Moloco 的研究揭示了一个市场认知偏差：尽管用户注意力已😆转向其他平台，但 88% 的消费级 App 广告支出仍集中在😎 Google 和 Meta 最新研究发现，使用开放互💯联网*的广告主，其投资收益可提升高达 214% 202🙄5 年 9 月 28 日 - 中国北京 – AI 效果广告平😍台 Moloco，今日发布了其最新研究报告《开放互联网驱动效😉果提升：释放 Google 和 Meta 外的移动应用增长新😴势能》，该报告揭示了移动应用广告支出与消费者注意力之间日益扩🎉大的差距。报告指出，尽管用户注意力正在向数百万个移动应用转移🎉，但移动营销支出仍高度集中在 Google 和 Meta，这😘两家公司目前占据 88% 的消费级 App 广告支出。这份报😎告由 Moloco 与 Sensor Tower 和 Sin😊gular 联合发布，研究表明，如果通过调整广告组合来触达各😂类移动应用中的用户，特别是那些用户活跃度高的 App，广告主🚀可将投资收益提升高达 214%。 Moloco 高级分👍析经理 Tom Shadbolt 表示：“当前，仍然有大量广😀告主在过度依赖 Google 和 Meta，但我们发现，更大😢的回报其实来自于科技巨头之外的平台，开放互联网正迅速成为可预😀测并且能够保证长期效果的新引擎。这项报告向移动应用营销人员提😆供了重要指引。” 2024 年，游戏之外的各类消费级 🙄App（涵盖娱乐、金融、外卖等）收入迎来大幅增长，其中应用内😀购买与订阅收入达到 705 亿美元，同比增长 25%。同时，😆这一增长势头仍在加快，预计未来两年，消费级 App 收入将首😡次超过游戏应用收入。Moloco 的报告为消费级 App 广😂告主提供了把握这一增长机遇的关键洞察。 报告发现： 😂 尽管用户行为已发生变化，但消费级 App 广告支出仍高度😉集中于 Google 和 Meta。2024 年，移动应用收😡入增长 25%，但 88% 的营销预算仍集中于大型科技平台，😂这种失衡的状况未反映出用户的实际使用时长分配。将广告支出拓展🙄至 Google 和 Meta 以外的渠道可带来巨大的回报。😅如果消费级 App 营销人员能够将广告组合扩展至 Googl🤯e 和 Meta 以外的渠道，则 ROAS 可提升高达 21👍4%（Day 30）。成熟市场的移动应用增长速度正在放缓，而🙌新兴市场的移动应用增长速度正在加快。美国、英国、德国和日本的🤗用户使用时长进入增长瓶颈期，而南非、印度和菲律宾的用户使用时🙄长正在快速提升，这一趋势表明，整个市场正在朝通过多种移动应用🔥触达用户的方向转变，以实现可持续的增长。美国、英国和印度的用😀户注意力正从社交媒体和娱乐应用转向其他移动应用。这几类移动应😜用的使用时长增长速度正在放缓，而休闲游戏、生产力工具和生成式😍 AI 应用的增长速度正在加快。同时，超半数用户（其中包括近😴三分之二的 18 至 34 岁人群）表示想要减少使用社交媒体😘。**开放互联网的潜在用户规模有望***与 TikTok 和🌟 Instagram 的总和相当。开放互联网的日活用户（DA🙄U）已超过 20 亿，无论是在触达范围还是在用户互动方面都与😂 TikTok 和 Instagram 的总和相当。多渠道投💯放是提升效果的关键。高价值用户分散在上千个移动应用中，因此扩👍大触达范围对于更大程度地把握每一次转化机会至关重要。 😂知名汽车租赁移动应用 Turo 的用户获取营销总监 Vale😁rie Castro 表示：“自从将渠道扩展到社交媒体合作伙👍伴之外后，我们不仅实现了平台租赁订单的增长，并通过递增模型验❤️证了这一增长的真实性。我们很期待通过加快素材迭代速度，进一步😉推动效果的提升。” 研究方法 本报告的数据来源于❤️ Moloco、Sensor Tower 和 Singula👏r，所有数据来源均在报告相应位置标注，同时，所有数据均经过匿👏名化和整合处理。按类别和市场划分的研究结果，均满足严格的筛选😂阈值：移动应用数量超过 30 款，且广告支出或收入达到 5 😆万美元以上。报告覆盖的国家包括澳大利亚、巴西、加拿大、法国、🤗德国、印度、印度尼西亚、日本、墨西哥、韩国、英国、美国和越南🌟，时间范围是 2024 年 1 月至 12 月。研究数据集包🙌括： Moloco 内部对全球各个渠道移动应用用户获取🔥支出所做出的预测。Singular 对 50 亿美元以上广告🔥支出以及 2,000 款游戏和消费级 App 的元分析，其对😊比了两种广告投放策略的差异：一种是将广告支出集中投入到 Go😊ogle 和 Meta 平台，另一种是将支出分散投入到两大平🥳台及开放互联网中。Sensor Tower 的移动应用洞察和😘受众洞察，提供了关于各个国家和用户使用时长的洞察，以及与日活😁用户（DAU）相关的头部广告平台趋势。 *开放互联网指🤗由 Google、Meta 和 Apple 等大型科技巨头以😊外的独立公司开发、发布和变现的数百万款不同类型的移动应用。 👏 **基于 Moloco/YouGov 于 2025 年🌟 6 月在美国、英国和印度对 3,000 名移动应用用户进行😴的应用使用情况和用户情绪追踪调查 ***基于 Sens⭐or Tower 数据 完整的研究报告及研究方法详见《🙌开放互联网驱动效果提升：释放 Google 和 Meta 外👍的移动应用增长新势能》，即刻掌握移动移动应用行业最新趋势。返🌟回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多