□ 大河财立方 记者 夏晨翔 史冰倩 9月A股市场掀起😎减持浪潮，310家上市公司管理层完成减持、套现超120亿元的😊规模，引发关注。 从减持动因来看，本轮浪潮并非单一维度💯的“高位套现”，而是多重逻辑交织的结果，其中不乏符合市场规律🔥的合理诉求。 一方面，产业资本与财务资本的周期性退出构💯成重要推力。创投基金通常具有8到10年存续周期，2017年至😁2019年投资的项目如今进入退出期，如拓阵基金对德福科技投资❤️8年后，借股价半年200%的涨幅实现理想回报，这类退出是创投😁机制“投融管退”闭环的必要环节，有助于资本回流再支持新实体经❤️济。 另一方面，部分企业与股东的减持聚焦主业发展，恒天🙄集团减持恒天海龙股份以回收资金投入纺机主业，天津药物研究院减🤩持德源药业股份用于科研与经营。这类减持本质是优化资产结构、聚😍焦核心竞争力的举措，长远看反而可能为企业价值提升奠定基础。 🚀 此外，超八成减持公告提及的“资金需求”理由，虽带有一定😁个人属性，但只要合规透明，亦属于股东财产权利的正常行使。 🚀 然而，减持潮中暴露的风险点同样不容忽视，尤其需警惕“高位🚀套现”对市场信心与股价的冲击。 从行业分布看，减持集中😴在硬件设备、机械等近期涨幅显著领域，这些行业过去一年平均涨幅😊超68%，部分个股如中际旭创年内股价涨近240%后，控股股东😍启动减持，套现规模达22.75亿元。 正如前海开源基金⭐杨德龙所言，此类减持往往意味着，股东或认为当前股价已达到理想😀退出价位，短期内必然对个股形成压力。 面对减持行为的复😊杂性，监管部门对“信披违规”的从严治理，成为维护市场公平的关🤔键防线。 9月已有永辉超市、银宝山新等4家公司因信息披😊露问题收到警示函，违规情形集中在 “持股比例触及5%整数倍未🤔停盘披露”“股份变动1%未及时公告”两类。 监管部门的🚀警示并非否定减持本身，而是打击“暗箱操作”，防止少数人利用信👏息差损害普通投资者利益。这一导向既维护了市场秩序，也为合规减😆持营造了更透明的环境。 对于投资者而言，应对减持潮需摒😴弃“一刀切”的认知，建立辩证的判断框架，需区分减持“动机”与👍“时机”：若减持源于创投退出、主业投入等长期逻辑，且股价未处🤗历史高位，风险相对可控；若伴随股价短期暴涨后的密集套现，或实🌟控人频繁减持却无合理解释，则需保持警惕。 作为资本市场😜的主体，上市公司也应坚守合规底线，股东秉持透明原则，监管部门😅更需筑牢信披防线。 唯有资本市场参与各方协同尽责，才能😀让减持成为资本循环的“润滑剂”，而非市场稳定的“绊脚石”，最😍终推动A股市场在规范中实现更健康的发展。 责编:史健 🥳| 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查😡看更多

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河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）10月9日，天兵科技官微宣😅布，近日公司已完成近25亿元人民币Pre-D轮和D轮新增融资🙌。两轮融资由国裕高华、济钢集团、东方资产、申万投资、中银资产😀、贵阳工业发展基金、北交联合、湖南盛力投资、湖南高新纵横、青😡水慧星等多家知名机构共同完成。本轮融资将主要用于火箭及发动机😁批产备产备料、新一代发动机与火箭研制。 天兵科技是我国🤔商业航天领域领先开展新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭😊研制的高新技术企业。2023年4月，天兵科技自主研发的天龙二🙌号中型液体运载火箭首飞成功。2025年9月，天兵科技在山东海😡阳东方航天港完成天龙三号大型液体运载火箭一级动力系统全系统海😀上试车，刷新了国内商业航天液体火箭发动机推力纪录。返回搜狐，👍查看更多