智通财经APP获悉，开源证券发布研报称，近期，马斯克在All🤩-In峰会强调：Gen3核心攻关在“手与前臂”，再次凸显“手😊”的战略地位。特斯拉(TSLA.US)发布最新金色Optim🤗us视频中，灵巧手向精细化、仿生化迭代。一旦灵巧手优化完成，😂意味着核心硬件已趋近收敛，是机器人走向规模化量产的最后一环。🤔Gen3灵巧手主要在电机、微型滚珠丝杠、腱绳、传感器及轻量化⭐方面有关键变化。灵巧手商业模式优秀，或先于机器人整机放量，关⭐注核心部件和头部整手公司。 开源证券主要观点如下： 🥳 灵巧手：特斯拉机器人迭代最重要的方向，量产落地的“最后一🙌厘米” 灵巧手是人形机器人实现精细化操作和智能交互的关😴键部件，与机器人“大脑”直接相关，其感知与反馈质量，直接决定🤗了大脑模型的学习效率，可以说是机器人最重要的硬件之一。Opt😢imus灵巧手的工程量约占人形机器人整机开发的一半，是历次迭❤️代的核心重点方向。近期，马斯克在All-In峰会强调：Gen😂3核心攻关在“手与前臂”，再次凸显“手”的战略地位。特斯拉发🔥布最新金色Optimus视频中，灵巧手向精细化、仿生化迭代。😂一旦灵巧手优化完成，意味着核心硬件已趋近收敛，是机器人走向规😜模化量产的最后一环。 Gen3灵巧手核心：微型电机、微👏型丝杠、腱绳、视触觉及轻量化 特斯拉灵巧手迭代重点在于👍更灵活、更强承载、更高感知，更加仿生和利于精细化操作。开源证❤️券判断Gen3灵巧手主要有以下关键变化： (1)电机：😢手掌内电机整体迁移至前臂，支持更高自由度设计，同时大幅降低维🔥护复杂度。因空间限制解除，部分空心杯电机或被成本更优、扭矩密😁度更高的微型无刷电机取代，关注拓普集团、受益标的：信质集团。🌟 (2)微型滚珠丝杠：替代蜗轮蜗杆，提升传动精度、负载🤔与效率。当前方案尚未完全收敛，未来或采用“滚珠为主+关键指位😆滚柱”复合形式，延长寿命并增强承载力，关注五洲新春、震裕科技🤩，受益标的：浙江荣泰。 (3)腱绳：腱绳套替代扭力弹簧🤔。Gen2依赖扭力弹簧实现手指复原，Gen3转向腱绳传动，结😎构更接近人体肌腱，增强手指灵活性与动作自然度，有望采用“腱绳😆+保护套”结构方案，受益标的：骏鼎达。 (4)传感器：🙌有望使用视触觉。传感器覆盖扩展至手掌与手指全域，并有望集成视😅触觉方案，叠加温度等多模态感知，具备更精细的动态抓取与复杂任😅务操作能力，关注隆盛科技。 (5)轻量化：有望采用轻量🤗化包覆材料。包覆材料是多功能集成层，是灵巧手兼具保护性和功能😉性的“外套”，因此存在一定重量，Gen3有望采用轻量化材料，🤯在维持触感与摩擦力的同时显著减重，从而提升动作效率、续航与寿😁命，关注唯科科技、受益标的：恒勃股份。 灵巧手商业模式🤩优秀，或先于机器人整机放量，关注核心部件和头部整手公司 ⭐ 灵巧手技术壁垒高，涵盖硬件、算法与应用场景三大环节，同时直🤯接影响机器人“大脑”的决策与训练。作为不同机器人形态的“共性❤️模块”，灵巧手可独立存在，工业、医疗、生活服务等场景需求明确🤗。目前技术尚未收敛，主要包括齿轮/直驱、腱绳、连杆三类：国内🤗企业多采用连杆传动，耐久性高、动作可预测(傲意科技、因时机器😁人等)；腱绳驱动自由度高，接近人手运动(帕西尼感知、灵巧智能🚀等)；齿轮/直驱结构简单、响应快(星动纪元等)。 开源🤯证券判断：(1)第三方整手企业有望凭借技术、赛道布局与上市公😅司合作以更快量产，如傲意科技等；(2)特斯拉、小米等头部大厂🌟通常依靠核心供应链自研灵巧手；(3)部分具备技术协同的电机、😘丝杠厂商有望向整手延伸(兆威机电、隆盛科技、震裕科技等)。 🌟 投资建议 拓普集团(601689.SH)、震裕科🤔技(688418.SH)、五洲新春(603667.SH)、隆🎉盛科技(300680.SZ)、雷迪克(300652.SZ)，⭐受益标的：骏鼎达(301486.SZ)、恒勃股份(30122😜5.SZ)、信质集团(002664.SZ)、丰立智能(301😊368.SZ)、兆威机电(003021.SZ)、荣泰健康(6💯03579.SH)。 风险提示 宏观经济波动风险😘；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。返回搜狐，查看更多🚀

