“一年期存款利率跌破1%，存一万块年利息也就买两杯奶茶”，这😂是不少老百姓打开银行APP后的直观感受。从官方数据到市场动态👍，一场大规模 “存款搬家” 正悄然进行。 中国人民银行🌟9月12日公布的8月金融数据显示，8月居民存款新增1100亿🌟元，较2024年同期少增6000 亿元，而7月同比少增780❤️0亿元。值得注意的是，2023年是定期存款增长的 “大年”，🥳当前正处于定期存款集中到期高峰，叠加权益市场情绪回暖，资金 😀“搬家” 特征尤为明显。 从货币供应量来看，新口径M1😜增速从7月的5.6% 升至6%，新增1713亿元，同比多增3🤗827亿元，“M2-M1 剪刀差” 持续收窄，意味着居民手中😘的 “沉睡资金” 正加速活化，不少转化为证券活期存放款，流入⭐股市、基金等领域。 其中，“固收+” 产品成了零售端的🤩 “香饽饽”，理财公司扎堆研发R3级产品，热度远超纯债产品。😂不少人通过券商账户尝试入市，也有人偏爱稳健的政金债基金，还有🌟人把黄金当 “避险底仓”。 “和2015年股市热、早年😆房地产潮不同，这轮资金迁徙更理性，资金更多流向相对稳健的理财😊和债基，而非高风险资产；居民对刚兑打破的认知更成熟，风险偏好👏分层更明显；此外，资管新规后产品透明度提升，也可能影响资金流😁向。”财经评论员张雪峰告诉巴伦中文网。 对普通人来说，😴如何在 “不缩水” 与 “稳增值” 间找到平衡，避开理财套路🤯，选对适合自己的渠道，成了这场资金大迁徙中最关键的课题。 😂 资金 “大迁徙”，老百姓寻找投资新渠道 银行理财市❤️场成为存款 “搬家” 的核心承接阵地。据证券时报数据，202😘5年8月，市场排名前14的理财公司（含6家国有行、8家股份行😂旗下公司，规模均超1万亿元）中，有12家实现存续余额净增长，🤩合计增长约2857亿元，总规模突破25万亿元。国信证券预估，😉银行理财行业整体规模已突破33万亿元。 从资金流向看，🤔“固收 +” 产品和企业理财成为两大 “超级赛道”：零售端，😁居民对多资产理财需求旺盛，理财公司加大R3（中等风险）等级 👍“固收 +” 产品研发，通过5%-10%仓位配置指数增强、量😁化中性产品，多数能实现2.5%-3.0%的业绩比较基准，研发😜积极性远超纯债类产品；企业端，受利率下行与人民币汇率升值影响😢，企业更倾向于买对公理财产品，以R1、R2 级产品为主，兼顾😜流动性与收益性。 除了银行理财，股市、基金、不动产及黄❤️金等也成为资金 “搬家” 的重要去向。权益市场方面，8月非银😘存款新增1.2 万亿元，同比多增5500亿元，延续7月以来的🤩高增态势，反映出居民通过券商账户入市的意愿增强。 不动🤩产投资中，部分投资者转向市中心“老破小” 房产或CBD小户型🙄。上海市民张阿姨在儿子的建议下，以210万元购入一套虹口区内😢环的一室户老房子，月租金4200 元，租金收益率2.4%，“👏这个小区同等面积的房子，在2021年高位时售价一度达到330😜万元，4年时间跌了36%。”她认为，现在低位购入、出租，收益😁率高于存款利息。 尽管新房成交仍处低位，但核心地段的二🚀手房、小户型租赁市场热度回升，部分投资者的心态和张阿姨一样，👍通过收租金实现资产保值。从数据上看，30大中城市二手房成交热⭐度8月环比明显修复，成为存款 “搬家” 的又一去向。 😎黄金则成为 “避险刚需”，不少人通过积存金、黄金ETF配置底😊仓，2024年5月至今，部分投资者的黄金投资收益已超30%。🙄 展开全文 除了个人投资者，企业资金的 “搬家”😊 也改变着市场结构。2025年8月，企业债券发行虽新增134😘6亿元，但同比少增 360亿元，且低于7月的2748亿元，不😆少企业将闲置资金转向对公理财。 