2025年的最后一个季度已经开启，大起大落的光伏板块也在为年底最后的冲刺做准备。10月9日节后首个交易日，光伏股强势上涨，为收官战开了个好头。 Choice数据显示，截至今日收盘，A股光伏设备板块年内已上涨23.1%，相较于2023年全年28.5%、2024年全年21%的跌幅，显然已算得上佳绩。 不过，相比于资本市场的重新看好，大部分光伏企业还未能在业绩上重回增长通道，多数上市公司市值相较于2021-2022年创下的历史高点也仍折去一半还多，其中最为典型的是昔日“市值一哥”隆基绿能，该公司2021年11月曾创下5423.78亿元的市值记录（光伏板块历史最高），目前仅剩1430亿元左右，跌幅接近74%。 四季度光伏企业能否翻盘？板块是否还有进一步上行空间？以下五个环节的进展尤需关注。 产业链价格高涨，能否利好三季报？ 综合InfoLink Consulting的相关统计数据，今年三季度光伏产业链四大主材（硅料、硅片、电池片、组件）价格的涨幅平均值接近35%，。 如果翻看过去两年光伏企业，尤其一体化龙头的财报，总是能看到类似“产品价格持续下跌，成交价低于行业现金成本，加之大量存货跌价处理，导致企业亏损”等表述，“降价潮”也被视为光伏板块大规模亏损的直接原因之一。正常来说，价格走高企业业绩应该会有所体现，但对于市场最关注的龙头企业来说，三季报的表现并不一定立刻就能大幅好转。 根据中国有色金属工业协会硅业分会的观察，硅料、硅片交易均价虽然三季度都涨超40%，但实际成交量均较低，且产业链下游往往有未消耗库存。总的来说，价格走势虽然好看，但市场还不太景气。另外，作为终端需求的直接体现，截至9月末的TOPCon组件价格为0.693元/W，仅比历史最低价0.68元/W高1分3，整个三季度也就是从这个最低点涨了1.9%而已。与此同时，该环节需求也因“抢装潮”落幕而迅速走弱。而目前，光伏营收TOP10中，过半都是组件销售占大头的公司，其他企业除了阳光电源这个光储逆变器龙头，也多有占比不低的组件业务。在10月的财报季，组件环节的疲弱，仍会为光伏板块业绩带来压力。 “反内卷”正在进行时，产能整合最受关注 分季度来看，今年一季度、二季度光伏设备板块分别下跌了1.8%和1.5%，涨幅均集中在三季度（单季上涨25.3%）。其中确有大盘整体上行的影响，但相较于同样在2020年实现翻倍，今年却“躲着牛市走”的白酒板块，光伏显然还是跟上了大盘。实际上，光伏设备三季度涨幅已较同期上证指数12.7%的涨幅高出一倍，不过还低于深证成指单季29.3%的涨幅。 这这波上涨中，行业“反内卷”预期起了很大作用。包括政策端多晶硅行业专项节能监察、六部委联合召开光伏产业座谈会，行业端自律倡议、严格执行自律公约等举措。 中金研究在近期研报中指出，虽然整体挑战不小，但仍看好光伏“反内卷”的持续推进以及板块弹性。该机构还指出，价格引导和产能整合是光伏“反内卷”的两条核心路径。前者主要是遏制低价，从近期行业协会将低价竞标公司踢出“自律公约”等举措可以看出“反低价”愈发从严。而对于产能整合，行业最关心的就是硅料端“以大收小”的“收储”方案。近期以下游组件业务为主的晶科能源也表示，硅料产能整合方案若能成功落地，通过淘汰落后产能、控制行业供给促进供需回归平衡，将利好整个产业链。 不过，从硅料整合方案爆出以来最愿意发声的协鑫科技透露的信息来看，目前方案尚未完全确定，市场接受度和执行方式、风险预案等都需进一步考量。