深圳商报·读创客户端记者 李薇 9月19日，川仪股份（🤔603100）召开2025年半年度业绩说明会。该公司半年报反😴映出公司上半年营、利双降，在业绩说明会上，公司遭投资者追问：⭐2024年年报中提出的营收85亿元、利润8.08亿元经营目标🤩，今年是否能完成？ 资料显示，川仪股份主营业务是工业自😜动控制系统装置及工程成套，包括智能执行机构、智能变送器、智能😁调节阀、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、控制设备及装置、分🌟析仪器等各大类单项产品以及系统集成及总包服务。 川仪股🚀份于8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公😁司实现营业总收入32.81亿元，同比下降12.37%；归母净😁利润3.25亿元，同比下降10.46%；扣非净利润2.68亿😁元，同比下降14.66%；经营活动产生的现金流量净额为2.5🎉2亿元，上年同期为-3.27亿元。 2025年上半年，😡公司毛利率为33.87%，同比上升1.49个百分点；净利率为😴10.04%，较上年同期上升0.35个百分点。从单季度指标来🤔看，2025年第二季度公司毛利率为34.16%，同比上升2.😘75个百分点，环比上升0.65个百分点；净利率为11.65%😘，较上年同期上升1.81个百分点，较上一季度上升3.65个百😴分点。 2025年上半年，公司期间费用为7.89亿元，🤔较上年同期减少9488.60万元；期间费用率为24.05%，🤔较上年同期上升0.44个百分点。其中，销售费用同比减少10.🥳68%，管理费用同比减少8.97%，研发费用同比减少12.4🤩8%，财务费用同比增长14.92%。 在业绩说明会上，🚀有投资者提问：国机购买控股权已经8个月了，远超过正常审批的3😆-6个月时间，有什么异常吗？国机入主8个月也没给川仪带来实际🤯效益的提升，这到底是为什么？ 该公司回答：中央企业对上😡市公司控制权的受让审批时间相对较长。控制权变更事项正在推进中👏，后续进展请关注公司相关公告。 有投资者提问：贵公司股❤️价一直低位徘徊，请问如何做的市值管理？ 该公司回答：公🤩司股价受多重因素综合影响，敬请投资者注意投资风险。市值管理的😂核心和基础是价值管理，公司将一如既往扎实做好主业经营，进一步💯夯实基本面，不断提升公司内在价值。同时也将继续加强与资本市场🤔的互动，保持与各类投资者的良好沟通，共同推动公司规范运作和持🙄续成长。 有投资者提问：蔡家三期基地没按期完成的原因？⭐现在的产能是不是已经过剩还是新基地投产后，销售达不到目的？ 😁 该公司回答：仪器仪表基地（蔡家）三期工程主要生产大口径😡阀门和特殊用阀门，受前期工程建设进度影响，仪器仪表基地（蔡家🙌）三期工程进度有所减缓，现阶段正在安装厂房和研发大楼幕墙。目😎前公司主力产品产能及产能利用率保持在合理区间，公司将结合下游😎市场状况及客户需求变化合理安排生产，并持续加大市场开拓力度。😂 有投资者提问：1.川仪股份在2025年下半年在煤化工⭐行业的业务进展及前景预估怎样？2.公司中标的山东电建三公司沙💯特PP12仪器成套设备采购金额是多少？在后续的PP13、PP🤗14的项目中中标的可能性有多大？3.公司在甘肃武威建立的钍基🙌熔岩核发电站中，是否使用了川仪的相关设备？具体什么设备仪器？🔥4.公司在2024年年报中提出的经营目标营收85亿，利润8.❤️08亿，今年是否能完成？ 该公司回答：（1）国家高度重😀视煤化工行业，新疆、内蒙古等地煤化工投资不断增加。今年以来，🤯公司积极跟踪国内煤化工项目，根据目前掌握的信息，下半年煤化工💯项目相关招标信息将有所增加，公司也与煤化工头部企业保持紧密的😢技术合作和商务联系。（2）公司智能压力变送器、温度仪表等产品🌟中标了山东电建三公司沙特PP12项目。（3）公司熔盐浮子流量❤️计、高温耐辐照超声波流量计等产品陆续运用或中标中科院钍基熔盐😀堆项目。（4）2025年经营计划是公司全年努力的方向，公司为🤩此正积极开展各项工作，但该目标能否达成受到多方面因素的综合影🤔响，公司全年经营情况请关注相关公告及年度报告。 有投资🤯者提问：横河川仪本身产品处在高端，为何上半年净利润比公司净利❤️润下降还大？下半年有改善吗？ 该公司回答：横河川仪核心🤗产品为EJA变送器，目前在国内中高端市场中市占率排名第一，下❤️游领域中石油化工行业营收占比较高。2024年下半年以来，受石😎油化工行业有效需求不足和竞争加剧影响，横河川仪业绩和利润受到💯影响。横河川仪在继续抓好市场开拓的同时，将多维度加大降本增效⭐力度，股东方也将积极协商推进供应链本地化、核心零部件国产化，😡以提升该公司市场竞争能力和盈利能力。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多