从未来趋势看，存款 “🤯搬家” 的动力仍将持续。一方面，大行存款利率下调后，中小银行🤔多轮 “补降”，1年期存款利率跌破1%，货币基金收益率仅1%😍 出头，“比价效应” 将持续推动资金流出；另一方面，理财市场💯产品创新不断，“固收 +”“政金债基金” 等品类兼顾稳健与收🙌益，权益市场若持续回暖，还将吸引更多风险承受能力较强的资金入🤯场。 普通人博取高收益，“先避坑、再求稳” 存款😀 “搬家” 不是简单的 “资金转移”，更像是一场 “收益重构😘”——有人通过房产、理财实现 “利息覆盖日常开销”，有人在股🎉市中谨慎布局追求高收益，也有人因误踩理财产品 “套路”，收益😢不及预期。 互联网公司职员李宇（化名），风险承受能力较🙌强，存款 “搬家” 的目标很明确：追求年化3%以上的收益。2🚀025 年初，他将100万定期存款取出，先跟风买入了某银行 👏APP上的 “热销理财”，结果却踩了 “套路”—— 产品初期😘展示的 “成立以来收益率” 高达 4%，但买入后近一个月收益😆率仅0.15%，“后来才知道，这类产品为了打榜，会先塞高收益🌟资产拉抬业绩，吸引大量投资者买入后，再换成普通资产，收益自然😀跌下来。” 吃了亏的李宇开始自己研究理财技巧，总结出一🙄套 “避雷方法”：看收益率时，不看 “成立以来收益”，重点盯😜 “近一个月收益率”，0.25%以上才考虑；看单位净值，若近🤯一段时间多次“挂 0”，坚决不买；遇到产品 “突然放额度”（😊原本售罄，突然可购），反而警惕，因为这往往是收益下滑的信号。😊 调整策略后，他将资金重新分配：40万投R2级纯债理财😆（底层为国债、政金债），近一年收益为2.8%；40万投 “固🎉收 +” 产品（“债打底、股添色”，少量配置消费、酒类股票）😂，年化收益3.5%左右；10万投结构性存款，10万定投黄金E🥳TF。 张雪峰认为，“固收+”产品和政金债基金的走红，😜或许反映了居民在收益与风险间的折中选择：一方面，利率下行周期😆中，传统存款收益吸引力下降；另一方面，股市波动加大使得纯权益💯资产配置门槛升高。这类产品通过债券打底、少量权益增强，可能契👏合了“求稳但不愿躺平”的心理。 另外，投资者需要筛选理💯财产品时的隐藏指标，除短期收益和净值波动外，可关注一些因子，🤯比如夏普比率，衡量单位风险下的超额收益，但需注意其依赖历史数🤔据的局限性。以及最大回撤——极端市场下的损失幅度，对风险厌恶⭐者尤为重要。 张雪峰介绍，还需关注机构自购比例，管理人😅跟投情况可能反映其信心，但需结合其他因素综合判断；底层资产穿🌟透数据：如债券持仓的信用评级、行业分布等，避免“黑箱”风险；🥳费率结构：某些产品的超额收益可能被高额管理费侵蚀。这些指标需😘动态评估，不可孤立看待。 一位行业从业者提示：赎回时也🥳需注意“收益损耗”，多数理财产品赎回需1-3个工作日，期间无🙄收益，频繁赎回会浪费收益。可通过 “累计收益复盘法” 判断是🥳否赎回：计算公式为“（累计收益 / 持有天数 / 本金）×1💯0000”，即“万份日收益”，若连续10天低于1元，可考虑赎👍回；若高于1元，可继续持有。 “存款搬家”避免 “盲目😜跟风” 面对汹涌的“存款搬家”浪潮，专业人士认为，需避👏免“盲目跟风”，要根据自身风险承受能力，搭建 “稳健+弹性”👏 的分层组合。 张雪峰表示，对于风险偏好较低、追求 “😜保本+稳健收益” 的投资者（如中老年群体），可侧重低波动资产🤩（如国债、存款）占比50%以上，搭配少量年金险，谨慎参与权益😅类。中青年群体可尝试“核心+卫星”策略，例如60%稳健资产（😂债基、REITs）+30%权益（指数基金）+10%另类（黄金⭐等）；年轻人风险承受能力较高，可提升权益比例至50%-70%🔥，但需避免盲目追逐热点。 