文 | 财华社 文 | 财华社 9月22日，当前🎉AI界最顶尖的科技巨头宣布10GW大型合作和千亿投资计划，再💯度点燃资本市场。 OpenAI对英伟达的“欲擒故纵” 😎 自2022年推出ChatGPT掀起生成式AI浪潮后，O👍penAI成为全球科技界的“当红炸子鸡”，关于它的传闻从不间🎉断，围绕它的投资络绎不绝。 一直以来，OpenAI都是😴英伟达（NVDA.US）芯片的重要用户，其先进的AI模型训练🙄高度依赖英伟达GPU强大的并行计算能力。早在2016年，英伟🤯达创始人黄仁勋便亲自为OpenAI送去首台DGX-1 AI超⭐级计算机，此后双方紧密合作，携手推动AI技术不断突破。 😊 然而，随着AI应用的爆发式增长，对算力的需求近乎“贪婪”，🎉英伟达芯片价格水涨船高，且时常陷入供应短缺的困境。这给Ope😁nAI的发展套上了“枷锁”，高昂的采购成本不断侵蚀利润，供应🤗不足更是严重阻碍新模型的研发进度与服务拓展。据估算，Open🥳AI每年在英伟达芯片采购上的花费达数十亿美元，沉重的成本负担😆令其苦不堪言。 在此情形下，市场上开始流传OpenAI😜计划自研芯片的风声，试图从根源上解决算力供应与成本难题，实现🎉“算力自由”。与此同时，OpenAI也积极寻求外部力量合作，⭐以缓解对英伟达芯片的依赖。 早前有消息称，OpenAI🤗拟与美国半导体巨头博通（AVGO.US）启动自研AI芯片量产😊。据悉，这款由双方共同设计的芯片不会对外销售，而是专门用于O😆penAI内部系统，旨在提升计算性能并降低运营成本。博通在定🥳制芯片领域经验丰富，其为OpenAI设计的XPU采用先进的c🚀hiplet（小芯片）架构，通过3D堆叠技术将计算单元、内存🥳和互连接口分层集成，可根据大模型训练需求动态调整计算精度，数🙌据传输带宽大幅提升的同时延迟显著降低，十分契合OpenAI对😂大规模模型训练的严苛要求。 就在众人热议OpenAI在👏芯片布局上的新动作时，一则重磅消息震撼科技圈——英伟达宣布将🥳向OpenAI投资高达1,000亿美元。 这一史无前例🤯的巨额投资，无疑在AI领域投下了一颗“深水炸弹”。根据双方联🚀合声明，这笔资金将用于支持OpenAI打造新一代数据中心及A😆I基础设施，OpenAI将为其下一代AI基础设施部署至少10😀吉瓦（GW）算力规模的英伟达系统，其中包括Vera Rubi😁n平台，约需400万至500万颗英伟达AI芯片，相当于英伟达😊今年全年预计出货总量。 项目初期的100亿美元投资，将🔥在首1GW完成时部署，后续资金将随着每1GW算力的部署逐步注😂入，英伟达还将因此获得OpenAI部分股权，双方利益深度捆绑🙌。根据其联合公告，首1GW英伟达系统，将于2026年下半年实👏现首次token生成（即投入算力产出）。 消息公布后，😁英伟达股价在9月22日直线拉升，收盘涨幅达3.93%，市值瞬🚀间增加约1,700亿美元，稳稳占据全球市值最高公司的宝座。O😉penAI这边，也对这笔投资寄予厚望，其CEO奥特曼表示，这🔥将彻底改变公司计算能力瓶颈，助力新一代AI产品研发。毕竟当下🤯ChatGPT 的周活跃用户高达7亿人，维持运行与模型迭代对😀算力的消耗堪称“天文数字”，新投资有望为OpenAI突破发展😡瓶颈注入“强心针”。 展开全文 然而，传闻与Op😅enAI合作研发定制芯片的博通，股价却下跌1.61%，当前市😘值约1.6万亿美元。 AI生态链的巨头朋友圈 O😅penAI的公告指，在AI工厂扩张计划中，OpenAI将把英😍伟达视为首选战略算力与网络合作伙伴。双方将协同优化各自路线图👏，涵盖OpenAI的模型及基础设施软件，以及英伟达的硬件与软🤩件。 