在这方面，市场能获取的可靠信息并不多，不过，近期中东主权基金注资协鑫的新闻似乎预示着收储资金的准备工作正在加速，后者也在公告中明确表示，将发起设立专项产业基金，通过市场化收购、专业化重组及创新性升级等方式，整合行业内低效、低质的过剩产能，终结行业低价无序竞争乱象，缓解恶性“内卷”带来的资源浪费与发展压力。 展开全文 哪家巨头率先扭亏为盈？ 半年报期间，BC电池片龙头爱旭股份率先在二季度扭亏，为当时的财报季带来不少提振。该公司截至10月9日收盘年内涨幅接近52%，在板块中处于领先梯队。不过，彼时真正在半年报实现扭亏的企业少之又少。 到了年底，情况或许会有所好转。此前，隆基绿能就给出了自己的时间表，称公司主营业务将在今年四季度扭亏。值得一提的是，隆基绿能与爱旭股份是BC技术路线的两大代表企业，今年BC电池、组件市占率增长可观，市场价格相对稳定，可能会为相关公司业绩增色不少。 而随着硅料端产能调控的推进和供需的平衡，通威股份、协鑫科技等亏损大户也被寄望于交出更好表现。不少机构也将行业全面盈利修复的时间点锚定在2025年四季度到2026年一季度。 全年装机规模仍然承压 装机决定着需求，产能过剩叠加需求下滑，历来都是制造业最不愿意看到的。 2023年，光伏新增装机增速高达148%，2024年这一数字降到28%，但仍然在高基数上实现增长。不过，对于今年的装机情况，市场并不乐观，此前不少机构、企业都认为今年新增装机增速大概率会降到个位数，甚至持平或出现下降。不过，年初“136号文”出台引发“抢装潮”，光伏新增装机同比翻倍，行业对全年装机预期有所增高。但“抢装潮”在5月末落幕，6月、7月、8月装机持续创下新低，环比降幅也在不断扩大。计入上半年“抢装”成绩后，目前市场对全年装机的预期普遍在300GW以上，以此算至少有超过8%的年增速，乐观者如国网能源研究院依据前五个月给出的预测甚至高达380GW。 往年四季度都是装机增速较快的时段，不过，如果今年四季度装机持续不振，此前已提高了预期的市场信心显然会受到打击。 谁的第二曲线能扛住大旗？ 如果说此前光伏企业对于第二曲线还有较多想象，那么从今年看来，储能似乎愈发变成了最佳选择。 目前全球市值最高的光伏公司阳光电源，实际上已是一家光储并重的公司了。今年上半年，该公司储能系统营收占比已经超过光伏逆变器业务，相较去年同期大增127.78%，毛利率也高达39.92%。 而在一众光伏主材企业中，储能业务发展较早、较为吃重的公司，也获得了一定的业绩韧性，其中典型即是阿特斯，该公司近年来在组件全球出货榜上的位次不断下降，但储能出货不断增长。今年上半年，阿特斯已是传统一体化巨头中唯一实现盈利的企业了。 其他企业对储能也明显更为重视，比如底子较好的天合光能和近来着力较多的晶科能源。以往没有储能业务的通威股份和隆基绿能，现在经常被投资者问到是否会布局储能。根据此前钛媒体APP、界面新闻等平台的文章，隆基绿能去年就显露过用储能取代氢能作为公司第二曲线的意向，今年已有信息显示，隆基绿能已入股储能公司，未来或将收购部分储能业务，加强光储融合发展。 此外，虽然贸易局势仍然紧张，但海外市场的利润还是较国内更高，企业出海表现对业绩的作用也越来越大。 总之，对于光伏板块来说，四季度是一个在模糊前景中既让人期待又带来担忧的季度。（本文首发于巴伦中文网，作者｜胡珈萌，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 李倩说品牌 文 | 李倩说品牌 “做品牌😘”是一个人人都能说、快被说烂的事。这件事太容易被误解了，现实💯语境中，说起“做品牌”，常常是鸡同鸭讲，说的压根不是一回事儿🎉。 