锁定2.5%收益的年金险与长🚀期定投红利ETF各有优劣。行业从业者袁帅认为，年金险优势在于😢收益稳定，能提供确定的现金流，适合风险偏好极低、追求长期稳定😆保障的投资者，如为养老做规划的中老年人。劣势是收益相对较低，❤️灵活性较差，提前退保可能面临较大损失。长期定投红利ETF优势⭐在于可分享股市长期增长红利，通过定期投资平滑市场波动风险，有🎉机会获取较高收益，适合风险承受能力较强、有一定投资知识和经验😘的投资者。劣势是股市波动大，收益不确定，可能出现短期亏损。 😜 此外，专业人士强调，存款 “搬家” 前，个人需做好两项😆核心准备：一是明确资金用途，区分“短期备用金”“中期理财金”⭐“长期储蓄金”—— 短期备用金（3-6 个月生活费）可存放于😢现金管理类理财或货币基金，虽收益低（1.5%-2%）但流动性🤗强；中期理财金（1-3 年）可投向“固收 +”或政金债基金；🌟长期储蓄金（5 年以上）可配置年金险或房产，锁定长期收益。 🤩 二是做好风险评估，避免“盲目跟风”。 若无法接受任何亏👏损，优先选存款、政金债；若能接受5%以内的波动，可尝试“固收😀 +”；若追求高收益，需做好 “短期被套” 的心理准备，避免🌟因市场波动恐慌赎回。 “存款搬家不是‘逃离存款’，而是😎‘优化资产配置’。普通人的核心目标，是让资金‘不缩水、稳增值😡’，而非追求‘一夜暴富’。选对路径、避开套路、做好规划，才能😢真正受益。”上述人士表示。（本文首发于巴伦中文网，作者｜孙骋😘，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的😍深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 潮汐商业评论 文 | 潮汐商业评论 纽约😡时代广场的霓虹灯下，出差的大厂员工Mark正在和当地同事们安🙄利着手里的生椰拿铁。 在他身边，金发碧眼的Stacy手😊握小蓝杯感叹："是哪个天才想出来把椰奶放进冰咖啡里的，而且还😘只要1.99美元。我要从此和Dunkin说拜拜了！“这个看似😘平常的消费场景，正在全球各地不断重现——从曼哈顿到墨尔本，从😀雅加达到伦敦，中国茶饮品牌正以惊人的速度冲出国门，“血洗”着😍全球现制饮品市场。 01 从东南亚到欧美，一杯奶茶的东🙌学西渐 如果你在最近两年出国旅游或工作，一定也会发现，🙄在海外买到一杯奶茶或中式咖啡越来越容易了。可以说，在国内外卖🌟大战竞争愈演愈烈的同时，中国茶咖出海也同步进入了新一轮加速期🤔。各品牌正以差异化策略攻占全球市场。 这个夏天，瑞幸在🤩纽约连开了两家快取店，1.99美元的定价让更是让咖啡不离手的😁金融男们大呼“真香”。这种贴身肉搏的姿态，无疑是瑞幸对一街之😀隔星巴克的高调“宣战”。 自2023年踏出海外第一步以❤️来，瑞幸已在新加坡和马来西亚开设了数十家分店。登陆纽约，则标🙄志着瑞幸的全球化战略已从熟悉的亚洲文化圈迈向了更为成熟和竞争😍激烈的西方市场。纽约新店“00002”的编号足以彰显着瑞幸“😡熹妃回宫”的野心。“颤抖吧华尔街，你的强又回来了！” 🔥海的那一边，雪王也突破了东方明珠“防御塔”，在东南亚一路高歌🤩猛进。截至2025年6月，蜜雪冰城全球门店数已突破5.3万家👏，成为东南亚市场不可忽视的力量。越南15k（约合人民币4.5🤗元）一杯的柠檬水虽然比路边摊贵，却能做到干净又卫生，价格和国🎉内差不多。据2025年中报显示，蜜雪冰城在海外开设了4733😍家门店，其中印尼和越南是重点市场。且目前仍有91%的门店位于😘国内市场，蜜雪冰城的海外拓展似乎还有着无限可能 和蜜雪😆冰城在国内市场分庭抗礼的霸王茶姬，则凭借着中式茶饮定位在海外😁异军突起。