智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，9月14日全国外三元🙌生猪销售均价为13.27元/kg，周环比-2.5%。本周全国😂断奶仔猪销售均价294元/头，周环比下跌29元/头，再创年内🤯新低。二元母猪销售均价1595元/头，周环比下跌1元/头，亦🔥创年内新低。仔猪、母猪价格的弱势，反应出产业层面对26年猪价😎的悲观预期。近期行业反内卷政策调控升级的预期再次发酵，对规模😅企业的产能限制幅度与方式或将更为明确，重视生猪养殖行业“反内🔥卷”进程。 申万宏源主要观点如下： 生猪养殖：产🙌能调控升级的预期再次发酵，重视行业“反内卷”进程，把握头部猪🔥企价值重估的确定性 本周猪价跌速加快，据涌益咨询数据，💯9月14日全国外三元生猪销售均价为13.27元/kg，周环比🤔-2.5%。本周全国断奶仔猪销售均价294元/头，周环比下跌🙄29元/头，再创年内新低。二元母猪销售均价1595元/头，周🤩环比下跌1元/头，亦创年内新低。仔猪、母猪价格的弱势，反应出👍产业层面对26年猪价的悲观预期。以此向后展望，即使不考虑反内🤩卷政策的效果，本轮生猪养殖行业内生性的扩产周期也已几近结束，😆25H2行业产能有望逐步回落。 申万宏源认为，近期行业😢反内卷政策调控升级的预期再次发酵，对规模企业的产能限制幅度与⭐方式或将更为明确，重视生猪养殖行业“反内卷”进程，行业产能有🤯望进入稳健高质量发展的阶段，企业盈利中枢与盈利稳定性均有望明❤️显抬升，优质猪企迎来估值重估。建议关注：牧原股份(00271😍4.SZ)、德康农牧(02419)、温氏股份(300498.👍SZ)、神农集团(605296.SH)、巨星农牧(60347🤯7.SH)等。 肉鸡养殖：白羽肉鸡：产业链各环节价格表😂现重回弱势 据钢联数据，本周白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价👍3.26元/羽，周环比-1.21%；白羽肉毛鸡销售均价3.4😁5元/kg，周环比-1.15%，鸡肉分割品销售均价为8687😴.95元/吨，周环比-0.09%。申万宏源认为，7-8月的季🤩节性反弹告一段落，白鸡供应持续充裕仍是2025年的主题词，底🙌部重视龙头企业自身发展与长期价值，建议关注圣农发展(0022😆99.SZ)。 黄羽肉鸡：“金九银十”正在兑现，关注相😎关企业三季报业绩拐点。据钢联数据，9月12日全国青脚麻鸡销售😎均价为5.75斤，周环比-0.3%，维持在年内高位；7月以来🤗青脚麻鸡价格明显反弹，“金九银十”兑现，较6月下旬最底部约4⭐元/斤的水平反弹接近45%。8月行业整体扭亏为盈，9月盈利有🤩望进一步提升，建议关注相关企业三季度业绩拐点。关注立华股份(🎉300761.SZ)、温氏股份。 宠物食品：2025年😡8月宠物食品线上数据跟踪 8月宠物食品天猫、京东、抖音👍平台合计销售额为23.4亿元，同比+8%，环比+19%。20😜25年1-8月累计销售额为192.1亿元，同比+11%。上市😆公司情况：①乖宝宠物：8月合计GMV同比+15%，环比+12😀%，其中麦富迪、弗列加特分别同比+2%、+59%。②中宠股份🙌：8月合计GMV同比+27%，环比+21%，其中顽皮、Zea👏l、领先分别同比+33%、-19%和+39。③佩蒂股份：8月😉合计GMV同比+20%，环比+10%，其中爵宴、好适嘉分别同🌟比+27%、-32%。 2025年1-8月乖宝宠物、中🎉宠股份、佩蒂股份线上市占率为10%、2%、1%。国产领先品牌😉：8月蓝氏、诚实一口、鲜朗、分别同比+42%、+33%、+2👍7%。海外领先品牌：8月冠能、皇家、渴望分别同比+45%、+😎28%、+17%。 风险提示 生猪、肉鸡价格持续👍低迷；宠物食品自主品牌销售不及预期；养殖疫情爆发。 【🔥免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文😍中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完⭐整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全😡部责任。邮箱：news_center@staff.hexun⭐.com 返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 穆胜 文 | 穆胜 “人效”的全称是“人😉力资源效能”，对应的英文是“HR Efficiency”，而😀“Efficiency”，是投产比、效率的意思。