文 | 极点商业，作者 | 小梅，编辑 | 刘珊珊 文😁 | 极点商业，作者 | 小梅，编辑 | 刘珊珊 “今😎年以来，菜鸟已陆续接入服务全球各大电商平台。将持续聚焦全球供😂应链、跨境物流、海外本地快递与物流科技四大核心板块，服务全球😅客户。” 在2025全球智慧物流峰会上，菜鸟集团CEO👏万霖向外界分享了菜鸟国际化的最新进展。 在菜鸟国际化加😡速的步伐中，菜鸟“全球五日达”跨境快线产品进一步提速（从5个🤔工作日提速至5个自然日）、扩容（新增6大欧亚核心国家）。 😀 然而，不久前的9月4日，菜鸟就官宣了在东南亚市场的新动作😴，“来自中国的电商快递最快3天送达越南、5天送达新加坡和菲律😢宾、6天送达马来西亚和泰国，运费价格较行业低20%左右。” 😍 这不得不让人将目光投向极兔，作为东南亚物流赛道的老牌玩😆家，凭借完善的物流网络、高性价比服务，在东南亚具有一定的市场🌟地位，此次菜鸟一口气放出“时效突破 + 价格优势”的组合拳，🎉整套动作像是在与极兔直接对垒，“向极兔开战”的既视感也因此变😅得格外强烈。 更巧合的是，菜鸟正式官宣的时间点，与极兔😎发布财报的节奏形成了有趣的呼应，极兔先后于8月29日和9月5😅日发布了《截至2025年6月30日止六个月之未经审核中期业绩🤯公告》、《2025中期报告》。 截至2025年6月30🌟日，实现收入549.8亿美元，同比增长13.1%。其中，东南😡亚市场表现尤为强劲，经调整的EBIT同比增长74%。 🤗然而，在业绩向好的背后，极兔在东南亚正面临来自中国物流巨头日😡益激烈和直接的市场竞争。 极兔东南亚王座遭挑战 ⭐据极兔中期报告，在东南亚，极兔2025年市场份额为32.8%🥳，比2024年上升5.4个百分点，而中国和新市场的市场份额为😜11.1%、6.2%。 2015年8月，极兔在印度尼西💯亚正式成立，发展至今，根据弗若斯特沙利文的资料，按包裹量计，🤗自2020年起至2025年上半年，极兔一直是东南亚市场排名第😆一的快递运营商。 由此可见，极兔在东南亚不仅市场份额显😉著领先，行业龙头地位也极为稳固。 极兔由原OPPO印尼🤩CEO李杰创立。 成立之初，极兔采用直营模式，在每个行🎉政区设置配送点，以此来提升配送效率，同时，凭借24小时运输和😂随叫随到的客服响应，极兔提供了差异化的服务体验，加之老东家O🤯PPO在资源上的助力，极兔迅速在东南亚市场实现了业务扩张和品💯牌成长。 2016年，极兔的快递网络已基本覆盖印尼全境🔥。随后，企业迅速进军越南、马来西亚、菲律宾、泰国等其他东南亚🚀国家，快速构建起区域性物流网络。通过持续的扩张与运营优化，极🤔兔逐步确立并稳居东南亚“快递一哥”的行业地位。 展开全🙌文 近年来，东南亚部分电商平台纷纷加码自建物流体系，其🙄包裹承运占比呈持续攀升态势，如今已跻身较高区间，显著挤压第三👏方物流的生存空间。在此竞争压力下，极兔仍能稳固当前市场地位，😂核心支撑恰在于其精细化的成本管控能力。 据财报透露，作👏为独立的电商赋能方，极兔通过整合多平台订单资源，充分发挥规模😉效应优势，成功移植中国成熟的快递运营经验，有效降低物流成本。😍同时，极兔推行阶梯式批量折扣方案，规模效应进一步摊薄运营成本😊。 得益于此，极兔在东南亚的平均单票成本由2024年上😍半年的0.6美元降至2025年上半年的0.5美元，包裹量大幅🤔提升57.9%。这一成本优势显著增强了对商家的吸引力，帮助极😆兔在电商自建物流的竞争压力下稳固了市场根基。 但极兔所😜面临的核心竞争压力，远不止东南亚本土崛起的对手，更来自拥有雄🥳厚资本与丰富经验的中国快递品牌。 快递企业扎堆竞逐东南😊亚 菜鸟的国际战略意图十分明显，近年来，菜鸟一直专注于👏国际业务。 此次在东亚市场推出的时效+价格组合拳，展现😡出极强的针对性和进攻性。 菜鸟如何实现这一强势进攻呢？😆 菜鸟在东南亚投入重资产建设物流枢纽与仓储网络：与La🙄zada在吉隆坡机场打造超24万平方米的国际物流枢纽；在东南🔥亚多国推动数字化清关；在越南、印尼、马来和新加坡建立智能仓库⭐网络；建立自动化仓储系统等。 在此基础上，菜鸟整合出一😊套贯通“中国—跨境—本地”的全链路物流方案：国内产业带前置仓😉一天多次揽收，跨境段直发专线服务，本地端自建海外仓批量补货。🙌 具体而言，菜鸟在东南亚10个核心国家布局协同网络，该😀网络包括20余个海外仓。当商家选择海外仓备货模式时，商品可提❤️前批量入仓，实现东南亚消费者下单后几日内本地送达；而直发专线😢则通过优化通关、运输环节压缩时效。 