“9?24行情”以来，A股市场交投活跃，券商财富管理业务迎来⭐高增长，AI投顾管理规模呈现爆发式扩张。随着智能工具快速普及👏，“散户机构化”趋势正深刻重塑投资者结构与市场波动特征。 😜 在这场由大模型驱动的金融科技新浪潮中，各大券商正全力构建❤️智能化服务生态，推动行业从“人海战术”迈向“算法红利”时代。😜 AI投顾管理规模高增长 去年9月24日触发行情💯以来，A股市场持续火热，券商财富管理业务也呈现出增长态势，这👏在券商2025年上半年相关数据中已显著体现。Wind数据显示🔥，今年上半年证券行业经纪业务手续费净收入达到789.52亿元🤔，同比增长30.8%，42家上市券商代销金融产品业务收入合计😉55.68亿元，同比增幅达32.09%。 与此同时，券😁商App作为连接投资者和市场的重要桥梁，其智能化服务已成为券😢商吸引和留住客户的重要手段。8月份，证券类App活跃人数合计💯达1.73亿，环比增长4%，同比增长27.26%，创下年内新😁高。 华林证券相关人士告诉《每日经济新闻》记者：“从行😊业趋势来看，AI投顾确实在近年来呈现出快速增长的态势。根据一🙄些市场研究报告，全球AI投顾管理的资产规模在过去几年中以年均😍两位数的速度增长，预计未来几年仍将保持较高的增长率。” 🥳 在该人士看来，国内，随着金融科技的发展和投资者对智能化服务👏需求的增加，AI投顾也逐渐受到市场的关注。一些大型金融机构和🔥科技公司纷纷布局AI投顾领域，推出了相关产品。这些产品通常具🎉有低门槛、高效率、个性化等特点，能够吸引大量中小投资者。 🙄 华安证券透露，截至2025年8月末，公司客户端APP面向🚀零售客户推出的智能决策工具服务覆盖用户数同比提升67.51%😘。其中2024年末上架并主推的智能决策工具提佣包产品覆盖用户😂数占整体投顾服务用户数的14%，产品签约资产占整体投顾业务签🥳约资产的15%，呈现持续增长的态势。 前述华林证券相关🤩人士进一步指出，近期，券商对智能工具的需求呈“爆发式”增长，😂核心诉求集中在三点：一是“投得准”，希望AI投顾把投研、风控🎉、配置做成一条流水线；二是“跑得稳”，要求智能交易系统把时延😜压到微秒级，支持T+0级风控，扛住极端行情；三是“算得快”，❤️日内可秒级扩容千节点。 据了解，目前华林证券客户对AI😘投顾的复购率高达92%，下一步将继续引进符合客户交易习惯的好😎工具；同时，通过算法辅助客户交易，减少客户交易冲击成本，提升🙄成交效率和效益。 散户机构化重塑投资格局 AI投😀顾、智能策略工具、量化交易接口的普及，是否正在让散户投资者拥🤯有机构才拥有的分析能力和交易手段？这是否会改变市场的投资者结😘构、波动特征和券商的服务模式？ 华安证券相关人士认为，🎉“散户机构化”，可理解为零售客户借助机构客户才拥有的数据分析😅、模型策略和自动化交易能力，使其决策从情绪驱动转向纪律驱动，🤔从主观判断转向数据驱动，从而在某种程度上拥有了类似机构投资者😊的投资决策能力。 对此，华林证券认为，AI投顾、智能策😘略工具与量化交易接口的“三件套”正在把“散户机构化”从口号变😂成可度量的业务指标，并已触发投资者结构、市场波动特征以及券商😢商业模式的连锁变化。 展开全文 德勤调研显示，2🤯025年国内已有46%的散户把“AI投顾+算法单”作为首要投😀资方式，预计2027年这一比例将升至80%，相当于2.3亿账⭐户中的1.8亿完成“机构化迁移”。 交易所披露的投资者😆持仓口径也同步验证：2025年上半年，沪深两市“自然人+市值😢<300万”段持仓占比由2020年的28%降至19%，而“自⭐然人+使用智能策略”段市值占比从3%升至11%，成为承接散户🤗市值的主力子群体。 毫无疑问，智能工具打破信息与技术壁🤩垒，推动散户向“机构化”转型，提升整体专业水平，促进市场结构🙌多元化和专业化。 华安证券也认为，散户机构化的过程中，⭐市场波动特征也会发生变化，“机构化”散户交易行为更稳定、长期😆化，有助于抑制短期波动。但需警惕极端行情下同质化策略可能引发😴的集中交易风险。 事实上，高同质化策略可能会使波动“脉😉冲化”。 与之相伴的是，券商商业模式也正随之发生变化。🤯这种商业模式的变化主要体现于收入结构变化、组织架构变化和风控🙌与合规升级之中。在收入结构中，部分券商把ETF做市、融券、期🥳权组合打包进AI投顾增值服务，形成“交易+持有”双收费模式。😢 组织架构方面，部分券商纷纷成立“算法客户运营部”，与零售、🥳机构并列；投顾角色从“荐股”转为“策略解释+情绪陪伴”。风控😆与合规升级方面，交易所要求券商对AI投顾策略做“实时特征库备😘案”，并开放算法日志接口；头部券商已把20%的GPU算力用于🚀盘中压力测试，确保散户使用的机构级策略不会因共振触发异常波动👏。 回顾历史，券商的智能决策工具大多始于2018年，初🤩期功能主要集中在个股诊断、智能选股等层面，旨在为散户提供投资🤯参考。但这些工具学习成本较高，且最终决策仍由投资者手动完成，😢与机构的自动化交易模式存在本质区别。 近年来，随着机构🚀量化策略下沉，这一局面开始改变。目前，已有二十多家券商推出面🤩向零售客户的T0算法服务，帮助有经验的投资者自动执行交易，缩😴小了与机构在策略使用上的差距。然而，此类服务目前门槛较高，策🙌略容量也有限，客户覆盖范围不广，短期内难以改变市场结构。 😍 华林证券认为，AI投顾、智能策略工具与量化接口正把“散户🚀”批量改造成“微型机构”，投资者结构因此提前进入“机构主导”🚀区间；短期内策略同质化放大了市场波动，也倒逼券商从销售通道转🎉型为算法运营商。随着模型差异化与监管沙盒的完善，预计 202🌟7年后波动率将重新回落，而率先完成“算法运营”能力建设的券商⭐，将在新一轮佣金与服务定价权争夺中占据制高点。 大模型🤔重构新生态 随着人工智能技术迈入以大模型为驱动的新纪元🔥，券商如何利用专业能力积累，借力大模型构建App服务，成为A😉I能力建设的新命题。 广发证券基于这一理念，自2025🤩年初开始全面推动“AI+零售”服务架构，构建“天玑智融”大模🙌型服务中枢，作为易淘金App AI服务的技术基座。 华🤔安证券已完成包括DeepSeek、通义千问在内的多种开源大模😜型基座的本地化部署与适配工作，在确保数据安全和合规的前提下，🙄为构建企业级大规模AI应用筑牢了底层能力基座。在此基础上，华🥳安证券将重点研究方向聚焦于对客服务、投资投研、合规风控及内部😢管理四大领域。 华泰证券在2025年半年报中表示，以A⭐I为代表的前沿技术持续迭代，正加速构建全新的智能化服务生态，😆将深刻影响财富管理业务的发展模式。为此，华泰证券也不断加强数😴字化平台能力建设，积极探索AI大模型赋能买方投顾应用场景，迭🤗代升级资产配置工具，提升业务整体效能和策略支持能力。 ⭐华林证券认为，AI正在重塑财富管理赛道——从“人海战术”跃迁💯至“算法红利”。谁能率先让模型跑赢交易曲线，谁就能把先发优势😁一次性兑换为“市值、客户、牌照”的三重溢价。目前，华林证券抢😊滩AI新赛道，已完成“AI投顾+算法交易+智能APP”三位一💯体深度耦合，实现技术、场景、客户全链路绑定。 未来，随⭐着更多券商加大科技投入、增强智能化创新服务能力，人工智能将推🙌动市场迎来深层次的机构化变革。券商APP的定位也正从单纯的交🔥易工具转向陪伴投资全程、有效辅助决策的全面助手。 【免😁责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中😍陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整🙄性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部😍责任。邮箱：news_center@staff.hexun.😀com返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协😉议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😊济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为😜全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D🚀EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🤔共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）👏，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😘eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西🎉亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中⭐国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad😂e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（🙄Asean Trade in Goods Agreement🤩，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或👏将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资😡持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限😜。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在😊2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😍师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋🙌长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首😉席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提😂高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😊上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的👍份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸❤️易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😀提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保⭐护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数🚀字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，⭐联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出🤯口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度😴，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加🥳速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储❤️量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😴约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚🌟果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比😅例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，🌟资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😢逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh🤩opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🔥，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M😅CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛🙄平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😴Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👏。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🤯卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平😎台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局😂履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🙌。