2025年10月9日，一则控制权变更终止公告，让佳创视讯（300264.SZ）这场仅持续两个月的资本运作戛然而止。2个月前，当公司的控股股东、实控人陈坤江与毛广甫、李莉夫妇签署框架协议时，市场普遍认为这家扣非净利润连亏8年，至今还在亏损的上市公司将迎来其“白衣骑士”。 最终因为双方“未能就核心交易要素达成一致意见”而终止交易，佳创视讯借此突破亏损困局的希望也暂时落空。 更具戏剧性的是，这场终止的交易不仅让佳创视讯前路未卜，也使毛广甫、李莉夫妇旗下的瑞能股份的上市梦再遭重创。从2015年新三板摘牌的瑞能股份，这些年从创业板折戟到目前转战北交所，再到此次借到上市失败，其资本市场的征程也屡屡碰壁。 业绩困境下控制权转让终止 时间回到2个月前，8月1日，佳创视讯收到陈坤江通知，其正筹划公司控制权变更事宜，并于8月4日起停牌。 8月10日，控制权转让的框架协议出炉，协议内容围绕股份转让、表决权委托和定向发行股份展开。根据协议，陈坤江拟向李莉转让其所持公司2006.24万股股份，（占公司总股本4.6564%），同时协助李莉受让其他股东持有的1,480,435股股份（占总股本0.3436%）；此外，陈坤江还计划将股份交割后剩余6018.73万股股份（占总股本13.9692%）的表决权全权委托给毛广甫。 同时，为提升在上市公司的持股比例并补充公司流动资金，毛广甫、李莉夫妇或其关联方将认购公司向特定对象发行的不超过6786.01万股，募集资金不超过3.54亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还借款。 此时外界都以为，上市公司将在亏损多年之后等来“白衣骑士”。 然而，仅两个月后，佳创视讯便宣布终止该事项。对于此次控制权转让终止的理由，上市公司方面表示，陈坤江与交易对方“未能就核心交易要素达成一致意见”。虽然上市公司表示交易终止不会对经营业绩和财务状况造成重大的不利影响，但这一结果对佳创视讯而言，无疑是一次重大打击，尤其是在公司业绩持续低迷的大背景下。 从业绩表现来看，佳创视讯已深陷亏损泥潭。 2011年，主营业务为主营业务是音视频软件产品及解决方案、系统集成及服务、游戏及云服务、VR业务产品及服务的佳创视讯成功登陆资本市场。上市前几年公司的业绩都还保持较为平稳的发展，直至2017年。 主营业务的下滑和收购公司业绩未及预期，让公司在2017年扣非净利润巨亏8413.18万，至此开启了公司连续8年扣非净利润亏损的窘境。进入2025年，上市公司持续亏损的态势虽然有所减缓，但仍未得到扭转。2025年上半年公司扣非净利润依然为-1163.30万。 不仅如此，公司的财务状况也日益恶化，资产负债率不断攀升，已经超过90%。截至2025年6月30日，不仅公司的总资产较上年度末有所减少，归属于上市公司股东的净资产更是较上年度末大幅减少27.39%。与此同时，公司账上货币资金仅有约1141万元，较期初大幅下降65.42%，短期偿债压力巨大。 在此前，年报的投资者沟通会上，公司虽提及多项改善经营的措施，但从目前情况来看，这些措施尚未能有效扭转公司的经营颓势。目前来看，或许目前投资者可以期待的，就是公司预计在第四季度上线的《仙剑奇侠传XR》。但其作为公司XR业务领域的重要项目，收否能在短期内撑起业绩还要打上一个问号。 展开全文 瑞能股份上市之路再受挫 此次控制权转让的终止，不仅给佳创视讯的前路蒙上阴影，也让毛广甫、李莉夫妇旗下瑞能股份的借道上市计划彻底落空。 事实上，多年以来瑞能股份一直执着于冲击上市，但多次尝试均未能如愿。 瑞能股份最早出现在资本市场还要回溯到2015年，公司曾经2015年12月至2017年9月期间于新三板挂牌。随后摘牌，签署上市辅导协议，开启上市的筹备工作。然而，辅导工作持续超过三年后，2020年9月，中信建投证券终止了对瑞能股份的辅导，首次上市尝试还未递交招股书就以失败告终。 隔月，公司迅速与华创证券签订协议，重新启动上市辅导。2021年6月，瑞能股份的创业板IPO申请获得深交所受理，上市进程似乎迎来曙光。不过，在后续审核中，公司经历了深交所三轮问询，涉及到营业收入、营业成本与采购、毛利率等多个核心财务指标在每一轮问询中均被重点关注。最终，2022年6月，瑞能股份主动撤回了IPO申报材料，第二次上市努力再次受挫。 2023年12月，公司再次启动上市辅导，不仅更换了辅导机构，上市目标板块也从创业板调整为北交所，但尚未到提交招股书的阶段。 