此次合作是对英伟达与OpenAI各自现有AI发展😅计划的补充——双方已与微软（MSFT.US）、甲骨文（ORC😜L.US）、软银及星际之门（Stargate）合作伙伴等广泛😘的协作网络开展深度合作，共同致力于打造全球最先进的人工智能基😢础设施。 显然，这一AI生态蓝图并不仅限于当前风头最劲😁的两大巨头，甲骨文俨然也是这生态中的一员。两周前，传闻Ope😢nAI与甲骨文签署了一项3,000亿美元的云服务协议，自20🤯27年起的五年内采购算力，年均支出或达600亿美元，堪称云计🤯算领域最大规模合约之一。 甲骨文与OpenAI的这份传❤️闻中的协议并非孤立存在，可能是英伟达技术落地的直接渠道。早在🤯今年5月，甲骨文便斥资400亿美元采购了40万颗英伟达GB2😢00“超级芯片”，为OpenAI在得克萨斯州沙漠建设全球最大🌟的AI基地提供算力支持，该数据中心是首个“星际之门”项目，预🎉计于2026年年中投入使用。 这或形成了英伟达向甲骨文😴供应芯片，而甲骨文转而向OpenAI提供云算力的自我强化的良🤯性循环，但无论怎么算，英伟达都成为这场“三角关系”中的核心—😁—向OpenAI和甲骨文提供上游支援。 值得留意的是，👍英伟达向OpenAI投资的1,000亿美元，实际上被Open😎AI用来购买英伟达的芯片，所以这千亿美元最终还是回到英伟达的🤔荷包，夯实英伟达的财务报表，英伟达还能通过这一投资，从Ope🤔nAI的利润中分一杯羹。 按OpenAI的最新5,00🙄0亿美元估值计算，英伟达的千亿投资或相当于20%，不过这千亿❤️美元并非一次性投入，而是在1GW算力投产后先支付100亿，相🚀当于OpenAI当前估值的2%，实际股权将按照OpenAI当💯时的估值计算，也就是说，若OpenAI的估值进一步上升，英伟⭐达所占的持股比重将下降。 这一投资规模，令几天前英伟达😜对英特尔（INTC.US）的50亿美元投资相形见绌，或许这就😘是新星与过气巨头的区别，也折射出资本市场的残酷。 历史😂是否会重演？ 英特尔曾经也像OpenAI一样风头无两，😊但是当它未能抓住移动互联网和AI时代的技术拐点时，便从时代的💯弄潮儿沦为追赶者，市值被后起之秀远远甩在身后。这段历史不禁让😜人深思：OpenAI当前高达5,000亿美元的估值，究竟是基🚀于其扎实的盈利能力和清晰的商业化路径，还是更多建立在资本市场😜对AI颠覆性未来的宏大叙事与无限憧憬之上？ 一个不容忽😊视的现实是：尽管OpenAI拥有现象级的产品ChatGPT和😢庞大的用户基础，但其商业化变现能力仍远未跟上“烧钱”的速度。😜每年100亿美元的收入，在每年高达600亿美元的巨额基础设施🤯开支面前，显得杯水车薪。CEO奥特曼甚至预计公司到2029年❤️才可能实现盈利，期间累计亏损或将达到440亿美元。这种“愿景👏驱动估值”的模式，与当年互联网泡沫时期资本追逐“点击量”而忽🤗视盈利的逻辑有几分神似。 相比之下，中国的AI发展路径😢则呈现出不同的特点。以DeepSeek等为代表的中国AI公司😢，在技术追赶的同时，往往更注重与具体行业场景的结合和商业化落🔥地，尝试在技术投入与财务可持续性之间寻求更快的平衡。它们可能😢不会像OpenAI那样追求绝对的算力规模和模型的通用性“霸权😜”，而是采取一种更为务实、更具成本效益的策略。这种差异使得市🙌场不禁要问：在通往AGI（通用人工智能）的马拉松竞赛中，究竟😆是OpenAI“大力出奇迹”的巨额投入模式能率先撞线，还是其😀他更注重商业闭环的路径能笑到最后？ 一旦OpenAI在😴接下来的关键几年里，其技术突破速度或商业化成果未能达到市场越😁来越高的预期，当前支撑其天价估值的“愿景泡沫”是否会破裂？