文 | 新质动能，作者｜沐风 文 | 新质动能，作者｜沐风 你敢相信吗？一个65岁的阿姨靠玩转抖音，竟成了河北女首富，身家高达425亿。 当然了，她不是在手机屏幕前直播或创作内容，而是在我们看不见的背后，为字节跳动这台巨大的内容机器，提供着最核心的动力源——算力基础设施。 她是一个深耕数字基建十余年，最终乘上AI浪潮，并与关键客户深度绑定，引爆自身价值的“时代卖铲人”。 她就是润泽科技的创始人周超男。这几年，润泽科技赶上了全球AI算力风口，股价一路高涨，市值870亿元，相比2022年时的估值涨幅超500%。 根据胡润的《2025年全球富豪榜》，周超男以425亿身家，位列全球第600位，成为河北女首富。 十年磨一剑 周超男的创业故事，从不惑之年开始。 2000年，通信行业方兴未艾，40岁的周超男辞去国企的工作，选择“北漂”，在北京成立了天童通信，主营城域信息管网集约化建设——说白了，就是给通信运营商铺管线。这让她赚到了人生的第一桶金。 但她没有止步于此。2009年，当“大数据”这个词对大多数人来说还很陌生的时候，周超男凭借着敏锐的嗅觉和对未来的判断，毅然决然地开始了第二次创业，创立了润泽科技，一头扎进了大数据中心和算力基础设施这个当时的前沿领域。 润泽科技选址河北廊坊，这里地处京津冀之间，交通便利，土地成本低廉，简直就是为超大型数据中心量身打造的“宝地”。2010年，润泽国际信息港项目破土动工，规划面积之巨，是当时全球最大数据中心的两倍多，目标是成为中国的“云存储产业聚集区”。 然而，宏伟蓝图的背后是巨大的财务压力。周超男所投身的，是一个典型的重资产赛道，她坚持“自投、自建、自持、自运维”的模式。这意味着从土地到建设，再到后期运营，都需要持续不断的巨额资金投入。 这种商业模式具有“高投入、长周期”的显著特征。整整十年，润泽科技都在亏损的泥潭里苦苦挣扎。这份煎熬，足以让无数创业者望而却步。但周超男硬是扛了下来。 这位女企业家的“硬核”，从她的名字里就能看出一二。她1960年出生于湖南衡阳，父亲受“妇女能顶半边天”口号的影响，给她取名“超男”，寄予厚望。 她的人生也确实充满了闯劲和拼劲。40岁，在大多数人追求安稳的年纪，她辞掉公职，“北漂”创业，成立了天童通信公司，聚焦通信管网建设。49岁，又再次跨界，杀入无人看好的大数据领域。正是这份坚持，让她等到了命运的转机。 绑定字节，指数级增长 真正的转折点发生在2018年。那一年，OpenAI发布了GPT-1，AI的星星之火开始燎原。而在中国，抖音正以无可阻挡之势崛起，对数据中心的需求持续暴增。 展开全文 在此背景下，字节跳动急需寻找能承载其庞大业务体量的基础设施合作伙伴。而润泽科技凭借在廊坊的超大规模、高等级园区，以及长达十年的深耕，成功赢得了字节跳动的青睐，成为了其最大的终端客户。 双方的合作关系是深度且长期的。公开数据显示，从2018年到2021年10月，字节跳动为润泽科技贡献的业务占比分别为56.99%、52.49%、55.5%和64.19%。 可以说，字节跳动以一己之力，将润泽科技拉出了亏损的泥潭。早在2019年，双方就通过中国电信北京分公司，签订了一份长达10年的合作合同，形成了高度稳固的战略绑定关系。 正是在字节跳动驱动下，润泽科技在2019年首次实现了1.27亿元的年度盈利。 更关键的是，周超男并未满足于只当一个“收租”的房东。随着AI浪潮的到来，她敏锐地意识到市场需求正从传统的IDC向能够支持大规模、高密度运算的AIDC（智能计算中心）演进。 她果断推动公司转型，加大在智算领域的投入和研发，以匹配字节跳动等客户在人工智能领域日益增长的高性能计算需求。这一战略升级，不仅巩固了其核心供应商的地位，也为公司后来的市值爆发奠定了坚实的技术基础。 除了字节跳动，润泽科技的客户名单上还包括华为、快手以及河北前首富王玉锁控制的新智云数据服务有限公司等行业巨头。 资本市场的放大效应 如果说赢得字节跳动是润泽科技实现商业成功的基石，那么登陆资本市场，则是周超男财富实现指数级增长的放大器。 2022年9月，周超男通过一次精准的资本运作，以“借壳”普丽盛的方式，将润泽科技推向了创业板。当时的交易对价显示，润泽科技的估值约为140亿元。 随后的故事超出了所有人的预期。ChatGPT的横空出世，点燃了全球对AI算力的狂热需求。作为A股市场稀缺的算力基础设施标的，润泽科技的股价应声而起，市值从140亿一路攀升，一度突破千亿，至今仍稳定在870亿的量级。 这场由AI驱动的资本盛宴，生动上演了投资界的“众生相”： 有提前离场的错失者：作为最早的外部投资人之一，建信资本在润泽科技业绩爆发前夜的2017年选择退出，与后来的百倍回报擦肩而过。 有精准入局的胜利者：而在2020年上市前最后一轮融资中进入的平安创投、中金资本等机构，则斩获了惊人的投资回报。以平安系资本为例，其投资回报据估算超过百倍。 有意外的“躺赢者”：原“壳”公司普丽盛的原始股东们，也因这次成功的重组，其股权价值实现了戏剧性的飞跃。 然而，泼天富贵之下，挑战依然不小。 最大的风险，就是客户集中度过高。财报显示，公司前五大客户贡献了超过90%的销售收入。这种深度绑定虽然带来了稳定的现金流，但也像一把双刃剑，一旦大客户业务调整，风险不言而喻。 其次，随着公司大力拓展AIDC智算业务，虽然营收暴增，但整体毛利率却在持续下滑，从2022年最高的53.11%下降至34.57%。新业务尚在爬坡，盈利能力有待考验。 从40岁辞职北漂，到7000多个日夜的坚守，周超男用半辈子时间，赌对了一个伟大的时代。她“自投、自建、自持、自运维”的重资产模式，为她构筑了坚固的护城河。 但话说回来，深度捆绑字节跳动这样的大客户，在AI算力这条越来越拥挤的赛道上，这位靠“收租”逆袭的女首富，她的宝座还能坐得稳吗？返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多