雪崩发生的时候，没有一片雪花是无辜的。 美国三大指数的😆“雪崩”再次证明这句话。 今天凌晨结束的美股交易，道琼🙄斯指数杀跌1.5%左右，纳斯达克跌了2.43%，盘中跌幅更大🙌。但如果放长周期来看，就会觉得更加恐怖。纳斯达克从高点186👏00多点，现在已经回落到了16700多点。也就是说三周连续出🎉现大幅度的杀跌，而且调整幅度已经超过10%左右。道琼斯指数稍😀微好一点，因为前期涨幅也没有那么高。但整体上来讲，意味着这一😍轮的泡沫有可能就此破灭。 为什么会导致这种情况发生？ 👏 首当其冲引爆的原因，就是今天凌晨公布美国的就业数字。一😍般预期非农就业数字是17.5万人，但实际数据只有11万人。失💯业率预期4.1%，但是实际情况是4.3%，这是2021年以来😍的最高值。 也就是说，宏观层面上经济的不景气，或者说就😎业率的急剧下降，直接拉爆美国人的预期。产业层面上，企业层面上😀主要是英特尔的报表非常令人意外。最关键的是，其在全球裁员15😁000人。这个裁员比例相当高，大概接近10%左右。换句话来讲🥳，对整个的行业前景实际上非常悲观。开盘杀跌幅度达到30%，这👏是非常令人恐怖的杀跌幅度。 不仅是英特尔，亚马逊的年报😊也非常糟糕。如果说英特尔只是一个科技股，只代表一个产业趋势。🤩亚马逊实际上是消费股的典型代表，消费也不及预期。亚马逊盘中下😎跌幅度也达到12%左右，收盘的时候跌8%。 也就是说，😴不管是美国就业形势，还是产业趋势，包括消费状况也好都不如意。😜似乎美国经济增长的拐点一夜之间就来临，这让大家一时间其实是很🤗难接受和承受的。 再加上最近一段时间美国市场上涨，主要🌟的推动力量就是来自于科技股，也就是所谓的芯片股，其中又是以英⭐伟达为代表。 但英伟达最近一段时间上蹿下跳，因其现在的🌟增长预期基本上都寄托在大型科技股的资本投入上。换句话来讲，微🤗软、苹果、脸书包括英特尔这类公司是不是在今后一段时间还会继续🥳和以前一样向英伟达购买芯片？这就构成了英伟达股价能不能坚挺，👍或者能不能上涨的唯一前提。 英伟达的股价随着这几个科技👍股，包括特斯拉公布的资本计划上下震荡。说明英伟达的信念已经在🤗有所动摇，最近股价也是大涨大跌，大开大合。反弹最高的时候能到😁12%，但实际上两三天，涨幅就能够全部跌干净。这本身是非常、❤️非常不稳定的因素，从而直接导致美国的科技股全线杀跌。 🤩唯一例外的是有市场支撑的苹果，仍然逆势维持了高位震荡，甚至还🎉小有涨幅。其他的品种，比如前期补涨比较凶狠的银行股，石油股，😎包括航空股也都出现了大幅度的杀跌。银行的杀跌幅度普遍在5%左😂右，石油股也是如此。 最有意思的是，美国股市的杀跌联动👍美元指数。因为美元指数已经跌破了104，直接到了103的关口🤗。美元指数杀跌，因素就是其他非美货币特别是其他六种构成美元指🎉数的非美货币对美元的升值。最近，日元对美元的升值特别凶狠，当🎉然人民币也在其中。 看昨天的交易，人民币连破数道关口，😡不仅是破7.21、7.20、7.19……一口气来到了7.15🤩。甚至短期已经达到了7.14，收盘收在7.16。换句话来讲，😆人民币突如其来的大涨，已经逆转了人民币过去一段时间贬值的趋势😜。 展开全文 为什么水皮一直特别关注人民币的走势😉？ 逻辑关系是以前一再和大家强调的，如果美联储降息，美😆元资本就会流出美国。 美国股市下跌是一方面，另外一方面😁美元指数会大幅度的下降。如果美元指数下降，一方面人民币上升，😘另外一方，美元资本流出美国之后，主要的去向应该就是低估的新兴😁市场。 所以港股和A股会迎来场外资金，也就是增量的北上🙄资金。这就是水皮一再提醒大家的，短期能看到的外援，能打破现在🥳股市弱平衡的均势力量，其实就是北向资金，就是国际资本。我们等😢待从美国市场撤出的这一批活跃资本，能够回到A股市场上杀一个“🤔回马枪”。 一方面，随着人民币汇率上升，人民币计价资产😂得到重视，人民币计价的资产当然应该有所表现。另外一方面，关键🥳是有资金加盟，这样才能推动A股市场走出现在的低迷。 A😀股市场目前的状况，如果要靠市场内部的力量，或者存量资金推动，🙄基本无解。只有靠外部力量的加入，才能打破现在这种均衡的状态。😆现在这种均衡，也就是“弱均衡”。 国家队在盘中的作为，😘充其量是维持盘面不跌而已。如果要形成持续向上攻击的力量，必须🤯要有外部资金加盟。所以美国股市的崩盘，大宗市场的崩盘，石油、🤯美元的崩盘最根本的就是会导致国际资本的流动，从而产生重大变化🙄。不再是一味的砸入美国市场，而是从美国市场流出。流出流到哪里😁？当然流到了低估的、没有涨的市场。 美元资本流出美国市😆场之后，会流向新兴市场。水皮这样说是有根据的。今天高盛集团发🎉表了截止到8月2日的最新数据，全球对冲基金正在撤出美国市场。🤗特别是北美市场，卖出的金额已经超出了买入亚洲市场金额。资金正😴在流向亚洲新兴市场，其中涉及到中国的数据，近三周来已经是资金😡已经净流入，而且是两个月以来最大的一次。 这就让水皮想⭐到上周，195亿北向资金一把进入A股的场景。 世界上没😘有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。关键是是否有获利空间😜，是否能够吸引增量资金，是否有操作的可能？眼前正在发生这种可😂能性。摩根大通CEO戴蒙一直非常清醒，两年来始终提醒大家华尔😆街会有硬着落。但市场的疯狂就是这样，越是提醒硬着落，市场越是😜涨给你看。而且最后一段时间的疯狂，比起2年前有过之无不及。 👏 最近戴蒙不光关注华尔街的去向，更关注美国社会未来的走势😆。他觉得美国市场和美国民众正在陷入一种分裂的状态。忧国忧民的🤔戴蒙觉得决定未来几十年的临界点正在临近。水皮觉得今天凌晨美国👍市场的崩溃，正好验证了戴蒙的预言。 美国社会的临界点是😜不是来临？ 不好说。但是美国资本市场的临界点或者全球资😊本市场的临界点，却提前来临。 希望这一切，对于A股来讲😘是个好消息，当然难免短期内会有一些心理上的冲击。特别是涉及到🚀半导体、芯片之类在美国方面如此大跌，也会对A股的这些板块造成⭐短期的影响。 但是如果人民币升值，水皮觉得还是能够有效🌟对冲这种担忧。如果地产、银行包括保险这类金融股能够产生对冲，😊A股市场在经受短期冲击之后，很有可能和美股走出不同的方向。 ❤️ 此起彼伏也许是我们最大的心愿。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多