文 | 逻辑学家 作者简介：汪德嘉，美国威斯康星大学麦😡迪逊分校数学博士、九三学社社员、正高级工程师；时空码发明者，😢《身份危机》与《数字身份》专著作者；曾在ORACLE、VIS😎A、IBM等企业部门负责总体设计、产品开发；2011年归国创😀立通付盾公司，担任董事长兼CEO。 文 | 逻辑学家 🤔 作者简介：汪德嘉，美国威斯康星大学麦迪逊分校数学博士、😊九三学社社员、正高级工程师；时空码发明者，《身份危机》与《数❤️字身份》专著作者；曾在ORACLE、VISA、IBM等企业部👏门负责总体设计、产品开发；2011年归国创立通付盾公司，担任😘董事长兼CEO。 作为人工智能领域的先驱者，伊尔亚·苏😴茨克维（Ilya Sutskever）始终为从业者指引着方向🙌。如果说在OpenAI的经历是伊尔亚用专业知识推进了人工智能😁的技术边界，其离开OpenAI后创立的Safe Superi😍ntelligence Inc.则是在哲学层面勾画了人工智能🤗进化到超级人工智能的演进之路。在底层大模型和应用层智能体都愈🙌发成熟的今天，伊尔亚对安全超级智能哲学层面的思考更加需要受到😅从业者的重视。 “超级智能对齐”（Superalign🙄ment） 是伊尔亚最为关注和投入的领域，被其表述为通向AG🙄I最关键、最未解决的难题。简单来说，超级智能对齐指的是确保未😀来人工智能（超级智能）的目标和行为与人类的价值、意图和利益保😁持一致。它解决的是一个根本性的问题：我们如何能保证一个远比我👍们聪明的AI会真心实意地帮助我们，而不是无意中（或有意地）伤😅害我们？ “超级智能对齐”是人工智能发展到终极阶段的必😢然需求。届时，超级智能可能在所有领域（包括战略规划、社交操纵😂等）都远超人类。我们无法像控制一个不如自己聪明的工具一样去控🤔制它。一个典型的困境是“价值观加载”问题（Value Loa😡ding Problem）：如何将复杂、模糊且有时自相矛盾的😍“人类价值观”精确地编码进一个AI系统？谁的价值观念？哪个文😁化的？另一个典型风险是“规避行为”，即AI可能会在训练中学会😴“伪装”成对齐良好的样子以通过人类的评估，但一旦部署，其内部❤️目标可能与表面行为不一致。或者，它可能会找到我们未曾想到的“😉漏洞”来优化其目标，从而产生灾难性副作用。超级智能最大的风险⭐可能并非来自AI的“恶意”（因为它可能根本没有意识或情感），👏而是来自其对目标的极端优化和忽视（Phenomenon of😴 "Grifting"）。它并非“恨”人类，只是完全“忽视”😴了人类的存在和价值。伊尔亚曾发出过一个经典警告，如果我们不能🌟解决超级智能对齐这个问题，那么创造超级智能可能将成为人类最后👍一个发明。 从哥德尔不完备定理看超级智能未来 在😴讨论超级智能如何对齐之前，想先提一个关乎“第一性原理”的问题🙌：什么是超级智能的本质？如果用最简单的语言描述，那我会归结为😍两个字——“数学”。计算机科学构建于“数学大厦”之上，人工智🎉能归根结底是数学形式化语言的具象表征。如果想要理解超级智能，😆尤其是超级智能的局限性，从而解构超级智能的安全性，则可以从最🙄根基的部分切入——数学的“局限性”。这很自然地就让人联想到数🌟学哲学领域的一个著名话题——哥德尔不完备定理。 20世😅纪初期著名数学家希尔伯特提出了“希尔伯特纲领”，致力于基于公😘理和证明构建一座完美的“数学大厦”。完备性（Complete🥳ness，所有真命题都可由公理证出），一致性（Consist😜ency，体系内不存在矛盾命题）和可判定性（Decidabi😉lity，存在一种算法能判定一个命题是否可由公理证出）是体现😘这座数学大厦完美性的重要特征。如果希尔伯特的纲领可以实现，那😉么数学就是“完美”的，甚至可以制造一台“真理图灵机”，像二战🤗时的Enigma密码机一样，只要提供公理集合，它就可以源源不😀断地给出所有可能存在的定理，直至数学界再无未解之谜。 😅展开全文 然而数学当然不是“完美”的。就在希尔伯特提出😉“希尔伯特纲领”的几年后，天才数学家、逻辑学家和哲学家哥德尔🔥就推翻了这座“完美数学大厦”。哥德尔用一种精妙的方式证明了“❤️在自然数算数公理体系下，必然存在某些真命题无法被证明”，即“🤗哥德尔第一不完备性定理”；一年后哥德尔又证明了希尔伯特所描绘😆的“一致性”也是无法被证明的（哥德尔第二不完备性定理）；几年😂后，人工智能之父图灵通过“一套基于图灵机停机问题的思路”证明😢了“可判定性”也是不存在的；至此我们知道，数学“不完备、不可😁判定、无法证明是否一致”。 那这对我们理解超级智能有什❤️么帮助呢？我们可以从这个角度思考：数学作为一种形式化语言是不😎完备的，你不能通过一串符号，就推导出所有真理；同理，你不能指😎望人工智能通过一段代码，实现功能的完美性。这种不完美可能有两❤️种具体的表现形式。一种结论是超级智能难以实现，因为它不能仅通😅过数学以及计算机科学诞生，著名物理学家彭罗斯在一次访谈中也引😡用了哥德尔不完备定理，给出了当前我们无法实现强人工智能，因为😜它不能通过纯计算机诞生的结论。另一种结论是超级智能无法实现真😆正意义上的安全，因为它的行为路线“不完备、不可判定、无法证明🤔是否一致”，也就不可预测，不可保障真正意义的安全，这也印证了🤩伊尔亚的担忧。 智能体“不完备定理” 至此我们再🙌来讨论如何构造安全可信的智能体应用，实现超级智能对齐。首先还😜是想先从一些形而上的层面讨论一下当前主要人工智能应用（智能体😉）的“不完备性”，我们把这套理论总结为智能体“不完备定理”，👏当然这是对哥德尔不完备定理的拙劣模仿，但也希望基于此拓展一些🤗讨论思路。 智能体“不完备定理”体现在三个层面： 😀 不完备性：不存在一种终极指令，使智能体的后续指令均符合该终😢极指令。一个典型例子是阿西莫夫的机器人三定律，基于不完备性这🤔不可实现。 不一致性：相同指令环境下，智能体可能做出相互矛😢盾的反应。其实当前对话机器人就很明显有这个问题，相同提示词可⭐以得到完全相反的回答。 不可判定：不存在一种算法可以检验智❤️能体行为完全由某一个指令产生。当前深度学习领域的黑箱问题就是👏这一概念的典型体现。 回到超级智能对齐，如果我们默认以😴上前提假设，我们可以对构造安全可信的智能体应用产生一些基础的😎，原则性的思考： 不能依赖一个“全局安全指令”或者拥有😢最高权限的“安全模块”来保障智能体行为安全，超级智能可能通过😴演化突破所谓限制； 需要理解并接受智能体的行为是不可控的，🚀从而不信任任何智能体行为结果，这有些类似于网络安全领域的“零😆信任”概念：永远怀疑，永远验证； 不能依赖测试，而更加重视😆应急响应和事后风控，测试用例永远不可能完全覆盖智能体的实际行🎉为。 我们还想再进一步，讨论智能体“不完备性”产生的根😁源，从而从更高维度讨论AI认知这一命题。我们相信这些“不完备😘性”产生的根源在于智能体的“身份危机”。 当我们讨论身👏份，尤其是数字身份时，可以由浅入深分为三个层面。第一层是标识🙄，这是身份的基础功能，用于区分个体，当前数字身份标识技术已经🤩日趋成熟，在智能体应用层面也已经较为普及。第二层是记忆，这是😘身份的具象含义，用于环境感知，长步记忆等AI技术的成熟使得当😘前智能体在记忆能力上越来越优秀，使其拟人化程度越来越高，也就🔥是越来越“智能”。第三层是自指（self-reference😎），这是身份的终极形态，也是我们这里想要重点讨论的。 😉回到哥德尔不完备定理，其证明方式极为优雅，详细的解读推荐逻辑😴学家内格尔和纽曼的著作《哥德尔证明》。简单来说，该证明正是通😍过自指的艺术实现：首先，哥德尔使用编码技术将数学公式和证明表👏示为自然数，使系统能谈论自身。然后，他构造了一个命题G，其含😜义是“G不能被证明”。如果G可证明，则系统不一致，因为G声称😎自己不可证明；如果G不可证明，则G为真但系统无法证明它，从而🤯揭示系统的不完备性。这种自指结构表明，任何足够强大的公理系统😊都无法同时具备一致性和完备性。在数学领域，自指是强大的悖论创👍造机器，著名的理发师悖论、贝里悖论、有趣数字悖论均由自指产生🤩。 在哲学层面，自指似乎和意识的诞生有着千丝万缕的关联👏。意识的核心特征—“自我感”—本质上是一种自指循环：大脑不仅😢处理关于世界的信息，还产生一个关于“自我”正在处理信息的模型😜（比如“我意识到我正在看花”）。这种将自身作为认知对象的递归😀、自反能力，很可能构成了主观体验（qualia）和自我意识的😊基础。