文 | 江瀚视野 文 | 江瀚视野 最近一段时间🤔，黄金价格的大涨已经牵动着每个人的心了，不过比起黄金价格，白😢银价格涨幅似乎涨的更猛，甚至银价刷新了14年的新高，投资银条👏成为了被抢购，我们到底该怎么看这件事？ 银价刷新十四年😅新高 据新华财经的报道，白银近日亚洲交易时段早盘异军突🤔起，再度刷新了2011年8月下旬以来的新高。而在国庆长假期间😘，10月6日，涨幅扩大至1%，报48.54美元/盎司。纽约涨🤔0.79%，报48.345美元/盎司，创历史新高。 在😘市场看来，虽然美联储上周的“管理式”降息没能带来黄金的短期飙🙄升，但年内仍将继续降息的预期足以支撑贵金属的强势。在此背景下🤗，市场风险偏好的改善，令白银更加受益。 同样作为贵金属😜品种，白银较强的工业属性，使其在避险占据主导时，表现逊于黄金😁，从而导致今年上半年，衡量金银相对强弱关系的金银比价一度升至😁100以上。不过，金价在4月下旬的新高后转入长达四个月的震荡😴，银价则悄然开始了补涨过程。行情数据显示，在经历了4月份的大😉幅波动后，国际银价已经连续五个月上涨，迄今累计涨幅已超33%🔥，同阶段金价的涨幅仅在12%。 在金价不断创历史新高的👏同时，市场就已经有不少声音在强调白银更具潜力的上涨空间，其理😀由不仅限于同为贵金属的投资属性，更源于白银工业属性影响下的基😊本面。 世界白银协会的数据显示，2025年全球白银市场🤯将连续第五年出现供不应求，缺口将达到1.176亿盎司。 😎 据央视财经的报道，在深圳一家白银型材加工厂，负责人告诉记者🎉，伴随着银价持续攀升，成品投资银条的需求量明显上涨，首饰类半😜成品的订单却在减少。 银价持续大涨我们到底该怎么看？ 😉 面对着当前白银价格的疯狂上涨，让人不禁想问这样的涨价的🤩背后到底是什么？我们又该怎么看这件事呢？ 首先，白银弱🤔于黄金已经成为了一种长期趋势。回顾历史走势可以发现，一直以来😆，白银在市场上的涨跌幅都是弱于黄金的。这背后有着深刻的产业结😉构根源。与黄金不同，白银如今更多地扮演着工业金属的角色。它在😎众多工业生产领域都有广泛应用，比如电子电器、机械制造等行业都😀需要用到白银作为原材料。而不像黄金那样，主要被视为一种避险资🤔产，这种定位差异导致在市场波动时，投资者往往优先选择黄金进行😢避险，白银则相对受到冷落。 例如，在过去多次全球经济不👏确定性增加、地缘政治紧张等时期，黄金价格会迅速攀升，而白银的👍反应则较为滞后且幅度较小。这是因为工业需求受经济周期影响较大😉，当经济增长放缓时，企业对白银的需求下降，从而压制了其价格表😘现；反之，在经济繁荣阶段，虽然需求有所上升，但也难以像黄金那👍样因纯粹的避险情绪而大幅上涨。 还有一个重要的点，与黄😊金开采需要大规模投入生产建设矿井，甚至于有大量的开采设备提炼👏投入不同，白银的开采与提炼却是一件相当简单的事情，虽然中国古🙌人的古法炼银是一件非常复杂的事情，但是在现代化学工业的兴起之😢后，特别是电化学工业的兴起之后，白银的提炼变得简单了不少，银🌟矿主要以伴生矿为主。白银在自然界中呈现单质状较少，主要以硫化😢物与铅、锌、铜矿床伴生或共生。仅以2023年数据为例，当年的😉矿产银的来源中71.7%都是伴生矿，在这样的情况下，只要进行🙄大规模的电解铝、电解锌必然会产生大量的白银，这种白银是以工业😂副产品的形式出现的，这就直接导致了白银的价格几乎难以像黄金那😊样持续上涨。 展开全文 其次，黄金的持续上涨导致😜了白银的货币属性被凸显。尽管白银的工业属性较为突出，但我们不😁能忽视其作为货币金属所具备的避险属性。黄金和白银在历史上都曾🤩长期作为货币流通，具有价值储存和交换媒介的功能，特别是在中国😎，相比于欧美都是以金本位制为核心，中国在历史上常年是银本位制👏国家，一直到新中国建国之前，中国都是银本位制，白银在中国人的🤗心目中有非常特殊的货币属性地位。这种历史传承使得它们在投资者🤔心中具有特殊的地位，当市场出现不确定性时，投资者往往会联想到🙌黄金和白银的避险功能。 在经历了较长时间的市场变化波动😁之后，白银出现补涨行情是符合市场规律的。一方面，随着全球经济⭐的逐渐复苏和通胀预期的上升，投资者对避险资产的需求有所增加。⭐黄金作为传统的避险资产，已经经历了一轮较为明显的上涨行情，其🙄价格处于相对高位。在这种情况下，部分投资者开始将目光转向白银😍，寻求更具性价比的避险投资机会。另一方面，从市场周期的角度来😴看，贵金属市场往往存在一定的轮动效应。当黄金市场率先启动上涨😡行情后，随着市场热度的逐渐传导，白银市场也会随之活跃起来，出😘现补涨行情。这种补涨不仅是市场资金对白银价值的重新发现，也是😢避险属性在不同贵金属品种之间的转移和体现。 第三，叠加🙄工业需求进一步带动了白银的稀缺属性。此次白银能够刷新新高，关🌟键因素之一在于其供不应求的局面。特别是在新能源领域的快速发展🤩下，白银作为重要的光伏组件金属，需求持续居高不下。太阳能光伏😉发电是未来能源转型的重要方向之一，而生产太阳能电池板离不开白🤔银。随着各国对可再生能源的重视程度不断提高，光伏装机容量逐年🌟快速增长，带动了对白银的巨大需求。近年来全球光伏产业对白银的🥳消费占比逐年上升，已经成为推动白银需求增长的主要动力之一。 😜 在这种强劲的工业需求支撑下，白银的供应逐渐显得紧张。矿😆山开采量的增长有限，回收利用也难以满足快速增长的需求缺口，供🤩需失衡进一步推高了白银的价格。这种由实体经济基本面驱动的价格🤔上涨，与传统意义上单纯基于投机或避险情绪引发的价格波动有所不🙄同，具有更强的可持续性和稳定性。 第四，普通投资者要充⭐分认知白银潜在的风险。对于普通投资者而言，面对银价刷新高点、💯投资银条被抢购的热潮，必须保持清醒头脑，充分认识到其中蕴含的😂巨大风险。一方面，白银价格的高波动性是其显著特征。由于其市场😡规模相对黄金较小，更容易受到大资金操纵和情绪化交易的影响。历💯史上，白银价格曾多次出现“暴涨暴跌”的极端行情，这种极端波动❤️风险在白银上始终存在的。 另一方面，当前银价的强劲表现😊，可能隐含着一个值得警惕的信号，即“白银大涨往往是黄金见顶的😢前兆”。这一现象在市场中被称为“金银轮动”。其逻辑在于，当市🚀场避险情绪达到极致，资金在追逐贵金属时，会优先涌入流动性更好😂的黄金；而当黄金涨势乏力、市场情绪依然亢奋时，资金便会转向更😎具弹性的白银，推动其加速上涨。这种“最后的狂欢”往往预示着贵🌟金属整体行情接近尾声。 目前，虽然我们不能说黄金已经明🤗确见顶，但是高位已经是不争的事实，面对着当前白银的大幅上涨，🤔其背后的风险需要我们好好关注。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub😴u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬😀和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😊伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消🌟费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品👍该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到🤗这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 🌟它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😆平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😅仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😍，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面😁上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👍可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500🚀 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆🌟、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😢不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论👏：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传🥳统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模😀型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😴 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行😊性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😊，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🚀备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：😂很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 💯 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🎉 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店❤️甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 😡 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😉购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台😂用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🤯相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😍供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😡动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点🚀：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自😴建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致🚀商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品😆牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🥳 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做😆的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🎉即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过😆100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🤩供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情🤯况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😍“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😘 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在😡供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😂源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身😀的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点🙌： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并❤️非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与😎整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将😢建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看😉法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “🙄看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😍是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑⭐一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我😂们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的😢核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌🙌究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精🥳细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、🚀平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极💯高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓😍品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😘闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正😅的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😘的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😀却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，😆抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🙌真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更👏加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🔥，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多