2024年的美国大选，特朗普与哈里斯的竞争如火如荼，贸易战和😅经济问题成为了选民关注的核心议题。六年前，特朗普掀起了中美贸😂易战的风波，意图通过加征关税和技术封锁来恢复美国制造业的辉煌🌟。然而，这一政策不仅未能达成预期，反而使美国面临高企的通胀和🤗愈加严重的债务问题。美媒直言，中国在这场博弈中稳步前行，而马🤗斯克也站出来为特朗普发声，警告哈里斯当选可能会将美国推向“社🥳会主义”。 2018年3月，特朗普政府宣布对价值500😅亿美元的中国商品加征25%关税，这一举措标志着中美贸易战的正😎式开启。美国政府的初衷十分明确：通过关税和技术限制的双重压力😎，迫使中国在全球供应链中的地位下滑，并刺激美国制造业的回流。🤩然而，六年后的2024年，现实却无情地打脸了这些理想。美国制🎉造业的回流效果远远低于预期，工业重镇底特律和匹兹堡的工厂依旧😴空荡荡，新增的制造业岗位只占整体就业的0.5%。 与此🚀同时，关税的实施直接导致了进口商品价格的飙升，美国的通胀率在😆2022年一度攀升至9.1%，创下了四十年来的新高。更为严峻😂的是，美国经济的债务危机在愈加深重，2024年联邦债务突破3💯5万亿美元，已经接近其GDP的120%。特朗普的贸易战不仅没😆有为美国带来资本回流，反而让财政赤字加剧，迫使美联储从202💯2年起频繁加息，联邦基金利率一度飙升至5.5%。高利率推高了❤️企业融资成本，房地产市场低迷，纽约市的写字楼空置率达到了20🙌%。尽管美联储在2024年9月开始降息，但通胀依然没有显著回🚀落，核心CPI仍然维持在3%以上。 特朗普的“拉爆”计😘划未能实现，反而让美国的对华贸易逆差不断加大，从2018年的😂4190亿美元扩大到2023年的4500亿美元。这一结果让美😆国不仅没有在贸易战中占到便宜，反而陷入了更深的经济泥潭。与此👍形成鲜明对比的是，中国在这场贸易战中的表现异常坚韧。作为全球😀第二大经济体和世界最大制造业国，中国通过加大内需和多元化市场😢，稳住了经济基本盘。 2023年，中国的GDP达到了1😎26万亿元人民币，占全球经济的18%。尽管面临美国的技术封锁😁，中国在芯片、5G和新能源领域取得了显著的自主研发突破。例如👏，华为在2023年推出的搭载自主研发麒麟芯片的Mate 60😍系列智能手机，突破了美国的技术封锁。而中国的电动车产业也日益😘崛起，比亚迪在2024年全球销量突破300万辆，成功超越特斯💯拉，成为全球电动车市场的新领军者。 此外，中国的出口结🚀构也在不断优化，高附加值产品的占比从2018年的25%上升至😜2023年的32%。这一系列的成就让《纽约时报》等美国媒体不😉得不承认，中国在这场贸易战中不仅没有被拖垮，反而稳步走向胜利😡，甚至被一些评论认为是“赢家”。2024年10月，《纽约时报😆》发布了一篇评论文章，批评特朗普和拜登的对华政策失败，指出贸😴易战、科技战和金融战并未遏制中国的崛起，反而让美国付出了沉重🤯代价。 哈里斯的竞选团队迅速借机将特朗普的政策失误放大😁，并用此攻击特朗普。她在竞选活动中多次提到，贸易战导致美国农🔥民失去了中国市场，2023年美国对华农产品的出口额较2017😍年下降了约90亿美元。尤其是在俄亥俄州的玉米种植户和威斯康星🤗的奶农，他们由于库存积压、市场萎缩，面临巨大的经济压力。哈里😢斯团队还发布了数据，指出贸易战使得美国消费者的生活成本大幅上😎升，2024年家庭平均开支比2018年增长了15%。她承诺通😍过外交手段修复中美关系，降低关税，稳定物价，以此赢得中产阶级🥳和工会成员的支持。 特朗普则毫不示弱，誓言若当选，将对🤯中国商品加征60%的关税，取消中国的最惠国待遇。他在2024😎年10月的竞选集会上再次重申，关税是恢复美国制造业的“利器”🤯。特朗普的竞选团队发布了一段视频，展示中国工厂的繁荣与美国“😅铁锈带”的衰败，试图激发选民对国家未来的危机感。然而，经济学😡家对高关税政策的效果表示质疑，布鲁金斯学会在2024年发布的🌟报告指出，60%的关税将使美国GDP损失约1.5%，并可能将😜通胀率推高至5%以上。 马斯克在这场博弈中充当了特朗普🙄的重要盟友。2024年10月，他在X平台上发文，警告哈里斯当👍选后可能通过移民合法化改变美国的选民结构，进一步加剧“民主党😘一党独大”的局面。他半开玩笑地表示，如果特朗普输掉选举，他可🤩能需要“去火星避难”。这一言论虽有夸张成分，但显然与马斯克的👍商业利益紧密相连。2024年，特斯拉面临来自中国企业的激烈竞😊争，第二季度，特斯拉在全球市场的份额从15%下降至12%。特😘朗普的高关税政策或许能为特斯拉提供保护屏障，减少中国竞争对手🌟的市场份额。马斯克还在10月5日的宾夕法尼亚集会上现身支持特😴朗普，呼吁选民投票“拯救美国经济”。这一举动引发了热议，X平😆台上充满了两极分化的评论。 马斯克的警告并非空穴来风。😎2024年，民主党提出了一项移民改革方案，计划为1100万无🤗证移民提供合法身份的路径，这一政策让共和党选民感到担忧，认为🌟可能会改变摇摆州的选民结构。宾夕法尼亚、威斯康星和密歇根等州🤗的选票至关重要，2024年民调显示，特朗普和哈里斯在这些州的👍支持率差距不足3%。虽然马斯克的“社会主义”警告有些夸张，但🤯他成功地吸引了保守派选民的注意。他的SpaceX和特斯拉都依🔥赖政府合同和政策支持，而特朗普的贸易保护主义无疑为他提供了更🚀多的商业机会。 与此同时，哈里斯团队则将特朗普的关税政😍策带来的经济后果作为主要攻击点。2024年10月，她在密歇根🥳州的工会集会上指出，特朗普的关税政策导致了美国钢铁和汽车行业😀丧失了10万个工作岗位。哈里斯的团队发布的报告显示，贸易战使😀得美国消费者每年多支出约1300亿美元。她承诺通过多边谈判降👍低关税，恢复中国市场对美国农产品的需求，同时提出投资5000🤯亿美元用于清洁能源和基础设施建设，力图重振美国经济。 🤩2024年的民调结果显示，45%的选民认为特朗普更擅长处理经😴济问题，而支持哈里斯的仅为40%。贸易战的后果不仅影响了美国🤗国内经济，也对全球经济产生了深远影响。2024年，国际货币基😢金组织预测，全球GDP增长率因贸易摩擦下降了0.8%。中国通🥳过“一带一路”和区域全面经济伙伴关系（RCEP）拓展了与亚洲😅、非洲国家的贸易联系，2023年对东盟的出口额达到6200亿😘美元，同比增长了10%。而美国则在供应链重组中陷入困境，20🙄24年半导体短缺导致汽车产量下降了15%。此外，特朗普的高关😍税政策还引发了盟友的不满，欧盟和加拿大在2023年对美国商品🤗实施了报复性关税，导致美国出口额受损300亿美元。 贸🙌易战让美国在全球经济中的领导地位遭到削弱，美元作为全球储备货❤️币的地位也面临挑战。2024年，人民币在全球贸易结算中的占比😡升至3.5%，创下历史新高。2024年11月5日，美国大选终😎于落下帷幕，特朗普凭借微弱优势击败哈里斯，当选为第47任总统💯，共和党还返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药😍捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“😉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关👍ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 🙄 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。😀 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康⭐于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处😴于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🔥脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康😍的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时👏被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🌟“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被👍调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3😍06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😆5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16😴日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🙌但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5🎉港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨👏幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😁起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET🌟F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创🔥新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品🔥中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷💯安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿🙌港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🤔共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6😘3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🌟元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，🙌不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股💯价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😂%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷😡”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方😅法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😍港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9💯 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日🤯正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指🤩数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😡被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上😀的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 ❤️ 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😜但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一🌟定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者👏表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规🔥、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😊察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样🔥空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对🔥选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 👍50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 🤩 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足🌟3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’🌟的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占😢比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大👍幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind🤯数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😡，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股😎，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😀TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股😎市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😴量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E🤔TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 😀 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等😀多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权😘重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定🤩的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的😡权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减🤯持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创😉成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖🔥出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 🙄 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢🌟调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win😂d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调💯整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😜团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF👏规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资❤️金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🌟TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易😍产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化🌟可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程🤔 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信👍息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😊stcn.com返回搜狐，查看更多