最新行业统计数据显示，176家险企平均高管数量已从2020年👏的11.2人降至2025年的7.8人，降幅约30%。更为激进😢的是，华汇人寿、比亚迪财险等公司甚至仅保留3人核心团队。一家🤯中型财险公司的首席合规官在行业内部论坛上坦言，“过去‘因人设👍岗’的时代结束了，现在每个高管岗位都必须对应更为清晰的，甚至😀职业生命终身追溯的明确责任。”他的公司刚刚将高管团队从9人精🥳简至5人。 这场静悄悄的管理层“瘦身运动”正在席卷保险🙌行业。在监管趋严、成本压力和科技赋能的三重驱动下，险企开始从🙄“规模扩张”转向“质量竞争”，而组织架构的扁平化成为这一转型💯的必然选择。 高管减员潮席卷行业，中小险企成 “精简主🎉力” “以前说起保险公司高管，总觉得是‘一桌坐不下’，😀现在不少中小公司连‘凑齐四人开个会’都难。” 某保险猎头公司😡合伙人刘洋最近的感受尤为明显，他手里的高管职位需求比 202🤯0 年减少了 60%，“以前是帮公司挖高管，现在是帮高管找下🔥家”。 行业数据印证了这一趋势。据银保监会近期披露的《😍2025 年上半年保险行业治理报告》，截至 6 月末，全国 😡176 家保险公司（含人身险、财产险）平均高管数量已降至 7😴.8 人 / 家，较 2020 年的 11.2 人减少 30🥳.3%，创下近十年最低值。其中，人身险公司平均高管数 7.8😁 人，财产险公司 7.6 人，均较五年前下降超 25%。 😎 更值得关注的是中小险企的 “极限操作”。报告显示，注册资😊本低于 50 亿元的中小险企中，有 23 家的核心管理团队不🙌足 4 人，占比超 15%。比亚迪财险、瑞泰人寿、华汇人寿等🤗 11 家公司更是仅保留 3 人核心架构，涵盖 “总经理 +🌟 合规 / 财务 + 业务” 三大职能，人均需兼任 2 项以😁上职务。 比亚迪财险总经理黄浩的话道出了中小险企的无奈😢，“3 人团队不是不想扩，是扩不起”。这家以 “0 手续费”😢 模式著称的财险公司，2025 年上半年综合费用率仅 6.1❤️1%，远低于行业均值 18.5%，“如果像传统公司那样设 5😜-6 个副总，光年薪就要多花 2000 万，我们一年净利润才😆 3000 万，根本扛不住”。 头部险企虽未走到 “3❤️ 人精简” 的地步，但管理层 “瘦身” 力度同样显著。平安人🙄寿 2024 年启动管理层优化，副总经理数量从 7 人减至 😡5 人，撤换两位 “65 后” 高管，提拔 “85 后” 蔡🥳霆为第一副总，截至 2025 年 6 月，高管团队维持 “一🔥正五副” 架构，较 2023 年减少 3 人，降幅 13.3😀%。招商仁和人寿则在 2025 年 7 月一次性解聘 2 位🤯高管，团队从 8 人减至 6 人，部分岗位由董事长直接兼任，💯年节省薪酬支出约 800 万元，占公司当年净利润的 12%。🎉 外资险企的调整同样密集。同方全球人寿2024年四季度😴至 2025 年一季度经历 9 人高管变动，副总经理数量从 😡5 人减至 3 人，新增 “首席科技官” 岗位，管理层平均年🤔龄从 48 岁降至 42 岁，最终团队规模较 2023 年减💯少 2 人。“我们不是在减人，是在换‘脑子’—— 把传统行政🙄型高管换成懂科技、懂数据的复合型人才。” 该公司新任首席科技🥳官李明解释道。 监管、成本、科技三重挤压，管理层 “瘦❤️身” 成必然 “高管减员不是选择题，是生存题。” 在 🔥2025 年保险行业年会上，某中小险企董事长的发言引发共鸣，😁这场席卷行业的 “瘦身潮”，并非单纯的 “裁员节流”，而是监😂管、成本、科技三重压力下的必然结果。 展开全文 😊偿二代二期（C-ROSS）体系的全面落地成为推动高管精简的 🙄“第一推手”。根据监管要求，保险公司需明确 “高管岗位与责任⭐的一一对应关系”，冗余管理层会被认定为 “治理缺陷”，直接影🙌响偿付能力充足率评分。2025 年上半年，已有 12 家中小💯险企因 “高管分工模糊、岗位冗余” 被监管约谈，其中 3 家😁被要求限期整改，否则暂停新产品备案。 “以前可以‘因人😎设岗’，现在必须‘因责设岗’。” 某险企合规负责人王丽娜透露🤩，监管部门在现场检查时会逐一核对高管职责，“比如有没有高管同😆时分管核保和核赔？有没有合规岗由非专业人士兼任？一旦发现问题😉，直接扣治理分，而治理分低于 80 分，就不能开展新业务”。🥳 华汇人寿曾因高管团队从 9 人减至 3 人时，被监管😡要求补充说明 “合规职能是否覆盖到位”。相关负责人表示，当时😎公司提交了详细的 “一人多岗” 责任清单，甚至附上了每位高管💯的每日工作台账，“监管不是不让精简，是怕精简后出现管理真空”😆。 对于净利润微薄的中小险企而言，高管薪酬是无法承受的🚀 “刚性支出”。行业数据显示，保险公司高管薪酬占人力成本的比😎例普遍超过 25%，头部险企单名高管年薪可达 500 万 -🤗 800 万元，中小险企高管年薪也多在 100 万 - 30😢0 万元区间。 “我们 2024 年净利润才 1500🤔 万，要是设 5 个高管，光年薪就要花掉 800 万，再加上😘办公、差旅等费用，等于白干一年。” 某健康险公司财务总监算了🎉一笔账，该公司最终将高管团队从 6 人减至 4 人，年节省成😢本约 400 万元，“这些钱用来投入 AI 核保系统，反而让🙄理赔效率提升了 30%”。 即便是头部险企，也在通过精🤗简控制薪酬成本。2024 年五大上市险企董监高薪酬总额同比下😀降 8%，其中 50-100 万年薪区间人数减少 30%，部😂分岗位转向 “低底薪 + 高绩效” 模式。“以前高管薪酬是‘😢旱涝保收’，现在要和公司新业务价值、综合费用率等指标挂钩，业😍绩不达标，年薪能差一半。” 平安人寿一位中层管理者透露。 😴 此外，随着数字化转型的深入，传统管理层的 “协调者” 角😘色正在被悄然替代。以前需要高管统筹的跨部门沟通、数据汇总、流😎程审批等工作，如今通过智能系统就能完成，导致 “中间管理层”🤯 失去存在意义。 中信保诚人寿的 AI 智能核保系统就🤔是典型案例。该系统嵌入 200 种疾病知识库，能自动识别投保🤯资料中的风险点，88% 的保单实现 “秒级核保”，非标准体核🤗保时效从 3 天缩短至实时。“以前需要核保总监签字的案子，现😆在系统自动审核，总监的工作从‘签字审批’变成‘优化系统规则’😍，自然不需要那么多管理层。” 该公司核保负责人说。 平🙄安人寿的 “AI 代理人” 项目则进一步压缩了业务管理层级。😀通过 AI 话术生成、客户需求自动匹配等功能，代理人获客效率⭐提升 30%，原本需要 “区域经理 - 分公司副总 - 总公🥳司高管” 三层审批的业务政策，现在通过系统直达代理人终端，“🌟以前分公司要设 2-3 个业务副总，现在 1 个就够了，剩下😘的精力用来做客户服务创新”。 此外，战略聚焦、股权变动😢等因素也加速了高管调整。农银人寿因聚焦银保渠道，裁撤了分管个😂险的副总；信泰人寿因股权更迭，2025 年 4 月一次性免去😆 9 位高管职务，管理层仅剩 4 人；史带财险剥离车险业务后😂，高管团队从 7 人减至 4 人，专注责任险赛道。 史带财险💯总经理坦言，“当公司业务从‘大而全’转向‘小而精’，管理层自❤️然不需要那么多人”。 中小险企告别 “高管天团”，极简⭐架构如何活下去？ “3 人团队能管好一家保险公司吗？”🤔 这是最近保险行业内讨论最多的话题。在高管减员成为趋势的背景😁下，中小险企正在探索 “极简架构 + 生态合作” 的新生存模🔥式，告别过去 “高管天团” 的粗放管理，以下三种模式是目前为😜止较为成功的案例： 模式一：“核心 3 人 + 外包生😆态”，把非核心职能 “甩出去” 比亚迪财险的 “3 人😢核心团队 + 全链条外包” 模式成为中小险企的参考样本，该公🌟司核心管理层仅 3 人：总经理负责整体战略，1 位副总兼管合😢规与财务，另 1 位副总兼管业务与核保。