据追风交易台，高盛分析师Eoin Dinsmore最新报告指😆出，铜价正在重置进入一个全新的价格区间。供应端的结构性受限、🤗关键领域（如电网、AI、国防）的强劲需求，以及潜在的战略储备🤩行为，共同将铜价的底部支撑位推高至10,000美元/吨。 🔥 对于投资者而言，这意味着铜价的下跌空间已非常有限，10,🥳000美元成为一个坚实的“新底线”。然而，由于短期内市场仍处🥳于小幅过剩状态，且高价会引发废铜供应增加和铝替代效应，未来两😊年铜价的上涨空间也存在明确的11,000美元“天花板”。市场🎉短期内不会出现极端短缺，价格将在一个高位区间内震荡。投资决策😜需密切关注供需平衡的微妙变化，尤其是战略储备的动向，这将是吸😎收市场过剩库存、影响价格的关键变量。 基于此，高盛将其🤗2026年的铜价预测从10,000美元上调至10,500美元🎉/吨，并维持2027年10,750美元/吨的预测。 新🤗的价格区间：10000美元是底，11000美元是顶 高😎盛认为，从2026年起，铜价将进入一个10,000-11,0🤩00美元/吨的新交易区间。这一判断基于三大核心趋势：供应受限🤔、需求结构性增长以及战略储备。 尽管近期矿山供应中断（🤩如Grasberg矿山停产）导致全球精炼铜产量在2025年第🤔二季度至2026年第一季度下降6%，但市场目前仍处于小幅过剩🤩状态。高盛预计，这种小幅过剩将在2026年持续，预计过剩量为👍18万吨。真正的供应缺口预计要到本年代末（2029年）才会出🙄现。因此，在未来两年内，铜价的上涨空间将受限于约11,000👍美元。 供应端瓶颈：长期短缺的“远虑”支撑价格底部 😊 铜价的10,000美元底部主要由供应端的结构性挑战所支撑🤯。 矿山开采难度加大：随着矿山越挖越深、矿石品位下降、🤯矿石硬度增加，维持现有产量的资本支出（Sustaining 😅Capex）不断攀升。这限制了矿企的增长性资本开支能力。 🙌 供应增长缓慢：高盛预测，2025-2030年间，😆全球铜矿供应量的年均增长率仅为1.5%。 投资🚀激励价格：虽然目前的价格足以激励中国和刚果（金）等地的低资本❤️开支项目，但要平衡本年代后期的市场，必须投资于南美的棕地项目💯（brownfield projects）。而启动这些项目所👍需的价格至少为10,500美元/吨。这构成了铜价的坚实底部。😀 矿山开采难度加大：随着矿山越挖越深、矿石😅品位下降、矿石硬度增加，维持现有产量的资本支出（Sustai😉ning Capex）不断攀升。这限制了矿企的增长性资本开支😴能力。 供应增长缓慢：高盛预测，2025-2030年间🙄，全球铜矿供应量的年均增长率仅为1.5%。 投资激励价😜格：虽然目前的价格足以激励中国和刚果（金）等地的低资本开支项😀目，但要平衡本年代后期的市场，必须投资于南美的棕地项目（br🤔ownfield projects）。而启动这些项目所需的价🤔格至少为10,500美元/吨。这构成了铜价的坚实底部。 😴 展开全文 尽管铜价有坚实的底部支撑，但11,000美😍元的天花板同样明确，主要源于两个因素： 废铜供应增加：😊高价格会激励更多废铜进入市场。高盛预计，废铜使用量的增加将有🤯助于缓解市场紧张，并将全球铜市出现缺口的时间推迟到本年代末。🚀 铝的加速替代：当铜价过高时，周期性行业（如低👍压电缆、家电和工业应用）会加速转向使用成本更低的铝。高盛认为😢，当铜铝价格比超过4:1时（约对应铜价10,200美元，基于🤩铝价2500-2600美元），替代效应会显著增强。这种替代效❤️应抑制了铜的总需求增长，从而限制了价格的无限上涨。 🎉 废铜供应增加：高价格会激励更多废铜进入市场。高盛预😆计，废铜使用量的增加将有助于缓解市场紧张，并将全球铜市出现缺🎉口的时间推迟到本年代末。 铝的加速替代：当铜价过高时，👍周期性行业（如低压电缆、家电和工业应用）会加速转向使用成本更👏低的铝。高盛认为，当铜铝价格比超过4:1时（约对应铜价10,😆200美元，基于铝价2500-2600美元），替代效应会显著🎉增强。这种替代效应抑制了铜的总需求增长，从而限制了价格的无限🤔上涨。 在当前市场小幅过剩的背景下，战略储备可能成为支😊撑价格的关键因素。铜作为关键战略物资，其供应又受到限制，使其😆成为极具吸引力的储备商品。 中美库存水平较低：与石油相😂比，中国和美国的铜战略库存目前处于低位。中国75%的铜消费依🔥赖进口，而美国近50%的精炼铜需求也需进口满足。 🙌 潜在的储备需求：高盛测算，为维持库存天数，中国到2030😊年需增加约15万吨战略储备。而美国若效仿其钴储备计划，建立4👍0天的铜消费储备（约17.5万吨），将耗资约18亿美元。 🙌 市场影响：这些潜在的战略采购可以吸收大部分市场预🤩期的过剩量，从而限制可见库存的增加，为交易所价格提供下行保护🙌。