文 | 财观二姐 文 | 财观二姐 最近，亚玛芬🌟体育（安踏控股）旗下的户外品牌“始祖鸟”，因为一场在喜马拉雅😜山脉上的烟花秀站上了风口浪尖。 这场颇具“爆炸力”的烟💯花秀引发了一系列关于环境保护方面的争议，环保人士、户外爱好者🤯纷纷发声，表示“平原烧秸秆都要罚款，污染企业都要100万，始😂祖鸟不知道要罚多少”，甚至央视都出面点出了高原生态的脆弱性。😡 尽管始祖鸟作为主办方光速道歉，当地政府接受新京报采访🥳时也表示：活动备过案，手续合规，烟花使用环保材料，无需环境评💯估。 但根据日喀则政府在公众号“云端珠峰”最新的公告，😴目前日喀则政府已成立调查组前往调查，说明此事对环境的影响尚无👍定论，对始祖鸟的影响是否止步于道歉也尚未可知。 在资本😢市场上，或许是受到事件影响，母公司安踏股价在周一低开将近6%😎。 而且，有意思的是，作为母公司，安踏的态度有一些“高🌟冷”，对该事件暂时还没有发表评论。 对此不少网友质疑，🤔安踏在危机应对中，品牌个体与集团总部的协同响应是否存在缺失？😊 烟花易冷，人心难觅 网友的质疑其实不无道理，按🤗常理来说，消费品公司，在碰到巨大舆情的时候，应该是高度紧张的😉状态，原因无他，影响实在是太大了。 比如农夫山泉，去年🤔出现负面舆情之后，其瓶装水市占率3个月时间就从34%掉到27🌟%（尼尔森数据）。 还有H&M的新疆棉事件，事发之后，😎当年在华销售额暴跌23%，股价单日蒸发48亿元人民币，品牌声🙄誉跌至谷底；甚至是阿迪耐克，这样深入人心的品牌的销售额也在当😅年出现了20%以上的下跌，阿迪达斯更是出现了连续多个季度的亏😴损。 那品牌营销翻车既然影响这么大，作为母公司的安踏此😍时还保持“高冷”，似乎放弃了所谓的协同响应，可能有两点原因：😍 一、财务账上“不疼不痒”。 对亚玛芬体育来说，😉始祖鸟是主力中的主力。 数据显示，2024年，“功能服😅饰业务”占亚玛芬体育收入比重为42%，功能服饰中绝大部分是始😅祖鸟（2023年占功能服饰收入89%），始祖鸟约占亚玛芬体育🙌收入的37%，是公司的第一大单品，2024年亚玛芬总收入人民😡币369亿元，始祖鸟收入约为137亿元。 但对安踏来说😘，始祖鸟的体量和利润就不够看了。 根据安踏2024年的😀年报显示，目前安踏持有亚玛芬体育的股份被稀释到39.49% 🔥了。 展开全文 2024 年非国际准则下，安踏总😎共赚了 119 亿净利润，亚玛芬只贡献了大概 2 亿，就算始🌟祖鸟这段时间受影响，对安踏整体利润的拖累也就这 2 亿，在2😍024财年 119 亿的盘子里不算什么。 所以，客观来😊讲，在安踏的视角里，单纯算财务账，这事对安踏的影响是很有限的😎，而且在品牌运营方面，安踏对收购来的企业也有自己的方法论。 🙄 二、品牌独立运营。 安踏对亚玛芬体育及始祖鸟的管⭐理逻辑，始终贯穿 “品牌独立运营” 的核心原则，这也是其收购😊国际品牌后一贯坚持的策略。 早在 2019 年收购亚玛🤯芬体育时，安踏就明确提出 “尊重品牌独立性” 的运营框架：亚🤔玛芬体育拥有独立的管理团队、决策体系和品牌发展策略，安踏集团❤️主要扮演 “资本支持者” 和 “资源赋能者” 的角色，而非直👏接介入日常经营与品牌管理。 这种模式的核心在于保留国际🤩品牌的原有基因 —— 始祖鸟作为定位高端户外的专业品牌，其品🚀牌价值高度依赖于 “专业、硬核、小众” 的用户认知，过度的集😎团层面干预，反而可能破坏其长期积累的品牌调性。 因此，👍在舆情发生后，按照独立运营的既定规则，舆情应对的主导权本就归😊属亚玛芬体育及始祖鸟自身，安踏选择不直接下场、保持“高冷”，🌟本质是对这套成熟管理体系的遵守。 综合来看，一方面始祖😢鸟的贡献对安踏来说，确实有点九牛一毛的意思，另一方面，安踏也💯遵从了一直以来的管理理念，看起来合情合理。 不过细想之🤗下，这事并没有表面看起来这么简单，安踏一直以来被投资者关心的😍管理问题又浮了上来。 花开两朵，各表一枝，事情还得从E🚀SG说起。 央视在事发后的多次报道中点出，此次烟花秀，🤩可能对当地的土壤、水源及野生动物等造成不可逆的损害，威胁到生🙄物多样性。 其实不用央视报道，相信经历过九年义务教育的🙄朋友应该都会有这样的意识，珠峰上的每一个垃圾袋都要带走。 