文 | 零售圈 文 | 零售圈 2025年夏季由🙌美团、淘宝闪购、京东三大平台掀起的外卖三国杀引起的热浪，远远❤️超过了肆虐全国的高温天气，这场外卖“0元购”补贴大战，以数百😆亿资金为燃料的商战背后，是巨头们对即时零售生态入口的生死争夺😀。在创造单日2.2亿订单峰值的同时，也成为了即时零售的标志性🙄事件。餐饮到家在中国已经成为高度发达的市场，零售到家的潜力正😘逐步显现。而遍布于街头巷尾、小区深处，为保证为3公里以内顾客😉提供30分钟送达“母舰”的前置仓，其重要性被提到了史上最高层🤯面，曾经被称为传统经销商转型、实体零售触网的较佳项目的前置仓😢，是否是一门长期延续的好生意呢？ 即时零售的起源和国内🤯前置仓10年 即时零售业务模式由来已久，最早可追溯至互🤗联网泡沫时期1996年成立于美国Webvan。Webvan自🙌建配送中心，提供生鲜、杂货送货上门服务。后募资近10亿美元，😎1999年上市后首日估值达到79亿美元。由于在缺乏订单密度背🤩景下激进扩张，公司于2001年破产倒闭，成为美国创业史上灾难🤯级的失败。 在Webvan的灰烬中诞生出了Instac😅art与亚马逊当日配送业务。2012 年，Instacart😆从原来支持Webvan的风险投资机构中募集得资金。业务模式上🌟，用户线上下单，拣货员前往线下超市采购后配送上门。凭借轻资产❤️快速扩张，成为国内众多创业者的模仿对象。 Instacart😎于2023年上市，当前市值 117 亿美金。亚马逊吸收了部分🤩 Webvan 人才，2007年推出生鲜、杂货配送服务-Am🔥azon Fresh，并于2014年进一步拓展当日达业务，推🙌出 Prime Now—包括自营前置仓与平台型模式。 😎在国内，即时零售业务的探索是O2O 热潮的延续，2015 年😀前后每日优鲜、京东到家、盒马等公司开启了早期的尝试。模式上分😍为两类：平台型模式，包括美团闪购、京东到家，饿了么等为第三方😍零售企业提供配送服务，模式上延续了Instacart的特征。😢 自营型前置仓模式，包括小象超市、叮咚买菜、朴朴超市等，在社🤗区附近建立小型仓库，用户下单后骑手在 30 分钟左右送达。美😘团于 2016 年加入探索，2018 年 7 推出独立品牌“🤯美团闪购”，2019年1月上线美团买菜（后更名为小象超市）。🤗早期碍于高昂履约成本，业务的市场潜力存疑。由于昂贵的配送成本😊，不少即时零售企业长期处于巨额亏损状态。2022 年在亏损超🔥百亿后每日优鲜走到破产倒闭边缘，2023年从纳斯达克摘牌退市🤔。市场对于零售到家业务的前景存疑，盒马前CEO 侯毅直言“前😎置仓是伪命题”。 随着互联网企业对前置仓模式的深入探索💯，从最初的试验阶段稳步过渡到模块化、专业化分工的阶段，在生鲜🔥电商市场的激烈竞争中，前置仓凭借其高效的物流配送能力和灵活的😉库存管理，已经成为市场的一大分食者。在这一过程中，前置仓为消😍费者提供了更加便捷的购物体验，这种双向的促进作用为前置仓模式😅打开了更加广阔的发展前景。随着技术的进步和消费者需求的不断演❤️变，前置仓已不仅仅是一个简单的物流节点，而是将成为连接消费者🌟、商家和供应商的智能平台。 叮咚、朴朴、山姆们推开了前🤯置仓的大门 叮咚买菜2024年财报显示：实现GMV 2😅55.6亿元，同比增长16.3%；收入实现230.7亿元，同💯比增长15.5%。在Non-GAAP标准下，实现净利润4.2🤗亿元，同比增长8倍以上。叮咚买菜首次实现了全年GAAP标准下🔥的盈利。在刚刚发布的2025年Q2财报，实现GMV65亿元，🤔同比增长4.5%；营收实现59.8亿元，同比增长6.7%，N🔥on-GAAP标准下的净利润为1.3亿元，较去年同期增长了2👍3.9%，同时在GAAP标准下也实现了1.1亿元净利润，同比🌟增长59.7%。