这就产生了一😎个非常明显但鲜有人提及的问题——为什么不直译为“人力资源效率😘”，而要翻译为“人力资源效能”？ 我算是国内几个最早研😴究“人力资源效能”的人，这里，我给出一个解释。 01 ⭐主打防守的模式 人效是个投产比，分母是“人力资源投入”🤗，分子是“财务或业务产出”。从数学逻辑上看，要提升人效，显然😍有两种模式： 第一种模式主打防守，主张减少分母，即“降😍低人力资源投入”。 具体做法是，精简机构、压缩编制、裁🤔撤人员。考虑一般的企业里多多少少都有组织冗余，这样的做法显然👍是立竿见影。但问题是，一方面，这种做法不可持续，组织规模不可😂能无限缩小；另一方面，如果没有理解组织的运作机制，盲目压缩组😆织，很有可能导致业务流程和组织氛围被破坏，进而影响产出（分子⭐），最终得不偿失。 事实上，大多企业就是在这条错误的道😊路上“砥砺前行”。2015年左右，我为国内一家年营收千亿的企⭐业担任人力资源顾问，当时我就为他们引入了最先进的人效管理理念💯。也就是说，很多现在才流行起来的概念，我在十年前就给他们讲过😜了。当时现场的反馈很有意思，相当一部分HR认为：“穆老师，您🌟这理念很好，但现实中，HR能够控制的只有分母，要提升人效，我😎们只能动刀砍人、砍组织。” 道理我都讲透了，但他们看到🙌的只是分母，所以，人效管理的理念并没有在这家企业落地生根。不😘能不说，这是一种遗憾，规模如此庞大的企业，但凡找一两个试点，😜尝试探索人效管理，形成成本端的竞争力和经营者的效能意识，他们❤️现在的江湖地位，就不会如此憋屈了。 02 主打进攻的模🔥式 第二种模式是主打进攻，主张增加分子，即“增加财务或💯业务产出”。 有一部分企业，的确能够只管业绩增长，不管🤔人力投入。甚至他们在人力资源投入上豪掷千金，还会被认为是“有😜格局”“有眼界”“战略性储备”。 说白了，如果业绩保持👏高速增长，人力资源这点投入，还不是九牛一毛？老板们进而就可以🚀上价值——“人才是最宝贵的资源，好的人才决定了企业的未来，找😜人才，不应该看价格。” 眼看着这些企业在人力资源投入上🔥的“大手笔”，其他企业的HR就开始泛酸——“看看人家的老板，💯看看人家的企业，看看人家的HR！我们就没打过这么富裕的仗！”😂 其实，这种“全力进攻（分子），不管防守（分母）”逻辑💯，还是因为企业有业绩增长的势能。老板们大可以把这种势能归结于😀自己在人才上的全力投入，甚至可以举出个别人才改变竞争格局的个🚀例，但说到底，这种势能还是来自于宏观经济和行业的红利，显然是😊倒果为因嘛。但舆论就是慕强的，当你业绩好了，你说什么别人都会🌟认为全是对的。 展开全文 我从来不相信那种豪掷投👏入，然后赌不确定性产出的投资模式，这种模式赌性太大，不靠谱。🚀这就好比有的头部投资机构，宣传自己的理念是“投赛道”，也就是🤗哪个赛道上出现机会的时候，就投这个赛道上几乎所有的头部项目。👍他们形容为，一把飞镖扔出去，总有一个落在靶盘上。但现实却在打😊脸，经济红利期过去了，进入寒冬了，他们的这种投资模式就不灵了🥳。所以，不要把“蒙对了”说得这么清丽脱俗嘛。 03 防😎守反击的模式 不考虑经济周期，人力资源的投资，也不能是🤔只管防守（分母）的“龟缩”；如果考虑现在是经济寒冬期，人力资😡源的投资，就不能是只管进攻（分子）的“豪赌”。 进一步😎看，即使现在经济再回归上行期，依赖“豪赌”模式的HR们价值就😴会被认可，就有前途吗？显然也不是呀。他们所谓的专业成功，在老🚀板和业务部门眼中，不过是蝇附马尾，企业要不要干掉HR，全凭老🌟板心情。 两种模式本质的问题，都是割裂了进攻（分子）与🎉防守（分母）之间的关系。奉行两种模式的企业，都不清楚人力资源😜投入是如何产生业绩的，他们只能“抓一头”。 我主张的人😴效管理，是防守反击的模式，是把有限的人力资源筹码进行合理配置😡，最大程度确保企业的确定性增长。直观来说，即使一个企业人力资👏源总投入不变，我认为，通过优化配置方式，也能明显提升人效。因🙄为大多企业的人力资源配置方式，实在有点像是“蒙眼放筹码”“菜😉市场议价定编制”，造成的局部冗员那可不是一点点。把冗员挤出来😊，放到一些真正需要人力投入的领域里，再辅以若干的人效赋能手段🙌（选用育留等），业绩增长自然就来了。 如果考虑我的这种🥳理念，人力资源效能，应该就有两层意思：一是“效”，即效率；二🎉是“能”，即产出。这个概念本身就有导向性，它表面是防守反击，😀其实是一种精实增长的进攻理念，它坚信人力资源投入和业绩产出之🤯间的强联系，认为通过人力资源职能的各种工具能够推动经营。有没🤗有发现？这个概念本身就是人力资源专业的革命，野心还挺大的！ 🚀 这样看来，中文博大精深，“人力资源效能”的翻译，实在是🤯妙！返回搜狐，查看更多