资👍本市场是否会有足够的耐心等待其盈利的那一天？如果答案是否定的😁，那么曾经将所有筹码押注在未来的OpenAI，是否会像当年的😎英特尔一样，从神坛跌落，从资本的宠儿沦为需要艰难转型的“弃子🙄”？ 英伟达的千亿投资，既是强大的助推器，也是一把双刃🙄剑。它虽然暂时缓解了OpenAI的算力焦虑，但也极大地推高了😍市场预期和OpenAI的运营成本门槛。这笔交易将双方的利益深⭐度捆绑，一荣俱荣，一损俱损。OpenAI押注的是技术能持续突😊破、应用能大规模变现、未来AI产生的价值将远超今日的天文数字🙌投入，若结局未如理想，将重塑整个市场的估值逻辑，这不仅关乎一👍家公司的命运，更将定义整个AI行业的发展轨迹与投资逻辑。返回😂搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 😢| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 还未等“👍A股好父亲”朱兴明给女儿转赠股权一事的热度完全散去，78岁的🤩“A股好岳父”刘冀鲁给女婿转让超2.8亿元股份的消息又在互联😉网刷屏。 9月22日晚间，顺丰控股发布公告称，股东及监🌟事刘冀鲁计划在11月1日至12月31日期间以大宗交易方式向女😅婿转让不超过700万股A股股份。 若按顺丰控股9月22👍日收盘时40.32元/股的股价计算，刘冀鲁此次转让给女婿的股😀份总价或超2.8亿元。 顺丰控股在公告中提到，本次转让😎出于“家庭资产规划需要”，属于公司股东及其一致行动人之间的内👏部行为，不涉及向市场减持。 尽管此次股权转让事件对公司😂和市场并无太大影响，但刘冀鲁的特殊身份和其背后的故事仍引发外🎉界关注。 据悉，顺丰控股于2017年借壳上市时，其借壳😊对象鼎泰新材的实际控制人正是刘冀鲁。身为鼎泰新材原董事长的他🥳，在借壳完成后担任顺丰控股监事。 得益于顺丰控股借壳上😴市后的亮眼表现，刘冀鲁被外界冠以“最牛监事”的称号。不过，去👏年刘冀鲁在《胡润百富榜》上的财富为50亿元，较2020年的1😁05亿元缩水一半以上。 再将视线转至顺丰控股，上半年，😴该公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26%；归🤗母净利润达57.38亿元，同比增长19.37%。 不过💯，雷达财经注意到，顺丰控股看似光鲜的业绩下，也暗藏业绩增速有😜所放缓、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 “A股好😉岳父”刘冀鲁，转给女婿2.8亿元股份 公告显示，此次股🔥份转让的转让方为刘冀鲁，受让方为赵颖坤，而赵颖坤正是是刘冀鲁🌟的女婿。9月22日，双方已就股份转让事宜签署《股份转让暨一致😍行动人协议》。 根据《股份转让暨一致行动人协议》，本次😜股份转让的实施时间区间计划为2025年11月1日至12月31😉日，转让方式限定为大宗交易。本次转让股份数量上限为700万股🔥，占公司总股本的比例不超过0.14%。 本次转让前，刘😁冀鲁持有顺丰控股0.71%的股份，赵颖坤未持有公司股份。本次😉转让完成后，刘冀鲁于顺丰控股的持股比例降至0.57%，其女婿🤗赵颖坤的持股比例则从0升至0.14%。 同花顺iFin😴D显示，截至9月22日收盘，顺丰控股股价报40.32元/股，😴当日股价呈现下跌走势，跌幅为1.85%。若以9月22日的收盘😎价为计算基准，刘冀鲁此次计划转让给赵颖坤的700万股股份总价😅超2.8亿元。 