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

广告 0:57 🤔 广告 广告 广告🤔 了解详情 > 😊 会员跳广告 首月9.9元 秒后跳过广告😀 开通搜狐视频黄金会员，尊享更高品质体验！ 10😁80P及以上画质仅为黄金会员专享> 开通/续费会员 信😜息创建成功，视频未开始上传 请刷新页面后重试(UGC-500👍9)有话要说？ 我要反馈>> 正在切换清晰度... 播放 按🎉esc可退出全屏模式 00:00 00:00 00:00 广😆告 只看TA 倍速 剧集 字幕 下拉浏览更多 5X进行中 炫😡彩HDRVIP尊享HDR视觉盛宴 50 哎呀，什么都没识别到😡 反馈 循环播放 跳过片头片尾 画面色彩调整 AI明星识别 🥳视频截取 色彩调整 亮度 标准 饱和度 100 🤗对比度 100 恢复默认设置 关闭 复制全部log 😁 美联储今年票委穆萨莱姆强调政策利率接近中性、继续下调的空🤯间有限，因担心政策过度宽松或削弱抗通胀成果。 AI播客👏：换个方式听新闻 音频由扣子空间生成 圣路易斯联👍储主席穆萨莱姆周一重申支持上周的降息决定，但警告称进一步宽松🎉的空间有限。在联邦公开市场委员会（FOMC）将基准利率下调2😴5个基点后不到一周，这位美联储官员强调，尽管就业市场风险上升😆，但通胀压力仍需警惕。 穆萨莱姆在华盛顿布鲁金斯学会的😊演讲中表示，上周的降息是“为支持充分就业、防止劳动力市场进一😅步疲软而采取的预防性举措”。 作为2025年联邦公开市🚀场委员会（FOMC）投票委员，他认为当前联邦基金利率（4.0👍0%-4.25%）已接近中性水平，进一步降息可能削弱抗通胀成😀果。 穆萨勒姆表示，最近的数据显示，就业的下行风险已经😎上升，但他补充说，他仍然认为通胀可能保持在美联储2%的目标之😍上。这意味着政策利率需要维持在足够高的水平，以抵消物价上涨的😅风险。 他补充说，关税正在加剧通胀，尽管影响低于预期，💯但随着企业调整价格，全面影响可能还要几个月才能感受到。 😎 “货币政策应继续倾向于防止通胀持续高于目标，” 穆萨勒姆表🤔示。尽管失业率可能存在风险，但除非这些风险开始成为现实，否则⭐“过度强调劳动力市场……可能弊大于利。” 与此同时，他🤗指出，消费者仍在支出，经济增长放缓但仍接近趋势水平， 繁荣的💯股市和较低的信贷息差继续支撑着经济。 在这种背景下，穆🌟萨勒姆表示，政策制定者应该谨慎行事，因为当前经过通胀调整后的🙌利率接近中性——既不会促进也不会减缓增长的水平。 “如🙄果就业市场出现进一步疲软的迹象，我将支持进一步降息，前提是通🤔胀持续高于目标的风险没有增加，且长期通胀预期依然稳定，” 穆🤩萨勒姆说。 圣路易斯联储研究显示，2025年关税已推升👍核心PCE通胀约0.3%，若企业将成本进一步转嫁至消费者，这🤩一影响可能扩大。 美联储负责制定利率的FOMC上周下调😉了借贷成本，这是2025年以来的首次，但会议后发布的预测显示😂，政策制定者对未来几个月的降息路径存在不同看法。7位政策制定🥳者预计今年不会再降息，10位预计到12月至少再降息50个基点😴；2位预计将再降息25个基点。 穆萨莱姆的表态或加剧了⭐市场对政策路径的分歧。目前联邦基金期货显示，交易员仍押注10👏月和12月各降息25基点，但穆萨莱姆和博斯蒂克等鹰派的反对可🤗能限制实际的降息幅度。返回搜狐，查看更多