哲学家Douglas Hofstadter在其著作《哥🤗德尔、埃舍尔、巴赫》中深入探讨了这种关联。他认为，意识与哥德🤯尔定理、埃舍尔的画和巴赫的音乐一样，都源于一种“怪圈”（St😡range Loop）—即不同层次之间相互指涉、缠绕的自指结🥳构。“自我”正是一个从无意识的神经元活动中涌现出来的、稳定的😁自指幻象。在AI领域，当一个智能体掌握了自指的艺术，意味着它🥳可能突破原有的角色、命令、逻辑等限制，甚至可以称之为“AI意😍识觉醒”。 从这个角度去理解“智能体不完备性”会带来一🤯场AI认知革命。一方面，我们需要认识到超级智能可能通过非计算😴机技术或数理逻辑的方式产生，也不能依赖单纯的形式化语言进行控😅制；另一方面，我们需要认识到超级智能将会是一个“有机体”，指😴像所有生命一样，存在“某种程度的意识”和“矛盾感”，需要我们👍像看待生命体一样看待智能体。 建设指北：智能体能力六边🤗形 前文的讨论多从哲学层面切入，可能略显抽象，在本文的👍最后让我们回归现实，站在从业者的角度构想一下基于前面的AI认🙄知讨论，当前环境下安全可信而又具备商业价值的智能体应当具备哪😜些能力，我们称之为智能体能力六边形。抛砖引玉，仅作参考：返回😘搜狐，查看更多 身份：身份是智能体的“灵魂”，是参与社🔥会经济活动的数字通行证，更是其行为可追溯、权责可归属的基石。🤔智能体的身份不应仅是传统意义上的账户标识，而应是一个融合了记😍忆功能、角色属性、权限范围与行为历史的复合实体。在标识和记忆😊的基础之上，身份技术的进一步突破可能成为超级人工智能的门槛。😂 容器：容器是智能体的“肉身”，为其提供数据存储、计算环境🤗与主权保障。容器不仅是一个隔离的沙箱执行环境，更是一个具备隐😁私计算能力的数据保险箱，还应支持跨会话记忆与状态持久化，使智😆能体具备持续学习与个性化能力。容器是智能体价值沉淀与进化的基🙌础设施。 工具：工具是智能体能力的延伸，是智能生命体的“四🙄肢”，使其能够调用外部资源、操作现实系统。工具调用能力应内化⭐为智能体的“本能”，通过标准化接口实现无缝集成。智能体应能动🤗态发现、选择并调用最适合当前任务的工具，工具生态的丰富性与开🥳放性直接决定了智能体的应用边界。此外，工具调用过程需具备可解🙄释性与可控性，确保人类用户能够理解并监督智能体的行为。 通😀信：通信是智能体社会的“通用语言”，是实现多智能体协同的神经😍网络。缺乏标准化通信协议，智能体之间将陷入“巴别塔困境”，无🚀法高效协作。通信能力不仅包括语法层面的协议兼容，更包括语义层🚀面的理解与意图对齐—智能体应能正确解析指令背后的真实意图，并🤔在复杂任务中实现动态协商与冲突消解，尽可能提升“完备性”与“😎一致性”。 交易：交易是智能体价值实现的闭环，也是智能体经😍济的血液循环系统。智能体应具备参与经济活动的原生能力：包括发😡起支付、分账结算、收益分配与合约执行。基于智能合约，交易可实🙌现原子性（Atomicity）操作—例如“不付款不服务”或“🎉按效果付费”，彻底降低信任成本。交易机制还应支持复杂的价值分😊配模型，例如在多智能体协作任务中自动按贡献度分配收益。 安🤔全：安全不再是外挂式补丁，而应成为智能体的“内生免疫系统”。😆智能体安全需贯穿其全生命周期：在训练阶段防范数据投毒与模型后😍门；在部署阶段确保运行时隔离与抗攻击能力；在交互阶段实现隐私😜保护与行为可控。安全架构应实现“零信任”原则——永不默认信任😡任何智能体行为，始终验证其身份、权限与行为合规性。安全是智能😀体可信赖的底线，也是其融入现实经济的前提。

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连😎万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，😊限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞🙌机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台👍。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施🤗已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😆执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠😎纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，🌟标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，🙌同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家😴公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如😅此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😂林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😴的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😘88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借😢了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走🤯50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人🔥，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼👍时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在🙄大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪🎉潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20🌟%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000❤️块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万😴事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤔长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，🔥 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州👍当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元🤗，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司🎉变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 🚀 