“储能终于又火了。” 9月15日，一位储能从业者在交流😍社群中如此感慨，并认为这是三年前新型储能走上风口又迅速“跌下👍神坛”后的再一次“破圈”机会。当日，锂电龙头宁德时代A股大涨🥳9.14%、港股大涨7.44%，光伏市值第一股阳光电源A股上🤯涨2.66%，盘中纷纷创下历史新高。而在行情解读中，两大龙头😍均涉及的储能概念被特别提及，并引发关注，储能产业链概念股尚太😍科技、天赐材料当日涨停，相关ETF也有可观涨幅。9月17日，😊储能板块再次走高，相关产业指数单日涨幅超过2%，宁德时代A股😉大涨6.7%，盘中一度超过380元/股，市值达到1.72万亿😅的新高。 对于储能赛道的爆发，市场似乎能找到很多支撑论😜据，比如国家发改委、国家能源局9月12日印发的《新型储能规模🤔化建设专项行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动👏方案》），比如中国储能企业在海外频签大单凸显出的全球需求增长😅趋势等等。根据Choice数据，6月以来储能板块已上涨32%🤗，超过同期上证、深证涨幅，悄然回升至历史高位。 不过，👍这一赛道历来充满争议，关注其发展前景的同时，可能也需要警惕一⭐些可能存在的风险。 前景是否值得期待？ 讨论储能😘（这里特指以锂电技术路线为主的新型储能，不包括传统的抽水蓄能❤️）的前景，首先还要看下游储能电站、设施的装机量，这是一切需求👏的源头。 最新出台的《行动方案》提到，计划到2027年😊中国全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（即180GW）以上🚀，带动项目直接投资约2500亿元。根据中关村储能产业技术联盟😡（CNESA）的统计，今年6月底中国新型储能累计装机刚刚突破❤️1亿千瓦。该机构对到2030年全国新型储能累计装机量的保守情😴景估计是2.36亿千瓦，理想情景下则预计超过2.91亿千瓦，🔥未来五年复合增长率超过20%。对比来看，考虑到中长期的估测值😉和2024年新增装机、2025年预估新增装机都在45GW左右😉，《行动方案》设定的阶段目标基本贴合行业预期。实际上，自今年👍年初国家取消“强制配储”政策后（即近三、四年来多地要求上网新😁能源发电项目必须配套一定比例储能电站的要求，今年2月国家发改😴委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能🥳源高质量发展的通知》，即业内所称“136号文”，旨在推动新能🙄源全面市场化改革，其中提出不得将储能作为新建新能源项目核准、👍并网以及上网时的前置条件，“强制配储”实质上走向终结），不少😴机构都下调了装机量预期，以CNESA为例，该机构在政策出台前😉对2030年装机量的预测保守情景下要比目前预测高4.4GW，🥳理想情景预测则要高35GW。 不过，摩根大通在9月12😢日发布的研究报告中提到，中国的可再生能源领域发展常常“超额完🔥成任务”，该机构对2027年实际装机预测最高达到2.15亿千😂瓦，已接近CNESA的2030年保守情景预测值。对此，巴伦中🥳文网咨询的业内人士认为摩根大通的估计“过于乐观”，报告对储能🙌缺口的核算方式也与国内实际有差异，但他也同时表示，市场的发展⭐确实总是超乎想象，至少在2021年至2024年，光伏、储能装🤯机增量总是比最乐观的机构预测还要高，今年年初“136号文”的😢节点是5月31日，即使此后新能源装机明显走低，但降幅要仍小于😘不少人的预测。 从数据来看，今年6月、7月、8月新型储👏能新增装机合计在8.5GW左右，同比下降了近4成，不过，分月😘来看，8月装机的同比表现已由负转正，总体涨了近30%，其中电⭐源侧新增装机表现突出，同比翻了近3倍。摩根大通报告也强调，相😉比于并不高的装机目标值，《行动方案》更值得关注的是明确了新型😢储能在新能源全面市场化改革中的政策地位，“消除了不确定性”，😎有利于行业的“V型复苏”。该机构聚焦了宁德时代、阳光电源两只😢龙头股，对前者给出了“增持”评级，对后者给出“中性”评级，市💯场观点也认为9月15日宁德时代的大涨与机构的普遍看好不无关系🤗。 展开全文 另外，从全球来看，虽然光伏、风电等👏新能源产业在美国等大国被党派轮替、政策转向所波及，但储能所受😡影响始终较小，欧美电网更新计划中也多为储能留有一席之地。