9月11日至14日，2025 ITValue Summit数🙄字价值年会在三亚如期举行。本届大会以「AI场景落地真相」为主😂题，聚焦企业应用AI过程中的「十大核心问题」，系统性拆解AI🥳战略、可靠性、数据困境、场景选择、模型选型、行业落地、知识库😆构建、安全合规、人机协作与人才瓶颈等现实难题，力图为企业找到😆可落地、可借鉴的解法。 9月13日下午，2025 IT🔥Value Summit数字价值年会——零售行业分论坛举办，🙌主旨聚焦于零售业百货和购物中心板块的数字化。新燕莎商业CIO🚀孙学啟与无锡商业大厦集团党委副书记、CIO吴大为先后做了主题😜发言分享。部分零售消费行业企业CIO、IT部门负责人、以及部😂分海南本地商贸企业代表参加了论坛。 零售业是永恒的行业😊 在会上，新燕莎商业CIO孙学啟以《回看购物中心的20😡年》为主题，通过回顾我国城市第一代购物中心代表作品20年发展🤯的浮沉，从CIO和CFO的视角总结出零售行业的本质规律、并对🔥购物中心专业化运营如何与时俱进，给出自己的建议。 北京😜金源新燕莎MALL是北京最早的购物中心业态，也是目前国内大型😡综合购物中心业态的代表。金源新燕莎MALL筹建于2003年，👏于2004年正式开业，至今已有愈20年的时间，服务了京城数以🥳百万计的消费者。在开业之初，金源新燕莎MALL就做出“全客群😀”定位，这在购物中心还是新生事物的年代，曾经不被人理解。参与🤯整个筹备开业过程的孙学啟指出，购物中心可以被视作零售业的终极🤗业态，可以容纳各个年龄、阶层人群的不同消费需求。正是把握了业⭐态的本质，金源新燕莎MALL才能穿越经济周期，成为国内购物中😢心的代表作之一。直到2025年易主之时，该项目在财务方面取得😉了可观的利润回报。 在科技互联网行业，创新常常被挂在嘴👏上。但是在零售行业，特别是购物中心的运营，追求的则是“日日新🎉”。根据宏观经济和市场的趋势去引领去制造让消费者心动的消费热😁点。孙学啟认为，零售行业可以说是世界上最卷的行业，没有之一。👍因此“日日新”也可以说是这个行业的特性推导出来的要求。在金源😍燕莎购物国过往的大多数年份中，每年置换或者移位的品牌面积达到😴4万平方米，几乎相当于每年都为消费者重新呈现了一个中小型的百😉货店。为了“日日新”，购物中心的专业运营商，必须要卷自己，卷😍同行，卷品牌商，甚至“卷”消费者。这里的“卷”和今天所说的内👏卷的“卷”并不是同义语，更多指向的是自我要求的不断提高。 😴 在金源新燕莎MALL发展早期，运营方曾经提出80%的商户😅不能盈利的时候，运营方也不追求盈利。孙学啟指出，购物中心本质🙄上是构建一个生态，是消费者和品牌沟通的界面和桥梁。在一定的发❤️展阶段，购物中心的租金提升空间，其实是有天花板的。专业的运营🎉商，必须不断精进，提高服务产品的价值，才能对冲运营成本，实现🙌各方的多赢。 正因此，金源新燕莎MALL做了很多行业内🎉开创性的动作。比如投入巨资，通过IT信息系统，为购物中心场内🥳400多商户实现统一收银。统一收银不仅实现了运营方对于商户经😁营状况的监控，也为后来的会员体系打下了坚实的基础，为后面深入❤️进行数字化改造铺了路。在购物中心的场景下，如何在不碰货的情况👏下实现人货场的数字化一直是行业难题。金源新燕莎MALL通过数🙌字化手段，借助用户的支付行为，捕捉用户的运动轨迹，进行大数据😀关联分析，发现了堪比沃尔玛“啤酒尿布”的品类组合——“内衣+🌟红酒”（女士买内衣时，男士为了打发时间，去红酒屋消费）。