精算、IT、理赔查勘😍等非核心职能，则分别外包给第三方机构 —— 精算业务由韦莱韬😊悦承接，IT 系统采用众安科技的 SaaS 服务，理赔查勘与😀当地第三方公司合作。 “我们只保留‘大脑’和‘心脏’，😉把‘手脚’外包出去。” 黄浩解释，这种模式下，公司员工总数仅😎 50 人，远低于传统财险公司的 500 人规模，“虽然外包🌟也要花钱，但比自己招人划算 —— 比如精算，外聘团队一年花 😆200 万，要是自建团队，3 个精算师年薪就要 500 万”🌟。 这种模式的关键在于 “风险管控”。比亚迪财险建立了😜 “外包服务商 KPI 考核体系”，比如要求理赔查勘公司在 🤔2 小时内到达现场，数据准确率需达 99%，一旦不达标就更换😉服务商。2025 年上半年，该公司理赔投诉率仅 0.3%，低🤩于行业均值 1.2%。 模式二：“共享高管”，中小险企😡抱团降成本 “与其每家公司都设一个 CFO，不如几家公🌟司共享一个。” 在浙江保险行业协会的推动下，当地 5 家中小🌟险企今年试点 “共享高管” 模式，联合聘请一位资深 CFO，😘为 5 家公司提供财务咨询、预算管理服务，每家公司每月支付 🥳3 万元服务费，仅为全职 CFO 年薪的 1/5。 “😡共享高管解决了我们‘小公司请不起好人才’的痛点。” 参与试点😜的某寿险公司总经理说，以前公司的财务负责人是 “半路出家”，⭐对新会计准则理解不深，经常在监管报送时出错，“现在共享的 C😅FO 是四大出身，不仅能做好财务，还能帮我们做成本分析，比如🙄哪些产品不赚钱该停售，哪些渠道获客成本低该加大投入”。 👍 目前，这种模式已从财务岗位扩展到合规、精算等领域。银保监会🚀浙江监管局相关负责人表示，只要明确 “共享高管的责任边界”，🔥避免利益冲突，就支持中小险企通过这种方式优化治理。 模😂式三：“科技驱动扁平架构”，用系统替代层级 “以前公司💯有 12 个部门，现在只剩 6 个，以前需要高管审批的事，现😍在系统自动流转。” 某健康险公司 CEO 展示的 “数字化管🙌理平台”，颠覆了传统的层级管理逻辑。该平台将 “产品开发 -🔥 承保 - 理赔 - 客户服务” 全流程拆解为 200 个标😉准化节点，每个节点明确责任人与时限，无需高管层层签字，系统自😀动跟踪进度。 比如一款新的医疗险产品开发，以前需要经过🙌 “产品部 - 精算部 - 合规部 - 高管层” 四层审批，🙄耗时 2 个月，现在通过平台，产品部提交需求后，精算、合规部❤️门在线同步审核，有分歧的地方在平台上实时沟通，最终由总经理终🙄审，耗时仅 2 周。“高管的工作从‘签字’变成‘解决分歧’，🙌自然不需要那么多人。” 该 CEO 说。 这种模式下，👍公司高管团队从 7 人减至 4 人，但决策效率提升了 60%😍。2025 年上半年，该公司新推出 5 款产品，均实现上线后🎉 3 个月保费破千万，远超行业平均水平。 从 “砍人砍🚀网点” 到 “效能革命”，还有哪些空间？ 当高管、人员😜、网点的 “显性成本” 砍得差不多时，保险行业的降本增效正在😀进入 “深水区”—— 从 “减法” 转向 “乘法”，通过业务😘重构、技术赋能、生态整合，挖掘 “隐性效能”。业内人士向巴伦😀中文网提供了以下四个维度： 一是产品端淘汰低效产品，聚🤯焦高价值赛道。平安人寿产品部负责人透露，“我们今年停售了 3🤗0% 的银保产品，都是那些保费高、价值低的‘鸡肋产品’”。 🚀这些产品的新业务价值率不足 10%，占用了大量销售资源，停售😆后将资源集中到新业务价值率超 45% 的分红险、万能险上，2🌟025 年上半年银保新业务价值同比增长 68.5%。 🤔中小险企则更聚焦 “细分赛道”。某专注于宠物险的公司，仅保留🤔 3 款核心产品，覆盖 “宠物医疗险 + 责任险 + 意外医😅疗险”，通过精准的场景营销，2025 年上半年保费同比增长 🤩120%，综合费用率控制在 12%。“与其做 10 款没人买😊的产品，不如做 3 款卖得好的产品，这样产品开发、理赔服务的😁成本都能降下来。” 