截至2025年6月，其海外门店总数达到208家，单😍季度净增43家，覆盖马来西亚、新加坡、印度尼西亚、泰国及美国💯市场。本季度海外GMV同比增长77.4%，斩获2.35亿元营😴收。霸王茶姬在不同市场采取差异化定价策略，在马来西亚，一杯伯🙌牙绝弦的价格约23.4元人民币；美国的定价则约41元人民币。😊 贡茶作为早期出海代表，已在全球多个市场建立稳固地位；🤩喜茶在北美市场扩张迅猛，截至2025年8月，其在海外市场已开🚀设超过115家门店；奈雪的茶在海外市场也表现亮眼。 在🎉全球市场中，与中国拥有相近茶文化的东南亚市场是出海首选地。如🌟蜜雪冰城在印尼拥有2667家门店，在越南拥有1304家门店，👏已成为越南最大的现制饮品品牌。霸王茶姬在马来西亚开设178家😅门店，占据其海外门店总量的85.6%。 艾媒咨询预计，🚀2023年到2028年，东南亚的现制饮品年复合增长率高达19😅.8%，远高于全球平均水平7.2%。 2024年后，更😘多茶饮品牌盯上了欧美地区。喜茶进军法国、霸王茶姬进入美国、茶💯百道进入西班牙、茉莉奶白进军英国。虽然欧美地区文化、消费习惯🤔与我们差异更大，但拥有着广阔的潜在市场。从瑞幸登陆纽约，到霸💯王茶姬抢滩洛杉矶。中国茶饮品牌已经做好了进军西方成熟市场的准😡备，它们的目标将会是星辰大海。 展开全文 02 😘海的那边，茶饮激战依然正酣 从最新财报数据来看，中国茶🙄饮品牌的出海称得上初见成效。如瑞幸咖啡截至2025年第二季度❤️末，海外门店总数已达到89家，蜜雪同期全球门店数增至53,0😆14家，并已在多个海外国家建立仓储系统；霸王茶姬2025年第🙄二季度海外门店的GMV达到2.35亿元，同比增长77.4%。🌟 但花团锦簇的背后，茶饮品牌们似乎又是在一个更大的市场⭐上进行着同国内市场一样激烈的血战。 如高调在纽约开店的😅瑞幸，在经历了初期的0.99刀咖啡和使用优惠券的1.99刀咖😅啡后，并没有将“价格战”坚持到底。店内美式咖啡定价在3至5美🤩元，生椰拿铁等产品价格多在6.5美元/杯左右。初来乍到，瑞幸😢不敢狠狠砸钱，可能是由于其在美国本土面临的较高门店成本与人力😘成本，以及在当地尚未搭建成功的稳定供应链。 根据商业地⭐产服务及投资公司CBRE发布的《2025年第一季度曼哈顿零售🥳租金报告》，曼哈顿核心商圈的平均租金高达每平方英尺659美元😢/年，在全球范围内处于顶尖水平。但在促销期过后，与星巴克价格🎉相当甚至更贵的咖啡还能唤起消费者的热情吗？ 与瑞幸相反❤️的，是在东南亚将价格战进行到底的蜜雪冰城，更具竞争力的价格当🙌然可以吸引更多客户，但也会对加盟商的利润空间造成挤压。在20😀23年，越南的一些加盟商就曾经通过拉横幅的方式抗议蜜雪冰城的😘定价策略。 面对成本，无论是精打细算还是放血补贴，左右🔥都体现了中国品牌对海外市场运营复杂性的预估不足，毕竟出海不是😍将中国模式复制粘贴到全世界。 在供应链环节，茶饮品牌同😡样面临着来自不同市场的挑战。在不同市场，原料准入标准就差异巨🌟大，比如欧盟对茶叶农残检测指标高达480项，远超国内标准；在🙄东南亚地区的塑料包装禁令和含糖量分级制度则直接推高了合规成本🥳。 不同消费市场的口味差异化需求进一步加剧供应链复杂度😁，欧美市场追求有机健康，东南亚偏好浓郁甜口，穆斯林国家还有清😜真认证等特定要求。 更棘手的是，传统茶饮的一款新品从研💯发到上市往往需要3-6个月，涉及原料采购、口感测试、合规检测💯等多重环节。虽然数字化工具和成熟供应链体系已将流程缩短一半，💯但跨国冷链物流、本地化生产等环节仍面临效率与成本的双重压力。🤩这些供应链难题直接制约着产品迭代速度和市场响应能力，成为中国🥳茶饮品牌出海必须攻克的关键壁垒。 此外，中国茶饮品牌还😆面临着本土巨头的激烈竞争。 