但高盛也提示，如果战略储备不及预期，市场过剩将直接体现在库😢存上，可能导致价格跌破10,000美元。 💯中美库存水平较低：与石油相比，中国和美国的铜战略库存目前处于🙌低位。中国75%的铜消费依赖进口，而美国近50%的精炼铜需求😆也需进口满足。 潜在的储备需求：高盛测算，为维持库存天😢数，中国到2030年需增加约15万吨战略储备。而美国若效仿其😅钴储备计划，建立40天的铜消费储备（约17.5万吨），将耗资👍约18亿美元。 市场影响：这些潜在的战略采购可以吸收大🚀部分市场预期的过剩量，从而限制可见库存的增加，为交易所价格提⭐供下行保护。但高盛也提示，如果战略储备不及预期，市场过剩将直🤗接体现在库存上，可能导致价格跌破10,000美元。 铜⭐的需求正经历一场从周期性向战略性的深刻转变，即从反映经济周期👏的“铜博士”（Dr. Copper）转变为服务于国家安全和战👏略产业的“铜上校”（Colonel Copper）。 🙄核心驱动力：电网和电力基础设施将成为需求增长的主要引擎，贡献😎超过60%的增长。其背后是人工智能（AI）、国防和能源安全对🙌电力系统的迫切需求。此外，电动汽车、风能和数据中心也提供了直😂接的增长动力。 需求增长放缓：尽管战略需求强劲🤩，但全球精炼铜需求的整体增速将从2025年的2.8%放缓至2❤️026-2030年的年均2.1%。这主要是因为中国建筑业的结🤗构性下滑，以及高价下周期性行业的需求被铝替代所抵消。 😅 核心驱动力：电网和电力基础设施将成为需求增长的主😀要引擎，贡献超过60%的增长。其背后是人工智能（AI）、国防🙄和能源安全对电力系统的迫切需求。此外，电动汽车、风能和数据中😆心也提供了直接的增长动力。 需求增长放缓：尽管战略需求🌟强劲，但全球精炼铜需求的整体增速将从2025年的2.8%放缓😘至2026-2030年的年均2.1%。这主要是因为中国建筑业🌟的结构性下滑，以及高价下周期性行业的需求被铝替代所抵消。返回🔥搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（二）项、《🚀深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号59（裁量😡阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给予罚款人民🚀币41000元整的行政处罚。 近日，深圳市和合信诺大数😆据科技有限公司（以下简称和合信诺）因拖欠员工工资被处罚。 🤯 深圳市南山区人力资源局深（南）劳监罚（2025）049号😴显示，和合信诺未按照劳动合同的约定或者国家规定及时足额支付2🙄025年1月份至3月份工资，涉及员工39人，累计112人次，🔥合计191.48万元。经劳动保障部门责令限期改正，逾期未改正😂。 根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（🚀二）项、《深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号😂59（裁量阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给❤️予罚款人民币41000元整的行政处罚。 官网显示，和合👏信诺作为中国首家专注监管合规领域的人工智能公司，为金融机构提🎉供基于新一代人工智能技术的监管合规体系战略规划设计及实施、合😍规数据资产构建及管理、合规系统及监测平台建设等解决方案产品和😢专业服务。和合信诺核心创始团队来自花旗银行等全球领先的金融机😴构资深业务和技术专家，招商银行旗下全资子公司招银国际是和合信😡诺公司主要股东之一。 工商信息显示，和合信诺大股东为杨😴寿姗，其同时担任董事长、总经理的角色。杨寿姗出生于1983年😂，安格利亚鲁斯金大学硕士，2017年4月至今，在和合信诺任董🔥事长；2019年3月至今，在深圳市和阖智能科技合伙企业（有限😢合伙）任执行事务合伙人；2019 年7月至今在深圳中哲信息技😁术咨询合伙企业（有限合伙）任执行事务合伙人。 近日杨寿😉姗刚获提名成为上市公司青云科技的独立董事，青云科技是企业级云😜服务商与数字化方案提供商，创立于2012年。 和合信诺😅其他股东还包括B轮融资加入的招银国际和早期投资方启赋资本、歌👍斐资产。工商信息显示，机构股东中占股比例最大的为招银国际旗下😜深圳市招银通明成长股权投资基金合伙企业（有限合伙），占股比例🤩9%左右，招银国际为招商银行全资附属机构。 公开信息显🤔示，和合信诺客户包括天津银行、上海农商银行、乌鲁木齐银行、福🙌建省农信社等。其中天津银行的AI合规官项目、上海农商银行的智😁能合规管理系统均为今年合作。返回搜狐，查看更多