AI😡的爆发更是对电力基础设施建设形成极大利好，灼识咨询等机构预测🤔未来五年左右数据中心储能电池复合增长率会超过75%，近期AI🌟DC概念也被视为押注储能未来的重要筹码之一。 哪些风险🤯需要关注？ 在目前中国的新能源发展或“双碳”技术路线、😡新型电力系统建设中，储能，主要是新型储能，尤其是其中以成熟的🙌锂电技术路线为主的电化学储能，确实被提升到了较高的地位，是“😁源网荷储”体系中的重要环节，已然接近“登堂入室”。中期来看，😴政策端也仍有明显目标和支持举措。但是，新能源全面市场化进程的🤩开启，也意味着任何规划都要经过市场验证，这将决定现在的新型储😡能发展路线和相关上下游业务、企业能走多远、达到多大规模。而且🤗，中国的产业蓝图、技术发展一向擅长“两条腿走路”，如果目前的😁新型储能不行，相信在电力调峰、分配方面也很快也会有其他的替代💯方案。 那么，新型储能的商业化前景究竟如何呢？目前这一😉问题仍众说纷纭。 支持者认为近年来电改有利于提升我国电🙄价弹性，对于通过峰谷价差形成利润的储能电站来说，已站在了商业😎化的前夜。 但不少业内人士对此存疑，中国能源研究会的一🙌位专家就表示，目前中国储能的价格机制和业务场景无法支撑市场化👍运营。在此前的一场活动中，道达尔高级市场分析经理于涵从投资角❤️度出发，认为储能的内核更多还是公共事业属性，前期基础设施投资🎉规模大，运营成本则不高，风险也主要集中在前期，这就决定了投资😢者追求的不是高回报率而是稳定现金流。而目前大规模储能蜂拥而入🥳，峰谷价差实际上会逐渐划平，作为高投资的商业模式，她认为风险🌟较高。国网能源研究院原副院长蒋莉萍也表示，对于目前大家比较重😀视的平衡电力供需的功能，在用户侧开发综合能源服务场景可能更合🥳适，大规模建设储能并非最好选择，其中涉及的基础设施投资、系统🤗运行费用都会转嫁到用户电价上，最终收益却并不显著。华能能源研😡究院贺一则表示，我们目前的市场能够承受的成本有限，还养不起大🙌规模、高成本、单一依靠市场价差套利的储能项目，考虑到电力市场😊价差和储能时长的情况，当前的储能设施都很难实现全生命周期投资😆的回收。 值得一提的是，近期出台的政策提到鼓励新型储能😉全面参与电能量市场，推动“新能源+储能”作为联合报价主体，同😴时加快新型储能价格机制建设，推动完善新型储能等调节资源容量电😍价机制，有序建立可靠容量补偿机制，对电力系统可靠容量给予合理😜补偿。市场对于容量补偿机制尤其关注，咨询机构碳贝司创始人单瑞🤩认为，在完全市场化的情况下，电力价格会因天气波动而飙升骤降，🌟储能系统可能会在短期内攫取大量收益，但这不符合社会期待和中国👏国情，依靠容量市场或类似的机制，来获得更低但也更稳定的收益，⭐可能才是对中国储能入市更好的路线。于涵也表示，出台储能领域的🙌容量电价会将风险变为机遇，但同时，只有同步建立透明的市场规则😉和价格信号，容量市场才能释放合理的商业化空间。贺一则认为，储😀能应用需要更智慧的生存模式，可以将电动汽车的充换电站作为主业😢，电力储能作为副业，支撑自身的商业化。 对于产业链企业😁，尤其是上游制造商来说，下游装机增长的确定性至少支撑了未来几🤗年的需求量，但只有下游真正实现商业化，上游目前远超出短期需求😎的产能才能找到归宿并带来持续的业务增量。而另一方面，热钱涌入😉后制造商“内卷”竞争、产业链价格走低、毛利率下滑也已持续了较🌟长时间，对于很多非第一梯队的厂商来说，行业激烈竞争及随之而来🥳的出清可能才是最先会面临的危机。9月17日，宁德时代董事长曾🙄毓群在2025世界储能大会上提到行业面临的五大挑战，包括安全😡问题、价格战惨烈、产品的参数虚标及虚假宣传、技术同质化、企业😂和资本无序扩张一哄而上。他提到过去三年间储能系统均价下跌约八⭐成，严重偏离成本，今年的价格战更是蔓延至海外，让企业毛利急速💯缩水，陷入不可持续的争斗中。他还预测称三年内将有大批企业被淘😜汰，因此出现的“孤儿电站”会带来不少后患。 ，今年以来🤗已有十余家涉足储能业务的企业赴港IPO融资，预示着新一轮的扩🚀产潮可能已在路上，与以往一样，风险与机遇的因子都在积累。（本😊文首发于巴伦中文网，作者｜胡珈萌，编辑｜蔡鹏程） 更多😍对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问💯返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多