在东南亚市场，有印尼的Ko😍pi Kenangan等本土咖啡品牌；在欧美市场，则要直面星😘巴克、Dunkin等国际巨头的正面硬刚；甚至在很多茶饮巨头尚😀未涉足的市场，已经有了当地华人老板自己开的独立奶茶店。这些挑😀战都需要中国品牌拿出更加精细化的运营策略和更加本地化的产品服😢务。 以日本市场为例，虽然媒体们会将麻辣烫、珍珠奶茶奉😁为年轻人追捧的新消费潮流，但真正能让普通消费者长期复购的，依🎉然是拿铁和美式。 中国茶饮有那么多丰富的口味、动人的故🤯事，完全可以结合海外市场消费习惯，拓宽中国茶饮品牌和各国文化😆的融合，达成渐进式影响和消费习惯孵化。 03 本地化策👏略与未来发展：从“出海”到“本地化生存”的深度转型 中😅国茶饮品牌要真正赢得全球市场，就必须超越简单复制国内模式的思😂维，实现从“出海”到“本地化”的转变，重构一个新的茶饮市场，😂而非从海外竞争对手手中抢份额。这种转变涉及产品、供应链、运营😢等多个维度。 口味的本地化，就是品牌们的第一个突破口。🚀比如，喜茶就曾以加州的日落风光为灵感，在比佛利山庄店推出“加😁州落日”限定款。在该店开业当天，这款产品售出约2000杯。结🤗合东南亚人普遍嗜甜的口味特点，蜜雪冰城推出了加重甜度的冷饮产👍品和香茅、凤梨等当地人喜欢的重口味水果茶。霸王茶姬根据口味调😡研成果，在马来西亚推出了谷香焙茶，成为东南亚市场的现象级爆款❤️。 供应链则是有效降低出海成本的核心。为了能保障长期、🤗稳定的原材料供应，品牌们也是各显其能。如蜜雪冰城已经在4个海🔥外国家建立了仓储系统，还在今年和巴西签订了40亿元咖啡豆等农😢产品的意向采购订单，为进军美洲市场做准备；霸王茶姬则是计划将😉IPO募集资金的12%（约3.95亿港元）用于搭建国际供应链🤔平台，以支持海外业务的快速扩张。瑞幸的供应链也在逐步完善，其😢咖啡豆来源覆盖了埃塞俄比亚、巴拿马、哥伦比亚、中国云南等产区🤩。 有了好产品，中国茶饮还要在市场营销的舒适区中卷出新🎉花样。比如瑞幸在纽约的快取店分别位于在百老汇和第六大道，前者🎉是遍布国际游客和留学生的联合广场与纽约大学交汇处，后者是靠近👏星巴克的CBD街区。双店布局的策略让瑞幸既能够依靠自己的知名😡度保证盈利能力，提升在当地市场影响力，又能迅速对标竞品和消费❤️者反馈迅速调整配方，融入当地市场。 在线上，瑞幸也在I😘nstagram、TikTok、X等美国主流社交媒体上保持高😘频度内容更新，并发起#luckinnyc等话题挑战鼓励用户互😍动。它还邀请美食和生活方式领域博主进行探店合作，通过网红营销😡扩大影响力。这种全方位的数字化营销策略帮助瑞幸在短时间内建立😍了品牌知名度。从用户反馈来看，消费者普遍称赞其方便快捷、价格🙄实惠，也认可这种全数字化的线上消费体验。 霸王茶姬、喜👏茶还注重通过文化共鸣拉近与海外消费者的距离，打造东方快闪茶室🙌、推出大英博物馆联名产品，成为了它们出圈的秘密武器。 🤩从“卖产品”到“卖文化”、“卖体验”，中国茶饮品牌正在全球市🙌场探索新的发展路径。正如慢茶创始人叶冠昭所说：“海外市场确实😢有很大的发展空间，但出海一定要良性，做品牌、做产品、做系统。😂抱着捡漏的心态是无法长久的。”想要在全球扩张与本地化深耕之间😍找到平衡点，品牌需要兼具全球视野和本地智慧，能够灵活调整策略😂应对各种挑战。随着更多中国茶饮品牌走向世界，这场"世界茶饮战🎉争"的结局将会如何，让我们拭目以待。 正如Mark所说🤯：“原本我以为开在海外的中国奶茶店和咖啡馆就是‘留学生限定’🙌，但我真的看到了不少喝中国奶茶和咖啡的老外。” 10年🙄前，茶饮品牌们在国内市场已经塑造了规模巨大且稳定的一批新式茶👍饮消费群体。10年后，海阔天空，它们或许还能重塑整个世界对咖🥳啡与茶的定义。返回搜狐，查看更多