前美联储“三把手”表示，比起降息前景，美联储更具长期重要性的🤗任务是对其货币政策框架进行更大力度的改革。为了抵御特朗普政治😴压力而采取保守姿态将是错误的。 尽管面临美国总统特朗普😘不断升级的攻击，美联储主席鲍威尔在负责任地管理美国利率方面表😂现出色。不过，在美联储更广泛的货币政策思路上，他仍有改进空间🥳。 在上周的杰克逊霍尔经济政策研讨会上，鲍威尔释放了明⭐确信号：美联储9月政策会议将考虑把短期利率下调25个基点。他😡指出，鉴于当前货币政策仍处于“限制性区间”，且劳动力市场走弱😊风险可能“快速”显现，同时通胀预期足够稳定，能够应对关税引发😎的短期物价上涨，因此宽松政策“可能”是合适的。市场对此的反应🥳是，将9月降息概率上调至近90%——不过最终结果仍很大程度上🤔取决于下一轮就业数据。 更具长期重要性的是，美联储在此🥳次研讨会上同步发布的、对整体货币政策框架的修订内容。这些修订🔥在很大程度上逆转了上一轮框架调整的方向。 2021至2😊022年新冠疫情期间，美联储未能控制住通胀，原因之一正是上一🎉轮框架调整。上一轮框架是在长期低通胀背景下通过的，它鼓励通胀🎉突破2%目标以弥补过往通胀低于目标的缺口，并将充分就业置于优👏先地位，这导致政策制定者即便在失业率降至不可持续水平、消费者🙄物价同比涨幅超5%时，仍将利率维持在零水平。 如今，美😡联储已回归“对称性平均通胀目标制”：通胀高于目标与低于目标的🔥情况将得到同等对待。美联储将寻求维持“与物价稳定相符的最高就🤯业水平”，而非消除就业“缺口”或确保就业“广泛且具包容性”。😂 正如鲍威尔所言，防止短期利率陷入零下限“仍是潜在担忧🤩”，但不再是“我们的首要关注点”。背后原因是，“中性”利率（🙌既不抑制也不刺激增长的利率）已上升，为美联储提供了更大的降息🚀空间。 就目前而言，这些调整值得肯定。它们恢复了美联储🥳在通胀有突破2%目标风险时先发制人的能力，也合理地让就业与物🥳价稳定目标处于更平等的地位。但这些调整未能完全解决美联储实施🥳货币政策过程中的一些关键缺陷。 具体而言，美联储需要建😅立一个成本收益框架，以指导其量化宽松（QT）工具的使用。20😂20至2022年美联储量化宽松计划的成本，按放弃支付给美国财🤯政部的利息计算，将超过5000亿美元。此外，美联储还应更好地🤩区分两类大规模资产购买：一类是为恢复市场功能而进行的购买，另😍一类是在利率触及零下限后为提供额外货币政策刺激而进行的购买。😴 除此之外，美联储需要改进对经济前景及其潜在应对措施的😉沟通方式。每两次政策会议发布一次的《经济预测摘要》（SEP）😆，过度强调了官员们的基准预测。从利率预测中，人们无法判断分歧😂是源于对经济前景的不同看法，还是源于对“美联储应如何应对特定❤️经济环境”的意见不一。美联储不应只做边缘调整，而应转向发布包😆含替代情景的详细工作人员预测。这正是欧洲央行采用的策略，且其😊成员同样数量众多、地域分布广泛。 考虑到特朗普政府施加😉的极端政治压力，美联储可能倾向于采取保守姿态、减少改革力度—🤩—以避免默认此前框架存在缺陷。但这将是一个错误。要维护独立性🤗，美联储应努力打造尽可能有效、全面的货币政策框架。随着世界与❤️金融体系结构的演变，美联储也需与时俱进。 以上观点来自😜前纽约联储主席杜德利（Bill Dudley）返回搜狐，查看😡更多

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2025-10-09 02:41:00 作者：狼叫兽 10月8日，支付宝携手AI健康应用AQ与高德共同发布首份出国三宝小趋势榜，揭示中国游客海外出行行为的新变化。 数据显示，中国游客在欧洲通过高德地图搜索“厕所”导航的使用次数同比增长达220%，“找厕所”正逐渐成为赴欧旅行中的高频需求。这一现象反映出游客对出行便利性与舒适度的关注持续提升。国庆假期期间，高德地图境外活跃的中国用户数量同比上升41%，选择境外自驾导航的用户增长45%。最受中国游客青睐的海外目的地前三名分别为新加坡、东京和曼谷，而计划前往卢浮宫参观蒙娜丽莎的用户人数也较去年同期增长70%。 在欧洲旅游场景中，实用性和体验感日益受到重视，“厕所导航”的兴起正是从“打卡式旅游”向“舒适型旅游”转变的缩影。游客不再仅满足于走马观花，而是更注重旅途中的细节安排与生活质量。 与此同时，AQ平台的境外健康咨询服务量环比上升32%。其中，“出国期间突发高烧或腹泻如何处理”成为用户最关心的健康问题。根据咨询情况，AQ为中国出境旅客提供的五大常备药品建议为：感冒药、肠胃药、抗过敏药、晕车晕船药以及外伤护理用品。在国家分布上，美国、日本、澳大利亚、韩国和越南是中国用户寻求海外健康咨询最多的五个目的地。 支付方面，支付宝在出境人群中的使用率保持高位，平均每两位出境游客中就有一位会使用该服务。其中，希腊成为中国游客使用其进行消费增长最快的国家，位居榜单首位。 随着出境游市场的全面回暖，游客对境外服务的需求呈现多元化趋势。高德在出行导航、AQ在健康管理、支付宝在支付领域的协同，已逐步构建起覆盖旅前、旅中各环节的服务生态闭环。这不仅提升了中国游客全球出行的便利性与安全感，也折射出中国出境旅游正经历从“走得出去”到“走得舒适”的深层升级。 返回搜狐，查看更多