举个例子：我在一次CEO闭门讨论会上遇到一个高管，🔥当大家在讨论如何抓住新的内容平台做品牌时，他说：我觉得没有做😜品牌这回事，我们做企业本身就是在做品牌。你看，这就是典型的混😍淆概念了。 “做品牌”，很容易被误读，有两个比较常见的🙌说法： 一、“做品牌”= 好好“做企业”。 品牌🥳=企业，这种理解是把品牌这个词泛化和放大了，认为只要企业做得❤️好就等于品牌做得好。在这种理解视角下，品牌部门、品牌专业，甚🌟至品牌工作本身的存在，价值不大，甚至会觉得品牌部门“可有可无🥳”，品牌专业“没啥大用”，品牌工作就是“敲锣打鼓”。 💯我亲耳听过一家上市公司最大的事业部总经理说：做什么品牌，我们⭐业务部门做好了就有品牌，要什么品牌部门？！ 二、“做品😴牌” = 做具体的“营销动作”。 品牌=营销动作，这种💯理解是把品牌这个词功能化了，认为品牌就是一种非常具体的动作，🙌比如做PR（公共关系）、做产品推广、做文案和设计等。这种理解🌟就像是你说“做人力资源”，别人理解成“招人”；你说“做行政”😅，别人理解成“前台接待”。 一旦这样理解“做品牌”，最😴大的后果就是：CEO立刻觉得这事太小了。你们品牌部门自己做做😍就行了，这点事不需要太耽误我的时间。 先明确一下，我今😅天说的"做品牌"不是说做企业，也不是做某个具体的营销动作。这🚀里的“做品牌”= 做企业关键信息的梳理和表达。 这种理🤔解下，品牌要先萃取总结，再营销表达，是一个信息梳理、内容生产😴、营销传递的过程。 如果一个企业，不能意识到做品牌究竟🤩意味着什么，它就无法真正进入到做品牌的过程中，也就无法拿到做🤩品牌带来的成果。要么陷入到“品牌无所谓”的轻视，要么进入到对😎一个具体的“活儿”的考核，漏掉了全局梳理管理的关键工作。 😜 咱们既不要蓄意放大它，也不要刻意缩小它。正常理解它，才能🤩做对做好它。 02 “做品牌”的四大核心议题 如🤩果你认可“做品牌”是值得投入的事，也认可上面所说，“做品牌”😆就是做信息的表达和内容的体验。好，我帮你说清楚“做品牌”都有🌟哪几大板块的工作。 实际上所有“做品牌”的工作，不外乎🚀这四大核心议题。你可以一边思考一边做个归类： 第一大品😢牌工作议题：【我是谁】 展开全文 众所周知的那些😀关于品牌定位、品牌战略、品牌特色、品牌名称、品类和产品、商业😀模式、定价策略、品牌渠道、品牌故事、品牌口号、品牌哲学、品牌😎VI、品牌理念、品牌安全、品牌管理规范、品牌CIS……这些满😎坑满谷的概念、工具，只要是关于说明品牌方自己信息的，都可以归😀到这一类【我是谁】的议题下。 很多时候你可能会被这些概🤔念搞得头昏脑涨，我想说：其实你不必理会这些故弄玄虚的概念，喜😎欢卖弄这些概念也不是什么有益的事情。 你可以把每一个概😴念都当做一个向你发起提问的记者，借助于它的提问，从不同角度，🎉帮你想清楚说清楚【我是谁】。 当然，如果觉得需要专业的🔥外部咨询顾问辅助你来想清楚、表达出来，也是很好的办法。 😘 但不管用什么办法，想清楚说清楚【我是谁】，都是第一重要的品🤔牌工作。这一点如果糊弄过去了，后面三件事绝不可能做好。 😢 我们遇到一些品牌，请我们帮忙直接做“品牌物料”，说已经把品🙌牌是谁的事都想清楚了，就差输出内容了。结果品牌中心轴十要素逐💯一细问下去，能回答上来的，不到三分之一。 【我是谁】要😀经得起方方面面角角落落的追问，才叫真正“说清楚”了。 😡看起来简单，但真正要做到“说清楚”并不容易，要花很多时间很大❤️力气，而只有那些真正有恒心塑造品牌的企业，才会在这件事上不惜🚀投入（主要是时间投入）。 后面我会持续分享这些年遇到的🌟那些在【我是谁】上真花过心思、获得市场奖励的好品牌。 