用确定的“稳”应对不确定的“变”，用灵活的“攻”“调”“控”🌟夯实长久的“稳”。这一发展轨迹正在李宁（02331）身上良好😢验证。 8月21日，李宁正式发布2025年中报，“稳健🚀”特质再次显露无疑。一方面，公司发展稳健，上半年实现收入14🎉8.2亿元，同比增长3.3%；毛利74.1亿元，同比增长2.😍5%，毛利率高达50%，净利润 17.4 亿元；与此同时，期😉内公司现金及现金等价物总计118亿元，较2024年底净增加4🤔3亿元。另一方面，公司在产品创新上积极投入，上半年研发投入增🤔长8.7%，明显高于营收增速。 当然，李宁的“稳健”离👍不开公司的“攻”“调”“控”动作。 今年3月份，李宁管👏理层就提到“公司核心策略是稳健，但稳健经营不是保守经营，是该🤯攻的攻、该控的控、该调的调”。在8月22日的业绩会上，李宁联🤩席CEO钱炜再度对这一策略做出解析。 他表示，从品类层😁面、经营层面、运营层面，每个地方都有相应的积极的地方、调整的😅地方和管控的方面。从集团角度来看，面对具有挑战的外部环境，加🤯大营销投入，不只是对顶级赛事资源的投入，也包括对对各项运动品🙄类的投入以及对签约运动员的投入，都是公司“攻”的表现。而在运😊营方面，该管控的地方进行严格系统性的调整和控制，推动李宁的可❤️持续发展。 结合行业环境来看，中国运动鞋服行业是一个典😢型的“黄金赛道”，但也是竞争极其激烈的“红海战场”。据艾媒咨😍询预计，至2025年，中国运动鞋服行业市场规模有望增至598😎9亿元，2021-2025年预期年化增速为11.62%。行业😍发展规模巨大，但竞争也在显著加剧，呈现出多品牌混战的“金字塔👍”格局，技术创新、渠道整合、细分深耕等方向正成为行业新突破点😜。 此背景下，李宁的“稳健”无疑能够帮助公司在充满挑战🔥的市场夯实基础，实现可持续健康增长，而“不保守”则能确保公司🚀能够在核心领域不断突破和创新，最大限度地抓住增长机遇。两者结😊合起来，显而易见是一种动态平衡的长期主义。 坚定“单品🥳牌”战略，夯实基本盘 通览公司半年报，李宁的“稳”不仅😢在于公司坚定保持单品牌战略定力，更在于这一战略带来的反哺效应🎉。 即在创始人李宁本人的运动员背景带来独特的运动员基因🙄之下，坚定单品牌策略，突出“专业性” 特质，而后以“多品类”😜+“多渠道”，打造公司“既专又精”的品牌护城河，不同于通过大😊量收购（多品牌矩阵）来扩张，而是将所有资源聚焦于“李宁”这一🔥品牌，不仅能充分发挥李宁公司自身优势，也避免了资源分散和管理😜失控的风险，是一种更稳健务实的选择，而该战略选择带来的稳健性😡也将良好的体现在公司财务数据上。 上半年，李宁一方面加🌟大顶级专业运动资源的战略性投入，强化品牌专业运动形象。比如，😀公司凭借在专业运动领域长期的品牌势能与技术积淀，再度成为20🤔25-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方合作伙伴，进一🤯步强化品牌作为中国体育坚定支持者的专业形象。另一方面，加码运🌟动资源布局，深筑专业运动品牌心智。目前为止，李宁在多运动品类😢构建了行业领先的运动资源体系，全方位覆盖签约运动员、赛事、青🙌少年人才培养等。 得益于上述战略布局，报告期内，李宁跑😍步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球等运动品类均得到了市场证明和认😁可。数字是最好的试金石，上半年，李宁跑步、篮球、综训三大运动💯品类零售流水占比达67%，专业运动品类占绝对主导地位，专业产😁品收入占比超60%，驱动业务增长。 展开全文 在😂这其中，跑步品类继续突破，引领增长。零售流水增长15%，在李😜宁零售流水占比达到34%。李宁全渠道专业跑鞋半年总销量突破1😊400万双，其中以“超轻”、“赤兔”、“飞电”三大系列为核心😁的跑鞋矩阵展现出强劲的产品竞争力，三大IP跑鞋累计销量突破5😜26万双，取得持续增长；“赤兔8 PRO”成为天猫等平台的竞🎉训跑鞋榜单冠军，全渠道销售230万双。 综训、羽毛球等😘品类亦表现突出。综训通过科技赋能，驱动零售流水增长15%，如🥳第二季度推出瞬吸速干衣、镜面防晒服，获得良好的市场反馈。羽毛😅球品类产品竞争力则持续提升，球拍和拍线销量保持高增长，专业级❤️高端球拍销量保持行业领先，月销量达到10万支，在羽毛球市场的😁占有率位于行业前列。 