顺丰控股在这则公告中强调，本次股份转让🥳出于转让人的家庭资产规划需要，系股东刘冀鲁与其一致行动人之间🚀的内部转让，刘冀鲁及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生😊变化，不涉及向市场减持。 展开全文 与此同时，此😁次股权转让事宜亦不会对顺丰控股的控股股东及实际控制人产生影响👍，公司的控股股东仍为深圳明德控股有限公司，实际控制人为王卫。😁 顺丰控股还在公告中提到，刘冀鲁及其一致行动人将根据家😅庭资产规划需要等情形决定是否实施本计划。本次内部转让计划存在🥳转让时间、数量、交易价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的😊不确定性，公司将依据计划进展情况按规定进行信息披露。 👍78岁“最牛监事”刘冀鲁，身家较高点缩水超一半 此次给🙄女婿转让顺丰控股股份的刘冀鲁，被不少媒体称作“最牛监事”。如😂今已78岁的他，职业生涯可谓颇具传奇色彩。 公开资料显😂示，刘冀鲁于1947年出生，拥有安徽大学经济管理专业背景，职😂业生涯横跨实业与资本市场。 据顺丰控股发布的年报，19❤️94年至2016年，刘冀鲁曾历任马鞍山市鼎泰金属制品公司负责😂人、马鞍山市鼎泰科技有限责任公司董事长兼总经理、马鞍山鼎泰稀😘土新材料股份有限公司董事长兼总经理。 天眼查显示，目前👏刘冀鲁名下共关联13家企业，为存续状态的有6家。其中，刘冀鲁🤯不仅在顺丰控股股份有限公司持有股份，还在该公司担任监事。 🤯 时间回拨至2010年，刘冀鲁带领鼎泰新材在深交所上市。2😴016年，顺丰控股开始筹划借壳上市一事，而顺丰控股彼时选中的❤️“壳”正是刘冀鲁掌舵的鼎泰新材。借壳后，鼎泰新材董事会进行改⭐组，原董事长刘冀鲁不再是董事会成员，仅担任监事。 20😎17年，顺丰控股在深交所举行重组更名暨上市仪式，借此正式登陆🥳A股资本市场。而由于刘冀鲁在顺丰借壳上市过程中的亮眼表现，其🙄被外界冠以“最牛监事”的称号。 据每日经济新闻，在顺丰😉控股完成更名后的7个交易日内，公司的股价四次涨停。凭借手中所🙌持有的股份，刘冀鲁的身家也随之大幅攀升。 据央视财经此🔥前的报道，通过此次借壳交易，刘冀鲁当时持股市值净增加56亿元😍。而2010年至2015年期间，鼎泰新材的平均年归母净利润仅👍约0.36亿元。 雷达财经注意到，顺丰控股借壳上市后的💯几年时间，刘冀鲁多次跻身《胡润百富榜》。2020年，刘冀鲁、😴刘凌云父女在该榜单上的财富创下105亿元的最高纪录，成为资本👏市场中“实业转型资本运作”的又一经典案例。 不过，在去🥳年的《胡润百富榜》上，刘冀鲁、刘凌云父女的财富已缩水至50亿⭐元，身家相较巅峰时期缩水一半以上。 亚洲最大物流龙头，😍亮眼中报背后暗藏隐忧 作为家喻户晓的国民品牌，顺丰经过❤️多年发展，已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（根据❤️弗若斯特沙利文报告，以2024年度总收入计）。 此番股😴东筹划股权转让事宜之际，顺丰控股上半年的业绩表现呈现出稳健增😂长的态势。半年报显示，上半年，顺丰控股实现营业收入1468.😁58亿元，同比增长9.26%；归母净利润达57.38亿元，同😡比增长19.37%。 在资本结构方面，截至报告期末，顺😀丰控股的总资产规模达2182亿元，归属于上市公司股东的净资产🤗954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.1🥳4%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。 