近日，盛景嘉成创始合伙人刘昊飞在接受上海证券报记者采访时表示👏，中国在科技水平、制造能力、服务体系及产业链完整性方面已建立😢起全球领先优势，这一判断构成了其机构在全球视野下开展股权投资😡的重要逻辑基础。 上证报中国证券网讯（记者 邓贞）在全⭐球经济格局深度调整与产业链重构的背景下，中国科技与制造业的综❤️合竞争力持续凸显。 近日，盛景嘉成创始合伙人刘昊飞在接😎受上海证券报记者采访时表示，中国在科技水平、制造能力、服务体⭐系及产业链完整性方面已建立起全球领先优势，这一判断构成了其机👍构在全球视野下开展股权投资的重要逻辑基础。 中国优势孕😘育投资新机遇，理性看待企业出海 刘昊飞表示，中国制造业❤️历经数十年沉淀，已在产品质量、成本控制及产业链协同等方面构建🎉起难以复制的体系化优势。他说：“中国在科技、制造、服务及产业😆链四个维度具有显著领先地位，为中国产品走向全球市场奠定了坚实😜基础。”这一判断也与近期制造业数据显示的趋势相契合，中国制造😎业的转型升级正为其全球化提供核心支撑。 在这一宏观背景😘下，股权投资的重点领域也随之演变。刘昊飞回顾道，中国股权投资😆经历了从引进海外技术到发展自主创新的关键转折。“过去技术流向😂多由海外至国内，而今天，我们在众多领域已建立起具有全球竞争力😁的自主技术体系，并在相同性能水平下具备明显成本优势。”他以人💯工智能公司DeepSeek为例，说明了中国技术企业能够在保持😡显著成本竞争力的同时，参与全球顶尖水平的竞争。 随着技😀术能力提升与国内市场逐渐饱和，企业出海成为自然选择。刘昊飞表🔥示，盛景嘉成的投资逻辑并不是盲目追逐“出海”这一热点。对于如😎何判断合适的出海标的，刘昊飞分享了盛景的评估框架：“我们并非⭐因为观察到众多企业出海，才将‘出海’视为一个独立的投资主题或🚀赛道。与其他可能专注于跨境电商或海外原生品牌的机构不同，我们🔥的关注点更为根本——企业在国内市场是否得到了充分的历练和验证😢。我们会审视其产品是否真正适合出海，出海能为公司带来多大的收❤️入增量，以及海外业务能否长期、可持续地开展。”刘昊飞进一步表🙌示，开展海外业务并不意味着企业必须事必躬亲。“更理想的模式是😁在海外寻找当地合作伙伴，构建长期稳定的利益共同体。” 😆在盛景嘉成的投资决策体系中，出海被视为加分项而非必要条件。“🤔我们甚至建议部分国内业务表现优异的企业，在上市前3年至5年优😎先巩固国内市场地位，暂缓出海计划。”刘昊飞表示，投资机构的根😡本任务是帮助企业找到最优发展路径。“如果企业能够在海外高端市😅场获得更合理的定价与更健康的回款节奏，那么这就是值得考虑的战🥳略选择。企业可以在国内专注于产品打磨，把盈利重心放在海外，同🤔时针对海外市场做必要的适配性开发。” 细分领域格局未定😍时，投资分歧是正常现象 在具体投资实践中，刘昊飞分享了🚀盛景嘉成在细分领域的“掘金”逻辑，其核心在于精准定义价值、理🤩性评估赛道，并在早期发现并赋能潜在领军者。他首先澄清了“头部❤️企业”的定义——并非泛指各行业的龙头企业，而是特定细分领域的🎉领先者。“对于科技企业，我们主要关注三个核心要素——解决的问🙄题、使用的技术以及目标市场的规模。” 以机器人领域为例😉，刘昊飞分析了不同环节的价值分布。有的企业专注于机器人本体制😊造，而有的则攻关关键零部件，如灵巧手或“机器大脑”。“做大脑😴的企业极具价值，因为机器人要适应未来泛化性的需求，必须拥有强🤩大的泛化能力。”他表示。 面对中国庞大的企业数量，刘昊😆飞表示，必须在具体的赛道框架下进行评估，同时密切关注赛道本身🤯的规模与成长性。“例如潮玩赛道，原来很小，但随着时代变化变得⭐越来越大，出海也获得了很好的正向反馈，即便是新兴或小众领域，🥳其动态扩张潜力也可能催生新的投资机遇。” 在细分领域格🔥局未定的阶段，投资机构出现判断分歧是正常现象。“投资机构不可😢能同时看好同一个项目，否则项目会变得特别贵，透支未来两年到三❤️年的业绩和发展，这就失去了投资的意义。好项目内在品质要好，同😢时还必须有一个合理的价格。”刘昊飞说。 针对“投早、投❤️小、投硬科技”的策略，刘昊飞阐述了早期投资机构的独特价值。在😡科技发展的漫长链条中，从高校的实验室研究到成功的技术成果转化⭐，需要一段较长的时间。“科研工作者可能不清楚哪个细分市场最适🌟合应用他们的技术、如何将技术产品化。”他说，“这一现象为早期🔥投资机构提供了发挥专业能力的机会。这需要我们通过专业判断与商😢业引导实现价值，而这正是我们的强项与责任所在。” 通过⭐精准定义细分赛道、理性看待估值差异，并在科技成果转化的关键阶🤩段提供赋能，盛景嘉成在不确定的市场中构建了一套识别价值、陪伴❤️成长的逻辑体系。在刘昊飞看来，投资分歧非但不是噪音，反而是市🤩场发现真实价值的必经之路。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，👍美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至🔥4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9❤️月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1😂1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20😁25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息🌟。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失😴业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高🤔企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🙌基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 😆与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较😍低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😁上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利🤔率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😍的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😂。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适🔥当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🌟劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的😁数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😊Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息😡50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.❤️ Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal😍ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。⭐米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由🌟现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特🙌朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🔥文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动😊继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有⭐所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原🙌文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🌟新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达⭐成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位😂。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险😊已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🤗换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🤯0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25🎉%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😀的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🤔变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机😊构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以😂及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场🤩时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻🙄碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好😀准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀🚀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票🔥赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero🤔me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，👍Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 🥳S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle 😊W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤩Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝⭐加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🤯理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储🙄主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😆主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😍储理事）Christopher J. Waller]；投票反🤔对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月😆原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C🥳hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次😡会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删😂去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席😜，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多