至此，随着连续实现11个季度的Non-GAA😎P标准盈利和连续6个季度的GAAP盈利，叮咚买菜已经毋庸置疑😂拥有了完全的自我造血能力。 展开全文 据公开报道😍，2024年，朴朴超市首次实现年度盈利，年收入300亿元左右🤯，已超过叮咚买菜。在前置仓数量上，朴朴超市只有叮咚买菜的1/🙌3，2023年至今，其前置仓主要包括800-1000平方米的🙌大仓模型与1500平方米的第四代门店。 8月21日，沃😂尔玛发布了2025Q2财报，沃尔玛中国净销售额58亿美元（约🎉合人民币416亿元），同比增长30.1%；可比销售额增长 2🤩1.5%；电商销售额增幅达39%，得益于自提与配送服务以及第💯三方平台共同拉动，数字化销售占比已超总销售额的50%，线上线🤯下融合态势显著。其中，沃尔玛国际总裁兼首席执行官Kathry🔥n McLay对中国电商业务的增长提出了表扬：“在中国，我们❤️又新开了33个前置仓和云仓，目前总数已达455个。这些仓让我😊们能在不到一小时内把商品送到顾客手中。因此，我们看到该业务持😴续走强”。 无论是在本土生根发芽，以蜂窝状300平米-🤯400平米布局社区的叮咚买菜前置仓，还是以1000平米以上覆😆盖城市一区的朴朴超市，抑或是国内零售唯一超过亿元大关的沃尔玛😢中国，前置仓都是其盈利和增长的强劲引擎，也可以说前置仓模式迎🤯来了其创立以来的高光时刻。 巨头入局，意在近场取得先机😢 据国信证券即时零售报告显示：即时零售的市场主要来自线😎下需求和远场电商需求的转移，当前阶段以线下商超便利、药店等业🔥态需求的线上化为主。2024年即时零售原生供给闪电仓规模约1😘000亿元，占便利店市场大约22%，另据CCFA数据，202🔥4年样本便利店企业即时零售销售占比已经达到28%，超市Top🤔100企业网络销售额占总销售的16.9%。据中康CMH，近两🎉年药店O2O渠道占比持续提升，已从23Q1的3.5%提升至2👍5Q1的8.2%。 由此可见，此轮即时零售的爆发，分流🤗的是原本线下实体店的的客群，同时，线下实体店，也为即时零售起😴到了前置仓能的作用，但实体零售是否能将即时零售作为增长的第二😂曲线呢，回答是否定的，因为，平台巨头们，根本不愿意分羹给实体😍零售商们。根据预测，2030年即时零售市场有望突破3万亿，复😴合增速达到25%，即时零售在线上电商中的渗透率将从6%提升至🎉15.7%，日用、粮油食品、药品将达到30%的渗透率。 😜 而同时，2024-2030年远场电商的规模将从1.23万亿🤩增长至1.56万亿，复合增速降低为4.1%，仅略高于通胀带来🙌的零售额整体增长，远场电商中的部分公司（例如当前就已经陷入增🤯长困境的货架电商平台）可能面临GMV下滑的风险。为此，各大平🤯台电商为何愿意花费百亿开启补贴大战，争夺流量入口的目的已现眼😍前，以即时零售的增量，在远、近两场取得竞争的优势。 多🤗、快、好、省，变革中唯一的确定性 平台电商巨头们很清楚🙄，当前即时零售主要解决的是应急需求场景，满足用户对“快”的需👏求，与实体零售和远场电商所具备的“多”、“好”、“省”还有一😆定的距离，主要是提升线下零售的线上化率。但随着应急需求场景基😢本覆盖完毕，行业发展将进入深水区，即时零售的增长将抢夺更多的🔥实体零售的客源，并开始抢占远场电商份额。 在取得即时零🤗售的竞争身位的开端，各大平台也采取了不同的应对方法。