🤩 安踏在ESG报告中也十分强调环境保护和生物多样性保护的理😢念，这份报告投资者可能会忽略。但在企业执行层面，符合国家战略🌟，决不能打折扣，所以执行方面安踏肯定是不会打马虎眼的，甚至是🤗超额执行的。 所以，始祖鸟这件事很明显暴露了两个问题：🤔 一是暴露了战略顶层设计与子品牌执行的严重脱节，子品牌🤔在策划这场涉及敏感生态区域的营销活动时，既未将集团ESG价值👍观融入决策，也未对高原生态的脆弱性做深度评估。 二是安🎉踏总部从项目筹备到舆情爆发，始终未能及时察觉并干预，没有建立😀ESG风险预警、快速响应的闭环，最终让子品牌的错误决策。 🙌 说白了，可能不是不想管，是管不过来了，否则没法解释无论是👏营销还是生产，一贯在ESG上超额执行的安踏会允许这样的事情发😅生。 结合之前安踏官方“反腐”的情况，内部管理问题令不🙌少投资者担忧，而出现这样的问题，本质上还是和安踏的扩张模式有🔥关。 规模扩张与人才培育的“二律背反” 安踏奉行😎“单聚焦、多品牌、全球化”战略，从早期收购 FILA 实现品😍牌升级，到 2019 年豪掷百亿拿下亚玛芬体育，再到今年收购🙄狼爪，安踏集团以“资本+品牌” 的组合拳快速构建起覆盖全球的🚀运动品牌矩阵。 但这种“跑马圈地” 式的增长，似乎也让😆管理能力的迭代远远落后于版图扩张的速度，最终在“喜马拉雅烟花😀” 这一敏感节点撞上了 “管理天花板”。 以始祖鸟为例🙌，本次事件发生之前，始祖鸟中国区总裁在七月份刚刚换人，据亚玛🌟芬体育官网显示，今年7月，马磊（Jeffery Ma）被任命🚀为大中华区总裁，接替现任大中华区总裁姚剑。 据了解，入😎职始祖鸟之前，马磊曾任中乔体育总经理。 自安踏收购以来❤️，始祖鸟这几年算是有条不紊地在发展，除了一些产品质量问题，基😁本上没有舆情。 当然，这里并不是说新任总裁马磊的管理能😂力不行，环保意识不够强，相反，马磊能力很强，在营销和渠道方面👏在多个公司证明过自己。 不过一换人就出现巨大的舆情，这👏也反映出安踏的两个隐忧。 一、自有人才断层。 安🤯踏的扩张节奏极快，从 FILA 到亚玛芬，每一次收购都需要能🔥匹配高端品牌调性、熟稔本地化市场的管理人才。 但内部人😊才培育是长期工程：既懂国际高端户外品牌的“专业基因”（如始祖🌟鸟的 “硬核户外” 调性），又通中国市场的 “舆情红线”（如😴高原生态保护的公众敏感度），还能衔接安踏集团 “独立运营 +😉 资源赋能” 逻辑的复合型人才，短期内难以批量产出。 💯因此集团似乎只能依赖外部挖角“补位”，但挖来的人才即便有成熟😍经验，也需要时间适配新品牌的文化、供应链体系与风险边界。 😡 从事实层面看，马磊上任仅两个月便遭遇烟花秀决策，是否完成🙄“品牌认知 - 风险预判 - 团队磨合” 的闭环尚未可知。 😁 或者说，像很多网友猜测的一样，作为外来者，有没有急于证😆明自己的想法？ 二、品牌与集团脱节。 安踏为保留😅被收购品牌的基因，始终坚持 “独立运营” 原则，亚玛芬体育拥😀有独立决策权限，始祖鸟更是手握营销、品牌的绝对自主权。 🎉 但这种“放权”明显没有设置“决策缓冲带”（如涉及高风险营销🎉活动时的集团层面 ESG 审核，集团内部肯定不可能通过）。 😊 对马磊而言，他带着大众运动品牌的运营经验切入高端户外赛😆道，面对 “艺术营销 + 生态敏感区” 这种跨界复杂项目，既😍无内部成熟方法论可依，又缺乏集团层面的风险预警支持，最终导致😘决策与公众感知、集团 ESG 理念脱节。 所以，从商业🥳模式来看，始祖鸟这次烟花秀争议，与其说是一次孤立的营销失误，🥳不如说是安踏 “收购驱动型” 扩张模式BUG的体现。 😜不过这事看起来复杂，也不是没有解。 比如欧莱雅，就通过🤯建立 “集团级红线管控机制”，穿透独立运营壁垒。欧莱雅的核心🌟做法，是将 ESG、合规等议题升级为 “集团级刚性标准”，凌🤩驾于品牌独立运营权之上。 安踏其实完全可以抄作业，通过😉制度来防范风险，以防之后还有其他品牌出现类似的问题。 😉最后，在这年走出去的大背景下，希望越来越多的中国企业取得长足😂发展的同时，也别忘了对这片故土的保护。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多