风险，存在安全隐患。💯” 此次召回无需返厂维修，通过OTA技术远程推送软件更🤯新，车主无需到店。小米官方表示，此次软件升级将优化辅助驾驶速🎉度控制策略，新增动态车速功能，提升高速领航辅助功能的连贯性和🔥可靠性。 但值得注意的是，根据国家标准《汽车产品召回编🎉号规则与编号应用》，召回编号中的代码S 表示安全缺陷，代码I😡 代表受调查影响召回。（GB/T 39061-2020《汽车🤗产品召回编号规则与编号应用》国家标准解读）这一编码规则显示，🙌此次小米汽车召回是在监管部门调查影响下的被动召回，而非企业自😁觉搞的软件升级版本更新。 当然，无论何种方式，召回真正🤔的意义是升级和进步，可以说，这是一家车企的“必修课”。可供参😂考的是，特斯拉作为OTA召回的先驱，在2024年就通过这种方😢式处理了多起召回，涉及车辆数量高达339万辆，几乎全部与自动😊辅助转向的“误用风险”相关。 01 官方通告里并🤔未点明代码I 中的“调查”是关于什么事故的调查。 可以😴回溯新闻的是，2025年3月29日，一辆开启NOA智能辅助驾😁驶的小米SU7在安徽铜陵德上高速公路池祁段发生严重碰撞并爆燃😂，造成三人不幸遇难。 据小米官方通报，“事故发生前，该🚀车辆处于NOA智能辅助驾驶状态，以116km/h时速持续行驶🤩。事发路段因施工修缮，用路障封闭自车道、改道至逆向车道。车辆😉检测出障碍物后发出提醒并开始减速。随后驾驶员接管车辆进入人驾😜状态，持续减速并操控车辆转向，随后车辆与隔离带水泥桩发生碰撞😉，碰撞前系统最后可以确认的时速约为97km/h。” 这😍就是说，事故发生前，车辆在NOA智能辅助驾驶状态以116km😎/h的时速持续行驶，在检测到施工改道路障后发出提醒并开始减速❤️，在驾驶员接管后，车辆持续减速，从116km/h降速至97k🙌m/h，这过程中，第一秒为NOA辅助驾驶状态，第二秒为人工驾😎驶状态。 事故的最终调查结果还没出来，但这起事故无疑暴🌟露了当前L2级辅助驾驶系统在极端场景下的技术局限：对复杂路况😴的识别能力不足、预警时间过短、人机交接的时间窗口不够充分。 😅 展开全文 就在该召回计划公布的两天前，17日，工😉信部就《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（标准解读 |🌟 《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准（🤗征求意见稿））强制性国家标准（下称“新国标”）公开征求意见，❤️标准针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、🎉功能安全和预期功能安全、信息安全、数据记录等全方位安全技术要😊求。其中，标准构建了道路交叉口、施工区、环岛、隧道等交通环境🔥的试验场景，还增加了对踏板式两轮摩托车、临时障碍物、侧翻车辆🤔等目标的探测与响应能力试验。 新国标对组合驾驶辅助系统🎉试验提出了新的要求，尤其是7.4.10.4 、7.5.8章节😆的“手部脱离试验”、“B类道路环境施工区域探测与响应能力试验😡”，该测试条件、场景几乎1：1复刻了“3·29爆燃事故”现场🙌。 从时间先后来看，这起事故很可能就是该召回编号中代码😢I 的由来。 事实上，这并不是小米汽车第一召回。202😁5年1月24日，国家市场监督管理总局就发布公告，小米汽车备案😡了召回计划，决定自即日起，召回2024年2月6日至2024年🤯11月26日生产的部分SU7标准版电动汽车，共计3.09万辆🤩。 当时小米汽车表示，“本次召回范围内部分车辆在L2高😅速领航辅助驾驶功能开启的某些情况下，对极端特殊场景的识别、预😀警或处置可能不足，若驾驶员不及时干预可能会增加碰撞风险，存在🙌安全隐患。” 两次召回都是事因 L2高速领航辅助驾驶功🚀能。 02 小米汽车召回以及新国标公开征求意见，😜直指L2高速领航辅助驾驶功能的安全性不足，这恰恰触及了当前智🎉能汽车行业的一个核心痛点——辅助驾驶功能的过度营销与技术现实😘之间的巨大落差。 在过去几年中，“高速公路开辅助驾驶，😘驾驶员可以不管”几乎成为了新能源车企的标准卖点。小米在SU7⭐的营销中强调其NOA（Navigate on Autopil😍ot）智能导航辅助驾驶功能，声称能够在高速公路上实现”准自动😆驾驶”体验。 类似的表述在其他车企的营销中同样频繁出现😁。 今年5月26日，”余承东开车睡觉”事件就是一个典型👍例证。华为常务董事余承东在驾驶问界M8时被拍到低头看手机近2😡0秒，双手未握方向盘，引发广泛争议。虽然余承东后来澄清是在使😂用智能驾驶时看手机而非睡觉，但这一事件暴露了行业对L2级辅助😴驾驶功能安全边界认知的模糊性。 更为严峻的现实是，虽然😀交管部门曾多次提醒，L2级系统仍需驾驶员时刻保持对车辆的监控❤️和随时接管的准备，然而，在新国标实施前，监管机构此前并对”高🙄阶智驾”作出明确定义，导致不少车企自行定义相关概念，造成消费🤗者认知混乱，这就引发了极大的潜在风险。 “3·29爆燃😍事故”对L2安全性再次敲响了警钟，也使得路政部门增加了提示。😜 毕竟，今年1—7月，我国具备组合驾驶辅助系统的乘用车🌟新车销量为775.99万辆，同比增长21.31%，渗透率为6🥳2.58%，较上一年增加了6.5个百分点。 面对电动车😍越来越多采用组合驾驶辅助系统，新国标给予了明确的要求：当车速🌟大于10 km/h，在驾驶员双手离开转向盘后最迟5 s，系统❤️应发出HOR。仅当系统能够检测到驾驶员眼睛的注视方向未偏离驾🌟驶任务相关区域时，允许系统在驾驶员双手离开转向盘后最迟10 😂s 发出HOR。若驾驶员继续双手离开转向盘，系统应在发出HO😍R 后最迟10 s 升级HOR。 新国标的即将出台，无🥳疑意味着L2级辅助驾驶将有明确的国家标准可依，有助于规范市场🤯秩序，防范安全风险。 今年 4 月，工信部在智能网联汽😎车产品准入及软件在线升级管理工作推进会上就强调汽车生产企业要😊充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施🔥，不得进行夸大和虚假宣传，严格履行告知义务，切实担负起生产一😢致性和质量安全主体责任，切实提升智能网联汽车产品安全水平。 ⭐ 此外，今年 8 月发布的《关于加强智能网联新能源汽车产🙄品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知（征求意见稿）》也🥳明确要求车企向消费者提供有关智能网联新能源汽车驾驶自动化等级🎉、系统能力、系统边界等信息时，应当真实、全面，不得做虚假、夸🙄大系统能力或引人误解的宣传，确保消费者正确理解和驾驶智能网联🚀新能源汽车。企业在组合驾驶辅助系统或功能命名及营销宣传中，不🥳得暗示消费者可以视其为自动驾驶系统、具备实际上并不具备的功能💯，防止驾驶员滥用。 这些要求和措施将建立起愈发紧密的安😂全网，有效防范车企在安全问题上敷衍了事，引导行业高质量发展。😊 03 实事求是地说，所有车企都知道人命关天，要😀造好车，造安全的车。但当前L2级辅助驾驶向L3级有条件自动驾❤️驶的技术跃迁，其难度可能远超行业普遍预期。 从算力需求🤗角度看，L2级任务如自动泊车、城市NOA需要数十至数百TOP🤩S的算力支撑，而L3及以上级别则需突破1000TOPS门槛，🎉以满足端到端模型实时推理需求。这不仅是数量级的提升，更涉及算🤩法架构的根本性变革。 在准确性、安全性尚未达到新的标准❤️前，车企不应高调地宣传高速体验的同时夸大高速领航辅助驾驶功能👍。 此次小米汽车采用 OTA 实施召回，并申请了备案，🤩可见安全缺陷并非硬件层面，或者在软件层面就可以解决。 🙄在电动车时代，OTA 除了能解决安全缺陷问题，还成为车企升级🎉车载系统的方式。从技术角度来看，智驾行业目前正进行新一轮技术😍革新，很多车企都在大力推动以VLA模型为核心的视觉-语言-动🌟作路线，旨在解决端到端模型的可解释性、长尾场景等问题，而这些🤯模型架构、功能上的更新，都需要通过OTA进行。 尽管从🚀形式上看，OTA与手机系统的“在线更新”颇有相似之处，但其中🤗的重要区别就在于：车辆不同于手机，要用更长时间，并且手机系统😆的升级要是出了BUG，顶多让系统卡顿，程序崩溃，而智驾系统，🌟却关乎驾驶员和乘客的生命安全。 这种需要长期维护，且性🥳命攸关的特点，决定了在智能时代，车辆交付不再是终点，而是服务🌟的起点。 无论是召回还是正常的 OTA 升级，都是车企😀服务的一部分。仍以特斯拉为例，高频次的召回并未对特斯拉的品牌🤔形象造成严重冲击。负责任的态度和诚恳妥善解决问题，才是安全负🙌责的表现。作为造车新兵，小米汽车在成长之路上，不可避免遭遇各⭐种问题，这是必修课。 而新国标的即将实施，对于所有车企🚀而言，既要保证安全又要创新提升技术实力，就意味着竞争重心从营❤️销向构建真正实力的根本性转移。在技术层面，除了传统的产品设计🌟、制造能力外，云端服务能力、软件开发迭代能力、数据处理分析能😂力等将成为新的核心竞争力。 从某种意义上说，未来汽车行😎业的终极战争，不仅在工厂，更在云端。 小米汽车的这次召😜回，既是一次技术问题的修复，更是整个智能汽车行业的一次集体反😢思。防范安全隐患、召回是所有车企都要经历的必修课，也必须考出😀好分数。 从积极角度看，小米此次召回，标志着行业对“召🎉回”二字开始感到了新的重量：在追求技术创新和市场竞争的同时，😜安全始终应该是不可妥协的底线。 小米汽车的两次召回也是🌟全行业都要面对的考卷：安全是底线，车企若是严谨认真，狠抓安全🚀问题，那么召回不会成为一种负担，也有可能激励车企提升技术、提😅升负责任态度；反之，若认为OTA召回更轻松而敷衍了事，就会将🚀自身置于舆论与监管的烈火下炙烤。 智能汽车强监管时代的👍大幕已经拉开，防范安全隐患、召回都将成为这个时代的新常态。希🤩望小米汽车和所有汽车，都能考个满分。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多