该公司总经理说。 二是运营端全流程🎉智能替代，压缩 “人力成本”。随着AI、RPA 等技术的深度💯应用，正在进一步替代传统的人工岗位。中信保诚人寿的 AI 智😂能核保系统，不仅实现 88% 的保单自动核保，还能根据客户的🤗健康数据推荐个性化的承保方案，比如客户有高血压，系统会自动推😆荐 “加费承保” 或 “除外责任承保”，无需核保员人工判断，😆核保团队从 50 人减至 20 人。 理赔端的智能化更🥳显著。暖哇科技为某大型险企打造的 “AI 理赔系统”，能自动😎识别医院发票、病历等资料，判断是否在保障范围，70% 的案件😀实现 “直通赔付”，无需人工复核，理赔时效从 3 天缩短至 😡1 小时，理赔团队规模缩减 50%。“以前理赔员每天要审核 😂20 份资料，现在系统审核 2000 份，还不会出错。” 该🥳险企理赔负责人说。 三是渠道端强化线上化和独家合作，降😉低获客成本。众安保险渠道负责人表示，“我们的线上保费占比已达😉 78%，获客成本较传统渠道低 50%”，其展示的 “社交裂🙌变营销” 模式，让线上获客更高效。通过微信生态的 “拼团投保🤩”，客户邀请好友一起投保，可享受保费折扣，2025 年上半年🤔通过该模式获客超 200 万人，人均获客成本仅 30 元，远😆低于行业均值 150 元。 银保渠道则从 “多渠道合作😴” 转向 “独家合作”。平安人寿与平安银行深化独家代理模式，🤯银行网点仅销售平安的保险产品，平安则为银行提供客户分层、产品👍培训等支持，2025 年上半年银保渠道人均产能提升至传统银保🤗渠道的 3 倍。“以前和 10 家银行合作，每家银行都不重视😉，现在独家合作，银行把资源都给我们，效率自然高。” 平安人寿😍银保部负责人说。 四是资金端优化资产负债匹配，降低 “😆资金成本”。伴随利差损风险的加剧，倒逼险企在资金端 “精打细😜算”。太保寿险加大基建 REITs、私募股权等另类资产配置，😆2025 年上半年另类资产占比达 38%，年化收益率较传统固🤯收产品高 2.5 个百分点。太保寿险投资部负责人表示，“通过😘拉长资产久期，匹配寿险的长期负债，不仅能提升收益，还能降低利😜差损风险”。 负债端则通过 “预定利率下调” 控制成本😜。2025 年普通型人身险预定利率降至 2.34%，较 20🔥20 年下降 1.66 个百分点，某险企测算，这一调整可使长🔥期利差损风险降低 40%。同时，险企还通过 “减保限制”“交😂费期限优化” 等方式，引导客户选择更长期的交费方式，降低短期🤗现金流压力。 正如某险企 CEO 所说，“我们砍掉的不😆是高管岗位，而是层层叠叠的审批流程和无效的沟通成本。” 这或🤗许道出了这场 “瘦身潮” 的本质。当华汇人寿的三人团队用半小😘时敲定理赔案，当比亚迪财险用 3 人团队实现 6.11% 的😢综合费用率，保险行业正在经历的，不仅是管理层的 “数量减法”😆，更是管理逻辑的 “价值重构”。 对于中小险企而言，未🚀来的生存法则或许不是 “做大做强”，而是 “做精做专”—— 😡用极简的架构守住风险底线，用科技的力量提升运营效率，用聚焦的😊业务找到生存空间，而对于整个行业而言，高管减员潮更值得深思的🙌是：保险行业的管理价值，究竟该用高管数量衡量，还是用服务客户😂、控制风险的能力来定义？ 正如银保监会相关负责人在近期👏讲话中强调的：“我们支持险企优化治理，但反对‘为了精简而精简🎉’。真正的好治理，不是看高管有多少人，而是看每个岗位是否创造🎉价值，每个流程是否高效合规，每个决策是否以客户为中心。”（本😡文首发于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多😀对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问❤️返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多