本报驻德国特约记者 青 木 2025德国柏林国际消费电💯子展（IFA）9月5日至9日在德国柏林会展中心举行。作为世界🤯最大消费电子展之一，今年的展会汇聚全球约1900家参展商，预😁计将吸引超过20万名参观者。参展中企超过700家，占比超过1😁/3。本届展会上，以人工智能（AI）为核心的消费趋势成为关注🌟热点，机器人、智能家电、智能穿戴设备等产品吸引众多目光。而在😆这些领域中，中国企业正凭借技术创新占据重要地位。凭借尖端科技😆、突出的性价比以及多元化的营销手段，中国消费电子企业在IFA🌟展给欧洲市场留下了深刻印象。 人工智能延续热度 🤗据悉，本届展会聚焦IT、AI、软件与算力，以及面向家庭、出行😴和生活方式的可持续解决方案等主题。“如同整个行业趋势，本届I🤩FA同样被人工智能技术主导。众多产品通过智能化升级提高效能，😉旨在吸引当前消费意愿保守的用户更新换代。”德国媒体“BR24🤗”网站6日报道称，透过本届IFA展会可以看到，人工智能被视为😘推动消费电子行业销售增长的关键动力。 有报道提到，今年🌟的参展商更关注AI的实际应用，IFA管理公司首席执行官莱夫·🤔林德纳将此称为“以实用价值为核心”，他表示，“关键在于告知消🙌费者并鼓励参展商聚焦实用价值论证。” “RGB LED❤️”彩电也是今年展会的一大热点。《环球时报》特约记者在现场看到😢，海信展出了全球首款116英寸RGB-Mini LED电视。😅海信工作人员表示：“我们实现了8000尼特的超高亮度，同时较😂QD-OLED电视及传统Mini LED能耗降低40%。”这😍款产品的核心突破在于彻底重构了背光系统，采用红、绿、蓝三原色❤️Mini LED芯片作为独立发光单位，色彩更鲜艳、对比度更高😂、黑色更纯净。三星、TCL、索尼等多家供应商也展示了类似的产😆品，反映出中、韩、日在高端电视市场占据的重要位置，为相对消沉🤗的欧洲电视市场注入新活力。 另一个颇具热度的领域是厨房🤩科技。在该领域，德国企业表现出许多亮点：美诺推出配备了传感器👍的智能锅具，旨在防止食物沸腾溢出和烧焦，实现锅具与灶台的智能😍联动。西门子为顶级烤箱配备了摄像头和在线分析功能，可以更好地😁识别其中的食物，并自动启动相应的烹饪程序。 多个领域中🚀企“夺目” 中国企业在今年的IFA展会上占据重要位置。😉《环球时报》特约记者在会展中心外看到，海尔、TCL、美的、追👏觅等中企的海报格外显眼。走进会展中心，中国各参展商的展台较此😡前几年普遍升级，多家企业拥有独立展厅。在许多细分领域，中企正😡成为新趋势的领跑者。 在扫地机器人领域，中企就几乎一枝❤️独秀。现场，追觅展出全球首款仿生四足履带爬楼扫地机器人“Cy😢ber X”。它可以利用仿生四足履带向上移动——最高可达25😎厘米，工作完成后能够自行返回基站，令不少现场观众赞叹。科沃斯😊新产品“地宝X11”，搭载名为“PowerBoost”的充电❤️技术。“扫地机器人虽是小家电，但融合了自动驾驶等尖端技术，是😢衡量中国家电行业技术实力的指标。”柏林技术专家扬尼科·克斯特👏尔对《环球时报》特约记者表示。 AI产品方面，中国企业😁也带来了众多令人眼前一亮的产品。记者看到，海尔现场展示的智能😅冰水保鲜冰箱搭载“AI智慧眼”科技，美的展示的智能家电系列产🤯品，通过AI实时数据学习技术，实现对用户的智慧响应。智能穿戴😁设备方面，中国企业亮亮视野的AR（增强现实）眼镜搭载AI技术🚀，提供实时语言翻译、导航等功能。记者看到，现场工作人员在用中🙄文讲解时，眼镜屏幕上显示的中文字样可立即被翻译成英文等多种语🚀言。 德国科技媒体“IT Boltwise”报道称，中🥳国企业在2025 IFA的强势亮相印证了其作为科技行业创新引😢擎日益增长的重要性。报道称，这些产品为行业树立了新标准，表明🚀中国不仅被视作生产基地，更应被认可为创新引领者。参与机器人领😁域的24家企业中，10家为中国企业，占比最高。 与欧洲😂互动加强 当前，中国企业正将更多目光投向欧洲，旨在实现😜业务多元化。这从中国参展商在本届IFA展上的表现可见一斑。 😎 《环球时报》特约记者观察到，今年中国企业的展台布置十分🙌突出。TCL作为奥林匹克全球合作伙伴，今年打造冬奥主题展区。💯展区内的斜坡滑雪道造型的超大屏，成为自拍打卡地。美的展台则突🔥出互动性，他们请来德国厨师、咖啡师、调酒师等现场展示操作美的😀家电，为观众献上美味佳肴。在多个中国品牌的展位前，记者还见到😡许多前来宣传的欧洲网红。 在此背景下，不少欧洲观众对中😅国品牌有了更深入的认识。来自汉堡的尤丹对记者说，10年前，欧🤔洲电器连锁店还没什么中国品牌。现在中国品牌越来越多，许多领域🤩已超越欧美和日韩产品。 海尔媒体传播工作人员荆鹏飞告诉😂记者，海尔的冰箱、洗衣机、洗碗机等产品在欧洲销量不断上升。海😘尔欧洲智慧家庭平台hOn注册用户数已超1000万。苏州爱之爱🤗清洁电器科技市场专员严佳对《环球时报》特约记者表示，现在欧洲😍市场竞争激烈，不仅注重品质，性价比也要高。该公司为欧洲等地品⭐牌做个性化定制产品，也在亚马逊等平台销售。目前，他们80%的😀产品用于出口。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药😍捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“😉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关👍ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 🙄 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。😀 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康⭐于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处😴于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🔥脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康😍的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时👏被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🌟“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被👍调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3😍06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😆5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16😴日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🙌但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5🎉港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨👏幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😁起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET🌟F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创🔥新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品🔥中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷💯安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿🙌港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🤔共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6😘3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🌟元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，🙌不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股💯价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😂%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷😡”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方😅法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😍港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9💯 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日🤯正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指🤩数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😡被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上😀的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 ❤️ 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😜但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一🌟定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者👏表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规🔥、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😊察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样🔥空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对🔥选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 👍50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 🤩 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足🌟3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’🌟的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占😢比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大👍幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind🤯数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😡，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股😎，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😀TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股😎市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😴量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E🤔TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 😀 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等😀多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权😘重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定🤩的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的😡权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减🤯持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创😉成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖🔥出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 🙄 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢🌟调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win😂d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调💯整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😜团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF👏规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资❤️金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🌟TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易😍产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化🌟可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程🤔 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信👍息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😊stcn.com返回搜狐，查看更多