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五😎和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😴开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首🚀先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（🔥在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma❤️x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家🎉可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中😜国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品🤔，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope😢e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😂将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82❤️%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成🎉本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣🤗金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1🚀8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。🚀此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登🔥录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😁避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑🚀五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，😆其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😉持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😆了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9🥳日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段🔥，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😊，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天🔥。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😂阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本🎉，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🥳牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的🤔不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大😀牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😉为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 🤩 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 😁 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一😉项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T🤗ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司👍将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🥳将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🥳kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运⭐营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商🤔、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持😎等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo😡k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤔k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引😢入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🌟一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费🌟智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月❤️23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🙄度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠❤️道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中🤩国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤯，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😎其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🙄头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😍 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季💯成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告😂投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND💯L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止😢黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售🥳的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😜价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈👍哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈😘哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🌟U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😉航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础😉之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与🤩北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作🎉项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城🥳市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😊州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线😂网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P🤯ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR❤️ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😴支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全💯、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🙌卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序👏及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大🔥的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体❤️验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球🙄物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复👍其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球😡物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH👍L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获😂得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🔥为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、❤️欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 ⭐ 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200😆9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥😊的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写😂入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies👏 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🤔窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😘在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 😘偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😎同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，🚀2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😘从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，🤗以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🥳1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前👏调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全🤗面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财🔥富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦🙄动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐👍，查看更多