孙学😡啟总结说，购物中心本质上是通过品牌管理来影响货盘。因此运营人🎉员要有能够高于日常商品的管控能力，能够跳出来看问题，最终又能😉落脚回到“物美价廉、物超所值”这个零售业的核心价值。 😎孙学啟认为，他一直相信零售业是一个永恒的行业，只要有人类的活🤩动存在，零售业就一定会存在。这点业内同仁不用担心。即使是在A😅I时代，大家仍旧应该对零售业充满信心，继续开放思想，保持内心😘的活力。但是具体到某一个项目，这个项目会有自己的生命周期。他😍回顾自己在购物中心行业的这20年生涯，有成就感亦有遗憾之处。😊但是，这也是零售业永恒的魅力所在。 展开全文 C😴IO需要精通术，更需要重视“道” 在会上，无锡商业大厦😉集团党委副书记、CIO吴大为先生以《零售企业CIO的道与术》🙄为主题，切入当下中国本土百货业的经营实况，幽默风趣地分析了百🤩货业所面临的挑战以及可能的应对之道，并对于AI技术对于零售百🔥货业未来可能产生的影响，给出了自己的看法。 吴大为指出😎，过去CIO们对于行业的认知和改造，更多聚焦于实操的技术和解🤗决方案层面。在这方面，不同企业之间的差距其实不大，大家的数字😎化应用和赋能的起点都很高，可以说商业百货行业的头部企业都非常😅精于“术”。目前看来，这并不是制约当下中国百货业发展的本质问🙌题。 关键在于，百货业态作为零售行业最经典、最古老的业😅态，当下面对的挑战更多来自于社会消费文化的变迁和消费者消费者🤯行为习惯的改变。与之相对应，百货业的地位，相较于80、90年😆代能够成为一座城市的消费中心，如今主要目标客群已经演变为更多❤️的服务中等收入群体、有钱有闲、拥有家庭采购权的女性为主。与此👏同时，互联网电商平台和社交媒体平台共同改变着消费者的购买路径😎和信息交互路径。面对消费趋势发生的巨大变化，CIO们应该更多🎉向外看，更多关注技术迭代之外的产业动向和消费者心理以及行为的😢变化，并且从企业发展战略的高度，重新理解自己的工作。这是CI🙄O的“道“的部分。 具体以无锡商业大厦集团的百货板块为🤔例，吴大为指出，核心的策略有两个要点：第一是要用各种手段，把🤩公域流量变为私域流量，充分挖掘会员价值，形成流量的小闭环。第😊二是要用AI技术等手段，不断制造营销热点，拉近线下场景与消费😘者的亲近感，引导消费者回归线下。例如，位于无锡的鼋头渚作为中🥳国最著名的“赏樱胜地”之一，每年吸引了全国各地大量的游客。每🥳到樱花盛开的季节，大东方百货充分调动各种资源手段，把无锡的樱🚀花变为新型“社交货币”，利用樱花季节实现旅游人群的流量到店转🤩化。 面对未来，吴大为先生指出，AI等科技趋势对于百货😘业的影响正在逐渐显现。例如，大东方百货通过系统改造，改变了百🙌货业统一收银的惯例，通过柜组收银和自助收银机等方式，实现分散💯结账、优惠券自动叠加和积分自动累计，解决了大促销时收银排长队😂的问题。同时，这也带来了传统百货业人力资源结构的调整，未来随💯着AI应对的普及深入，比如智能客服、服务机器人的广泛应用，对⭐于人力结构、工作岗位的影响会更加明显，百货业对于这样的发展趋😊势，应当做好准备。每一次伟大的技术革命给商业带来的都不仅仅是🤯技术更新，而是经营思想的转变和经营方式的革命。（本文首发于钛⭐媒体APP ,作者 |房煜，编辑 |盖虹达）返回搜狐，查看更😀多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多