两种模式有效互补，😴为不同需求的商家提供灵活解决方案。 顺丰在东南亚的起步😉较早，2010年开始从新加坡进入东南亚。 顺丰在东南亚😉的拓展策略经历了显著转变：从早期自建物流网络面临本土化挑战，😅逐渐转向以投资与收购为主的轻资产合作模式。例如，联合成立越南😀 GS EXPRESS，2021 年收购泰国头部物流企业嘉里⭐ 51.8% 的股权等。 但顺丰在该区域的业绩表现似乎😎并未达预期。 据顺丰2024年财报，2024年，顺丰供😘应链及国际业务实现不含税营业收入704.9亿元，同比增长17⭐.5%，但净亏损约为人民币13.2亿元。 对此，顺丰表❤️示，是由于集团子公司KEX（顺丰控股的东南亚本土快递品牌）因😂架构重组后进行业务调整，使短期亏损有所增加。 7月，顺🤯丰航空开通“鄂州-阿布扎比-河内-鄂州”国际货运航线，架起一😴条连通国内、中东、东南亚主要城市的航空物流通道，展现出其对东💯南亚市场的持续加码与战略进取。 京东同样在东南亚市场加😡速布局，展现出强烈的竞争姿态。 2016 年进入印尼，😂随后相继布局泰国、马来西亚与越南等国。 和顺丰类似，京😅东物流在东南亚初期同样采用自营模式，主要服务于自营电商，后逐😅步转为为本地和跨境商家提供仓储物流服务，以及一体化解决方案等😎其他增值服务。 2025年上半年，京东物流进一步加码东🔥南亚一体化供应链物流建设，在马来西亚、越南新开3大自营海外仓🙄，并开通2条中国至东南亚的国际航线。 京东物流还将行业😉前沿的物流技术和管理模式引入东南亚，包括自动化仓储、智能供应😂链解决方案等，以确保服务的高效与可靠，助力客户实现降本增效。😡 除此之外，韵达、申通、圆通等中国快递企业也正加速拓展🤩东南亚市场，形成了中国快递品牌集体出海的竞争态势。 当⭐年，极兔曾凭借“从东南亚进军中国”的逆向路径奇袭中国市场，而😉眼下，中国快递企业正集体调转航向，掀起一场对东南亚市场的强势😀反攻。 在2025中期报告中，极兔表示，东南亚包裹的增🌟长，得益于开拓非电商客户、有竞争力的价格、优质服务，在各大快😜递企业的激烈进攻下，极兔能否凭借其当前优势持续巩固市场份额，😍值得期待。 高增长市场引爆物流战 不过，为何巨头🤔们要在此鏖战？吸引力何在？ 从地理上看，东南亚坐拥丰富🚀的港口资源，不仅是连接中国与东南亚的枢纽，更占据全球航运网络😴的重要节点，战略位置突出。 另一方面，则在于东南亚市场😍清晰可观的增长潜力。 根据弗若斯特沙利文预测，2025😍年东南亚电商零售市场交易额将达到约3262.6亿美元，同比2💯024年增长28.5%，电商渗透率也将进一步提升至2025年🥳的24.9%。预计2025年到2029年电商零售市场交易额年🤗复合增长率达18.3%。 快速增长的市场，必然成为巨头🤩必争的竞技场。 而更深层次的原因在于“商流-物流”的共❤️生关系。 东南亚电商平台的竞争处于发展阶段，尚未完全定😁型，虽然Lazada、Shopee、TikTok Shop等🤯平台激战正酣，但没有形成绝对垄断，各平台仍有机会争夺市场。 😜 物流作为用户体验的关键环节，已成为电商必争的基础设施。🔥谁掌握了高效且低成本的物流能力，谁就能在电商生态中占据价值链🤔上游。 因此，东南亚是其必争之地。 此外，拥有全😜球完整的供应链能力，也是各快递公司面向未来的竞争壁垒。 🤩 万霖指出，全球电商短期面临变化和挑战。但从长期看，随着各国🤔电商渗透率提高、商业形态演化，电商市场仍将持续增长。 🤗这一趋势正驱动物流需求从单一模式转向“跨境直邮＋海外仓＋本地👏配送”的组合模式。在此背景下，拥有全球网络和稳定履约能力的物🚀流企业将建立更强的服务优势。 在这场围绕全球物流履约能😊力的角逐中，东南亚无疑是搭建未来物流优势、完善供应链闭环里，😍至关重要的一块核心拼图，各快递企业自然不会放弃。 东南😅亚物流赛道的较量，显然还远未到终局，若细察当下的东南亚电商与😀快递业态，其热闹的成长态势，与曾经中国市场迎来高速成长前夜的🙌模样，简直如出一辙。 未来中国快递在东南亚的竞争，不再😁是简单的时效比拼或价格博弈，而是不同生态体系在全球供应链能力😎上的深度角力——谁能更敏锐地捕捉商流动向，谁能在海外仓布局、🙌本地配送整合中形成闭环，谁就能在这片增长沃土上筑牢壁垒。 🙌 而这样的动态竞争，最终将加速东南亚物流基础设施的完善，为💯区域内的中小商家降低出海门槛，也让消费者享受到更高效的服务，😊成为全球电商与物流协同发展的生动注脚。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多