在22日上午举行的业绩说明会上，🤩李宁集团联席CEO钱炜表示：“我们相信，消费者对体育运动的爱😁好不会减弱，核心要提升品牌和产品的核心竞争力，为消费者带来更💯好的运动体验”。 与此同时，上述品类的稳健增长亦实实在😡在反映在公司健康的库存水平上——2025年上半年，公司商品运😉营效率保持稳定，新品当季售罄率在70%-80%中段。全渠道库🤔销比保持4个月，公司库存周转天数61天，同比减少1天，库龄结🥳构健康，保持行业领先的健康水平。 由上，可以看到，在“😅巨头环伺”的竞争环境中，李宁的“稳健”策略也显得尤为可贵，毕🌟竟做企业就像是跑马拉松,需要持续性和耐力,市场上比拼的是"谁😎将笑到最后",而并非是百米冲刺，而李宁的稳健发展策略无疑也进😴一步夯实了公司基本盘，助力整体业绩稳步向上。 深化产品😆创新+优化渠道结构，筑实发展壁垒 如果说“稳健”是李宁🙌发展的“方向盘”，那么“不保守”则是公司的“发动机”，二者缺🌟一不可，共同助力公司行稳致远。透过半年报来看，李宁的“不保守😴”策略主要体现在以下几个方面。 一是，持续加大科技研发😁及加大运动资源布局，提升公司品牌力和产品力。 在技术创😍新上，李宁持续加码科技研发费用，且高度聚焦于核心技术的攻关。⭐据相关财报数据披露，近10年单品牌累计研发投入超38亿元，2❤️025年上半年李宁研发投入增速也高于营收增速。 另外，💯公司还积极打造平台化科技，实现高效转化。譬如，2024年，公🎉司推出“超䨻”科技，为2025年产品力提升奠定重要基础。跑步💯品类中，"越影5PRO"作为首款搭载超䨻科技的慢跑鞋款，中底😅缓弹比降至10.8%，进一步完善李宁专业跑鞋矩阵的技术布局；😀篮球品类中，“韦德 808 5 ULTRA”通过内嵌“超䨻”💯中底加持，极大强化产品竞争力。不仅如此，一旦该技术平台成熟，🤩其将强力占领消费者心智，形成“认科技买产品”的消费习惯。 😁 而在运动资源布局上，李宁还与中国奥委会携手，前瞻性为公司👏长期发展蓄力。如在洛杉矶2028年奥运会、米兰-科尔蒂纳丹佩🥳佐2026年冬季奥运会等十余项国际性赛事中，李宁品牌将为中国🙌体育代表团提供专业运动装备支持。众所周知，运动资源作为一项稀🙌缺性资源，只有专业能力经得起考验，才能获得赛事赞助、运动员合😢作机会。一旦占位，则很容易形成长期壁垒，这也是运动品牌在消费🤔者中塑造“专业心智”的最佳杠杆。 持续加码科技研发费用😜、打造平台化科技以及加大运动资源布局，对于李宁来说，这是典型😍的“不保守”策略——为了长期竞争力敢于进行战略性投入。这些投🙄入成本高、周期长，不过一旦成功就能建立起极高的发展壁垒，极大👏地提升公司的品牌力。 二是，不断优化渠道结构，推动创新😡店型规划与布局。 报告期内，在稳固高层级渠道质量的同时👍，积极在新兴市场开新店，深入核心商业体，逐步扩大在新兴市场的🤩占有率。另外，公司还通过深化与顶级商业体及头部奥莱项目的战略🤩协同，推动创新店型规划与布局。 截至2025年6月底，😎李宁门店（包含李宁及李宁YOUNG）数量为7534家，较20🎉24年底净减51家。高层级市场流水贡献接近60%，核心商业体😘进驻率约90%。与此同时，公司已完成超级奥莱和奥莱大店建设的😎第一阶段，国内TOP20项目年内将全部扩面完毕。 不追🤔求门店数量的盲目扩张，有节奏地推动创新店型规划与布局。李宁的🥳渠道升级是“进取”的，但目标又是“精准”和“高效”的，无疑体😆现了公司“不保守”与“稳健”的结合。 正是在上述精准和🚀高效的“进取”动作中，李宁无疑也构筑了属于坚实的发展壁垒——😁即通过投入“超䨻”等核心技术研发 ，建立深厚的技术壁垒和知识😆产权，形成“人无我有”的护城河；同时通过不断优化渠道结构，不🤯盲目扩张，积极拥抱新零售等布局为公司长期发展保驾护航。 🚀 结语 总的来看，不难看出，李宁的“稳健不保守”是一种😴高度自律的进攻。它不是在“冒险”和“保守”之间二选一，而是找👏到了一条在控制好风险的基础上，进行最有效、最精准进攻的道路。😘 这无疑是李宁长期主义最深刻地体现——公司追求的不是在🥳下一个报表上打败对手，而是在下一个十年里，依然能作为中国最优⭐秀的品牌之一，健康地发展。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

汪峰牵手宁静之后，很多网友跑到森林北账号下评论，无非劝森林北⭐和汪峰分手，因为他又移情别恋。汪峰平时很忙，但还是会飞去陪伴😁森林北，其实两人都很忙碌，因为森林北有自己的事业，也是要照顾🤩孩子，汪峰也是大部分时间都被…