皮海洲 | 立方大家谈专栏作者 据有关媒体报道，在严审😊IPO方面，北交所正在通过多轮递进式问询，对申报企业实施“穿😊透式”审查。据统计，8月以来，有18家北交所拟上市公司更新相😡关动态，其中6家披露第二轮审核问询函，2家披露第三轮审核问询🙄函，另有10家公司披露问询回复。 梳理发现，监管问询内😀容明显向纵深推进，从传统财务数据核验延伸至业务实质与持续经营😀能力的多维审视，聚焦业绩可持续性、募投项目合理性及收入真实性💯三大核心维度，反映出北交所从源头上严把入口关、提升上市公司质👏量的监管导向。 毫无疑问，在严审IPO的问题上，北交所😂这种多轮递进式问询，对IPO公司实施“穿透式”审查的做法是值💯得肯定的，它对于严把入口关、提升IPO公司质量具有非常重要的👍意义。 不过，从北交所IPO市场目前的现状来看，从北交😢所的市场定位来看，以及从北交所与深沪交易所的市场分工来看，在🤔严审IPO方面，北交所有必要对三类IPO公司说“不”，以体现😀北交所不忘初心、牢记使命的准则。 从目前北交所IPO市🙌场的现状来看，有大量的IPO公司涌向了北交所市场，其数量远超😊申请沪市或深市IPO公司的数量。这些涌向北交所的IPO公司，👍有的虽然满足北交所上市条件，但却与北交所的市场定位并不相符。🎉 毕竟北交所定位于服务创新型中小企业，服务对象“更早、👍更小、更新“，尤其是“专精特新”企业，重点支持先进制造业和现🙄代服务业等领域。而上交所主板突出“大盘蓝筹”特色，服务大型成🤗熟企业；科创板则聚焦硬科技产业。深交所主板侧重成长型企业，创😉业板主要服务于高新技术和战略新兴产业。 正是基于沪深北👍三个交易所的定位与分工不同，所以在面对大量的IPO公司涌向北😀交所市场的时候，北交所在严审IPO之时，有必要对这三类IPO😘公司说“不“。 首先，是要对传统类型的IPO公司说不。💯北交所是服务创新型中小企业的平台，重点支持高端装备制造、新材😜料、新能源、节能环保、生物医药、信息技术、人工智能、半导体、👏现代服务业、文化创意等新兴领域的IPO公司上市。而某些传统类🤗型的企业与此定位并不相符。比如，今年6月，有一家乳制品公司向😴北交所提交了IPO申请，该公司显然算不上是“创新型”企业。 😢 其次，是要对大型企业或大中型企业说不。毕竟北交所归根到😢底是一个服务于中小企业的平台，大型企业或大中型企业并不属于北❤️交所服务的范畴。而且北交所服务的中小企业还具有“更早、更小、👍更新”的特点。但大型企业或大中型企业显然并不具备这些特点。然😢而，在现实中，并不乏某些符合大型企业或大中型企业标准的IPO🤗公司向北交所递交IPO申请。比如，有的制造业类的IPO公司，😂营业收入超过了4亿元，职工人数超过千人，已经符合大型企业标准😉，北交所有必要将这样的IPO公司拒之于IPO的大门之外。 🙌 此外，就是要对成立时间超过10年的IPO公司说不。在目前😍申请北交所上市的IPO公司中，有的公司成立时间甚至超过了20😉年甚至是30年。这类公司明显不符合北交所对IPO公司提出的“😉更早”的要求。毕竟北交所支持的是创业初期或早期的公司，为此北😊交所的上市条件明显低于沪深市场。如果一家企业成立时间在10年😴以上，甚至超过了20年、30年，这样的企业如果还不能做大做强🤗，还只是一个老顽童，这种企业的成长性显然是令人质疑的。北交所🤯有必要跟这种长不大的“老顽童”企业说“拜拜”。 责编:🚀刘安琪 | 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，👍美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至🔥4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9❤️月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1😂1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20😁25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息🌟。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失😴业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高🤔企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🙌基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 😆与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较😍低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😁上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利🤔率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😍的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😂。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适🔥当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🌟劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的😁数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😊Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息😡50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.❤️ Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal😍ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。⭐米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由🌟现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特🙌朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🔥文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动😊继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有⭐所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原🙌文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🌟新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达⭐成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位😂。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险😊已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🤗换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🤯0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25🎉%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😀的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🤔变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机😊构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以😂及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场🤩时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻🙄碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好😀准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀🚀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票🔥赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero🤔me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，👍Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 🥳S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle 😊W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤩Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝⭐加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🤯理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储🙄主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😆主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😍储理事）Christopher J. Waller]；投票反🤔对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月😆原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C🥳hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次😡会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删😂去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席😜，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多