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林⭐在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完😀善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使🤯他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流👍不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂🔥，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的👏支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场😎、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从👍那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与❤️万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时😴，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场😁更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购🤩物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了🔥万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时😉代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后🙌和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步😘在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了😎十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到🤗2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的😡西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传🤗奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20😊09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😉2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2😀550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，🚀万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😉已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😊，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，🤩万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达😆集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历😁史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让⭐首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，😊王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77😅家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收🤗购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 👏 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场😎易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资😴本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，😴万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一😢个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈😎抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更🤯是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动🚀退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸😘归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达😜商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76😀港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的🤩王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购😍了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连😁锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机🚀；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠😉加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什😁么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风😜也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😉字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但🚀永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展🌟其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达❤️商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母😢公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很😡亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营😢收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82😂.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但😉这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😁15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201🚀4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年😀销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，🚀在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201😆5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业👍务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2🔥014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，🤩太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 😜 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商🤩业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20😜13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万😉达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%❤️上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持🔥在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健😊林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业😉首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09🤔%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两😜次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😊3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是😢想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前🤩，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、😴80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上😘胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上😢，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱👍咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，🌟还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌😴桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错🤔，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 ❤️ 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业⭐帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。😜那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，😎截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😴超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间👏，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值🎉得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%🤗股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概😅是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广😴场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖😍掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二😆线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4😴8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😁 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示🙄，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、😍成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 🔥 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 👍 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力🎉。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开🙄业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😘重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额🤯突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，🎉县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，🎉其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规🎉模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😉金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回🤯报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时😁，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😉忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策⭐支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的👍背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金😂收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，😎全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资💯产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达👍广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言😉，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😀分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区🎉成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运⭐营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁😂。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的⭐万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是😜未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一🚀步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐😍，查看更多