同时😂，顺丰控股上半年的经营活动现金流量净额为129亿元，保持现金🔥流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。 😜 然而，顺丰控股这份看似亮眼的成绩单背后，还暗藏业绩增速呈放🌟缓趋势、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 同花顺i😴FinD数据显示，2022年至2024年以及今年上半年，顺丰😊控股的归母净利润和扣非净利润增速均呈现持续下降态势。尤其是扣😅非净利润，其在前述时间段内的增速分别为190.97%、33.😢67%、28.2%、9.72%，从三位数降至个位数。 😢与此同时，上半年，顺丰控股的毛利率为13.22%，较去年同期😂也减少0.6个百分点。 从费用来看，上半年，顺丰控股的😉销售费用达到17.62亿元，同比增长19.8%，而同期公司的🚀营收增速只有9.26%。 对此，顺丰控股表示，销售费用😆的增长主要系公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务😢拓展。 研发方面，上半年，顺丰控股的研发投入达14.8⭐3亿元，同比减少7.42%。 作为公司的核心业务，物流🤔及货运代理板块上半年为顺丰控股贡献收入1435.31亿元，同😉比增长10.23%，占总收入的97.73%。 上半年，😎顺丰控股的总件量达成78.5亿票，同比实现25.7%的增长，🚀件量增速高于快递行业整体水平。 对此，顺丰控股解释称，👍速运物流业务的业务量同比增长25.7%，主要得益于公司持续完😅善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领🤗域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，实现收入快速增长。😎 不过，由于产品结构的变化，顺丰控股上半年的票均收入为🤔14元/票，与上年同期的15.9元/票相比下降12.2%。 😘 数据显示，2018年至2022年间，顺丰控股的票均收入🙄整体从23.18元/票降至15.73元/票，五年累计跌幅超三😴成；2023年虽短暂回升至16.06元/票，但未能扭转整体下🙄行态势；2024年再度回落至15.52元/票。 根据公😎司最新披露的《8月快递物流业务经营简报》，8月，顺丰控股速运😘物流业务的单票收入为13.27元/票，环比7月的13.55元😉/票下降2.07%，同比则下降15.32%，高于上半年的整体😴下降比例。 另外，8月，顺丰控股的供应链及国际业务实现🤩收入61.3亿元，同比下降7.61%。对此，公司表示，由于国❤️际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落🥳，影响公司国际货运代理业务收入。 事实上，随着行业持续🤯已久的低价竞争，头部企业纷纷采取“以量取胜”策略，使得行业毛🤔利率越来越低，尤其是以加盟制为代表的中通、圆通、韵达、申通等🎉公司。 不过，据媒体报道，近日，极兔、中通、圆通等五家❤️头部快递企业同步上调上海地区收件价格，涨幅为0.2元/单至0😎.4元/单。 据悉，本轮调价范围为低价规模化电商件，对😉个人散件寄递的价格暂无影响。亦有快递网点工作人员表示，确实接😴到涨价通知。 对此，浙商证券认为，行业提价可能持续，加😉盟商和上市公司业绩均有望实现修复，随着9月旺季到来，或能看到💯价格更大范围企稳回升，快递业绩及板块情绪均预将实现阶段性修复😜。 东兴证券也指出，提价对行业盈利的增益较为明显，预计😡行业单票收入的上行还会持续一段时间。返回搜狐，查看更多