在202🤔4年的即时电商未来商业峰会上，饿了么提出要和品牌共同探索品牌🤯近场官方旗舰店，品牌近场官方旗舰店指品牌或品牌独家授权代理商👏作为开店主体，自主运营且拥有货权的业务模式，截至24年末已开🚀出超2万家有效门店，包括蒙牛集团每日鲜语、青岛啤酒、农夫山泉😍、和路雪、飞利浦、RIO锐澳等，并计划在未来3年内开出10万⭐家。 淘宝闪购上线后目标是首先覆盖 200 家核心连锁品牌，🥳而已经拥有线下门店资源的品牌则获得更多曝光，目前如热风、小米😎、无印良品除了上线官方旗舰店外还上线了专区。5月闪购升级后，😆淘系内部所有和即时零售相关的业务将由淘宝闪购全面负责，饿了么🔥全力协同。6月，阿里巴巴CEO吴泳铭发布全员邮件宣布饿了么并🤯入中国电商事业群，向蒋凡汇报，饿了么与闪购进一步融合，以集群👍优势共同发力，在“多”上下足了功夫。 目前美团拥有大约🙌1.5万综合闪电仓，以及2万垂类仓，而淘宝闪购则目前上线了总😜计约2万+闪电仓，美团在覆盖商家数量上的优势较为显著。过往美🌟团有大量深度合作仓，商家仅在美团独家经营，不入驻其它平台，美😀团对深度合作商家进行补贴和扶持，如房租补贴、冷库补贴、流量扶😆持、数据分析赋能等。同时美团旗下拥有包括歪马送酒、松鼠便利、😆小象超市、快乐猴等，覆盖生鲜、酒水、商超便利等多个赛道，美团😍布局自营模式是满足“好”和“省”需求的重要一环。 而京🙌东发力则发力生鲜、餐饮供应链。京东七鲜超市布局多年，但仅有7🤯0余家门店，25年开始加速前置仓布局，6月在京津区域密集落地😡18家仓店；京东首家七鲜美食MALL6月18日在哈尔滨开业，🤩依托本地冷链和即时配送网络，为美食城“品质外卖+堂食”的模式😀提供支撑。京东外卖、即时零售、远场电商交叉销售和供应链优势，🔥将会在竞争中期显示其强大的竞争力。 不对称战争，小玩家😀没有取胜的机会 此前，前置仓并未像互联网市场的其他板块😁那样，被巨头所关注。2025年以来，美团闪购、淘宝闪购、京东😅秒送，先后加入即时零售大战，接下来，拼多多、抖音、小红书入局🎉，也将是大概率事件。如果面对的只是小象超市、盒马鲜生，叮咚买😀菜、朴朴超市及目前遍布全国的中小前置仓们尚可与之一搏，但当小😊象超市、盒马鲜生、七鲜背后的美团、阿里及京东，甚至是整个电商😘市场，都加入这场即时零售的战局之时，即使在局部战场取得的优势😊，也无法阻挡全局天平的倾斜，原因很直接，即时零售大战的终极目🌟标是，通过广告和补贴，影响用户认知，让消费者形成即时零售的消😎费习惯，构建半小时即时零售生活圈，而这个能力，只有巨无霸们能😉够实现。 这其中，生鲜、酒水等前置仓的核心品类，早已被🎉即时零售巨头们视为破局关键，成为战火最汹涌的地方。叮咚买菜入❤️驻了淘宝闪购和京东秒送，淘宝闪购和京东秒送也出现了朴朴超市代😢买。这说明，这两家前置仓小巨头，也无法形成自成体系的生态。 👍 更加不对称的是美团牵牛花系统是数字化中台SAAS系统，😘可以支持商家同时接入饿了么、京东等多个平台，截至2024年末🚀已经服务了超过6万家门店，65%左右的前置仓在使用该系统。基😀于庞大的商家数据，平台能够最快掌握每个区域的爆品、表现突出的🔥选品模型以及定价变化，帮助旗下自营品牌动态调整到最优商品结构🤗和制定针对性的竞争策略。当中小前置仓面对既当裁判又当选手的对😀手，取胜的机会又有几何。 结语： 当各个平台大佬😎们纷纷入局即时零售的当下，处于防守态势的中小前置仓，唯一能做😁的只有“好”，做那些头部互平台暂时没去干、短期也干不好的脏活😡、累活，获得一定的生存空间。也希望叮咚买菜和朴朴超市们，守得🤔住自己的核心竞争力，不要走“快递打车”和“Uber中国”的老🤔路。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多