2023年开局，户外用品龙头企业探路者发布了远超预计的一季度👍业绩。 4月27日，探路者发布的一季报显示，2023年😡第一季度实现营业收入2.43亿元，较上年同期增长14.6%，🎉归属于上市公司股东的净利润1841万元，较上年同期增长124👍%;扣非净利润1292万元，环比增长10%，同比大幅增长57😁4%，利润增速大幅超过营收增速。 这一业绩表现，延续了🚀探路者2022年利润增长态势。 今年以来，世界经济不稳😘定性、不确定性增强，全球产业链供应链面临重构，我国经济运行面😆临诸多困难挑战和不确定因素，经济恢复的基础尚不牢固，推动经济😂运行整体好转需要付出巨大努力。在客观环境依旧存在种种不可控因⭐素情况下，探路者业绩超预期背后的原因，以及未来新的增长空间，🥳成为众多投资者关心的焦点。 三大亮点数据，定义增长可持😅续性 从探路者2023年年报和2023年一季报来看，毛🙄利率、经营现金流净额、研发投入作为三大亮点，让我们窥探到了公😀司的未来。 亮点一，毛利率大幅提高。23年一季度毛利率😊同比提升3.1个百分点至49%。毛利率是公司核心业务盈利能力🙌的直接体现，是公司最基本、最稳定的利润来源。秉承“专业化”“😆年轻化”“时尚化”，探路者推出航天探路者、极地探路者、代言人🙄三大核心IP资产，结合当下热点场景，与产品紧密结合，夯实品牌😴势能，彰显户外产品科技属性，受到消费者追捧。毛利率走高是公司😉主营产品竞争力变强的最好体现。 亮点二，经营活动产生的😘现金流量净额大幅增加。财报显示，2022年探路者经营活动产生😍的现金流量净额为2.02亿元，同比大幅增长543.21%;今😆年一季度为现金流量净额为1717.93万元，同比增长146.🙄02%。 经营活动产生的现金流量净额是企业的日常经营活😂动产生的现金成果，最能体现一家公司的造血能力。探路者财报显示😊经营活动产生的现金流量净额大幅改善，说明公司自身造血的能力向😂好，公司持续发展的内生动力愈发强劲。 亮点三，研发投入😍持续加码。2023年一季度，研发投入为1060万元，同比增长😉44.55%。研发费用增速大幅超过营收增速，研发费用与财报当🙄期净利润几乎相当。 持续的投入也使得探路者成为目前国内💯专利持有最多的户外用品企业之一，所持有的专利价值得到行业充分👏认可。也正是因为此，探路者为“神舟”系列航天员提供多款产品与😍装备，中国第39次南极考察队两批队员均穿着探路者研发的极地工👏作服装启程前往南极。 抓住变革新机遇，数字化转型出成效🤯 发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战😉略选择。我国聚焦数字中国建设持续加力：《中共中央 国务院关于😀构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，《数字中国😍建设整体布局规划》印发，组建国家数据局。 数字化转型战🙌略对于户外用品公司而言至关重要。通过精细化运营管控、数字驱动⭐决策的能力深化，能帮助企业实现在供应链、生产制造、商业企划、😍会员管理及零售渠道等环节的效率提升。 作为国产户外用品🤔龙头品牌，探路者对于数字化转型的必要性认识颇深，大幅领先同行🌟业内企业。 展开全文 在年报中，探路者浓墨重彩展😅示了数字化成果。公司完成了探路者数字化2.0平台建设的二期项🤩目，持续提升整个产品研发供应体系数字智能化及快速反应机制，充👏分利用集研发、销售、供应链、财务为一体的智能化信息平台，及遍😎布全国的终端店铺零售数字系统，结合信息系统的实时数据快速进行🚀分析决策，为产品研发、销售决策、货品管理、柔性供应等的管理提🙌供有力支持，从而提升公司整体运营管理效率。 同时，探路😅者持续优化“期货订货+柔性快反”双轨制研发与供货模式，不断降😡低期货库存风险，缩短产品实现周期，实现需求预测精准、货品快速😂调拨、补货分发的快速反应，不断提升产品售罄率以及货品周转。数🙌字化分析结合市场趋势热点以消费者需求导向，建设多品类增长引擎💯;持续进行爆款打造，专业尖货产品创新以及营销内容产品的波段上🤩新。 从一季报的增长势头来看，探路者的数字化转型成果已🤯在业务增长层面有所体现。探路者发展史上的每一步关键性突破，都🌟是提前看到了趋势并果断押注。而这一次，数字化转型让探路者再向🥳前一步。 科技报国，引领高质量生活方式 4月28🤗日召开的中共中央政治局会议提出，“要加快建设以实体经济为支撑😢的现代化产业体系”“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”👏。 年报中，探路者表态坚持“科技报国，引领高质量生活方👏式”的使命，与此高度契合。 2022年，公司稳步推进“🤩户外+芯片”双主业模式。在双轮驱动发展的另一项主业——芯片业😍务上，探路者同样取得重大进展，展现强劲发展势头和战略布局芯片😘业务决心。探路者持续丰富芯片技术储备，为行业客户提供高性能、😜高品质、适用性强的系列产品，进一步推进研发成果的快速转化，努😉力提升公司产品的综合竞争力;供应链方面，公司作为Fables😀s集成电路设计企业，与晶圆制造厂建立了稳定的合作关系，积极确😜保产能支持保障产能供给。 公司通过技术升级，持续提高单😊片晶圆芯片产量，提高生产效率和产能利用率，提升产品内部模块集😊成度，减少内部器件尺寸和物理间距，增加单片晶圆切割的芯片数量🤗，降低芯片成本;产品方面，公司在Mini LED背光和直显产😜品研发上均有所突破。Mini LED背光和直显方面，调光驱动👍芯片都新研发了可实现单层基板的解决方案并实现了发生不良时跳过😡功能，并开发了具有反馈功能的配套驱动芯片。 今年3月，🤔探路者发布公告收购G2 Touch。G2 Touch创立于2⭐009年，是一家基于自身专利、为客户提供全品类(包括触控笔记😎本电脑、智能手机、平板电脑等)触控解决方案的芯片设计公司，其🚀核心团队主要来自于三星、LG等电子企业，行业经验丰富，能够满😀足客户高品质、全方位的需求。G2 Touch的商业模式成熟，🔥财务指标优异，资产质量和盈利水平较为突出。公司净资产约185🤗00万元，其中主要为货币资金，约16600万元。2021年实⭐现营收27244万元，净利润超过9300万元;2022年实现⭐营收8877万元，净利润约1600万元。收购完成后将进一步丰😂富探路者高端显示芯片产品线，提升公司芯片产品竞争力，芯片业务🤯版图进一步扩大。 探路者的未来战略包括扩大芯片业务规模😢，提高芯片业务的贡献率，探索芯片业务在户外产业的应用。探路者❤️观察到户外行业正在迎来智能化革命，借助芯片技术将互联网、大数❤️据及人工智能融入户外行业生态圈，探路者旨在成为行业的领军企业🚀，未来的发展前景值得期待。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多