👏第二大品牌工作议题【你是谁】 如果说【我是谁】是品牌对🌟自身的认清和表达，那么，【你是谁】，就是品牌对顾客的洞察和探🙄索。 这个大议题下包含的工作量也很大。既有时髦的所谓市🎉场调研、顾客画像、用户研究、痛点挖掘、顾客旅程、品牌触点等工🔥作，也有基于这些工作产生的内容形式、内容渠道、内容手法、内容😉调性等内容体验的整体策略。 说白了，【你是谁】是研究透😆顾客/受众，并基于这些研究去匹配内容策略的过程。 这个🚀议题处理得好，品牌营销的效率才能真的提上去，也许你会发现，看🔥清楚了【你是谁】之后，好多品牌动作压根就没必要做。 【👏你是谁】决定了一个品牌输出内容的策略，满世界越来越多的内容形👍式（图文、视频、音频、虚拟……）、内容渠道（媒体、门店、经销🤔、私域……），我们到底以什么内容渠道为主，以什么内容形式为主😀呢？ 你看，如果人群、旅程和内容策略足够精准，是不是就😴能省掉很多事儿？ 第三大品牌工作议题【我们的成果】 😁 光知道【我是谁】【你是谁】只是品牌展示的工作，最好的“做🤔品牌”一定要讲究“品效合一”，因此第三大品牌工作议题就是双方😡碰撞之后产生的【成果】。 没有【成果】的品牌工作，就是😜唱高调，耍流氓。 可能你要问：【成果】是不是就是说购买😡产生销量啊？ 不全是。 品牌工作毕竟不只是销售工😊作。品牌工作不单单以“购买”作为评估成果的一个标志，除了购买⭐，还有其他三件事，也可以表示品牌的工作有了“成果”。 😂这三件事分别是：复购、连接、分享，再加上“购买”，一共四大成🤔果。 如果企业高质量完成了【我是谁】、【你是谁】，那么😎围绕着四大成果去反向设计品牌内容和运营动作，好的品牌工作，将🙄会不断提高这四方面的成果表现。 要么能让人直接拿钱投票😡（直接下单），要么能让人产生复购或转介绍（买了又买，劝别人买⭐），要么能让人产生和你主动连接的动作（点赞、投票、留言、UG😉C、参加活动、扣1、说话、到店……），要么能让人分享你的产品🙄和内容（转发、传播、拍照、举例、转告……）。 你看，如🥳果【我是谁】说得够清楚，【你是谁】做的够清楚，四大【成果】运🎉营得够极致，说得绝对一点，一个品牌的所有顾客/潜在顾客都至少👏可以满足购买、复购、连接、分享四大效果中的一项。 这，🎉才是最精准的品效合一。 第四大品牌工作议题【内容的效率🤗】 做到了成果，不意味着“做品牌”的工作就结束了。 😘 好的“做品牌”不仅要看“成果”，还要看“效率”。我们究竟🤩用了多长时间、多少投入、多大精力做到了这样的一个“成果”，这😉个过程是否可以不断优化？不断提高上述所有内容的生产效率？ 🔥 这个过程中包括但不限于：在梳理品牌过程中对管理的效率、在😴企业内部跨部门品牌沟通的协作效率、内容团队生产内容的效率、内😂容团队的管理效率、内容团队的协作效率、AI辅助内容生成等新趋😴势的试用效率…… 你看，这些问题几乎都聚焦在做品牌这件😎事的“内部摩擦力”上。 事实上，这些看起来很抽象的问题😂，都是有方法、工具、流程可以解决掉的。 毕竟，德鲁克老🤯先生说过：凡是不能被测量的事，都无法被管理。既然我们想要“管😉理品牌”工作，那么就需要想到办法“测量”这些事，不断用工具、😆数据加速，让做品牌的正向飞轮转动起来。 这是很容易被企🚀业忽略掉的一块“做品牌”的工作板块，不管是大企业小企业，在品💯牌内容工作过程中，都会产生大量的沟通和管理成本，而这部分成本🎉，是完全可以压缩提效的。 结语 以上，我试图用最🤔简朴的语言把“做品牌”这件事说清楚，希望能在你的脑海里建立起🌟清晰的一张地图，让做品牌这件复杂的事从此明了起来。返回搜狐，😍查看更多