直至今年8月，毛广甫、李莉夫妇欲借道佳创视讯控制权变更实现曲线上市的计划浮出水面，但是经过2个月的时间，双方未能就核心交易要素达成一致而终止，瑞能股份多年的上市之路再度遭遇重挫，未来能否成功登陆资本市场，仍充满不确定性。(文 | 公司观察，作者 | 曹晟源，编辑 | 邓皓天)返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 晓枫说 文 | 晓枫说 在全球气候治理与😴能源革命的双重浪潮下，海运业这条全球贸易的“动脉”——正经历🌟一场静默却深刻的革命。 IMO数据显示，航运业约占全球🙌温室气体排放量的2.89%，其脱碳进程直接关乎《巴黎协定》目⭐标的实现。随着碳强度指标（CII）、欧盟排放交易体系（ETS😀）从政策蓝图转化为实际成本，一场围绕技术路线、运营模式与商业🤯逻辑的全面竞赛已然拉开帷幕。在这场全球性的转型中，以ABB、😀瓦锡兰为代表的国际技术提供商，以中国船舶集团、中远海运等中国💯领军企业及众多中小创新型科技企业，共同勾勒着“全船电气化”为❤️血脉、“系统智能化”为神经的未来船舶蓝图。这幅跨国产学研协同🙌绘制的蓝图描绘了清晰的愿景，但其落地之路却布满需要全球行业共😉同应对的复杂挑战。 一、系统重构：电气化是底层逻辑变革🤗，而非简单动力替换 事实上，行业认知正经历一个深化的过🙌程——船舶电气化的核心，并非仅是安装一套电池组那么简单，其本🙄质是从“机械驱动”向“电力驱动”的范式转移，是对船舶能源分配🚀与推进系统的彻底重构。 在这一领域，东西方的技术路径呈🤯现出有趣的对比与融合。ABB力推的车载直流电网（DC Gri😢d）概念，与西门子能源的直流港口方案、瓦锡兰的混合动力解决方💯案等代表了欧洲的技术思路，其核心优势在于构建了一个高度集成化🤗的“能源平台”。相较于传统交流电系统，直流电网能减少高达10😉-20%的能源转换损耗，并显著节省设备空间与重量。更重要的是🤯，它作为一个开放的架构，能够灵活兼容当前的锂离子电池、正在兴🙌起的甲醇/氨燃料电池以及未来的新型储能技术。这种设计哲学，为😅船东提供了至关重要的“技术中立性”和“面向未来”的弹性，有效😂规避了因过早押注单一绿色燃料技术而导致的资产搁浅风险。 😉 视线回到国内，中国船舶集团在高端邮轮、大型液化天然气（LN👏G）船等领域展现的系统集成能力，以及宁德时代在船舶用锂离子电😉池、钠离子电池方面的技术创新，则体现了中国在产业链中后端的快😊速追赶。特别是宁德时代针对内河航运推出的“船舶动力电池系统”😁，已应用于长江流域等多艘电动船舶，展示了中国在特定应用场景下😘的市场化突破。 市场的选择清晰地揭示了现实的转型路径。😡根据挪威船级社（DNV）的统计，混合动力方案在新造船与改装船🎉市场中占据重要地位。这反映了行业在理想与现实间的权衡：混合动👍力作为关键的过渡技术，允许船舶在排放控制区（ECAs）和港口👍内实现“零排放”静音航行，以满足局部最严苛的法规并提升企业C😢SR形象，同时在开阔水域依靠主发电机保障续航与经济性。中远海😎运集团在旗下多艘大型集装箱船上实施的混合动力系统改造项目，正🥳是这种务实路径的体现——通过在现有船队上进行技术升级，而非全👍部新建，以更具经济性的方式推进减排。 然而，技术的先进😂性无法自动跨越经济的鸿沟。核心挑战在于，这套系统重构所带来的🤩高昂初始资本支出。一艘采用先进直流电网和电池系统的新造船，其🙄建造成本可能比传统船舶高出20%-40%，绿色溢价最终需要在😆整个价值链中被消化。这催生了新的商业合作模式，例如一些航运公🤔司开始与货主签订包含“绿色溢价”的长期运输合同，或寻求绿色金🙌融的支持。技术的普及速度，将不取决于其技术指标的巅峰，而取决😘于其全生命周期成本的竞争力。在这方面，中国银行、进出口银行等😆金融机构对绿色船舶提供的优惠利率贷款，以及一些中国船厂推出的😢“能源管理合同”模式，正在尝试通过金融创新来降低技术应用的门🥳槛。这种技术+金融的整体解决方案，可能成为推动技术普及的重要😀助力。 展开全文 二、从自动化到自主化：数据驱动🥳运营模式的范式转移 智能化是脱碳的另一大支柱，其价值远🔥超节省人力，其终极目标是通过数据驱动，实现全局能效最优和运营😡模式的重塑。 趋势正从“单船自动化”迈向“船岸一体化智🎉能运营”。ABB Ability™、瓦锡兰的船舶效能管理系统😁（EMS）等代表了西方公司在软件平台和系统集成方面的传统优势🚀。