文｜WEMONEY研究室，作者｜刘双霞 互联网助贷新规😆的余震尚未消散，WEMONEY研究室获悉，近日，国家金融监督🙌管理总局再度发布《关于加强股份制银行等三类银行合作机构管理的🎉通知》（简称《通知》），针对三类银行合作机构管理系统性“立规👍矩”，银行与第三方合作业务进入穿透式监管时代。 一、三🤗类银行何以成为监管“风暴眼”？ 在金融生态链中，股份制😡银行、城商行与民营银行构成了极具张力的中间地带。不同于大行的🤔资源壁垒与风控惯性，也区别于纯互联网机构的敏捷激进，三类银行😂普遍陷入“能力焦虑”与“规模饥渴”的双重困境。 股份制❤️银行虽具全国牌照，却在零售场景与属地资源上存在短板，对互联网🎉平台的流量依赖日益加深；城商行囿于地域限制，亟需通过外部合作🙄突破物理网点瓶颈；民营银行更因“一行一店”模式，几乎将生存命😅脉系于助贷与联合贷款。 正是这种结构性脆弱，导致三类银🎉行成为风险传导的枢纽。 监管指出，这三类银行与第三方机👍构业务合作的广度和深度不断提升，为服务实体经济和金融消费者作👏出了重要贡献，但同时也暴露出银行管理不到位、职责边界不清、金🚀融消费者权益保护不力、风险交叉传染等问题。 不法中介泛❤️滥、暴力催收频发、客户数据滥用、监管套利等顽疾，已危及行业稳😅健运行与消费者权益保障。 此次《通知》，是对市场痛点的🤩精准回应。 核心监管要求：聚焦四大领域，全流程闭环监管😎 监管意图很明确：银行作为风险最终承担者，必须重掌合作😆主导权。 《通知》明确，合作机构是指在营销获客、担保增😁信、贷后催收、代理销售等领域与商业银行合作，共同为客户提供金💯融产品或金融服务的机构，包括金融机构和非金融机构。 此🤗次《通知》监管聚焦四大领域，精准风险防控。 营销获客领😂域：严控外部渠道依赖，禁止放松风控标准或提供“特殊优惠”；严👏禁合作机构虚假宣传、诱导借贷、骗贷、滥收费用、泄露信息；佣金🤯不得与贷款利率挂钩，禁止分享罚息、禁止合作机构收取息费；规范🎉互联网平台合作，防范共债风险与算法模型风险。 担保增信😍领域：严格审查担保机构资质与能力，建立风险指标监测体系；尊重😜客户自主选择权，禁止强制搭售或指定独家担保机构；担保机构须向😢借款人清晰披露收费项目、标准及年化费率，代偿后总费用不得超出😘银行罚息水平。 催收服务领域：制定催收行为规范，严禁暴😆力催收、诱导借新还旧、养高罚息；严格隔离客户敏感信息，按“最😆小必要”原则提供数据；建立银行主导的催收投诉处理机制，不得简😂单交由合作机构处理。 代理销售领域：严禁借“财务顾问”🙄等名义变相代销；不得通过代销为不合规项目提供融；将合作机构投👍诉率纳入准入评价体系。 二、银行三方合作业务进入“强穿⭐透、严问责”新阶段 整体来看，三类银行合作业务的监管进😡入“强穿透、严问责”新阶段：“佣金挂钩利率”、“变相代销”、😢“高返佣诱导”等灰色操作遭明令禁止，套利空间被压缩；合规成本⭐将提升，银行需投入资源建立统一准入、动态评估、风险监测和系统😴化管控体系。 展开全文 WEMONEY研究室进一😊步总结，此次《通知》以下几大核心点值得关注： 核心风控😆权回归银行：监管明确要求“三类银行不得将授信审批、合同签订等⭐核心风控环节交由合作机构实施”。这一规定直接斩断了部分助贷平😴台以“联合风控”之名行实质风控外包之实的灰色路径。银行必须建😢立独立的风险定价能力，不能再依赖平台的“黑箱”评分模型批量放😴贷。 数据“断直连”深化：监管强调“按最小必要原则提供👏信息”与“保障客户信息安全”，与《个人信息保护法》及征信“断🤔直连”要求形成闭环。平台再也无法以“风控需要”为由，无限制收🤩集、使用甚至转售用户敏感数据。银行与助贷机构间的数据交互必须🎉建立在合法授权和隔离机制之上。 收费透明化：明令禁止“😅佣金与贷款利率挂钩”、“合作机构收取息费”等操作，击中了助贷😎平台“隐藏收费”的命门。以往通过高额导流费、服务费变相推高实😘际利率的盈利模式宣告终结，平台只能赚取“阳光化”的技术服务费😘。 名单制管理：监管要求银行建立“全行统一准入机制”和🎉“名单制管理”。这意味着中小银行将告别“来者不拒”的粗放合作🎉模式，对助贷平台的资质、技术能力、合规记录进行穿透式审查，大😢量长尾平台面临淘汰。 三、助贷市场权力结构生变 ⭐在强监管框架下，助贷市场的权力结构正在发生深刻转移： 😀银行成为主导者。银行需自建或深度掌控风险评估模型，中小银行或😴寻求与持牌征信机构、金融科技公司开展合规技术合作。银行将更看😡重平台的技术输出能力（如智能营销、反欺诈系统）而非单纯流量供❤️给，合作契约转向“技术服务协议”本质。此外，银行自主渠道战略👍升级，将加大手机银行、自营场景建设，降低对第三方导流的依赖。😡 助贷平台被迫转型。头部平台加速向B端技术方案提供商转😀型，输出风控工具、运营系统等模块化服务；部分巨头通过获取征信💯、消金牌照寻求合规身份，但需直面更严格的资本和监管要求。助贷🤔机构需聚焦特定客群（如小微、三农）或场景（如供应链、车生态）🥳，以差异化能力绑定银行伙伴。 金融监管总局的三类银行新😎规与互联网贷款监管形成“组合拳”，深度重构助贷市场。这并非扼⭐杀创新，而是终结“平台通吃、风险外溢”的扭曲模式。助贷不会消😆失，但它必须褪去光环，回归技术服务本源——银行需要的不再是流😅量霸权，而是真实、可控、合规的科技赋能。 来源钛媒体A😢PP返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多