智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，小幅调整安踏体育(0🤯2020)盈利预测，预计归母净利分别为136亿人民币、155👏亿人民币、173亿人民币，对应PE分别为18x、15x、14🤩x，维持“买入”评级。 天风证券主要观点如下： 😘分品牌看： 成熟品牌：安踏品牌2025H1实现营收17😂0亿元，同比增长5.4%，占总收入比重约44%，毛利率54.🔥9%。安踏品牌在电商渠道打造明星产品，持续强化大众市场影响力🙌，并在海外市场积极拓展布局。 成长品牌：FILA品牌2🙄025H1实现营收142亿元，同比增长8.6%，占总收入比重😘约37%，毛利率68%。品牌在专业运动领域表现尤为突出，网球🌟、高尔夫、女子和户外系列等运动品类保持较强的增长势头。 😆 新兴品牌组合：所有其他品牌（包括DESCENTE迪桑特、K🙄OLON SPORT可隆等）2025H1实现营收74亿元，同😎比增长61.1%，占总收入比重从去年同期约13%大幅提升至约🤗19%，毛利率73.9%，同比+1.2pp。其中，迪桑特实现😡了令人满意的增长，展现了强劲的增长韧性。作为专为亚洲女性设计😘的专业运动品牌，MAIA ACTIVE成功开辟市场，专注满足🤗目标人群对运动兼时尚的需求。 分渠道看： DTC⭐：2025H1实现营收94亿元，同比增长5.3%，占总收入比🎉重约56%。通过DTC模式转型提升效率与体验，持续提高销售效😎率。 电子商务：2025H1实现营收61亿元，同比增长😂10.1%，占总收入比重约36%。公司通过CRM系统沉淀用户👍标签，运用算法模型提升销售转化，推动线上业务持续增长。 🤯 传统批发及其他：2025H1实现营收14亿元，占总收入比重😊约8%。 战略与展望： 公司2025年上半年持续😜贯彻"单聚焦、多品牌、全球化"，通过双核心品牌驱动增长。安踏🤔品牌将不断深化转型，推动创新业态与垂类店铺孵化；FILA品牌🥳聚焦高尔夫与网球领域，打造核心品类矩阵；DESCENTE、K😘OLON SPORT等新兴品牌保持高速增长。 公司全球🙄化布局稳步推进，覆盖亚洲、欧美等市场。数字化建设方面，集团强😍化"人货场"整合，启动AI战略布局，推动材料研发与工艺创新。🎉可持续发展方面，加快环保产品线拓展，完善供应链责任管理。 ⭐ 组织架构上，通过赋能各品牌提升决策灵活性，构建多元化人才❤️梯队。针对JACK WOLFSKIN品牌已制定3-5年复兴计🌟划，重塑产品体系。未来集团期望持续通过数字化转型、供应链优化🤯和技术创新，实现高质量盈利增长。 【免责声明】本文仅代🤗表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保💯持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或😘暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：ne🔥ws_center@staff.hexun.com 返回搜狐😢，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（二）项、《🚀深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号59（裁量😡阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给予罚款人民🚀币41000元整的行政处罚。 近日，深圳市和合信诺大数😆据科技有限公司（以下简称和合信诺）因拖欠员工工资被处罚。 🤯 深圳市南山区人力资源局深（南）劳监罚（2025）049号😴显示，和合信诺未按照劳动合同的约定或者国家规定及时足额支付2🙄025年1月份至3月份工资，涉及员工39人，累计112人次，🔥合计191.48万元。经劳动保障部门责令限期改正，逾期未改正😂。 根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（🚀二）项、《深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号😂59（裁量阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给❤️予罚款人民币41000元整的行政处罚。 官网显示，和合👏信诺作为中国首家专注监管合规领域的人工智能公司，为金融机构提🎉供基于新一代人工智能技术的监管合规体系战略规划设计及实施、合😍规数据资产构建及管理、合规系统及监测平台建设等解决方案产品和😢专业服务。和合信诺核心创始团队来自花旗银行等全球领先的金融机😴构资深业务和技术专家，招商银行旗下全资子公司招银国际是和合信😡诺公司主要股东之一。 工商信息显示，和合信诺大股东为杨😴寿姗，其同时担任董事长、总经理的角色。杨寿姗出生于1983年😂，安格利亚鲁斯金大学硕士，2017年4月至今，在和合信诺任董🔥事长；2019年3月至今，在深圳市和阖智能科技合伙企业（有限😢合伙）任执行事务合伙人；2019 年7月至今在深圳中哲信息技😁术咨询合伙企业（有限合伙）任执行事务合伙人。 近日杨寿😉姗刚获提名成为上市公司青云科技的独立董事，青云科技是企业级云😜服务商与数字化方案提供商，创立于2012年。 和合信诺😅其他股东还包括B轮融资加入的招银国际和早期投资方启赋资本、歌👍斐资产。工商信息显示，机构股东中占股比例最大的为招银国际旗下😜深圳市招银通明成长股权投资基金合伙企业（有限合伙），占股比例🤩9%左右，招银国际为招商银行全资附属机构。 公开信息显🤔示，和合信诺客户包括天津银行、上海农商银行、乌鲁木齐银行、福🙌建省农信社等。其中天津银行的AI合规官项目、上海农商银行的智😁能合规管理系统均为今年合作。返回搜狐，查看更多