这意味着，传统的船长和轮机长角色正在演变，他们与岸上的专家😍团队共同构成一个“数字船队”的运营中枢。这种模式不仅能优化单😂船航速、航线以减少燃油消耗（据估计可带来5-10%的能效提升🙄），更能实现预测性维护，大幅降低故障停航风险。而中国公司则从🙌不同维度切入：华为的5G技术、船载通信模块和云服务正在为智能😡航运提供数字基础设施；上海国际港务集团打造的“智慧港口”系统😴，通过优化船舶在港口的作业效率，间接减少了船舶的等待时间和排⭐放；而国内诸如百舸新能这样的众多中小创新型企业，也在围绕船岸😁一体模式、新能源动力系统等加快研发和产业化进程。 在自❤️主航行这一前沿领域，西方公司如康士伯与Yara合作的“Yar😍a Birkeland”项目引人注目，而中国的进展同样值得关💯注。交通运输部水运科学研究院牵头制定的智能船舶技术标准，青岛🙄无人船基地的测试验证平台，以及系统科技有限公司等企业在自主避😍碰、智能靠离泊等关键技术上的突破，显示中国正在构建自主可控的🔥技术体系。特别是中船重工第716研究所开发的“船海智云”工业👏互联网平台，已应用于数百艘船舶，实现了设备健康管理、能效优化😂等功能的国产化替代。 然而，这片“新蓝海”也充满了“暗👏礁”。 一是法规与责任的空白。当智能系统做出决策导致事😅故时，法律责任的界定是全球监管机构面临的崭新课题。IMO正在🤔制定的《海上自主水面船舶（MASS）规则》进展谨慎，便反映了😡这一复杂性。而中国机构和企业也正积极参与相关国际标准的制定，🤩这种技术标准话语权的竞争，其重要性不亚于技术本身的竞争。 🤩 二是网络安全的致命脆弱性。高度互联的船舶使其成为网络攻击⭐的高价值目标，2020年某大型集装箱航运公司遭遇的网络攻击导🤔致全球业务中断，已为全行业敲响警钟。 三是人机协作的挑😢战。船员角色将从操作者转变为系统管理者和监督者，这一转型需要❤️体系化的培训和文化适应，对航海教育体系提出了全新要求。 🙌 三、脱碳的终极拷问：绿色燃料的抉择与全球基础设施的协同 🤗 领先的电气化平台解决了绿色能源的输送和分配问题，但最根本🔥的挑战在于——绿色能源本身从何而来？这引出了脱碳征程中最具争😊议和不确定性的领域。 目前，液化天然气（LNG）、甲醇🤔、氨、氢等选项构成了一个充满竞争的“燃料罗生门”。马士基巨资😁投入绿色甲醇船舶，中远海运集团积极探索氨燃料动力技术，而一些😜欧洲船东则看好LNG的过渡作用，每一种选择都面临“Well-👏to-Wake”（从油井到螺旋桨）全生命周期碳排放的严格审视😆。因此，船舶电气化系统的真正绿色成色，最终取决于为其供电的能🙄源来源是否在全生命周期内真正清洁。 更深层次的矛盾是“🌟鸡与蛋”的全球基础设施困局。船东不愿投资某类绿色燃料动力船，🙌因为全球加注网络几乎为空白；能源公司不愿投资数百亿美元建设全🤯球加注站，因为市场上对应的船舶数量不足。破解这一死结，单靠市😍场力量远远不够。 在这方面，中国依托其强大的基建能力，😊在国内长江流域、珠江三角洲等内河航道沿线加快建设船舶充电、加🤗注设施，这种“先内河、后沿海、再远洋”的渐进式基础设施布局策😆略，为技术验证和商业模式探索提供了宝贵的试验场。然而，要将这⭐种国内经验复制到全球航线网络，仍面临巨大的投融资和国际协作挑🙄战，亟需强有力的国际政策协调（如全球性碳税机制）、巨额的基础❤️设施投资以及形成行业共识的标准体系。这已超越技术范畴，成为对🔥全球治理智慧的考验。 然而，我们必须清醒地认识到，技术😡方案的成熟只是漫长征程的起点。未来的成功将不取决于任何单一国⭐家或公司的技术突破，而取决于整个全球生态系统的协同进化，比如🚀技术路径的多元化与融合，能否形成尊重不同国家、不同航线条件下😀的技术选择，促进东西方技术方案的交流互鉴，而非形成新的技术壁🙌垒；比如商业模式的创新与共赢，能否建立合理分摊绿色溢价、覆盖😀全生命周期成本的商业模式，确保发达国家和发展中国家的船东都能😊"用得起"绿色技术；再比如治理体系的包容性与有效性，在IMO😴等多边框架下，能否构建平衡环保雄心、技术可行性和经济承受力的🎉国际规则，等等。 可以说，未来十年，海运业这艘巨轮将航😂行在技术的“星辰大海”与现实的“惊涛骇浪”之间。这场转型，既💯是对人类工程智慧的考验，更是对全球合作精神与商业创新能力的终🚀极测验。唯有产业链上下同舟共济，方能在可持续发展的航道上行稳⭐致远。返回搜狐，查看更多